“互聯網+”時代基金公司創新研究

摘 要：“互聯網+”上升為國家戰略，互聯網與基金行業深入融合，天弘基金與支付寶開展了互聯網貨幣基金的創新，以余額寶這個“互聯網+基金”的典型案例進行剖析，提出基金管理公司應對“互聯網+”的創新發展建議。

關鍵詞：互聯網；基金；余額寶；創新

一、“互聯網+”國家戰略對基金管理公司的影響分析

證券投資基金產生于18世紀末、19世紀初，在產業革命推動后產生，在美國興盛，后風靡于全世界。我國于1997年11月頒布《證券投資基金管理暫行辦法》，開啟我國基金業的新探索。2015年10月底，我國境內共有基金管理公司100家，管理的公募基金資產合計7.1萬億元。2015年3月，李克強總理在政府工作報告中提出了“互聯網+”行動計劃，推動移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等與現代制造業結合，促進電子商務、工業互聯網和互聯網金融健康發展?；ヂ摼W快速發展對基金（本文均指公募基金）行業產生很大影響，用PEST分析模型來分析“互聯網+”時代對當前基金管理公司外部環境的影響。

1.政治環境（Politics）：國家戰略大力支持，推動互聯網與包括基金在內的金融行業深度融合。近年來特別是2015年“兩會”以來，國家層面政策頻出。2015年7月，國務院印發了《關于積極推進“互聯網+”行動的指導意見》，吹響了把互聯網創新成果與經濟社會各領域深度融合的號角?！笆濉币巹澗V要中提出要規范發展互聯網金融。人民銀行等十部門提出《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》，鼓勵互聯網金融平臺、產品和服務創新。

2.經濟環境（Economic）：經濟持續保持較快增長，網民收入持續增長。我國GDP常年保持7%以上速度增長，國民收入水平持續增長，截至2015年6月，網民中月收入在 3001元以上的群體占33.6%。中等收入群體持續擴大，奠定了堅實的用戶基礎。

3.社會環境（Society）：網絡消費習慣建立，理財意識逐步普及。截至2015年6月，網絡購物人群占網民的56.0%；網上炒股或買基金人群數量比2014年底增長47.4%。一方面培養網民的消費習慣和消費行為，推動形成新的消費理念、商業模式和發展生態，為基金公司提供低成本、高效率的渠道資源；另一方面通過微信、微博等使公眾的理財觀念啟蒙、理財意識提高。

4.技術環境（Technology）：移動互聯網、云計算、大數據、物聯網等新技術發展成熟、廣泛應用，帶來了前所未有的新機遇。我國擁有全球最大規模的寬帶通信網絡，全國93.5%的行政村開通寬帶，4G手機用戶超1.6億。信息通信技術處于加速發展、跨界融合的爆發期，隨著信息化和工業化的持續深度融合，為基金行業創新發展提供了技術支撐。

二、基金公司觸“網”實踐——以余額寶為例

近年來，基金管理公司順應互聯網發展大勢，開展了互聯網貨幣基金、大數據基金等創新探索和實踐。余額寶（天弘增利寶貨幣基金）作為第一支互聯網基金有很強的典型性、代表性。

1.發展分析

2013年6月13日，余額寶在支付寶上線。以支付寶為渠道，本質是購買天弘基金公司管理的天弘增利寶貨幣基金，實現余額理財。2年多時間從無到有，2015年3月資產凈值達到峰值7117.2億元，2015年9月仍達6039.5億元。2015年6月持有人數達2.26億人戶，戶均持有0.27萬份（元）。余額寶的用戶規模、資金規模及發展速度堪稱我國基金發展史上的一個奇跡，天弘基金一舉超越華夏、嘉實等老牌基金，躍居公募產品規模的榜首。

余額寶推出后，很多公司相繼推出了“寶寶類”互聯網基金產品，如百度與嘉實基金推出了百度百賺利滾利，騰訊與華夏基金、易方達基金推出了微信理財通，京東與嘉實基金推出了京東小金庫，等等。

2.業績分析

單純從業績上看，余額寶最近一年、最近兩年的凈值回報分別排名同類貨幣市場型基金中的206/387、111/236（數據來源：Wind），并不是靠收益取勝，而是依托互聯網創新，在眾多產品中闖出了一條新路。

3.創新分析

（1）深挖用戶需求，創新理念、創新模式，帶來優質用戶體驗。貨幣市場基金誕生已久，余額寶通過阿里巴巴的互聯網基因，利用大數據平臺，深挖80后、90后互聯網年輕一代的碎片化理財需求，以用戶為中心，把簡單留給用戶、把復雜留給公司，打通了平臺的“鴻溝”，創新推出了人人都能使用、門檻極低的理財產品。用戶無需填寫復雜的開戶申請書、個人信息，不需要綁定銀行卡、開通網銀、申請網上支付功能，甚至有的都不知道什么是貨幣基金，就可以實現一鍵開戶，方便、便捷地“存入”（申購）、“提取”（贖回），大大縮短了基金購買的中間環節。

（2）產品革命式創新，實現基金與網絡購物場景深入融合。以往的貨幣基金都是“T+1”贖回，網絡消費體驗中，用戶無法等待1天再去付款，余額寶開創“T+0”實時贖回先河，通過基金公司部分預留資金墊付方式實現實時贖回，用戶實現了收益和購物兩不誤。創新基金凈值結算公布方式，每晚自動更新凈值，在支付寶APP內直觀顯示當日收益，提高用戶體驗，讓用戶產生“余額寶”很能賺錢的感覺，贏得年輕人的青睞。

（3）營銷渠道創新，實現基金公司與用戶直接對接，用互聯網的技術和方法大幅降低成本，提高營銷效率和服務能力?；鸸緜鹘y銷售渠道有銀行代銷、專業銷售公司代銷、基金公司直銷三種方式，余額寶開創了基金公司在互聯網巨頭自有平臺直銷基金的新模式。支付寶作為直銷平臺，余額寶只在支付寶銷售，產品直接展示在目標用戶面前，與傳統渠道特別是銀行這個主渠道相比，效率提升明顯且費用極低。在營銷方式上，使用互聯網語言符合網民習慣，沒有繁瑣的贅述，用一句話講清楚一支基金。

（4）管理創新、技術創新，規避經營風險。從開戶、申購、贖回（直接購物付款），用戶實現簡單極致體驗的背后，離不開復雜的技術支撐和管理創新。余額寶需要系統支持“千萬級”的用戶，每一筆購物都是一筆贖回操作，清算量是傳統基金的數十倍，加上互聯網7×24小時申購贖回，天弘基金和支付寶技術團隊深度融合，創新技術支撐方式。天弘基金成立了大數據中心，以技術和數據為依托，提升數據化運營能力。

三、應對“互聯網+”基金公司創新發展建議

“互聯網+”對基金行業的生存規則進行了顛覆，傳統的方式實現了公募基金管理的總資產從千億級到萬億級的發展，但從用戶數的角度看，目前7492萬用戶僅占總人口的5%，美國的基民人數約占總人口數的1/3。公募基金作為金融行業市場化變革最快的領域，“互聯網+”為基金行業插上了翅膀，能否借此東風實現超常規發展，關鍵在于創新。

1.核心：思維創新

互聯網強調的是開放、共享、個性，未來基金行業的競爭將是互聯網思維的競爭，需要用互聯網思維對基金公司的市場、用戶、產品、價值鏈乃至對整個基金行業的生態系統進行再審視、再思考、再重構，做好頂層設計。以用戶需求為中心，通過移動互聯網等工具，將基金行業“高大上”的高端專業化服務轉變為走進平常百姓家的“屌絲男”“鄰家女”，逐步得到用戶的理解、認可和接受，把互聯網平臺打造成為銷售交易平臺、宣傳教育平臺、服務溝通平臺，為用戶提供一站式的金融理財解決方案。

2.內涵：內外兼修

互聯網改變的是人們的生活方式，基金行業要將前端的銷售、服務創新與后端的產品、管理創新相結合，打通前后端，將互聯網思維和互聯網基因貫穿在公司運營的全過程。

（1）營銷創新。深入研究網民的消費習慣和消費行為，部署互聯網和移動終端，互聯網化的營銷，通過“長尾效應”拉動產品銷售，聚沙成塔，逐步提升網上直銷渠道占比。深耕存量用戶銷售，將通過網絡直銷發展的低凈值用戶、以貨幣基金為主的用戶，逐步轉化為權益類基金產品用戶。

（2）服務創新?；ヂ摼W金融有大數據作為支撐，通過先進技術，深入挖掘用戶需求特點，針對性地開展服務，高匹配度地對接用戶資金情況，提供定制化的理財需求，為用戶提供更好的產品和服務體驗。

（3）產品創新。未來生活互聯網化，互聯網生活化，要開創性地創新產品，以融入用戶的生活場景為目標，找準定位，設計產品，不斷優化。如互聯網消費“短平快”的特征明顯，可針對互聯網電商沉淀資金推出固定收益類的低風險產品對接需求。又如對接BAT（百度、阿里巴巴、騰訊）等大數據，深入研發大數據基金產品。

（4）管理創新。推動“互聯網+”下的管理體制變革，成立專門的部門或團隊，提升大數據資源的挖掘和分析處理能力?！盎ヂ摼W+”時代的數據處理量是傳統方式的數十倍，離不開升級改造平臺和運營體系，為前端的創新提供良好支撐。投研體系可以利用大數據之長，更好地支撐投資管理。

3.保障：風險防控

創新的步子邁得越大，合規的要求就越要嚴格。新的交易模式，用戶的信息安全、資金安全保障難度比傳統方式大，要將風險防控提高到更重要地位，從內部管理、產品研發等各方面統籌考慮，確保在法律和監管的范圍內開展創新。

參考文獻：

[1]趙文佳.嘉實基金總經理趙學軍：泥濘期的抉擇[J].英才，2014（2）.

[2]中國互聯網絡信息中心（CNNIC）.第36次《中國互聯網絡發展狀況統計報告》，2015.7.

作者簡介：楊安妮，對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員高級課程研修班學員