“防止金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)”三題

●本刊評(píng)論員

“防止金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)化為財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)”三題

●本刊評(píng)論員

當(dāng)前，我國(guó)金融機(jī)構(gòu)總資產(chǎn)規(guī)模超過200萬(wàn)億元，證券市場(chǎng)規(guī)模也處于全世界坐三望二的水平，新的金融產(chǎn)品不斷推出，新的金融機(jī)構(gòu)不斷涌現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展勢(shì)頭更猛。金融深化和創(chuàng)新大大提高了市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的效率。同時(shí)，并非所有的金融活動(dòng)都是“馴服”的、對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和人類幸福的作用都是正面的，金融市場(chǎng)也并非總是健康、穩(wěn)定的。維護(hù)金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，打擊金融欺詐，抑制金融市場(chǎng)過度投機(jī)和金融體系的寄生性，必須成為政府不可忽視的責(zé)任。筆者就此談三點(diǎn)看法。

第一個(gè)問題，當(dāng)前潛在的金融風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)何在，藏身何處？首先，總體上看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的債務(wù)率、杠桿率達(dá)到前所未有的水平，和前幾年相比，無論是地方政府、還是企業(yè)部門甚至居民部門債務(wù)率都有較大上升。第二，不同金融市場(chǎng)既有共性問題，又有特殊風(fēng)險(xiǎn)。第三，打著金融創(chuàng)新旗號(hào)，進(jìn)行金融欺詐，龐氏騙局之類的金融詐騙時(shí)有發(fā)生。第四，金融市場(chǎng)投機(jī)性更趨嚴(yán)重，這主要表現(xiàn)為資本脫實(shí)趨虛的問題更加惡化，熱衷于玩以錢生錢的游戲，一些金融機(jī)構(gòu)也推波助瀾，鼓勵(lì)高杠桿投機(jī)活動(dòng)。第五，經(jīng)濟(jì)增速下降，真正創(chuàng)造價(jià)值的實(shí)體經(jīng)濟(jì)比較困難，經(jīng)濟(jì)體系化解風(fēng)險(xiǎn)的能力減弱了。

第二個(gè)問題，金融風(fēng)險(xiǎn)如何向財(cái)政傳遞？第一，從大財(cái)政的角度來看，很多金融風(fēng)險(xiǎn)本身就是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。目前，地方政府、國(guó)有企業(yè)的債務(wù)率都很高，相當(dāng)部分是財(cái)政負(fù)有償還義務(wù)的，有的可能沒有法定義務(wù)，政府也有道義責(zé)任。這一塊有多大規(guī)模，違約率究竟如何要搞清楚。第二，金融風(fēng)險(xiǎn)具有較高的外部性，對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、社會(huì)穩(wěn)定的沖擊很大，其社會(huì)成本巨大，政府往往不得不進(jìn)行救助。這也是金融資產(chǎn)損失轉(zhuǎn)化為政府責(zé)任、財(cái)政負(fù)擔(dān)的一個(gè)途徑。第三，金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)，會(huì)導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)衰退，破壞微觀主體的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，使財(cái)政收入大減，而同時(shí)財(cái)政又要加大投入解決企業(yè)困難、失業(yè)等問題。這一減一增，對(duì)財(cái)政造成巨大影響。

第三個(gè)問題，為什么要高度重視會(huì)計(jì)監(jiān)督這一工具。金融監(jiān)管內(nèi)容涉及方方面面，監(jiān)管對(duì)象復(fù)雜多變，需要防范的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和局部風(fēng)險(xiǎn)有增無減，新的金融交易技術(shù)手段和平臺(tái)之下，對(duì)監(jiān)管手段要求更高?？梢哉f，金融監(jiān)管面臨前所未有的挑戰(zhàn)。金融問題很大程度上是信息不完全和信息不對(duì)稱造成的。從對(duì)金融企業(yè)會(huì)計(jì)行為進(jìn)行監(jiān)督的角度看，不讓做假賬，能提供可靠的決策信息，把住了會(huì)計(jì)信息質(zhì)量關(guān)，能大大減少金融風(fēng)險(xiǎn)；從利用會(huì)計(jì)信息監(jiān)督金融企業(yè)和引導(dǎo)金融市場(chǎng)角度看，能及時(shí)進(jìn)行預(yù)警、干預(yù)、處罰，防患于未然。考慮到金融企業(yè)的特殊性，在會(huì)計(jì)監(jiān)督的制度設(shè)計(jì)上還應(yīng)進(jìn)一步加大金融企業(yè)會(huì)計(jì)信息和重大事項(xiàng)的公開披露力度，為宏微觀決策、政府監(jiān)督和社會(huì)監(jiān)督提供有效的信息支持。