前30位私募平均收益92% 嚴(yán)控倉位回撤小是主因

2015年A股市場經(jīng)歷了冰與火的考驗(yàn)，既經(jīng)歷了杠桿快牛行情，又遭受到了快熊行情的無情摧殘。鉅陣資本“鉅牛私募基金經(jīng)理50人”榜單以基金歷史業(yè)績?yōu)槌霭l(fā)點(diǎn)，運(yùn)用長期收益、短期收益、夏普比率、最大回撤等多維指標(biāo)衡量基金綜合業(yè)績，從基金經(jīng)理的從業(yè)經(jīng)驗(yàn)、管理規(guī)模、操作風(fēng)格、行業(yè)偏好、市場適應(yīng)度等定性角度衡量基金業(yè)績的可持續(xù)性，最終精選出業(yè)績出色、投資風(fēng)格鮮明、具有較好成長性的50名基金經(jīng)理。包括股票策略基金經(jīng)理30人，債券策略基金經(jīng)理5人，管理期貨基金經(jīng)理5人，相對價(jià)值基金經(jīng)理5人，宏觀策略基金經(jīng)理5人。綜合來看，這50位基金經(jīng)理2015年平均年度收益率為92.29%，平均最大回撤13.18%。

股票策略：

30位基金經(jīng)理平均年度收益92.02%

股票策略中，30位基金經(jīng)理2015年平均年度收益率為92.02%，平均月度復(fù)合回報(bào)率為5.47%。綜合得分排名前三的分別是旭諾資產(chǎn)李旭東、黑森投資周濤和澤泉投資辛宇，綜合表現(xiàn)突出。

旭諾資產(chǎn)李旭東，民間派基金經(jīng)理，10年以上的投資管理經(jīng)驗(yàn)，操作風(fēng)格以趨勢、波段性為主，倉位控制靈活。李旭東管理的“旭諾成長擇時(shí)對沖1號”2015年實(shí)現(xiàn)160.22%的年度收益率，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)控制較好，近1年最大回撤為7.07%。

黑森投資周濤，投資風(fēng)格以價(jià)值投資為主，套利為輔，主要依靠量化模型進(jìn)行投資及風(fēng)控，注重長期復(fù)利、防御型風(fēng)格。周濤管理的“黑森9號”2015年實(shí)現(xiàn)80.94%的年度收益率，近1年最大回撤僅為3.99%。

澤泉投資辛宇，新生代實(shí)戰(zhàn)派代表，選股風(fēng)格以基本面為主，同時(shí)尊重市場趨勢，配以波段性操作。辛宇管理的“澤泉漲停板1號”2015年實(shí)現(xiàn)116.53%的年度收益率，近1年最大回撤為5.95%。據(jù)了解，澤泉旗下產(chǎn)品自2015年6月中股災(zāi)前成功逃頂以來，一直處于空倉狀態(tài)，或擇機(jī)入場。

債券策略：

5位基金經(jīng)理平均年度收益18.63%

債券策略中，5位基金經(jīng)理2015年平均年度收益率為18.63%，平均月度復(fù)合回報(bào)率為1.42%。綜合得分排名前三的分別是寧聚投資謝葉強(qiáng)和葛鵬、樂瑞資產(chǎn)王笑冬、萬葵投資張俊。

寧聚投資以“低風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)健投資”為核心理念，總經(jīng)理兼基金經(jīng)理謝葉強(qiáng)曾就職于申銀萬國，另一位基金經(jīng)理葛鵬具有13年金融市場投資和研究經(jīng)歷，長期從事低風(fēng)險(xiǎn)策略下大資金投資管理工作。他們共同管理的“寧聚大額寶”2015年實(shí)現(xiàn)11.06%的年度收益率，取得持續(xù)穩(wěn)定的業(yè)績。

樂瑞資產(chǎn)專注于債券等低風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，基金經(jīng)理王笑冬擁有6年債券市場從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，在固定收益和宏觀策略研究方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。王笑冬管理的“樂瑞強(qiáng)債4號”2015年實(shí)現(xiàn)19.10%的年度收益率。

萬葵投資張俊，現(xiàn)任東莞萬葵投資有限公司投資總監(jiān)，6年證券實(shí)盤交易經(jīng)驗(yàn)。張俊管理的“萬葵穩(wěn)利債2期”2015年實(shí)現(xiàn)22.92%的年度收益率。

管理期貨：

5位基金經(jīng)理平均年度收益231.60%

管理期貨策略中，5位基金經(jīng)理2015年平均年度收益率為231.60%，平均月度復(fù)合回報(bào)率為9.55%。綜合得分排名前三的分別是紫熙投資嚴(yán)忠、明汯投資裘慧明和富善投資林成棟。

紫熙投資嚴(yán)忠，長期擔(dān)任江蘇瑞華投資控股集團(tuán)衍生品部總經(jīng)理，從業(yè)20余年，擅長股票、期貨的主觀趨勢投資，有比較完整的交易體系，其管理的“紫熙投資敏進(jìn)1號”2015年實(shí)現(xiàn)486.70%的年度收益率，平均最大回撤17.81%。

明汯投資裘慧明，曾就職于德意志銀行、瑞士信貸投資銀行、瑞銀投資銀行的自營量化交易部門，擔(dān)任投資經(jīng)理或交易員，有13年以上的投資經(jīng)驗(yàn)。裘慧明擅長統(tǒng)計(jì)套利、高頻交易、宏觀對沖、事件驅(qū)動等策略，投資風(fēng)格穩(wěn)健，管理賬戶“明汯對沖1號”2015年實(shí)現(xiàn)360.49%的年度收益率，平均最大回撤為42.34%，業(yè)績波動稍大。

富善投資林成棟，超過11年的股票投資經(jīng)驗(yàn)，林成棟管理的“富善致遠(yuǎn)2號”2015年實(shí)現(xiàn)82.96%的年度收益率，平均最大回撤11.86%。

相對價(jià)值：

5位基金經(jīng)理平均年度收益17.85%

相對價(jià)值策略中，5位基金經(jīng)理2015年平均年度收益率為17.85%，平均月度復(fù)合回報(bào)率為1.65%。綜合得分排名前三的分別是寬智投資董安、申毅投資申毅和思曄投資張曄。

寬智投資董安，有17年投資從業(yè)經(jīng)歷，長期從事投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評估，證券組合投資風(fēng)險(xiǎn)控制，對沖、量化投資的風(fēng)險(xiǎn)度量與控制，他管理的“寬智阿爾法對沖1號”2015年實(shí)現(xiàn)10.79%的年度收益率，最大回撤0.75%，中性特征鮮明。

申毅投資申毅，1999年擔(dān)任高盛ETF美國自營部門的負(fù)責(zé)人，并創(chuàng)立了高盛歐洲ETF部門。2004年他回國成立申毅投資，以自營資金從事A股套利交易，是國內(nèi)成立最早的對沖基金。申毅管理的“申毅對沖1號”2015年實(shí)現(xiàn)14.24%的年度收益率，平均最大回撤1.13%，業(yè)績比較穩(wěn)健。

思曄投資張曄，曾任翰堂山全球資本合伙人、量化交易總監(jiān)，他管理的“安進(jìn)16期思曄對沖1號”2015年實(shí)現(xiàn)20.71%的年度收益率，最大回撤僅1.72%，波動極小，風(fēng)險(xiǎn)收益比俱佳。

此外，相對價(jià)值策略綜合排名靠前的基金經(jīng)理還有朱雀投資李華輪、梁躍軍和信合東方唐偉曄。值得一提的是，唐偉曄管理的“信合東方”自2010年9月27日成立以來，連續(xù)5年均取得絕對正回報(bào)，2015年實(shí)現(xiàn)22.77%的年度收益率，均保持良好的業(yè)績持續(xù)性。

宏觀策略：5位基金經(jīng)理平均年度收益102.68%

宏觀策略中，5位基金經(jīng)理2015年平均年度收益率為102.68%，平均月度復(fù)合回報(bào)為5.56%。綜合得分排名前三的分別是樂正資本王江平、尊嘉資產(chǎn)宋炳山和前海一線投資胡志忠。

樂正資本王江平， 具有22年投資經(jīng)驗(yàn)，曾在中信證券管理社保組合、資管計(jì)劃，具備大規(guī)模資金管理經(jīng)驗(yàn)和良好的業(yè)績記錄。王江平擅長自上而下進(jìn)行大類資產(chǎn)配置，在股票、固定收益、商品市場中尋找趨勢性的投資機(jī)會，使用靈活的交易或?qū)_策略，他管理的“樂正資本鼎盛”2015年實(shí)現(xiàn)187.90%的年度收益率，最大回撤2.02%，股災(zāi)期間逆勢上漲，基本無回撤。

尊嘉資產(chǎn)宋炳山，具有多年的公募背景，曾在多家基金公司任職基金經(jīng)理，2008年“奔私”成立尊駕資產(chǎn)，作為國內(nèi)對沖基金的開拓者，擁有多風(fēng)格、多層次的數(shù)量化投資策略，通過自主研發(fā)的程序化交易系統(tǒng)來強(qiáng)化收益的客觀性和可持續(xù)性。宋炳山管理的“尊嘉新盈沖”2015年實(shí)現(xiàn)146.54%的年度收益率，平均最大回撤19.41%，風(fēng)險(xiǎn)稍高。

前海一線投資胡志忠，券商背景，長期投身證券期貨行業(yè)，參與A股投資23年，港股15年，期貨15年，堅(jiān)持把風(fēng)險(xiǎn)管理放在首位。采用擇時(shí)對沖策略，強(qiáng)調(diào)跨市場、多品種的多空對沖方法，回避市場系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，追求投資曲線不斷向上伸延，穩(wěn)健風(fēng)格。胡志忠管理的“前海一線對沖”成立起連續(xù)3年取得絕對正收益，2013年～2015年的年度收益率分別是35.49%、61.35%、38.07%，近1年最大回撤6.81%。

盡管2015年市場跌宕起伏，依然有大批優(yōu)秀的私募基金經(jīng)理脫穎而出，相信經(jīng)歷市場洗禮，基金經(jīng)理的的投資理念和風(fēng)格將更加成熟、穩(wěn)定。鉅陣資本將在科學(xué)評價(jià)體系基礎(chǔ)上進(jìn)行持續(xù)的專業(yè)跟蹤，構(gòu)建中國最具成長性的基金經(jīng)理矩陣，打造最具投資價(jià)值的MoM組合基金產(chǎn)品。