弘毅投資董事長趙令歡：投資人要多琢磨“云往哪里飄”

袁陽平

核心提示：作為領(lǐng)導(dǎo)者，要能夠看見別人看不到的機會，而且提前半步，做好布局。

10年投資近100家企業(yè)，這是趙令歡來弘毅投資后的戰(zhàn)績。

趙令歡是弘毅投資的主帥。這家成立于2003年的公司，以并購重組見長，管理的基金規(guī)模達到650億元。弘毅投資是聯(lián)想控股旗下企業(yè)，趙令歡也因之擔任聯(lián)想控股常務(wù)副總裁。

“投資就是投人。投資中國，就是投開放。當前中國實體經(jīng)濟正在經(jīng)歷去產(chǎn)能、去杠桿的陣痛期，但這恰恰是金融投資的大好時機。”趙令歡接受《支點》記者采訪時反復(fù)強調(diào)。

我搭臺，你唱戲

1984年，趙令歡從南京大學(xué)物理系畢業(yè)，隨后擔任過江蘇無線電廠分廠廠長等職。1987年，他赴美留學(xué)，在電子工程、工商管理等領(lǐng)域繼續(xù)深造。回國后，曾擔任過聯(lián)想集團、新華人壽等多家知名企業(yè)的董事。

“在武漢，我們投資了中國融眾金融控股有限公司（以下簡稱“融眾金融控股”），因為我們看好董事長謝小青及其團隊。我們搭臺，戲讓他們?nèi)コ！倍嗄暝谕顿Y領(lǐng)域摸爬滾打的經(jīng)驗，讓趙令歡堅信“投資就是投人”。

1月28日，融眾金融控股登陸香港聯(lián)合交易所，首個交易日交投活躍，全日最高股價為每股3.08港元，收市報每股2.13港元，這標志著融眾金融控股正式進軍國際資本市場。

弘毅投資旨在為諸如融眾金融控股之類的企業(yè)，搭建通向資本市場的舞臺。但與大部分投資公司不同的是，企業(yè)上市并非是弘毅投資的終點站。

“企業(yè)上市并不意味著我們要退出，繼續(xù)加大投入還是伺機退出，取決于企業(yè)發(fā)展需求，以及我們與企業(yè)管理團隊的溝通。”趙令歡稱。

在趙令歡看來，雙方后續(xù)合作的關(guān)鍵在于，與企業(yè)是否有著相同的價值觀。在過去幾年弘毅投資的路線圖中，其與中聯(lián)重科一直保持著“親密關(guān)系”，不僅多次投資對方，還在2008年與中聯(lián)重科聯(lián)手并購意大利公司CIFA。

“土洋結(jié)合”

弘毅投資瞄準了中國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變遷的歷史機會，以整合者的姿態(tài)，出現(xiàn)在并購市場。作為中國并購基金“開路先鋒”，弘毅盡管屬于本土PE，但不乏國際經(jīng)驗。

如果說2008年聯(lián)合中聯(lián)重科并購CIFA是“向外收購”的話，那么，2010年，弘毅投資幫助新加坡上市公司柏盛國際，擴展中國市場這一創(chuàng)新舉措，則被趙令歡稱之為“向內(nèi)收購”。

跨境并購的成功幾率普遍較低，對此，趙令歡悟出的投資精髓便是“土洋結(jié)合”。

有走訪過趙令歡辦公室的人士稱，其裝修風格盡顯中西文化相結(jié)合的痕跡。在他的書架上，一側(cè)擺放著《曾國藩》等書籍；另一側(cè)是《The House of Morgan》（《摩根財團》）等英文書籍。

趙令歡用“土洋結(jié)合”來解析他的投資之道，“朋友用《易經(jīng)》來測我的五行，說我是‘土’，而PE是舶來品，我們要做的就是將它本土化，再反過來創(chuàng)新于國際市場，就是‘土洋結(jié)合’。這特別強調(diào)資本和智慧的結(jié)合：對中國需求的準確解讀和對國際通則的熟稔應(yīng)用。”

除此之外，趙令歡投資成功的另一秘訣在于：絕不跟風。

在他看來，跟風的人永遠是虧錢的。能夠成為領(lǐng)導(dǎo)者的，是能夠看到別人看不到的機會，而且提前半步，做好布局。

他在去年的公司年會上講道，當“行到水窮處”，很多人會擔心、焦慮甚至失望，但把時間拉遠一點、視野放寬一點，就會看到，在風起云涌中隱藏著許多機會，而引領(lǐng)性的投資者會從這里開始自己未來的布局。

“在別人認為山窮水盡的時候，我們看到云，滿腦子琢磨著云在往哪里飄。”趙令歡提醒道，“企業(yè)找融資要有好的戰(zhàn)略，要朝好的方向領(lǐng)域發(fā)展。資金投向先進的管理及良好的未來預(yù)期。在競爭領(lǐng)域，贏者勝。”

投資就投“新、中、國”

當下，中國各個領(lǐng)域都面臨著轉(zhuǎn)型，但在趙令歡看來，投資的美好時代來臨了。“只要策略明確，堅持到底，我覺得世界上沒有比中國更好的投資市場，也沒有比現(xiàn)在更好的投資時機。”趙令歡對未來中國的投資環(huán)境信心十足。

“我總結(jié)出一個規(guī)律，即資金長期投資要投‘新、中、國’。‘新’，是指創(chuàng)新企業(yè)；‘中’，是指走向世界，跨境投資；‘國’，是指國家的改造、改革，特別是國企改制，用更市場化的方式，更優(yōu)質(zhì)的混合所有制去提高效率。”在去年年底的長江經(jīng)濟帶產(chǎn)業(yè)基金啟動儀式上，趙令歡以“善用金融資本、推動創(chuàng)新轉(zhuǎn)型”為題，與參會嘉賓分享了一些投資實踐經(jīng)驗。

趙令歡進一步解釋說，創(chuàng)新是“全面的創(chuàng)新”——不只是科技創(chuàng)新、互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新才叫創(chuàng)新，存量創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、傳統(tǒng)企業(yè)與新技術(shù)的結(jié)合，甚至包括政府職能的創(chuàng)新、簡政放權(quán)，都能增強整個經(jīng)濟體的活力。以金融創(chuàng)新為例，中國金融市場不發(fā)達的一個表現(xiàn)是，以前交易和退出的渠道不夠多、市場不夠大。但在過去一兩年我們有了新三板，即將推出戰(zhàn)略新興板，這就是創(chuàng)新和進步。

而對于開放的理解，趙令歡則認為，中國企業(yè)不僅要引進來，還要走出去，要跨境投資并購。只有這樣，中國的過剩產(chǎn)能才能有序轉(zhuǎn)移到需要的地方，同時通過投資于全球范圍內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)，引進好的產(chǎn)品、服務(wù)和技術(shù)管理，進一步推動中國經(jīng)濟的持續(xù)增長。（支點雜志2016年3月刊）