成績緣自專業與實力建信公募化蛹成蝶般的突破

隨著2014年下半年以來愈發猛烈的牛市行情，投資者積極入市的熱情也一度被點燃。數據顯示，截至2014年12月23日，新增基金開戶數連續5周保持在20萬戶以上。其中，2014年12月第二周基金新增開戶數達到50.1萬戶，同比增長322.4%，環比增長58.34%，創2008年以來新高。

面對行業內眾多的基金公司以及風格各異的基金經理，如何選擇適合自己的基金成為了投資者在牛市中也依然存在的煩惱。作為國內首批由商業銀行設立發起的基金公司，建信基金管理有限責任公司因其專業性與品牌性，自成立以來頗受投資者青睞。在當前的這一波牛市行情中，業績表現不俗，著實沒有辜負投資者的期盼。

穩健收益的創造者

對于一家基金管理公司來說，想要在激烈的行業競爭中取勝并成功樹立品牌，找準定位并堅持自身的投資理念顯得尤為重要。建信基金自成立以來，始終踐行“基本面驅動、研究創造價值”的價值投資理念，并將這一理念貫穿于研究、投資及交易的全過程。其中，價值投資理念包含兩層含義：第一，如何衡量真正的價值——“基金面驅動”，即價值的判斷需要有基本面的支撐;第二，如何做出投資決策——“研究創造價值”，即投資決策必須基于過硬的基本面研究。

作為一家專業的資產管理機構，建信基金已經建立起了規范的公司治理結構、科學的投資管理流程和嚴密的風險控制體系，為投資者提供了多種不同風險收益特征的基金產品，并創造了穩健的投資業績。公司于2012年3月29日、2013年3月30日蟬聯基金行業最高榮譽，被譽為基金業“奧斯卡”的“金牛基金管理公司”獎，成為自2010年年初基金評獎業務規范以來，首家蟬聯此獎項的銀行系基金管理公司。

2014年以來，由建信基金管理的多只基金在同類基金中排名靠前，其中“建信轉債增強債券”更是占據了債券類基金排名第一的位置。不俗的業績表現背后是整個團隊多年來在市場中摸索前行的結果，成績的取得更是公司專業與實力的體現。建信基金管理有限責任公司旗下部分績優基金情況見下表。

科學有效的投資體系

良好的業績表現，離不開公司對于內部投資體系的建設。經過長時間的發展與市場的檢驗，建信基金對不同類別基金的管理建立了不同的投資體系。

權益類基金

對于權益類主動基金的投資，建信基金通常采用以定性與定量相結合的基本面研究為基礎，運用“自上而下”與“自下而上”相結合的行業及個股選擇方法，構建與調整投資組合，挖掘上市公司的長期投資價值，積極探索新的投資機會，致力于幫助投資者在嚴控投資風險的基礎上實現投資收益最大化。此外，注重上市公司的長期投資價值、著眼于長期投資，重點挖掘上市公司的長期投資價值、識別上市公司估值與基本面的匹配度，并將其作為持有或者賣出的判斷依據也是實現基金投資組合收益最大化的一個重點工作。

對于指數基金的投資，建信基金開發設計了多因子量化模型，考察指數成分股公司的基本面、技術面和情緒面等，重點考察技術面，比如成交量、價格等因素。在此基礎上，從多個維度給成分股公司打分，綜合考慮公司的成長性、關注度等。

對于新的投資機會，建信基金在堅守價值投資理念的基礎上，以開放的心態探索和研判新興行業及上市公司，積極把握新的投資機會，使基金投資組合具備持續成長的潛力。

在行業發展十分迅速的今天，建信基金始終認為，嚴控投資風險是長期戰勝市場的根基所在。即在風險可控的前提下，對于主動權益基金的運作，建信基金通過構建并運作基金投資組合，追求投資組合的超額收益尤其是持續的絕對收益，嚴格控制投資組合的虧損幅度，以保障投資組合較高的安全邊際;對于指數基金的運作，則是通過對量化模型積極進行動態調整，一方面加入更多新的因子，獲取更多信息，提高模型的準確度，另一方面在市場風格發生切換時，會對相關的因子權重進行調整，以此把控基金業績的回撤程度。

固定收益類基金

在固定收益類基金的投資上，建信基金試圖還原其低風險本質，把握階段性投資機會，在投資風險可控的前提下力爭超額收益。

一般來說，固定收益類基金被定位于低投資風險和低預期收益率。但是在市場有待完善、競爭日趨激烈的背景下，部分固定收益類基金通過加大投資杠桿和頻繁交易等方式追逐收益率，放大了基金的投資風險，加劇了投資業績的波動性，從而導致固定收益類基金市場定位的偏離和投資風格飄移，這對部分投資者產生了誤導。建信基金堅持還原固定收益類基金的低風險本質，并將這一理念貫穿于具體的投資運作中，使固定收益類基金的投資者在獲得持續穩健的投資收益的同時，承擔與其風險承受能力相匹配的投資風險。

目前，債券市場中大的趨勢性投資機會相對較少，更多的是階段性投資機會，市場情緒等行為經濟學中考量的因素對債券投資也具有重要的影響力。為適應當前的市場環境，建信基金不斷提升投研團隊的市場敏感性和應變能力，積極挖掘并把握階段性的投資機會，以實現基金資產的持續保值增值。

債券市場的低流動性對基金管理人前瞻性的判斷力提出了更高的要求。因此，先于市場預期做出反應，并及時把握投資機會是爭取債市超額收益的有效手段。在嚴控投資風險的基礎上，建信基金力求領先市場預期，提前決策布局并運用資產配置、套利、適度杠桿等手段，為投資者實現超額收益。

全流程風險管理體系

是否建立起一套完備的風險管理體系，能夠檢驗一家基金管理公司在不同環境下應對市場波動的能力。在風控方面，建信基金采取全程嵌入式風險管理模式，將風險管理與投資組合構建的整個過程及日常投資管理緊密結合，通過風險預算管理和實時監控對投資風險進行事前監測、事中監控、事后監察，從而更加有效地控制投資風險。此外，公司會根據基金合同確定的投資目標和市場狀況對資產配置進行風險測算，通過量化指標確定資產配置的風險預算。

在投資過程中，對投資組合的風險程度進行定量分析，衡量投資組合主動風險程度及發生風險的概率，即投資組合收益率偏離業績比較基準收益率而產生的風險，風險指標主要包括流動性、跟蹤誤差、信息比、VaR、Beta系數等。通過多因素模型的運用對投資組合進行歸因分析，并提供風險評估報告，揭示風險主要來源及各個風險因素的暴露度，不同風險因素之間的相關系數等，風險模型按照風險收益配比原則對投資管理和經營活動過程進行實時監控，投資團隊根據各項風險指標及時調整投資組合及投資策略。

投研體系的不斷完善加上風控流程的進一步優化，是實現優良業績的保證。通過體系的建設加上投研團隊的充分配合，在這一波行情中，建信基金成功帶領投資者準確把握住了市場方向。接下來，無論市場發展如何，相信在團隊的協作之下，建信基金將繼續通過專業的操作為投資者帶來更加優厚的回報，幫助投資者坐享牛市行情。