存款保險(xiǎn)制度的保與棄

現(xiàn)階段，存款保險(xiǎn)制度推出的意義在于，能夠促進(jìn)市場(chǎng)自我對(duì)沖機(jī)制的形成，使得央行貨幣政策操作空間增加。同時(shí)，也為進(jìn)一步降低存款準(zhǔn)備金率創(chuàng)造良好的市場(chǎng)環(huán)境。

醞釀20余年的存款保險(xiǎn)制度，在市場(chǎng)長(zhǎng)久的期盼中應(yīng)聲落地，可謂“瓜熟蒂落，水到渠成”。2014年12月1日，央行發(fā)布《存款保險(xiǎn)條例（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《意見稿》），存款保險(xiǎn)制度將覆蓋在境內(nèi)設(shè)立的商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用合作社等吸收存款的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，對(duì)不同類型的機(jī)構(gòu)采取差別費(fèi)率，最高償付額為50萬(wàn)元人民幣。經(jīng)歷了漫長(zhǎng)時(shí)間表的存款保險(xiǎn)制度，勢(shì)必要保大棄小、去粗存精。

保多數(shù)儲(chǔ)戶，棄銀行利潤(rùn)

《意見稿》指出，存款保險(xiǎn)實(shí)行限額償付，最高償付限額為50萬(wàn)元。也就是說(shuō)，同一存款人在同一家銀行所有存款賬戶的本金和利息加起來(lái)在50萬(wàn)元以內(nèi)的，全額賠付;超過(guò)的部分，從該存款銀行清算財(cái)產(chǎn)中受償。

據(jù)筆者了解，對(duì)50萬(wàn)元的最高償付限額，央行根據(jù)2013年年底的存款情況進(jìn)行了測(cè)算，這一限額可以覆蓋99.63%的存款人的全部存款。這意味著，絕大多數(shù)存款人的存款能夠得到全額保障，不會(huì)受到損失。但這個(gè)限額并不是固定不變的，央行未來(lái)可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、存款結(jié)構(gòu)變化、金融風(fēng)險(xiǎn)狀況等因素調(diào)整最高償付限額，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后公布執(zhí)行。

特別需要指出的是，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)同業(yè)存款、投保機(jī)構(gòu)的高級(jí)管理人員在本投保機(jī)構(gòu)的存款以及存款保險(xiǎn)基金管理機(jī)構(gòu)規(guī)定不予保險(xiǎn)的其他存款，不在保護(hù)范圍之內(nèi)。更值得一提的是，銀行理財(cái)產(chǎn)品可能并不在保險(xiǎn)理賠范圍之內(nèi)。此外，外國(guó)銀行在中國(guó)的分支機(jī)構(gòu)以及中資銀行海外分支機(jī)構(gòu)的存款原則上不納入存款保險(xiǎn)范圍。

除了這部分存款外，遭受直接“打擊”的可能是商業(yè)銀行。專家認(rèn)為，50萬(wàn)元的最高償付限額相當(dāng)于人均GDP的12倍，高于國(guó)際通行限額的2～5倍。但逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)依然存在，存款得到保障后，儲(chǔ)戶更關(guān)注存款利率，這可能造成經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的銀行被擠出。

有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后，在利潤(rùn)方面，興業(yè)銀行、民生銀行、工行、建行受到的影響最小，在3%以內(nèi);華夏銀行、平安銀行和中信銀行受到的影響最大，均超過(guò)4%，其中華夏銀行高達(dá)4.46%。

雖然存款保險(xiǎn)保費(fèi)由銀行繳納，不過(guò)專家認(rèn)為，截至2014年第三季度，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)本外幣存款總額為116.38萬(wàn)億元，按照萬(wàn)分之五（0.05%）的費(fèi)率測(cè)算，需要繳納保費(fèi)不超過(guò)320億元;而上市銀行需繳納的保費(fèi)不超過(guò)208億元，約占2014年銀行營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的1.3%。

保國(guó)家信用，棄剛性兌付

在我國(guó)，政府一直是金融機(jī)構(gòu)的最后擔(dān)保人，實(shí)行的是隱性存款保險(xiǎn)制度。隨著新的存款保險(xiǎn)制度的誕生，以政府為擔(dān)保的隱形存款保險(xiǎn)制度將會(huì)破滅，取而代之的是銀行自身承擔(dān)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。

《意見稿》顯示，按照征求意見稿的規(guī)定，當(dāng)個(gè)別小存款銀行發(fā)生了被接管、被撤銷或者破產(chǎn)的情況，一般先動(dòng)用存款保險(xiǎn)基金，支持其他合格的金融機(jī)構(gòu)對(duì)出現(xiàn)問(wèn)題的存款銀行進(jìn)行“接盤”、收購(gòu)或者承擔(dān)其業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債。同時(shí)將存款人的存款轉(zhuǎn)移到其他銀行，繼續(xù)得到全面保障。確實(shí)無(wú)法由其他銀行收購(gòu)、承接的，按照最高償付限額直接償付被保險(xiǎn)存款。

存款保險(xiǎn)制度的實(shí)質(zhì)意義在于，將政府隱性擔(dān)保顯性化，用市場(chǎng)機(jī)制替代行政保護(hù)，進(jìn)一步理清了銀行體系的權(quán)責(zé)架構(gòu)，向著市場(chǎng)化運(yùn)行又邁出一大步。

在分析人士看來(lái)，此前的隱性存款保險(xiǎn)制度存在諸多弊端。有專家認(rèn)為，隱性存款保險(xiǎn)制度驅(qū)使國(guó)有銀行肆意從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)，加大道德風(fēng)險(xiǎn)，而一旦形成銀行危機(jī)，最終還是由國(guó)家財(cái)政買單。另外，隱性存款保險(xiǎn)制度損害貨幣政策獨(dú)立性。當(dāng)央行選擇再貸款為危機(jī)銀行注資，會(huì)造成基礎(chǔ)貨幣增加，在經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和銀行過(guò)度風(fēng)險(xiǎn)時(shí)反而會(huì)加劇流動(dòng)性過(guò)剩。

由隱性轉(zhuǎn)為顯性存款保險(xiǎn)體制則更進(jìn)一步保護(hù)儲(chǔ)戶利益。在顯性存款保險(xiǎn)體制下，由于存款受到保險(xiǎn)保護(hù)，儲(chǔ)戶不必根據(jù)銀行資質(zhì)來(lái)選擇存款銀行，存款保險(xiǎn)制度保證了其存款的安全性，存款利率高低成為儲(chǔ)戶選擇銀行的唯一標(biāo)準(zhǔn)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，免去了公眾儲(chǔ)蓄的后顧之憂，同時(shí)也讓監(jiān)管層亦無(wú)后顧之憂地進(jìn)入到金融改革的深水區(qū)。

保市場(chǎng)化，棄壟斷

此前隱性存款保險(xiǎn)制度讓銀行是否“國(guó)有”成為儲(chǔ)戶存款配置的唯一指標(biāo)，弱化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，不利于中小銀行發(fā)展。在民營(yíng)銀行即將上線之際，存款保險(xiǎn)制度將創(chuàng)造一個(gè)更為公平的銀行競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。

央行相關(guān)專家表示，存款保險(xiǎn)制度可以大大增強(qiáng)中小銀行的信用和競(jìng)爭(zhēng)力。存款保險(xiǎn)可以提升中小銀行的信用，為大、中、小銀行創(chuàng)造一個(gè)公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境，推動(dòng)各類銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)同等競(jìng)爭(zhēng)和均衡發(fā)展。

另有專家認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)有利于金融機(jī)構(gòu)的良性競(jìng)爭(zhēng)，機(jī)制的建立為中小金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展創(chuàng)造了較好的條件，幫助其進(jìn)一步發(fā)展自己的特色業(yè)務(wù)。

也有一種觀點(diǎn)認(rèn)為，存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)將會(huì)對(duì)中小銀行造成一定的沖擊?！爸行°y行將面臨客戶和業(yè)務(wù)分流風(fēng)險(xiǎn)，尤其是追求資金安全性第一的大型企業(yè)。中小銀行為了挽留客戶，很可能不得不提高存款利率或降低貸款利率，這對(duì)其成本控制和風(fēng)險(xiǎn)控制能力都提出了更高的要求?！币晃还煞葜沏y行人士道出了自己的擔(dān)憂。