基于省際視角的中國對外旅游投資企業分布特征與影響因素分析

■ 厲新建 教授 宋昌耀 馬 蕾（1、北京第二外國語學院旅游管理學院 2、中國旅游經濟研究中心 北京 100024）

問題的提出

旅游業跨國經營是對外旅游投資研究的重要領域。國外關于旅游業跨國經營主要集中在旅游業跨國經營的宏觀研究、飯店業跨國經營研究、旅行運營商跨國經營研究三個方面，具體包括旅游業跨國經營動因、優勢、區位、模式等角度。國內已有研究則著眼于中國旅游業跨國經營動因、區位、障礙、測度等方面?？偨Y來看，國外研究側重于對知名的跨國旅游企業的研究，對中國旅游業跨國經營研究有啟示卻難以借鑒；國內研究則側重于定性研究和邏輯闡述，較少采用定量方法對中國旅游業跨國經營的考察。厲新建（2010）依據官方統計數字對中國旅游業對外投資和飯店、旅行社跨國經營現狀進行了分析，較為完整地梳理了中國旅游業跨國經營現狀。然而，鑒于難以獲取全面準確的統計數據，目前尚且沒有從省級區域角度對中國對外旅游投資和跨國經營的分布規律進行分析。

中國對外投資現狀及影響因素的分析具有兩個特點，一是對外投資空間分布的分析主要集中于向外的空間分布分析，即對對外投資東道國（地）的空間分析，如陳恩等（2011）分析2007-2009年中國對103個國家或地區的直接投資數據后發現中國對外投資以對發展中國家投資的“南-南”型為主，以追尋市場為目的的北美和歐洲市場快速增長。而對外投資主體的國內分布分析較少，樊大江（2007）通過分析2003、2004年中國對外直接投資流量數據發現中國各省市區存在比較大的差異，中部、西部大體相當，東部地區則明顯高于中、西部地區，鄭展鵬（2013）指出中國地區間對外直接投資的差異性顯著，東部份額高而中西部份額很低。北京、上海、廣東、浙江、山東、江蘇、遼寧和湖南等省市對外直接投資在全國占據絕對優勢地位，而全國其他省市所占份額非常低。二是影響因素的分析主要以國家為尺度，著眼于國家層面的匯率、外匯儲備、國家經濟發展水平、東道國發展狀況等，如徐靜（2011）指出中國的GDP增速、出口和外匯儲備在中國的對外直接投資發展中都發揮了積極的作用，而忽略了從具體的省級層面分析影響對外投資的因素。

以省為單位的旅游領域對外投資是中國旅游領域對外投資的基礎，是從中觀角度考察中國對外進行旅游領域投資的具體路徑。因此，本文從省級層面出發，以對外進行旅游投資的企業的數量為核心指標，分析中國國內對外旅游投資企業分布特征及其影響因素。這既是對旅游領域跨國經營研究的有益補充，從而有助于推動旅游領域跨國經營理論的發展；也能夠在更具體層面給對外旅游投資的企業在區位選擇、戰略制定方面提供借鑒。

表1 2004-2014年中國對外旅游投資企業數量變動

表2 中國對外旅游投資企業數量等級劃分

對外旅游投資特征分析

本文數據來自于商務部有關中國（大陸）境外投資企業或機構的統計，由于從2004年開始對外旅游投資企業數量開始呈現一定規模，因此選取2004-2014年作為分析時間序列。

（一）對外旅游投資企業分布的演進特征

如表1所示，2004-2014年，中國對外旅游投資企業從13家增長到491家，10余年增長近37倍，分布在大陸地區31個省級行政單位和中央部門。

中國各省級行政單位對外旅游投資企業數量標準差（SD）逐年上漲，從2004年的1.17增長到2014年的13.01，增長超過10倍，絕對差異越來越大。變異系數（CV）逐年下降，從2004年2.88下降至0.85，下降70.49%，表明各地企業數量均值增長速度超過絕對差異的增長速度，分布的相對差異減小。同時，赫芬達爾系數（Hn）從2004年的0.290下降到0.054，下降81.38%，表明中國對外旅游投資企業的空間分布集中度降低，空間差異趨向分散和均衡。

為進一步考察對外旅游投資企業數量發展的階段性，利用SPSS19.0軟件的系統聚類功能，對年份進行R聚類。聚類結果將2004-2014年分為Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ等3個階段：2004-2009年、2010-2012年、2013-2014年。具體從絕對數量看，第一階段對外旅游投資的企業數量基本在100家以下，第二階段對外旅游投資的企業數量在150-350之間，第三階段對外旅游投資的企業數量在400家以上，說明系統聚類的結果具有層次性和階段性（見圖1）。

（二）對外旅游投資企業分布的空間規律

2004年僅有6個省級行政單位有對外旅游投資企業，其中，廣東6家，上海3家，江蘇、山東、遼寧、湖南各1家，中國對外旅游投資的企業數量極少，且擁有對外旅游投資企業的省級行政單位分布極不均衡。這種情況在2004年后發生了改變，中國對外旅游投資的企業數量開始進入快速增長的軌道。截至2014年9月，已有491家企業對外投資了578家與旅游業相關的子公司，盡管從境內投資主體平均投資境外旅游領域的企業數量還很少，但這對于發展中的中國對外旅游投資而言，已經是巨大的進步，同時也顯示了中國對外旅游投資的初級階段特征，中國對外旅游投資的集團化、網絡化布局還遠沒有形成，這也是中國對外旅游投資與西方發達國家的對外旅游投資的差距所在。31個省級行政單位均有企業對外進行旅游投資，同時呈現“南多北少、東多西少”的格局。其中，廣東、上海、江蘇、山東、北京是對外旅游投資的重點區域。

表3 計量模型指標說明

表4 回歸方程系數及參數

圖1 2004-2014年中國對外旅游投資企業分布的變異系數和赫芬達爾系數

為進一步分析中國對外旅游投資企業的時空分布，將491家企業按照所屬省份劃分為東部、中部、東北、西部和中央5個區域（主體）。靜態來看，東部企業數量占絕對優勢，絕對數量超過其他區域數量總和。動態來看，東部在2004-2011年所占比例始終在下降，從2004年84.62%下降到2011年55.93%；2012-2014年，從56.91%小幅增長到57.64%，呈現輕微集聚態勢。其他區域而言，2012年后穩定呈現西部、中部、東北、中央企業的排名。其中，黑龍江、云南、新疆等沿邊省份表現突出，對外旅游投資企業數量明顯高于其他內陸省份。沿邊效應無疑有助于對外旅游投資的開展（見圖2）。

（三）對外旅游投資企業分布的層級劃分

圖2 2004-2014年對外旅游投資的企業總和及各區域份額變動

利用SPSS19.0軟件的系統聚類分析方法，對31個省級行政單位和中央部門進行等級劃分，結果分成4個層級，分別標注為高度發達區、發達區、發展區、滯后區。其中，高度發達區僅有廣東一省，2014年已有55家企業對外投資60家旅游企業，企業數量占大陸地區對外旅游投資企業數量的11.20%，也是目前為止唯一超過10%的省份（部門）。發達區包括江蘇（41家）、北京（36家）、上海（36家）、山東（35家）、浙江（27家）等3省2市，分別占全國8.35%、7.33%、7.33%、7.13%、5.50%。發展區包括中央企業、遼寧、黑龍江、湖南、四川、云南、安徽、廣西、福建、湖北、海南、重慶、天津、吉林、新疆等15個地區，所占比例在2%-5%左右。滯后區包括陜西、河南、甘肅、山西、青海、江西、寧夏、河北、內蒙古、貴州、西藏等11個地區，所占比例在0.2%-1.5%之間。

通過劃分層次可以看出，我國對外旅游投資高度發達區、發達區省份既是我國東部沿海省份，也是經濟最為發達的省份；而滯后區省份主要集中在內陸經濟發展相對滯后的省區。這表明區位因素、經濟發展水平對區域對外旅游投資可能具有正向影響作用（見表2）。

實證分析

（一）指標說明

杜江（2001）指出旅游者的跨國流動是旅游企業跨國經營的根本動力，張輝（2002）認為投資主體與客源國高度相關是旅游企業跨國經營的重要特征，即出境旅游的增長是旅游業跨國經營的影響因素。杜江（2001）認為發展入境旅游是母國旅游業向外跨國經營的初級階段，入境旅游規模的擴大促使企業在主要客源國設立企業進行游客招徠業務、組團前往母國旅游。因此入境旅游規?？赡艹蔀閷ν饴糜瓮顿Y的影響因素。厲新建（2009）則論證中國旅游業跨國經營與出境流向的非耦合性特征，認為中國旅游業對外投資旨在“交換優勢”，即發達國家企業向全球推廣其先進技術、管理經驗等，發展中國家向發達國家學習先進經驗等。

由于本文所要考察的是中國不同地區對外旅游投資差異的影響因素，系統性因素如東道國因素、宏觀因素以及相互因素中的生產要素相對價格（國內反而具有生產要素價格優勢）、匯率因素等并不納入分析范圍，本研究將考察各省區經濟發展水平、地理區位、制度、貿易水平、出入境旅游規模等因素。

經濟發展水平。鄧寧的投資發展階段（IDP）理論認為一國的凈對外直接投資量是該國經濟發展階段和經濟發展水平的函數。對于中國的跨國（境）投資而言，經濟發展水平不僅意味著出境旅游市場的規模，同時也意味著在該區域成長起來的投資主體的對外投資實力。本文采用各省區人均GDP來表征經濟發展水平，記作PGDP（Per Capita GDP）。

地理區位。地理區位對旅游業對外投資的影響可能在兩個方面，一是地理區位越近越有助于出境旅游人數的增長，從而提升對外旅游投資的可能性；二是優越的地理位置會降低對外投資的風險和費用，由于對鄰近的異域情況熟悉，有助于降低市場知識欠缺等原因造成的投資風險，也有助于降低文化等因素導致的其他跨國（境）投資中的“異域負擔”。將地理區位量化為區位值，沿海沿邊省份為1，其余為0。其中，鑒于北京作為首都和航空的便利性，其值設定為1；甘肅亦視為非沿邊省份，其值設定為0。將該指標記作GEO（Geography）。

制度。新制度經濟學派認為制度是經濟發展的內生變量，對經濟發展有著重要影響。中國經濟改革研究基金會國民經濟研究所編制的中國分省市場化進程指數（簡稱市場化指數）通常被采用作為制度的量化指標，市場化指數越高，企業家的創新能力釋放和對外投資的態度越開放。同時在一個市場化程度高的環境中成長起來的投資主體也相對更容易適應境外市場化的經營環境，在境外投資的存活率可能更高，進行境外投資的內生積極性也相對更高。本文用市場化指數來表征制度，記作MAR（Market）。

貿易水平。一方面，對外經濟的蓬勃發展帶動的商務旅游存在著巨大商機，正是因此對外經濟引發對外旅游投資。另一方面，從對外旅游投資企業性質看，有不少企業都并非傳統意義上的旅游企業，而是來自能源、房地產等其他行業。對外經濟交往的擴大促使它們投資酒店、旅行社等旅游企業以更好地為其主業服務。另外，頻繁的貿易交流也有助于境內投資主體對外部市場和商業運作模式等方面更深入地了解和把握。本文采用各省區進出口貿易總額表征對外經濟水平，記作TRA（Trade）。

出境旅游規模。如前文所述，出境旅游規?？赡苡绊憣ν饴糜瓮顿Y的規模。但由于難以獲得中國分省區出境旅游規模，暫不對此指標進行分省層面的回歸分析。將單獨對該指標進行定性說明。

入境旅游規模。旅行社接待入境旅游人天數越大，對外旅游投資企業數量可能越多。一方面，入境旅游規模的擴大使得旅行社為了最大化利潤而向外設立辦事處或開辦企業進行游客招徠業務。另一方面，諸如旅行社或飯店之類的企業，在接待入境旅游游客的過程中，可以積累起對這些境外消費者的專門知識，逐漸增強對入境游客消費習慣、規律的認識和把握，而這種知識有助于中國境內投資主體對外投資時更好地抓住目標市場，降低旅行社對外投資旅游業的信息費用，消除旅行社對外投資旅游業的文化障礙，強化旅行社對外投資旅游業的動因。入境人天數是一個綜合指標，既包括入境旅游人次信息，也包括平均停留天數信息。本文選取分省區旅行社接待的入境旅游人天數表征入境旅游規模，記作IT（Inbound Tourism）。

綜上，本文將選取各省區經濟發展水平（PGDP）、地理區位（GEO）、制度（MAR）、貿易水平（TRA）、入境旅游規模（IT）作為對外旅游投資規模差異的影響因素進行數據分析。被解釋變量為中國各省區對外旅游投資規模（OTI，Outbound Tourism Investment），選取各省區對外旅游投資企業數量作為對外旅游投資規模的代理變量。

基于數據可得性與完整性，選取2012年為截面進行分析。各變量說明如表3所示。

（二）數據分析

對因變量、自變量進行相關性分析，對外旅游投資企業的數量與人均GDP、區位值、市場化指數、進出口貿易總額、旅行社接待入境旅游人數在0.05的顯著性水平下顯著相關，相關系數分別為0.489、0.431、0.688、0.915、0.819，適合做回歸分析，回歸方程見表4。其中，模型（1）中經濟發展水平系數為負，不具有經濟解釋力，因此采用逐步回歸思想逐個加入自變量得到模型（2）-（6），從而消除多重共線性影響。從模型（2）到模型（4），回歸方程擬合優度從0.832增加到0.887，且變量和方程總體均通過顯著性檢驗。模型（5）、（6）在模型（4）基礎上加入新變量后擬合優度不再增加且變量沒有通過顯著性檢驗。因此，模型（4）為最終選定的回歸方程。而模型（4）平均方差膨脹因子（VIF）為1.94，White檢驗不顯著，表明不存在多重共線性和異方差。

模型（4）調整后的R方值為0.887，擬合狀況良好，表明貿易水平、入境旅游規模和地理區位能夠解釋88.7%的各省區對外旅游投資企業數量。其中，進出口貿易總額所代表的貿易水平能夠解釋83.2%的因變量信息，表明貿易水平所代表的對外經濟關系是影響各省區對外旅游投資的關鍵因素；其次，旅行社接待入境旅游人天數能夠解釋因變量4.8%的信息，表明旅行社接待入境旅游規模影響對外旅游投資企業數量，但作用相對較??；而在10%的顯著性水平下通過檢驗的地理區位則解釋0.7%的對外旅游投資企業數量，地理區位無疑是影響對外旅游投資企業數量的因素之一。

需要指出的是，模型中11.3%的信息沒有得到解釋，這極有可能與沒有獲取數據的出境旅游規模相關。區域出境旅游規模的擴大促使企業對外旅游投資企業如旅行社、酒店等，在具有文化、心理優勢和較低的交易費用的情況下，企業試圖并往往能夠賺取出境旅游帶來的利潤。典型案例是，二十世紀八九十年代，日本為了降低過高的國際貿易逆差而積極發展出境旅游，相應地帶動了大量日本企業在旅游領域內的對外投資。

此外，由人均GDP指代的經濟發展水平和市場化指數指代的制度沒有進入模型，這可能與地理區位的顯著有關，如新疆、云南、黑龍江等內陸沿邊省份對外旅游投資企業數量顯著高于其他內陸其他經濟發達、市場化程度高的省份，即地理區位使二者作用降低。

結論

本文通過考察各省區對外旅游投資企業數量探究各省區對外旅游投資的演進特征和分布規律，并在此基礎上進行分布影響因素的分析。結論如下：

從階段看，變異系數從2004年2.88下降至0.85，赫芬達爾系數從0.290下降到0.054，對外旅游投資企業的空間集中度降低，空間差異趨向分散和均衡；而從2004-2014年的發展歷程看，可以將對外旅游投資規模的發展分為2004-2009年、2010-2012年、2013-2014年3個發展階段，每個階段對外旅游投資企業的數量都有明顯增加。從區域看，對外旅游投資的企業呈現“南多北少、東多西少”的空間格局，沿邊沿海省份對外旅游投資企業數量大。從層級看，31個省級行政單位和中央企業可以被劃分為對外旅游投資的高度發達區、發達區、發展區和滯后區四個發展層級。廣東是對外旅游投資的高度發達區，江蘇、北京、上海、山東、浙江是對外旅游投資的發達區。

貿易水平、入境旅游規模、地理區位是影響對外旅游投資規模的重要因素，對外經濟越發達、入境旅游規模越大，則對外旅游投資規模亦越大。同時研究還發現，貿易水平對中國對外旅游投資的解釋力要遠高于入境旅游，貿易水平可能重在促進非典型旅游企業對外旅游投資，而入境旅游規模則重在促進典型旅游企業對外旅游投資。沿海沿邊的地理區位優勢同樣有助于對外旅游投資。

文章的不足之處在于，根據相關國家的經驗，出境旅游規模是旅游領域跨國投資的重要影響因素，而且可能影響程度要甚于入境旅游，但由于數據獲取上的困難，本文沒有對出境旅游對中國旅游領域跨國投資的影響進行驗證分析。

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