養成組合搭配的交易習慣

一般投資者都知道，在證券投資中，一定要做好兩手準備，尤其是對消極結果的準備。但真正進行股票投資時，不少人卻喜歡將有限的資金用在單一品種上，采取“重兵出擊單一品種”的方法。殊不知，這種把盈利的擔子全部壓在單一品種上的做法，實則存在很大風險。

組合搭配的益處

筆者在與散戶投資者交流的過程中發現，不少投資者不善于利用“組合搭配”的方法控制風險，而是喜歡重倉甚至滿倉一只股票，這樣的做法犯了炒股的大忌。

理論上講，滿倉一只股票的投資者一旦押對了“寶”，收益將十分可觀。例如，滬深股市每年都有一大批牛股誕生，即使是在熊市，也會有一些表現強勢的股票大幅跑贏指數，給投資者帶來可觀的收益。如萬科A，自上市以來，整體上股價漲多跌少，市值升幅驚人，成了股市里為數不多的“長線大牛股”之一。投資者如果從該股一上市就滿倉買入并持有至今，絕對稱得上股市里的一大贏家。

現實生活中，確實存在這樣的幸運投資者。投資者只要打開行情交易系統即可發現，該股的第二大流通股東劉某在22年前重倉投資400萬元買入該股以來，一直耐心持有至今。經歷年分紅送配，目前持股數量已達13379.12萬股。以2014年12月31日收盤價計，市值漲幅已達到驚人的兩三百倍。在無數投資者中，劉某無疑是“把有限的資金用在刀刃上”的成功典范。反之，如果投資“押”錯了地方，損失也將十分巨大。一些風光一時的熱門股由于業績變臉，由大牛股變成大瘟股的例子比比皆是，且這種情況不會就此終結，只要資本市場存在一天，企業變臉的可能就會存在一天。

聯系到實際操作，一些投資者之所以將資金投在一個品種上，其出發點無外乎希望實現投資收益的最大化，但結果是，這種行為在可能帶來收益最大化的同時也增加了風險最大化的可能。而且這種把盈利的擔子壓在單一品種上的做法，很容易造成投資者出現一些近乎瘋狂的行為：有的辭職炒股，有的高利借貸，而且操作起來也容易出現動作變形、心態失衡的情況。滿倉持有的股票出現上漲，投資者往往欣喜若狂，一旦下跌，則難以承受。資深股民得出的體會是：要想在機會與風險并存的資本市場實現持續盈利并笑到最后，必須堅持風控第一、逐利第二的原則，做到組合搭配、分散投資，切忌將盈利的擔子壓在單一品種上。

組合搭配的三大技法

有投資者可能會問：善于利用組合搭配的方法控制風險，實際上就是要做到分散投資，但投資時怎樣做才能達到組合搭配的要求？操作起來有哪些講究？以下列舉了組合搭配的三大技法。

技法一：倉位控制方面，既有資金又有股票 " "組合搭配的第一步是股票和資金的搭配。炒股理想化的狀態是：漲時滿倉、跌時空倉。但在實際操作中，很少有人能達到這種理想化的操作狀態。往往是投資者輕倉的時候，指數漲勢如虹，一旦滿倉又不漲反跌;有時，投資者重倉的時候，指數跌跌不休，但一旦空倉又止跌回升，不僅時常踏錯節奏、錯失投資良機，而且破壞投資心態、進而影響操作。解決這一問題的有效方法是，無論大盤處于什么點位，原則上都要做到既要有資金又要有股票，但在不同點位時股票和資金的搭配比例應有所區別。具體操作時，應注意把握“越漲越賣、倉位越輕，越跌越買、倉位越重”這一交易的基本原則。

技法二：品種選擇方面，既有此股又有彼股 " "組合搭配的第二步是在控制好股票倉位的同時，做好不同股票之間的搭配，做到分散投資。一是要注意不同市場股票的搭配。例如，深圳市場和上海市場的股票，主板和中小板、創業板市場的股票等，投資者可根據各自實際、操作風格等分別適量買入并持有。二是要注意不同行業股票的搭配。例如金融、鋼鐵、航空、電力、基建等，投資者在品種選擇時也要注意分散配置，適量買入。三是要注意不同價位股票的搭配，除了要充分考慮不同品種內在估值外，還要有意識地分別買入不同價位的股票，做到既有高價股又有低價股。

技法三：操作節奏方面，既有交易又會休息 " "投資者除了做好股票和資金的搭配以及不同股票之間的搭配外，還要在操作層面做到動靜結合、進出自如。一方面，要善于把握機會，及時進行交易。行情看漲、個股活躍、機會較多、交易流暢的時候，可在長線持股的基礎上適當穿插一些短線交易，通過高拋低吸去爭取投資收益的較大化。另一方面，當行情處于僵持階段、個股顯得較為死板、操作機會不多、交易不夠流暢的時候，應暫停交易、適當休息觀望，等僵硬期過去之后再恢復交易。只有做到既有交易又會休息，才會在組合搭配、分散投資中爭取到更多的主動權。

組合搭配的兩大注意事項

與任何操作技法一樣，采取組合搭配法時也有一些注意事項。采取組合搭配、分散投資的目的在于無論指數怎樣漲跌，板塊如何輪動，面對行情的千變萬化都能做到坦然面對、理性操作。這種操作方法，雖然不能完全實現投資收益的最大化，但卻能積少成多，變不利為有利，幫助投資者在資本市場走得更遠。投資者在進行組合搭配、分散投資時有兩個方面的問題須引起注意。

一方面，進行組合搭配、分散投資重在習慣的養成，投資者不應憑借想象去操作。在交易計劃的制訂和執行上，一些投資者在股市交易前也制定過組合搭配、控制風險的操作計劃，但在交易過程中，面對股市漲幅，又會改變初衷，有的甚至產生追漲的沖動，做起“即興交易”，結果是不僅買在了高點，而且導致倉位失控。存在這種問題的投資者一定要注意養成按計劃交易的習慣，不僅在每次交易前都要有具體的操作計劃，而且在實際交易中要嚴格按計劃執行，不管市場形勢發生如何變化，都要堅持計劃不動搖，按計劃的數量和事先設定的價格進行交易。久而久之，就會養成組合搭配、分散投資的良好習慣。

另一方面，在進行組合搭配、分散投資時還要注意把握分寸，切忌走極端。組合搭配、分散投資的核心是“不把雞蛋放在一個籃子里”，以免造成被動。但在防止一個極端的同時，也須防止另一個極端——持有的品種數量過多，籌碼過于分散。以筆者的體會，普通投資者在組合搭配、分散投資時，一般按照資金、股票各一半，單一品種倉位控制在總持倉量的1/5～1/3之間較為合適，資金過多或倉位過重，以及要么只持有一個品種，要么買入的股票種類太過分散數不勝數的做法，都不是最合理的投資策略，也違背了組合搭配、分散投資的本意和初衷。