北方國際干散貨運價指數走勢分析（2016年1月）

天津航運指數（TSI）下設的北方國際干散貨運價指數（TBI）2016年1月份共發布20次，指數值繼續探底。1月4日至7日，煤炭和糧食運價保持平穩，金屬礦石運價小幅攀升，TBI小幅振蕩上漲，累計漲幅為3.14%。隨后，煤炭、糧食及金屬礦石進口運輸市場均呈現弱勢，3種貨類市場運價單邊下行， TBI在1月8日至22日保持弱勢，累計下跌54.20點，累計跌幅為13.92%。臨近月末，鐵礦石運價略有企穩，TBI窄幅振蕩并最終報收于333.73點，再度創下指數發布以來的歷史新低，相比12月24日（2015年12月最后一個發布日）累計下跌43.71點，跌幅為11.58%。

（1）進口煤炭運輸市場 北方國際煤炭運價指數（TBCI）月初保持穩定，本月中下旬振蕩下跌，指數值最終報收于171.06點，累計下跌20.83%。受到人民幣貶值的影響，國內進口煤炭需求減弱，太平洋地區租船市場成交清淡，市場運價不斷探底。巴拿馬型船運力過剩嚴重，市場運價本月單邊下行，澳大利亞達林浦至天津航線運價本月累計下跌超33.5%，已經跌至歷史最低位。相比之下，海岬型船市場月初受到提振，運價略有反彈，海波因特至天津航線運價于1月7日升至月內最高點，累計上漲超4.5%。隨后，受累于澳大利亞至中國航線煤炭出口疲軟，海岬型船市場同樣呈現弱勢，市場運價振蕩下行，波因特至天津航線運價月末相比月內高點累計下跌超14%。

（2）進口糧食運輸市場 北方國際糧食運價指數（TBGI）月內連續回落，指數值最終報收于323.63點，累計下跌4.74%。進入1月以來，巴拿馬型船市場運價整體保持平穩，進口糧食相關航線運價小幅企穩回升，均在1月7日升至月內最高點，其中：美灣至天津航線運價累計上漲超2%；南美至天津航線運價累計上漲近1%，美西至天津航線運價累計漲幅超 0.5%。隨后，美國糧食出運接近尾聲，美灣地區大豆出口逐漸減少，南美大豆上市季節尚未來臨，大西洋市場積聚大量空放運力，市場運價快速下跌。美灣至天津航線運價月末相比月內高點累計下跌近14%，南美至天津航線運價月末相比月內高點累計下跌超22.5%，美西至天津航線運價月末相比月內高點累計下跌近12%。

（3）進口金屬礦石運輸市場 北方國際金屬礦石運價指數（TBMI）月初企穩攀升，隨后振蕩下跌，指數值最終報收于506.50點，累計下跌27.64%。元旦過后，鐵礦石進口市場運價相比節前小幅回升。澳西至天津航線運價于1月7日升至月內最高點，累計漲幅超11%。大西洋市場成交相對匱乏，巴西圖巴朗至天津航線運價基本保持平穩。隨后，我國鋼鐵行業去產能任務大幕開啟，鋼廠鐵礦石需求下降，沿海港口鐵礦石庫存再創新高，鐵礦石進口受到抑制。加之受人民幣貶值及國際油價下跌的雙重打擊，市場運價進一步探底。澳西至天津航線運價月末相比月內高位累計下跌超5%。受制于巴西淡水河谷環保違章，部分圖巴朗港碼頭進出口業務暫停，圖巴朗至天津航線運價跌幅明顯，本月累計跌幅近19.5%。鎳礦石方面，東南亞地區多雨季節影響鎳礦石出運，靈便型船市場運價下跌，菲律賓蘇里高至天津航線運價本月累計下跌超22%，印尼蘇拉威西至天津航線運價本月累計下跌超3%。