再次降息后的理財建議

蔚林

此次降息后，銀行自主定價權更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期存款利率。所以，以后辦定期存款也要像買理財產品一樣，貨比三家。

中國人民銀行決定，自2015年3月1日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至5.35%：一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.5%，同時結合推進利率市場化改革，將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.2倍調整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準利率及個人住房公積金存貸款利率相應調整。

時隔三個多月后，央行再次降息，觸動了老百姓投資理財的敏感神經。怎樣存款更劃算？理財產品怎么買？市場普遍擔心“降息通道”開啟，未來對定期存款、銀行理財等渠道的“錢景”已經分化，大家想讓“錢袋子”不縮水還需要精打細算。

降息帶來的四大變化

對于普通大眾來說，央行此次降息會帶來哪些變化，或者受到什么影響？最直接感受可能來自4大方面。

一是貸款利息和月供減少。貸款基準利率下降以后，對按揭購房一族來說是個利好——貸款壓力可以減輕一些。

二是存款利息或略有減少。央行此次采取的是對稱降息，但是由于將存款利率幅度區間上限由存款基準利率1.2倍調整為1.3倍，若一些金融機構將存款利率上浮到頂，存款利率降息幅度只是略有下降，對一般儲蓄存款影響不大。

值得注意的是，此次降息后，銀行自主定價權更大，各銀行之間利率差異將進一步拉大，尤其是中長期存款利率。所以，以后辦定期存款也要像買理財產品一樣，貨比三家。尤其是大部分資金都做定期存款的中老年人，若資金量較大，利率差異影響更大，要多關注各銀行存款利率變化。

三是理財產品國債收益或下降。銀行理財產品、國債產品等收益相對固定，因而受到很多民眾青睞。未來一段時間，這些產品的收益會有所變化，一方面，降息后市場資金利率下降，一些銀行今后新發行的理財產品收益率可能有所降低；另一方面，今年發行的儲蓄國債、憑證式國債等，收益率可能也會較去年上半年發行的同類產品有所降低。

今年銀行理財產品收益走勢仍將是下行趨勢，應盡量選擇中長期高收益產品，降低再投資風險。此外，銀行理財產品轉型將加速，投資者也可關注銀行發售的凈值型開放式產品以及結構性理財產品。

四是有利股市對金市影響有限。從基本面看，央行降息將進一步降低社會融資成本，有助于緩解經濟下行壓力，從而對股市構成利好，此外，連續的降息和降準為市場釋放出更為明確的信息，從而利好股市，因為一來降息使得上市公司的貸款利息減少，也就減少了公司的支出：二來貸款利率降低后刺激企業加大財務杠桿，變相刺激了信貸，增加了流通中的現金，會有部分資金轉移到股市；三來降息降低了資金的價格，與其相對應的資產價格理應重估，導致股價上漲。最重要的是，降息預示了央行的貨幣政策走向，看漲預期也迫使很多資金進入股市理財。

中國是全球僅次于印度的第二大黃金消費國，降息能提振黃金價格嗎？分析認為，黃金以美元計價，金價走勢主要還是看美元臉色，中國央行降息對黃金價格無實質性影響，

如何調整投資理財策略？

降息對理財產品影響如何？該怎樣調整投資策略和選擇理財產品？普通大眾如何防止資金貶值，如何進行理財呢？

一、銀行存款仍是理財首選。選擇存款銀行要貨比三家，當前銀行利率有差異，尤其三年期、五年期的中長期利率差異更大，不僅是銀行與銀行之間，甚至同一家銀行不同的營業網點同一期限的利率也有所不同，

當然，雖然“錢往利率高處走”，但存款“搬家”不要盲目，一是等各家銀行浮動政策出全之后再說；二是要仔細算一算。即使在同一家銀行轉存，也要看看劃不劃得來，因為此前幾個月的存款將按活期利率計息。

二、銀行產品要鎖定高收益。對資金流動性要求較低的投資者，可考慮投資較長期限的銀行理財產品，以鎖定現有收益，避免重新定價風險。穩健型投資者可關注掛鉤股指的看漲型結構性理財產品，該類產品一般為保本浮動收益類理財產品，在保證本金安全的基礎上，可能獲取超額收益。不過投資者切忌盲目追求高收益，在購買理財產品時，要認真閱讀產品說明。

市場分析人士預計，此次降息將影響理財產品收益率，總體下降的趨勢還將延續，年化收益率過“5”的已經是“香餑餑”，建議選擇銀行理財產品要“取長棄短”，盡量選擇期限較長、收益穩健的產品，從而規避收益率下行帶來的損失。

三、理財上可加大配置。此次降息有望進一步強化股債雙牛的格局，對于“買基一族”而言，建議在基金的選擇上保持均衡配置，以優秀的選股型基金為主，輔之以交易型基金，捕捉階段性機會。此外，歷史業績優秀的純債基金仍是較好選擇。

激進投資者建議配置股票型基金，從去年底降息股市的反應來看，券商股領頭猛漲，金融機構推出的偏股型基金產品從中期到短期都取得了不錯的收益。對于穩健型投資者，建議配置一些保本型的理財產品，可選擇期限為1年期的產品提前鎖定收益，市場上這類產品的預期年化收益率在5.0%左右，購買一般需要5萬元起點：資金量大的客戶可以盡量選擇兩年期的信托產品，收益在7.5%～8.0%之間，半年付息一次。此外，可適當配置商業保險產品規避風險。

從投資者大類資產配置來看，有投資經驗或具備一定風險承受能力的投資者，今年應增加權益類資產的配置，提高資產收益。