中小企業商業保理存在的問題及對策分析

陳曉紅

摘要：商業保理可以將中小企業應收賬款轉變為現金，相當于無抵押、無擔保獲得需要的流動資金。本文通過梳理國內商業保理的兩種傳統模式，分析商業保理發展中存在的現實問題，尋求促進我國商業保理行業健康發展的解決對策。

關鍵詞：中小企業 ?商業保理 ?問題 ?對策

2012年6月我國商業保理試點以來，國內商業保理業務異軍突起，截至2014年底已涌現了1 200余家商業保理公司（數據來源：《中國商業保理行業研究報告2014》）。保理就是賣方（銷售商）將其應收賬款轉讓給保理商，并由保理商提供貿易融資、債務擔保、應收賬款管理等類金融服務，主要看交易的真實性、應收賬款質量、買家信譽等，而非賣家本身的資質與實力，對抵押、擔保沒有過多的要求。但如何理性面對剛剛起步的商業保理面臨的諸多問題，如何規范保理市場，控制運作風險，真正改善中小企業融資環境，都值得我們思考。

一、國內商業保理的基本運行模式

目前國內保理市場上較為有代表性的有兩種模式：

第一種模式是“從賣方發起的保理”，即保理商為賣方提供保理（融資）服務，一般會受讓該賣方的多個買方的應收賬款，目的是掌控更多的資金來源，交易結構如下頁圖1所示。

國內保理基本以融資為目的，因此經營的是一項風險資產（融資業務），從內部控制流程上類似于銀行，風控手段接近保險行業的“大數法則原理”。大數法則又稱“大數定律”或“平均法則”，是保險人計算保險費率的基礎，此法則的意義是：風險單位數量愈多，實際損失的結果會愈接近從無限單位數量得出的預期損失可能的結果。雖然，保理商對每個買方都會進行信用核定，但不能保證每個買方都有支付意愿和支付能力，為了消除個別買方存在的不確定性（不付款損失），所以要受讓不同單位的應收賬款，從其他買方的回款中保證應收賬款的自償性，來平衡或抵消個別買方可能發生的損失。當保理商對買方不熟悉，無法核定信用額度時，通過向保險機構購買信用險也是這個道理。

第二種模式是“從買方發起的保理”，即保理商依托一個核心企業（買方），對其上游供應商（可以多個）提供保理（融資）服務，經核心企業的到期按時付款后解除供應商的保理融資風險，風險系數主要看核心買方的支付意愿和支付能力。交易結構如圖2所示。

這種模式在銀行界比較多見，商業銀行基于對供應鏈核心企業的信任（一般有較大的整體授信），給予供應鏈上游的中小企業（是債權人也是融資方）提供保理融資服務，債務人是核心企業。很多商業銀行稱之為“反向保理”，主要是因為對核心企業授信較大、較多，因為有核心企業的付款承諾，所以將核心企業的一部分信用轉移給上游的中小企業，對中小企業未到期的應收賬款提供融資（形式上也是授信貸款），貨款到期時銀行直接從核心企業賬戶上劃款支付，從而扣回對中小企業的保理融資款本息;如果核心企業賬戶資金不足，則以對核心企業直接放貸的形式履行承諾代付。這種模式比較容易控制銀行貸款風險，不僅滿足了中小企業短期資金的需求，增強了中小企業的生產穩定性和品質保證，而且有利于整個供應鏈的持續高效運作和價格競爭力。

二、國內商業保理開展中存在的現實問題

（一）應收賬款轉讓人多以融資為目的

盡管保理商可提供很多服務方式，但國內中小企業選擇保理主要滿足其融資需求，而忽視應收賬款管理、催收等業務。如此一來，勢必增加了保理商的業務風險，原因有：一是中小企業往往是銀行常規貸款方式用足的情況下才考慮以保理方式解決，財務狀況相對較差，追索的可能性較低;二是保理融資是否安全，主要取決買方配合度和支付能力，中小企業作為賣方總是處于弱勢，在交易中對大型買方的話語權較弱，即使逾期也不敢催收;三是從事制造業的中小企業，生產能力有限，分散到單個買家的交易量較小，而且用銀行承兌匯票結算很普遍，保理商作業成本很高，間接付款風險很大;四是通過法律手段解決難度較大，國內企業拖、扣貨款較隨意，遵守契約精神不夠，尤其是在買方提出商業糾紛的情況下，保理商向買方提出付款請求權的效力大大降低。

（二）保理商不能作為直接抵押權人

根據國家土地管理局《關于土地使用權抵押登記有關問題的通知》（[1997]國土[籍]字第2號）規定“抵押權人為非金融機構，其抵押借款行為依法應當辦理有關批準手續的，應當提交有關批準文件”，如企業貸款而需要房產抵押， 抵押權人應是銀行，即有金融許可證的機構或有《中華人民共和國融資性擔保機構經營許可證》《擔保機構備案登記證書》的機構，并到房產管理部門辦理抵押權登記。商業保理公司是商務部批準設立的，沒有金融機構牌照，不能接受擔保品的直接抵押，如果在提供保理融資時，保理商認為買方資信不足，需要賣方提供實物抵押來增信的，必須通過銀行等金融機構辦理抵押，而不能直接抵押到保理公司名下。這樣，不僅手續更加麻煩，影響工作效率，還因為多了一個通道，增加了中間成本，保理融資的靈活性受到限制。

（三）保理行業稅收政策不明晰

我國在加強準入管理、嚴格把握準入條件的情況下，選擇一些經濟較發達省市逐步放開商業保理試點，截至2014年底已經不少于17個省市批準成立商業保理企業，另有9個省設立了保理公司分支機構。我國對保理行業稅收政策并不統一，營業稅差額征收都出于地方政策，天津濱海新區、上海浦東新區、深圳前海、重慶兩江等地曾經出臺相關政策，在利息收入上給予保理公司差額征稅待遇，但在現行營業稅暫行條例及其實施細則中是找不到依據的，在財政部、國家稅務總局發布的相關財政、稅收規范性文件中也沒有明確，嚴格地說，這個政策并無上位法，只能說是支持保理業發展的一個特殊安排。

隨著2014年11月27日《國務院關于清理規范稅收等優惠政策的通知》（國發[2014]62號）的出臺，天津、深圳、上海（未實施）已經暫停實施這項差額征收政策，無疑給保理企業一個沉重打擊。在其他稅收方面，如是否可以在所得稅前列支風險準備金？印花稅征收如何操作？資產證券化后差額征收稅基應當如何確定？保理手續費和利息收入作為一次性收入還是分攤入每一期？現行法律法規都沒有非常明確。

（四）保理商不能作為直接投保人

賣方因為擔憂買方倒閉或破產，一般會對買方投保買方信用險，這在出口貿易中比較常見（出口信用險）。從法律上看，賣方將應收賬款轉讓給保理商，保理商應該同時取得從權利，承接了賣方轉移的買家信用保險權利。但保險受益權轉讓后，如果買方出現到期不支付貨款狀況，保理商維權需要賣方積極配合，包括提供合同、發票正本及違約事實舉證，操作難度非常大。

現有法律尚不支持保理商直接作為信用險投保人，而且國內保險公司也還沒有成熟的“買方信用保險”產品。實踐操作中，保理商在受讓應收賬款后可以作為信用保險的受益人（僅此而已），比較常見的是出口保理業務，出口企業（賣方）購買出口信用保險，轉移受益權給保理商，可以緩釋一部分風險。但在進口保理、國內保理業務中，保理商通過第三方轉移風險的途徑很少，大多保險公司都不愿意合作，主要還是對國內企業信用較難評估的原因。

三、推進國內商業保理發展的對策

（一）加快完善保理市場經營環境

1.進一步完善保理行業法律法規體系。我國開展商業保理主要法律依據是《合同法》《物權法》及《民法通則》中關于債權轉讓的規定，但這些法律規定較為籠統，針對性不強，某些法律條文之間存在沖突，需要通過其他法則來補充調整，比如《民法通則》第91條規定“合同轉讓不得牟利”，而《合同法》認為是合法的;又如《擔保法》第75條中“可以用于質押的權利品種沒有包括應收賬款債權”，而《物權法》第223、228條明確應收賬款在擔保融資時能夠用來設立質權。另外，行業主管部門要與會計司、稅務局、外匯管理局、海關等相關部門積極溝通，破解存在的各種限制規定，為商業保理行業提供良好的發展環境。

2.進一步完善行業引導機制。目前我國缺乏對保理實踐具有指導意義的行業管理，保理公司魚龍混雜，管理水平參差不齊，盲目操作面臨著諸多法律風險，難以與國際保理接軌，主管部門應該多舉辦人才培訓、交流學習等活動，積極推進制定行業標準、編制操作指南、統一行為規范、行業預警等，使保理業務的實際操作能夠有章可循。隨著我國商業保理公司設立數量和國內商業保理業務量的不斷上升，行業管理不能僅限于商業保理行業的規模統計、企業信息、年審制度等事務性工作，更重要的是要明確對商業保理行業的管理思路和監管方式、手段，以及對新產生的問題及時指導或協調解決，這對推動商業保理行業規范發展具有重要的指導意義。

3.重視社會信用體系建設。開展商業保理業務的基礎是建立在信用交易之上，主管部門要根據保理企業每月申報的業務信息進行統計分析，逐步形成相對完善的信用體系，及時披露買方信用情況，包括企業征信和個人信用信息，有利于防范保理融資風險。從宏觀上說，構建現代社會信用體系，加強信用風險評估技術建設，有助于規范保理市場經濟秩序，保障社會經濟快速協調發展;從微觀來說，加強整個社會信用體系的建設，有助于買賣雙方企業信息共享，較易識別商品交易風險，減少企業信用調查成本，是商業保理公司為中小微企業提供更科學、更優質服務的基礎。

（二）充分發揮商業保理的特性優勢

1.“專業化” 優勢。預計2015年底我國從事商業保理的公司將超過2 000家，現階段處于“八仙過海、各顯神通”的無序競爭狀態。商業保理公司應致力成為具有行業影響力的應收賬款管理服務商、中小企業的財務管家，遵循國際保理理念，按照國內《合同法》《商業保理企業管理辦法》等相關法規，堅持開展“專業化保理”。

2.“差異化” 優勢。相比銀行保理，商業保理企業的資金實力、融資成本等都處于劣勢，公司必須要聚焦于某個行業，熟悉這個行業，深耕這個行業，發揮商業保理企業更專業、更接地氣的優勢，比如要更了解企業的生產能力（訂單）和商品的市場競爭力（質量與價格）;要更具靈活性和創新性，開發適合中小企業的保理品種，爭取做到無抵押、無擔保地緩解中小企業資金周轉問題;要有更強的應收賬款管理能力和調查買方信用能力等等。

3.“區域性” 優勢。保理公司是經營風險資產，主要解決流通領域的信用管理問題，風險控制的抓手是對買方企業的信任，相信買方有支付意愿和支付能力，因此在買方相對集中的地區設立分支機構，或與熟悉買方的企業進行合作，更好地掌握買方的正常運行和財務資信情況。

4.“創新性”優勢。保理創新表現為兩個方面，一是保理產品的創新。目前在業務拓展中遇到很多是通知、對賬、銀行承兌匯票回款等問題，如果買方不配合（沒有強制性），墨守成規的保理公司很難開展業務。二是金融創新。低成本是保理最大優勢，如何通過保理的方式把境外資金引入到國內來，降低資金成本，進而降低客戶的融資成本，增加與優質企業合作的機會，是金融創新的關鍵。

（三）抓緊培養保理專業人才

保理業務的專業化程度高，需要大批熟悉金融、會計、貿易流通、應收賬款管理和法律方面的人才，從事國際保理還需要熟悉國際保理規則和慣例、精通行業英語等。隨著保理行業的高速發展，加快人才培養非常迫切。加強與銀行保理部門的合作，這是商業保理公司短期內解決缺乏保理專業人才問題最具效率的方法。高校應該開設保理專業的課程，培養更多的“科班”保理專業學生。今后商業保理委員會也可以考慮建立資格考試和行業準入制度，通過網絡授課、培訓、考試的方式使新人員具備初步的保理基礎知識和從業素質。Z

參考文獻：

[1]曹廣軍.關于我國商業保理行業發展的思考[J].中國發展觀察，2010，（12）.

[2]張弛.我國商業保理現狀及未來發展趨勢[J].商業會計，2013，（10）.