淺析銀行業推動供給側結構性改革路徑

陰陳桂龍

淺析銀行業推動供給側結構性改革路徑

陰陳桂龍

供給側結構性改革，強調要在適度擴大總需求的同時，去產能、去庫存、去杠桿、降成本、補短板，從生產領域加強優質供給，減少無效供給，擴大有效供給，提高供給結構適應性和靈活性，提高全要素生產率，使供給體系更好適應需求結構變化。本文從銀行助力實體經濟及銀行業本身供給側結構性改革兩個方面來闡述銀行業如何推動供給側結構性改革，讓資金從產能過剩領域流向供給不足領域。

一、銀行助力實體經濟的供給側結構性改革

實體經濟的發展離不開資金的支持,而作為資金的重要來源，銀行對實體產業的資金支持關系到實體產業供給側結構性改革的效果。銀行對實體經濟的供給側改革可以從以下幾個方面入手。

（一）縮減對過剩產能行業的信貸規模。銀行業金融機構應該謹慎向產能過剩的項目投放信貸額度，防范新的過剩產能產生，將資金資源由過剩產能轉移到符合產業政策導向的戰略新興產業，提高資金的運作效率。積極支持產能過剩行業的兼并重組，提高產業集中度，幫助企事業渡過難關。

（二）支持新興產業的發展，適度增加信貸投放。銀行的信貸資源應向“中國制造2025”等戰略性新興產業和科技創新企業傾斜。2015年12月22日人民銀行正式發布公告，允許金融機構在銀行間債券市場發行綠色金融債券。綠色金融債券的推出將加大銀行業金融機構對綠色信貸的投放力度，尤其是中長期綠色信貸的供給。綠色信貸作為銀行主動負債的工具，不僅有助于銀行緩解傳統業務面臨的下行壓力，而且能夠調整商業銀行負債結構，解決資產負債期限錯配問題。小微企業可以通過標準化的債權產品獲得高效、低成本的融資渠道。

（三）創新對新興產業的投融資模式。

1.推進投貸聯動業務。銀行業應加快推進投貸聯動業務，助力成長型創新企業發展。投貸聯動業務可以解決科技型中小企業與商業銀行投融資目標與約束不相容的問題，以企業高速成長所帶來投資收益對債務性融資進行風險補償。投貸聯動業務可加速政府創新驅動戰略的部署和實施，并且有效降低小微企業的融資成本。探索投貸聯動業務需要有平臺思維，對接券商、律師等服務中介機構，對接互聯網以及多層次資本市場。通過與其他機構的合作，提供融資支持到財務顧問、資金托管等綜合化金融服務，商業銀行提供的服務方案涵蓋了企業整個生命周期，從而發展全產業鏈式金融業務。商業銀行在開展投貸聯動業務時應優先選擇優質的科技創新企業，通過與子公司或者同集團內具有股權投資牌照的公司協同合作，以便更好地開展業務，控制總體風險。

2.債轉股重組業務。目前已經有多家商業銀行正在研究債轉股事宜，債轉股作為重組的一種，意在幫助銀行業抑制不良資產率。銀行債轉股業務是將一部分債權轉化為股權，繼續持有并運作資產，最后通過出售、IPO等方式退出。銀行業完全可以在自身和同行海量的客戶資源中尋找優質、有上市愿望的企業，撮合并購或借殼上市等業務，從而實現股權增值。

3.供應鏈金融融資服務。供應鏈金融也是銀行的一種創新融資服務，是指商業銀行為某產業的供應鏈條中的企業提供融資服務，將某個大型優質企業作為核心企業，在其上游供應商和下游經銷商中選擇資質良好的企業，通過做貨物或債券質押，為其提供授信額度，降低整個供應鏈條的融資成本，提高銀行資金的利用效率，同時解決一些企業融資困難問題，從而實現銀行、企業和商品供應鏈的可持續發展。供應鏈金融在有效地滿足了實體經濟的融資需求的同時也幫助商業銀行有效控制信貸風險，通過提高全要素生產率來促進資金使用效率的提升。

二、銀行業本身的供給側結構性改革

銀行業作為我國市場經濟重要的組成部分，除了對實業經濟的重要支撐作用，其本身也是經濟發展不可缺少的一部分。因此，銀行業在推動實體經濟供給側結構性改革的同時，更有必要從體制機制改革和經營理念轉變入手，加快推進自身的供給側改革。在資產業務方面，要順應資本市場和直接融資發展的要求，把同業業務、債券投資等非信貸業務作為發展重點，降低信貸類資產的比重。在負債業務方面，要轉變以存定貸的傳統理念，打造以資產驅動負債的經營思路，進一步提高負債的主動性。通過大力發展投資銀行、資產托管、財富管理、現金管理、交易型銀行等新型業務和表外業務降低風險權重，使風險加權資產增速低于總資產增速、管理資產增速高于資產規模增速。以經營效率提升真正實現低資本占用和低成本擴張，以相對較少的資本投入驅動相對較大的金融資源，更好地服務實體經濟發展。

（一）解決體制機制性障礙是銀行業供給側結構性改革的重點。通過深化體制機制改革，優化公司治理機制，提高經營和決策效率。進一步完善有中國特色的公司治理機制，為有效服務實體經濟奠定治理基礎。銀行業應充分發揮黨委、董事會、監事會和管理層的作用，探索黨委領導核心和現代公司治理有效結合的新途徑和新方式。我國金融業在制度層面的體制機制還存在很多不合理的地方，影響了金融市場效率的發揮，扭曲了金融資源的合理配置，這在金融市場管理制度方面表現的尤為明顯。如在金融市場運行方面，政府仍起著決定性的作用，而市場優勝劣汰機制并未有效形成和起決定性作用，既缺乏常態化的市場準入機制，也缺乏常態化的市場退出機制。目前我國雖已建立了存款保險制度，現行法律法規也對金融機構的接管、解散、破產等進行了相關規定，但可操作性不強，離真正實施金融機構的有序退出相差甚遠。金融市場管理中的部門分割遠遠落后于跨行業、跨領域、跨市場、跨產品的快速金融創新活動，條塊分割的管理模式制約了資金在金融市場的自由流動及合理配置。這些體制機制方面的結構性矛盾，都有待于通過深化改革進一步解決。

（二）銀行業應創新金融服務模式。金融創新是單個金融機構的生存和發展之道，也是整個金融體系增強其效能的原動力。目前我國的金融創新仍停留在簡單復制層次，互聯網金融的健康發展也有待進一步規范，許多實體經濟或者再生產過程中所需的金融產品需求得不到滿足，通過金融創新產生的新供給偏少。因此，促進貼近實體經濟需求的金融創新，推動新技術、新業態健康、規范發展，消除金融供給短板，讓金融供給惠及到小微企業和普羅大眾是當務之急。長期以來，由于“三農”領域、小微企業、弱勢群體等重點領域和薄弱環節存在信貸固有風險高、效益低等原因，金融機構面向這些領域的創新動力不足，金融產品單調、同質，企業融資成本高企，這在縣域地區表現的尤為明顯。我國縣域經濟與城市經濟發展水平也存在著巨大差異，金融在縣域地區的服務功能不足，在金融資源配置過程中城市地區對縣域地區“擠出效應”明顯，縣域地區沉淀下來的儲蓄資源只有很小的比例用于當地經濟發展，而縣域經濟又是經濟和社會從傳統走向現代的關鍵節點。因此，推動金融創新、金融普惠是我國金融供給側結構性改革的重要內容。

（三）銀行業的供給側結構性改革需要強有力的政策支撐。銀行業等金融產業的供給側結構性改革的順利進行必須得到相應的支撐，一個穩定的、可預期的貨幣信用環境有利于市場主體充分了解各項政策走勢并作出正確的投融資決策，從而起到穩定金融市場、促進經濟平穩增長的作用。如果貨幣信用環境波動過大，就不利于穩定經濟，不利于穩定和擴大投資，因為投資的周期一般都比較長，投資的決策要求有一個比較穩定和明確的預期。如通貨膨脹與通貨緊縮反復波動、貨幣政策周期過快調整、利率和物價水平過分波動等，都不利于實體經濟發展，更不利于長期的國家競爭實力的上升。央行的一系列貨幣政策中也強調了要穩定市場預期，為結構性改革營造中性適度的貨幣金融環境。穩定的、可預期的貨幣信用環境要求宏觀政策要穩、微觀政策要活，通過市場化利率、市場化匯率、市場化傳導機制，使央行信息有效地傳導給投資者。

（作者單位：農業銀行南通港閘支行）