經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟增長關(guān)系探析
——基于甘肅省14個地州市面板數(shù)據(jù)

劉淑紅

經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟增長關(guān)系探析
——基于甘肅省14個地州市面板數(shù)據(jù)

劉淑紅

基于2005年-2014年甘肅省14個地州市面板數(shù)據(jù)，對帕加諾模型作適當變換后，建立隨機效應變截距模型，分析欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟增長的關(guān)系。結(jié)果表明：欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間存在長期均衡關(guān)系。農(nóng)村金融效率促進農(nóng)村經(jīng)濟的增長，農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲蓄率和農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用力由高到低依次為：農(nóng)村儲蓄率、農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率。

欠發(fā)達地區(qū) 農(nóng)村金融效率 農(nóng)村經(jīng)濟增長

一、引 言

對于發(fā)展中國家—中國，農(nóng)業(yè)在國民經(jīng)濟的地位不言而喻。改革開放30多年，中國農(nóng)村經(jīng)濟取得驕人的戰(zhàn)績，但近年來增速較慢，占國民經(jīng)濟的比重逐年下滑卻是不爭的事實。根據(jù)內(nèi)生增長理論，依照我國現(xiàn)有國情，提高農(nóng)村生產(chǎn)率是加快農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的最重要的途徑。而農(nóng)村生產(chǎn)率的提高直接或間接依賴于農(nóng)村金融。因此農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長關(guān)系成為了理論界研究重點。

農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)村經(jīng)濟增長關(guān)系，由于研究的視角、數(shù)據(jù)的來源、分析的方法等不同，研究結(jié)論各有不同。王丹，張懿、周彬，匡亞斌、梁邦海，黃順緒等認為農(nóng)村金融總體上對農(nóng)村經(jīng)濟增長有正向影響；劉健，李前、沈濱，王凱等認為我國農(nóng)村金融并沒有明顯促進農(nóng)村經(jīng)濟的增長；溫濤，冉光和，熊德平，謝瓊，方愛國，王雅鵬等認為農(nóng)村金融的發(fā)展非但沒有促進農(nóng)村經(jīng)濟的增長，反而在農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化等方面存在消極影響。

二、模型建立和指標的選取

（一）、理論模型選擇

研究金融發(fā)展對經(jīng)濟增長影響機制的模型很多，其中，Pagano（1993）以內(nèi)生經(jīng)濟增長理論為基礎(chǔ)，利用AK模型研究了金融發(fā)展影響經(jīng)濟增長的可能渠道。假設(shè)一個沒有政府的封閉經(jīng)濟，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，它可被用于消費或投資，如果被用于投資，λ為每期資本折舊率，A為社會資本邊際生產(chǎn)率，K為資本存量，總產(chǎn)出Yt和總投資It分別為：

將（2）式代入（1）式，整理得

（δ為儲蓄向投資轉(zhuǎn)化率，St為儲蓄額）

將（4）式代入（3）式，整理得

方程（5）反映的定性含義是經(jīng)濟增長率依賴于邊際資本生產(chǎn)率、儲蓄率和儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率.邊際資本生產(chǎn)率A代表金融體系資源配置效率，儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率δ代表了金融中介和金融市場改進資源分配的效率，儲蓄率s代表金融中介和金融市場聚集金融資源的能力。

對方程（5）兩邊取對數(shù)得到：

袁家騮生于世家，是袁克文的兒子，也就是袁世凱的孫子，但是因為父親袁克文視金錢如糞土，揮霍無度，他們家中雖然衣食不愁，但已絕對談不上富裕。

本文以Rgit、Rcit、Rsit、Riit分別代表i地市第t年農(nóng)村經(jīng)濟增長率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲蓄率和農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率，根據(jù)方程（6）詮釋邊際資本生產(chǎn)率、儲蓄率和儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率與經(jīng)濟增長率的線性關(guān)系，建立欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟增長率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲蓄率和農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率的面板數(shù)據(jù)模型如下：

lnRgit＝αi+β1lnRcit+β2lnRsit+β3lnRiit

i＝蘭州市、嘉峪關(guān)市、金昌市、白銀市、天水市、武威市、張掖市、平?jīng)鍪小⒕迫小c陽市、定西市、隴南市、臨夏州、甘南州

t＝2005年—2014年

（二）變量選取與數(shù)據(jù)說明

本文以甘肅省14個地州市作為樣本，研究經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)金融效率與經(jīng)濟增長的關(guān)系。根據(jù)上述模型中各變量的內(nèi)在關(guān)系，變量選取見表1。

表1 變量的選取與說明

指標數(shù)據(jù)來源于2005-2014年《甘肅統(tǒng)計年鑒》、《甘肅金融年鑒》、《甘肅農(nóng)業(yè)年鑒》、《甘肅各地區(qū)國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》。由于缺乏各地區(qū)農(nóng)村儲蓄總額，采用農(nóng)村存款（農(nóng)業(yè)存款與農(nóng)戶儲蓄之和）代替農(nóng)村儲蓄總額，農(nóng)村GDP增長率為農(nóng)林牧漁業(yè)增長率，農(nóng)村資本形成總額為農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額。利用EViews6.0軟件進行計量分析。

三、計量分析過程

（一）面板單位根檢驗和協(xié)整檢驗

面板數(shù)據(jù)包括了時間維度和截面緯度的數(shù)據(jù)，當時間維度增加到一定長度時，使用經(jīng)濟變量直接建模易于產(chǎn)生偽回歸現(xiàn)象，需要對面板數(shù)據(jù)進行單位根檢驗。根據(jù)不同的限制，面板數(shù)據(jù)的單位根檢驗分為相同根情形下的單位根檢驗，包括LLC、Breitung、Hadri檢驗，不同根情形下的單位根檢驗，包括IPS、Fisher-ADF、Fisher-PP檢驗。本文，采取LLC、ADF、PP三種方法對面板數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗。檢驗結(jié)果見表2。

表2 面板數(shù)據(jù)單位根檢驗結(jié)果

檢驗結(jié)果表明：甘肅省14個地州市農(nóng)村經(jīng)濟增長率時間序列l(wèi)nRg和農(nóng)村金融效率指標時間序列l(wèi)nRc、lnRi變量是不平穩(wěn)的時間序列。但變量lnRg、lnRc、lnRi的一階差分在1%顯著性水平下是平穩(wěn)的。上述變量可以進行協(xié)整檢驗。協(xié)整檢驗結(jié)果見表3。

表3 面板數(shù)據(jù)協(xié)整檢驗結(jié)果

協(xié)整檢驗結(jié)果表明：Panel-v、Panel-ADF、Group-rho、Group-ADF統(tǒng)計量接受沒有協(xié)整的零假設(shè)，Panel-PP、Group-PP、Kao-ADF統(tǒng)計量在顯著性水平1%拒絕沒有協(xié)整的零假設(shè)。由于檢驗方法的檢驗結(jié)構(gòu)不同，檢驗結(jié)果產(chǎn)生較大分歧，因此進一步利用回歸殘差檢驗EG二步法對回歸方程殘差作單位根檢驗，結(jié)果見表4。

表4 殘差序列單位根檢驗結(jié)果

殘差時間序列為平穩(wěn)性序列，甘肅14個地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟增長與農(nóng)村金融效率有長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系。

（二）模型選擇與檢驗

面板數(shù)據(jù)包含個體、指標、時間3個方向上的信息，如果模型設(shè)定不正確，估計結(jié)果將與所要模擬的經(jīng)濟現(xiàn)實偏離很遠。因此，建立欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟增長與金融效率的面板模型之前，首先設(shè)定正確模型。模型選擇結(jié)果見表5。

表5 模型設(shè)定檢驗結(jié)果

模型設(shè)定檢驗表明，采用隨機效應變截距模型擬合樣本，其結(jié)果將比較真實的體現(xiàn)欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟增長與金融效率的現(xiàn)實關(guān)系。

（三）回歸結(jié)果

表6 隨機效應變截距模型的回歸結(jié)果

模型的回歸結(jié)果顯示各變量均通過t檢驗和F檢驗，模型的擬合度較高。農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率、農(nóng)村儲蓄投資轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村儲蓄率對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響都是顯著的。其中，農(nóng)村儲蓄率對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用最明顯，其每提高1%，農(nóng)村經(jīng)濟增長率提高0.087%；農(nóng)村資本邊際生產(chǎn)率對農(nóng)村經(jīng)濟增長作用最小，其每提高1%，農(nóng)村經(jīng)濟增長率提高0.014%；農(nóng)村儲蓄投資轉(zhuǎn)化率對農(nóng)村經(jīng)濟增長作用居中，每提高1%，農(nóng)村經(jīng)濟增長率提高0.025%。農(nóng)村金融效率對農(nóng)村經(jīng)濟增長的自發(fā)作用是逆向的。

四、結(jié) 論

經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村主要指的是中西部的廣大農(nóng)村，這些地區(qū)農(nóng)村金融效率（2011,45%）與發(fā)達地區(qū) （2011,67%） 差距較大，低于全國水平（2011,53%），其對農(nóng)村經(jīng)濟增長的影響與其他地區(qū)同樣也存在明顯的差異，本文利用甘肅14個地州市2005年-2014年的面板數(shù)據(jù)，實證分析經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟增長的關(guān)系，結(jié)論如下：

1、經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長之間存在長期均衡關(guān)系。經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村金融效率促進農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展，但農(nóng)村金融效率對農(nóng)村經(jīng)濟增長自發(fā)作用是逆向的。

2、經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率、農(nóng)村儲蓄率和農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率對農(nóng)村經(jīng)濟增長的作用是不同的。其作用力由高到低依次為：農(nóng)村儲蓄率、農(nóng)村儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化率、農(nóng)村邊際資本生產(chǎn)率。

經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展最大阻礙就是資本短缺，儲蓄率的提高導致消費的立即減少和投資的增加，投資引起資本存量的增加，隨著資本增加，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)農(nóng)村消費和投資逐漸增加，因而其對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展作用最顯著。

［1］王丹，張懿.農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長—基于安徽省的實證研究.金融研究.2006（11）177-182

［2］周彬，匡亞斌.新疆農(nóng)村金融發(fā)展對經(jīng)濟增長的動態(tài)影響研究.新疆金融.2007（6）47—49

［3］梁邦海，黃順緒.我國農(nóng)村金融市場效率研究—從金融促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的角度.西安電子科技大學學報.社會科學版.2008（9）56-62

［4］劉健，李前.我國農(nóng)村金融對農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的影響—基于我國1985～2006數(shù)據(jù)的協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗.東岳論叢.2008（3）74-79

［5］沈濱，王凱.甘肅農(nóng)村金融與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟增長的實證研究.廣西財經(jīng)學院學報.2010（3）118-120

［6］溫濤，冉光和，熊德平.中國金融發(fā)展與農(nóng)民收入增長.經(jīng)濟研究.2005（9）30-43

［7］謝瓊，方愛國，王雅鵬.農(nóng)村金融發(fā)展促進農(nóng)村經(jīng)濟增長了嗎?經(jīng)濟評論.2009（3）61-68

［8］ KingR,LevineR.Financeandgrowth:Schumpet-er might be right.Quarterly Journal of Economics.1993 （3）717-723

［9］劉純彬，桑鐵柱.農(nóng)村金融發(fā)展、金融中介效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長：1978-2008.產(chǎn)經(jīng)評論.2011（3）151-160

［10］崔曉東.江蘇省農(nóng)村金融效率與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證研究.科技信息.2013（25）54-55

［11］張麗娜，王靜.農(nóng)村金融規(guī)模、結(jié)構(gòu)、效率與經(jīng)濟增長關(guān)系的實證分析.西北農(nóng)林科技大學學報.社會科學版. 2014（3）53-59

［12］劉榮剛.農(nóng)村金融發(fā)展與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)系研究—以山東為例.山西農(nóng)業(yè)大學學報.社會科學版.2014（1）48—53

［13］趙洪丹，朱顯平.農(nóng)村金融規(guī)模、農(nóng)村金融效率與農(nóng)村經(jīng)濟增長-來自吉林省的證據(jù).經(jīng)濟經(jīng)緯.2015（3）28-31

The Relationship between the Efficiency of Rural Finance and Economic Growth in Less Developed Areas —Based on Panel Data of 14 Cities of Gansu Province

LIU Shu-hong
College of Economics and Management,Lanzhou City University,Lanzhou 730070

Based on panel data of 14 cities of Gansu province from 2005 to 2014,through appropriate transformation of the Pagano model is to set up the random effects of variable intercept model,then to analysis the relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The result shows that there is a long-term equilibrium relationship between efficiency of rural finance and economic growth in less developed areas.The efficiency of rural finance promote rural economic growth;rural marginal productivity of capital,rural savings rate and conversion rate of rural savings to investment are all effect the rural economic,but these factors have different effect level on the rural economic,the order from more to less is rural savings,conversion rate of rural savings to investment,rural marginal productivity of capital.

Less-developed Areas,Efficiency of Rural Finance,Rural Economic Growth

F832

A

劉淑紅，女，甘肅蘭州人，蘭州城市學院副教授，研究方向：區(qū)域經(jīng)濟；甘肅蘭州，730070