風口上的眾籌

郭霞

策劃前言

在風口上，哪怕一頭“豬”，也有一個飛翔的夢。

當互聯網遇上草根夢，idea便有了實現的可能。

用一句話來描述眾籌，它是發起人用創意來吸引投資人，投資人獲得產品、服務或股權收益。

眾籌是一種銷售，眾籌是一種投資，眾籌更是一種金融。

現在，無論股權眾籌、獎勵眾籌抑或公益眾籌，好的項目越來越能獲得資本的寵幸，有趣的、精致的、審美的生活，始終值得努力與支持。購買一件眾籌的創意產品，去眾籌的咖啡館里喝一杯咖啡，讀一本眾籌的書，看一場眾籌的電影或話劇，不知不覺中，眾籌已經滲透進生活的方方面面。

2011年，我國第一家眾籌平臺“點名時間”誕生，經歷了兩年的緩慢增長，2014年互聯網金融概念爆發，這一年也因為眾籌平臺快速增長而被視作是“眾籌元年”。2015年上半年我國新誕生眾籌平臺53家，總數量達到211家，成功募集46.66億元人民幣。

新的平臺不斷上線，老的平臺也在倒閉；眾籌項目每日更新，籌資成功的項目也有很多經營不善成為“眾愁”。整個眾籌行業在發展中，面臨著法律監管、投后服務完善等問題。盡管如此，眾籌模式的創新從未停止，大浪淘沙，潮水退去，方知誰在裸泳；風口起飛，摔在地上的也永遠是豬而非雄鷹。

產品眾籌：籌錢≠賣貨

從字面上看去，“創意提現網”（atmidea）生動地展現了創意與財富的關聯。把想法、創意變成現實，變成物質的回報，是大多數創業者最直接的動機。這家青島本土的網站，自2013年5月上線，不到兩年的時間中接收創意方案超過5000份，每個月都有3-4個創意產品誕生，創意提現網將設計的產品放到淘寶眾籌平臺，籌集資金開模、打樣、生產、銷售。這樣一個流程下來，那些原本可能只是一張草圖、一段文字的創意才能實實在在地“提現”。

洗濾一體的角斗士碗、彩虹斜口杯、冰凍星球杯……打開創意提現網，這些好玩兒又實用的創意家居產品讓人眼前一亮，據創意提現網負責人錢正祥介紹：“網站曾經本身就是一個眾籌平臺，但后來基于對自身優勢劣勢的重新評估，創意提現網開始專注于創意產品的設計、生產和銷售，而把眾籌的環節放到了淘寶眾籌平臺。”

大多數像創意提現網一樣的產品眾籌，都更接近于“團購+預售”，支持的人越多，籌集的資金越多，對生產環節的融資越有利。但實際上，眾籌作為一種不同于團購的新模式，創新之處在于它不僅僅是一個銷售商品的方式，眾籌更加注重市場營銷和品牌打造，這使得它在某種程度上改寫了傳統電商的“賣貨”思維。

10000只鳥蛋智能騎行伴侶，23分鐘一搶而空，2015年7月7日，青島菜鳥科技有限公司的一款智能騎行裝備在京東眾籌平臺上創造了史上最快售罄紀錄。在菜烏科技創始人之一、COO劉宏亮看來，這個紀錄的創造，最大的意義不在于賣出去了多少產品，而在于創造了一個能夠讓人記住的“爆點”。“在信息爆炸的今天，一個產品要吸睛吸粉，必須創造一個點，然后不斷強化這個點，就像現在一說手機，大家想到的就是蘋果，就是因為蘋果產品非常少，并且從iphone一直到iphone6s，不斷強化。”

菜鳥科技也在不斷積淀著自身的“爆點”，公司叫“鳥窩”，員工身穿“鳥服”，社群粉絲叫“鳥粉”，有100位黃金蛋主、1000名白銀蛋主、365名羅友蛋主。“新鮮、投入、樂群、玩”，這就是菜鳥團隊所恪守的菜鳥心態，有了這樣的理念，菜鳥更看重品牌形象的確立、強化，口碑的傳播，進而吸引代理商，抓取渠道。“鳥蛋”結合菜鳥開發的“騎遇”手機APP，就是要發動“兩個輪子的革命”，改善騎行環境、推廣騎行文化、智能騎行工具、活躍騎行社群、構建騎行生態，這才是他們將要達成的目的。

產品眾籌是目前我國眾籌行業的主導模式，根據統計，2015年上半年商品眾籌整體交易規模達到8億元，其中京東眾籌和淘寶眾籌分別達到4.5億元和2.39億元，蘇寧眾籌為2187萬元，三方共占據了商品眾籌總額的90%。眾籌通過預售環節，把傳統的B2C改寫為C2B，對于制造業而言，用眾籌來改變思維，真正生產出滿足消費者需求的產品，對于眾籌平臺而言，通過眾籌來實現項目的孵化，完善自身產品結構，掌握企業資源，這才是眾籌的真正價值所在。

股權眾籌：經營>集資

產品眾籌可以讓投資人在短期內獲得回報，風險性較低。但眾籌的本質是金融，對于更多的創新成長型企業來說，在創業階段，要突破融資瓶頸，更加需要的是股權眾籌。但是，股權眾籌并不是解決一切問題的關鍵，對于項目發起人來說，完成了眾籌，意味著項目的經營才剛剛開始。更何況在當前的法律和制度安排之下，股權眾籌本身也存在較多需要規范的地方。

“眾籌橫空出世，所有人都覺得這個模式太好了，缺錢的解決了錢的問題，缺人的解決了人的問題，缺宣傳的解決了宣傳的問題。不管你缺啥，眾籌吧。但是‘千團大戰之前，大家都覺得自己能活下來，之后，誰能干得過美團呢？”作為青島較早接觸眾籌的人，薛建超深刻體會到眾籌并不是萬能的。從開始的眾籌咖啡館，到后來的眾籌青年旅社，再到現在發起青島第一家眾籌早教中心，薛建超自言：“失敗和成功的經歷都有，但是成功的少，失敗的多。”

在眾籌行業摸索數年之后，薛建超總結出一個理念，眾籌項目，必須首先建立在項目的經營模式是可靠的、可行的基礎上。在青島，最早的一批眾籌咖啡館紛紛倒閉的原因就在于“把股東作為客戶”的商業模式太過理想化，實現不了。如果一個項目，通過現有的經營模式可以盈利，通過眾籌可以分攤資金壓力，但是如果項目本身不可行，那么眾籌也是無濟于事的。

在實際操作過程中，為數不少的眾籌項目都有這種體會，“眾人拾柴”火焰并不一定會高，相反可能會因為股東過于分散，在經營中出現互相掣肘的現象，還有的是股東帶著純“玩兒票”的心理參與，造成管理不善。總的來說，對于起始階段的融資來說，股權眾籌只能是“錦上添花”而非“雪中送炭”。endprint

“股份不能太平均，股東要有選擇，不是投錢就加入，要么有資源，要么有能力，還要設定股東退出機制；經營團隊要到市場上聘請。眾籌只能解決融資問題，但無法解決盈利問題。”這是薛建超對創業者的忠告，那么到底什么樣的項目適合眾籌呢？“參與眾籌的人最好能是你的消費者并且能盡快收回成本的項目適合發起眾籌，比如你做飯店的項目，那么股東最好是距離3-5公里范圍內的；做運動產品的，那么50歲以上的人就最好不要考慮了。你需要的是投資之后能參與到項目之中的人，而不是投了錢就等著分紅的。”薛建超說道。

同樣對項目的經營管理更加注重的是一些股權融資平臺，青島藍海股權交易中心與中信證券聯合打造的“信藍籌”平臺就是一例。“信藍籌做的是互聯網非公開私募股權融資平臺，這是有風險的，我們主要通過兩個方面來管控。一是對發起股權融資的項目進行盡職調查，為投資人負責；二是對投資人進行適當管理。”青島藍海股權交易中心董事長王道云介紹。

實際上，平臺對于股權眾籌來說起的作用非常關鍵，通過平臺審核的項目，本身的經營規范化比較有保障，這相當于投資人多了一重保障。另一方面，對于投資人也有適當管理，選取有一定資金實力和抗風險能力，有一定專業知識和投資經驗的“領投人”對項目的規范化經營進行關注，同時平臺可以對項目的股票托管、信息披露等一系列經營活動進行投后服務。

創業有風險，投資需謹慎。一旦眾籌沒有門檻或是缺乏資格的審查、風險評估，就很容易和向非特定人員進行非法融資相靠攏。平臺對眾籌的監管，既針對項目本身，也針對投資人，保證他們成熟理性地參與。

更大的保障來自法律層面，互聯網金融的發展越來越需要一個更加完善的法律體系，盡管立法和監管尚有缺失，但人民銀行金融研究所互聯網金融研究小組提出的股權眾籌發展“54321”方案為創業者和融資平臺做了行為上的圈定。“5”，指股權眾籌定位為中國的五板或新五板；“4”，指不拘于傳統金融投資的公募和私募兩個類型，在此基礎上構建“公募、小公募、大私募和私募”的多層發行機制；“3”，指股權眾籌可根據融資企業的不同發展階段分為“種子層、成長層和發展層”三個層次；“2”，指兩個底線，眾籌平臺不能搞資金池，平臺不可作擔保；“1”，指一條紅線，即不能穿透目前《公司法》和《證券法》規定的200人的法律紅線。

制度已然圈定，創業者和平臺在這個范圍內大可自由發揮，從心所欲不逾矩。endprint