互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

翟莉莉

(廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院，廣西 南寧 530003)

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互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究

翟莉莉

(廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院，廣西 南寧 530003)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，小微企業(yè)發(fā)展迅速，數(shù)量眾多，但融資難卻是制約小微企業(yè)發(fā)展運(yùn)營(yíng)的重要因素。互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)的融資和發(fā)展提供了新機(jī)遇。本文以互聯(lián)網(wǎng)金融與小微企業(yè)融資模式為研究對(duì)象，探討了小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，剖析了互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的創(chuàng)新模式，進(jìn)而提出促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資的建議。

互聯(lián)網(wǎng)金融；小微企業(yè)；融資模式

根據(jù)《中小企業(yè)劃型標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定》(工信部聯(lián)企業(yè)[2011]300號(hào))的界定，小微企業(yè)是我國(guó)經(jīng)濟(jì)組織中小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個(gè)體工商戶的統(tǒng)稱，實(shí)踐中不同行業(yè)按照營(yíng)業(yè)收入、從業(yè)人員和資產(chǎn)規(guī)模三個(gè)指標(biāo)進(jìn)行劃分，三個(gè)指標(biāo)符合之一即可納入小微企業(yè)范疇。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2015年底，我國(guó)小微企業(yè)已超9000萬(wàn)家，占全國(guó)各類企業(yè)總數(shù)的95%以上，提供了數(shù)以億計(jì)的就業(yè)崗位,貢獻(xiàn)了我國(guó)接近三分之二的GDP產(chǎn)值。可見(jiàn)，小微企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占據(jù)了重要地位。

1 小微企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

1.1 融資需求普遍、迫切

一直以來(lái)，小微企業(yè)融資困難都是全世界金融領(lǐng)域的突出問(wèn)題，金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)越發(fā)困難。《小微企業(yè)融資發(fā)展報(bào)告：中國(guó)現(xiàn)狀及亞洲實(shí)踐》顯示，我國(guó)小微企業(yè)融資需求普遍而迫切，接近四成的小微企業(yè)貸款經(jīng)營(yíng)，超過(guò)三成的企業(yè)渴望得到長(zhǎng)期穩(wěn)定的融資支持。調(diào)查顯示，小微企業(yè)生存時(shí)期普遍較短，每年有近三分之一的小微企業(yè)倒閉，而在這些倒閉的小微企業(yè)中，又有近三分之一的企業(yè)是由于資金鏈斷裂，小微企業(yè)融資的資金缺口較大，融資需求普遍而又迫切。

1.2 融資需求小額、快速

小微企業(yè)由于自身經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)的原因，融資需求呈現(xiàn)出資金額度小、借款周期短、借款時(shí)間緊等特點(diǎn)。根據(jù)調(diào)查顯示，流動(dòng)性不足的小微企業(yè)占小微企業(yè)總數(shù)的60%，而流動(dòng)性資金貸款占比高達(dá)95%。從資金額度來(lái)看，許多小微企業(yè)日常資金缺口在10萬(wàn)左右，而絕大部分貸款額度在100萬(wàn)之內(nèi)。主要用于原材料采購(gòu)、償還工程款、支付工人工資等短期用途，而作為長(zhǎng)期項(xiàng)目投資開(kāi)發(fā)等長(zhǎng)期用途較少，而且款項(xiàng)到位快速以應(yīng)急。有超過(guò)40%的小微企業(yè)在融資時(shí)希望能夠在5日之內(nèi)得到款項(xiàng)，否則，貸款的效用會(huì)大大降低，繼而放棄貸款。另外，小微企業(yè)融資的周期較短，而且次數(shù)較多。相同一段時(shí)間之內(nèi)，小微企業(yè)融資的次數(shù)是大企業(yè)的5倍左右。

1.3 融資渠道少、成本高

小微企業(yè)融資外源性融資很少，對(duì)內(nèi)源性融資依賴程度較高。首選融資渠道是傳統(tǒng)的銀行等金融機(jī)構(gòu)，但由于小微企業(yè)缺乏經(jīng)過(guò)審計(jì)的規(guī)范化財(cái)務(wù)報(bào)表、缺乏可供抵押的資產(chǎn)，銀行等金融機(jī)構(gòu)從自身業(yè)務(wù)情況和風(fēng)險(xiǎn)管理的考慮，對(duì)小微企業(yè)的金融支持顯得十分不足。調(diào)查顯示小微企業(yè)依靠關(guān)系型借貸的情況比較常見(jiàn)，特別是在小微企業(yè)發(fā)展的初期，很多都是靠親戚朋友的感情借貸維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，后期經(jīng)營(yíng)范圍擴(kuò)大仍得不到良性融資支持，許多小微企業(yè)轉(zhuǎn)向民間金融資本尋求支持，但利用民間資本的成本和風(fēng)險(xiǎn)大大提高。

1.4 政策、法規(guī)支持不足

不論是學(xué)術(shù)界還是實(shí)務(wù)界，對(duì)小微企業(yè)融資困難一直都比較關(guān)注，情況也比較突出，政府對(duì)該問(wèn)題也越來(lái)越重視，2010年以來(lái)從中央政府到各個(gè)地方都出臺(tái)了一系列的政策法規(guī)以期加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)的支持。小微企業(yè)的性質(zhì)決定了小微企業(yè)不僅對(duì)貨幣、金融政策較為敏感，而且受經(jīng)濟(jì)周期規(guī)律的限制。但在綜合考慮全面利益出臺(tái)一些宏觀調(diào)控政策包括貨幣政策、金融政策、稅收等政策后，金融機(jī)構(gòu)和地方政府出于自身的考慮，并沒(méi)有優(yōu)先考慮到小微企業(yè)的發(fā)展，導(dǎo)致小微企業(yè)得到的支持不足。

當(dāng)前，以移動(dòng)支付、手機(jī)銀行為代表的金融創(chuàng)新業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，逐漸滲透到人們的日常生活中，表現(xiàn)出一種嶄新的運(yùn)行模式，稱之為“互聯(lián)網(wǎng)金融”。傳統(tǒng)金融與移動(dòng)通訊、現(xiàn)代互聯(lián)網(wǎng)信息處理技術(shù)相結(jié)合，改變了傳統(tǒng)的資金融通方式和交易支付方式，同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)打破了小微企業(yè)傳統(tǒng)單一的融資模式，為小微企業(yè)的融資問(wèn)題帶來(lái)新契機(jī)。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)于小微企業(yè)融資的主要模式

2.1 P2P模式

P2P網(wǎng)貸(Peer—to—Peer)是指資金貸款方通過(guò)P2P網(wǎng)站平臺(tái)展示自身的貸款需求與愿意支付的利息，資金所有者獲得相關(guān)信息后將資金借給貸款方，網(wǎng)站收取一定的手續(xù)費(fèi)與中介費(fèi)。P2P提供第三方互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)匹配資金需求方與資金所有者。從融資方式和功能上來(lái)看，P2B(Person—to—Business)和P2C(Peer—to—Company)也屬于這類。P2P是當(dāng)前中國(guó)最常用的、發(fā)展速度最快的服務(wù)于小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式，融資雙方的資金額度和融資期限基本沒(méi)有限制。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸從2007年出現(xiàn)以來(lái)就呈迅速擴(kuò)張的態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸企業(yè)數(shù)量已達(dá)2萬(wàn)多家，其中比較活躍形成有效規(guī)模的企業(yè)有幾百家。P2P網(wǎng)貸的融資優(yōu)勢(shì)在于融資周期短、融資數(shù)額小，可以幫助小微企業(yè)準(zhǔn)確、快速地找到資金所有者，降低與避免資金的信息不對(duì)稱。

2.2 眾籌模式

眾籌(Crowd funding)是指資金借款人憑借眾籌融資相關(guān)網(wǎng)站通過(guò)交換實(shí)物、期權(quán)、股權(quán)、可轉(zhuǎn)債等方式向投資者籌集項(xiàng)目所需資金的融資模式。眾籌融資模式作為一個(gè)匹配資金需求雙方的股權(quán)融資平臺(tái)，可以幫助投資者及創(chuàng)業(yè)者通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)融資目標(biāo)，這也是小微企業(yè)破解股權(quán)融資難題的另一條有效途徑。眾籌的大致運(yùn)作流程如下：第一步，資金借款方把自身的項(xiàng)目融資需求、項(xiàng)目策劃、回報(bào)方案等展現(xiàn)在選定的眾籌融資平臺(tái)上，眾籌平臺(tái)審核評(píng)估項(xiàng)目的可靠性與真實(shí)性后，在平臺(tái)發(fā)布相關(guān)項(xiàng)目融資信息與數(shù)據(jù)，建立相關(guān)項(xiàng)目展示網(wǎng)頁(yè)，向潛在投資者介紹項(xiàng)目概況、融資規(guī)模等相關(guān)資料；第二步，意愿投資者在融資截止期限內(nèi)將投標(biāo)資金打款到第三方眾籌金融機(jī)構(gòu)或項(xiàng)目融資方資金賬戶，眾籌平臺(tái)借助當(dāng)即入賬或達(dá)標(biāo)入賬的方式管理分析所籌資金；最后，項(xiàng)目實(shí)施成功后，借款方向投資者按之前約定回報(bào)股權(quán)憑證、紅利、現(xiàn)金以及產(chǎn)品等。眾籌的優(yōu)勢(shì)在于項(xiàng)目融資方式多樣，回報(bào)手段豐富。

2.3 電商融資

電商融資是電子商務(wù)平臺(tái)融資的簡(jiǎn)稱，指第三方電子商務(wù)企業(yè)提供融資平臺(tái)直接或間接向小微企業(yè)提供融資資金。電商交易的商務(wù)模式極大地減少企業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本、擴(kuò)大交易份額、共享產(chǎn)品信息等。目前我國(guó)主要的電子商務(wù)平臺(tái)有阿里巴巴、京東商城、蘇寧易購(gòu)等，它們自身已聚集了眾多的小微企業(yè)服務(wù)賣(mài)家，掌握其營(yíng)業(yè)收入、資信等級(jí)等相關(guān)信息，有利于電商建立小微企業(yè)的資金等級(jí)系統(tǒng)，明確融資意向與風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)前，電商平臺(tái)貸款有兩種主要運(yùn)作模式，一種是與銀行、基金以及網(wǎng)貸公司等進(jìn)行融資商業(yè)合作；另一種是利用自有資金為基礎(chǔ)開(kāi)辦電商信貸公司，直接向商業(yè)平臺(tái)內(nèi)的商家客戶融資，如阿里巴巴。如此既可解決電商平臺(tái)上的商家客戶融資問(wèn)題，又能盤(pán)活電商的閑置資金，一舉兩得。電商融資平臺(tái)具有不可比擬的優(yōu)勢(shì)，如充足的企業(yè)自有資金、海量的商家客戶數(shù)據(jù)以及高效便捷的數(shù)據(jù)處理等。

2.4 金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化

金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化是指金融機(jī)構(gòu)借助移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、無(wú)線互聯(lián)網(wǎng)，重構(gòu)與改造傳統(tǒng)融資服務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)信息化、電子化、網(wǎng)絡(luò)化地經(jīng)營(yíng)管理服務(wù)與產(chǎn)品。其實(shí)質(zhì)是結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)支付交易技術(shù)與傳統(tǒng)金融產(chǎn)品服務(wù)，將線下交易服務(wù)包裝成線上交易服務(wù)，將傳統(tǒng)柜臺(tái)交易方式轉(zhuǎn)變成以手機(jī)、電腦為平臺(tái)的互聯(lián)網(wǎng)交易模式。金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化包含兩種，一種是商業(yè)銀行轉(zhuǎn)型成立互聯(lián)網(wǎng)金融融資平臺(tái)，為小微企業(yè)提供快捷的融資服務(wù)。另一種是各類金融、第三方商務(wù)平臺(tái)聯(lián)合成立互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)，典型代表是國(guó)內(nèi)第一家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司“眾安在線”。金融機(jī)構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)化不僅大幅增強(qiáng)其適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)時(shí)代的因素變動(dòng)，且全面滿足多樣化的客戶群體，提高產(chǎn)品服務(wù)的質(zhì)量與效率，極大程度降低了成本費(fèi)用。

3 互聯(lián)網(wǎng)融資方式與傳統(tǒng)融資方式比較

3.1 互聯(lián)網(wǎng)金融使資金供求雙方信息透明度提高

金融機(jī)構(gòu)限制對(duì)小微企業(yè)的貸款，很大一部分原因是金融機(jī)構(gòu)對(duì)小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)資信狀況不了解，沒(méi)有形成良好的企業(yè)信用形象，使得給小微企業(yè)放貸存在一定風(fēng)險(xiǎn)。在傳統(tǒng)金融模式的領(lǐng)導(dǎo)下，小微企業(yè)缺乏現(xiàn)代化科學(xué)管理體制，財(cái)務(wù)信息公開(kāi)不徹底，導(dǎo)致小微企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)信息嚴(yán)重不對(duì)稱，對(duì)企業(yè)的融資造成了很大困難。互聯(lián)網(wǎng)金融模式的出現(xiàn)有力地解決了這一問(wèn)題，由于互聯(lián)網(wǎng)的信息量大、及時(shí)披露，打破了資金供需雙方信息不對(duì)稱的局面。

3.2 互聯(lián)網(wǎng)金融使交易中的融資成本降低

目前，小微企業(yè)融資的特點(diǎn)主要是企業(yè)數(shù)量多，單筆金額小，銀行等金融機(jī)構(gòu)需組織專業(yè)人員做背景調(diào)查，耗費(fèi)了時(shí)間與精力。從金融機(jī)構(gòu)的角度分析，服務(wù)小微企業(yè)與大企業(yè)的邊際成本相差不多，但大企業(yè)融資所帶來(lái)的利潤(rùn)遠(yuǎn)超小微企業(yè)，故銀行傾向于將信貸資源留給創(chuàng)造更高利潤(rùn)的大企業(yè)。互聯(lián)網(wǎng)金融模式使資金供求雙方在互聯(lián)網(wǎng)上進(jìn)行交易細(xì)則的商討，形成交易共識(shí)，大大降低了小微企業(yè)的融資成本、交易成本。

3.3 互聯(lián)網(wǎng)金融將打破以往金融機(jī)構(gòu)的區(qū)域局限性

互聯(lián)網(wǎng)金融模式中資金供需雙方可以通過(guò)需求配對(duì)，擺脫了區(qū)域的限制，高效的拓寬了服務(wù)的范圍，大幅度提升了業(yè)務(wù)的效率。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)得到了民間的支持參與，通過(guò)各個(gè)媒體平臺(tái)進(jìn)行展示，使互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)有了更豐富的資金來(lái)源，小微企業(yè)的資金需求得到了保障。

4 結(jié)論與建議

上述分析可以得出和印證以下結(jié)論：第一，互聯(lián)網(wǎng)金融具有信息、成本、效率和普惠的優(yōu)勢(shì)，更為契合小微企業(yè)的融資需求。第二，我國(guó)已呈現(xiàn)出互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式多樣化、融資平臺(tái)多類型的繁榮局面，為小微企業(yè)提供了更多的選擇空間。第三，目前各類互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式有存在的合理性，但也難免遇到各種問(wèn)題，需在實(shí)踐中不斷創(chuàng)新、摸索、總結(jié)、糾偏，最終形成適合小微企業(yè)的更為成熟的融資模式。

基于上述認(rèn)識(shí)，筆者認(rèn)為進(jìn)一步促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)小微企業(yè)融資支持，今后應(yīng)從以下幾方面著力：

4.1 完善小微企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)防控體系

小微企業(yè)自身實(shí)力較弱、還款能力較差、抗風(fēng)險(xiǎn)能力較低、信息不對(duì)稱等融資特點(diǎn)，給互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展帶來(lái)了較大的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn).因此,在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中,應(yīng)做到以下幾點(diǎn):一是小微企業(yè)自身要不斷完善治理結(jié)構(gòu)、建立科學(xué)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度;二是金融監(jiān)管當(dāng)局和金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)對(duì)小微企業(yè)信貸風(fēng)險(xiǎn)的控制;三是不斷研究互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)控制技術(shù),從以上三方面建立小微企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控體系。

4.2 完善互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管手段

由于互聯(lián)網(wǎng)金融自身的隱蔽性，在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的初步階段,完善的金融監(jiān)管手段對(duì)小微企業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展都有好處.一是盡快落實(shí)網(wǎng)絡(luò)地址實(shí)名制,從小微企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)狀況、治理結(jié)構(gòu)等方面進(jìn)行監(jiān)督;二是對(duì)第三方網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行監(jiān)管,明確互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)的資金流向,更好地實(shí)現(xiàn)對(duì)小微企業(yè)融資的監(jiān)管。

4.3 加強(qiáng)小微企業(yè)信用體系建設(shè)

小微企業(yè)融資難現(xiàn)象出現(xiàn)的重要原因是小微企業(yè)信用體系不健全,做好以下幾點(diǎn)有助于健全信用體系:一是國(guó)家層面要出臺(tái)統(tǒng)一的關(guān)于小微企業(yè)的企業(yè)財(cái)務(wù)制度,規(guī)范相應(yīng)的財(cái)務(wù)操作,以評(píng)價(jià)履約、還款能力;二是建立基礎(chǔ)信息整合機(jī)制.提供評(píng)估評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確依據(jù).三是國(guó)家或各級(jí)政府要打造開(kāi)放共享的小微企業(yè)信用平臺(tái).對(duì)小微企業(yè)的信用不良記錄,互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)可采取有效措施及時(shí)防范.四是建立增信機(jī)制和培育誠(chéng)信文化.

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本文系廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院校級(jí)課題“互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新研究”(項(xiàng)目編號(hào)：2016A004)成果。

翟莉莉(1990.03-)，女，漢族，山東榮成人，廣西財(cái)經(jīng)學(xué)院助教，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)、企業(yè)融資。

F832.4

A

1671-1602(2016)22-0142-02