淺談勘察設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的探索

●周露

淺談勘察設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合發(fā)展的探索

●周露

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)正在進(jìn)入深刻的變革期，跨界經(jīng)營和產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合已是大勢(shì)所趨。勘察設(shè)計(jì)企業(yè)要規(guī)模化、國際化發(fā)展成世界一流企業(yè)，產(chǎn)融結(jié)合是必經(jīng)之路。本文從勘察設(shè)計(jì)企業(yè)入手，對(duì)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的內(nèi)外部環(huán)境和現(xiàn)實(shí)需求進(jìn)行了分析，并據(jù)此針對(duì)勘察設(shè)計(jì)企業(yè)進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合提出相關(guān)建議。

勘察設(shè)計(jì) 產(chǎn)融結(jié)合 由融到產(chǎn) 由產(chǎn)到融

一、產(chǎn)融結(jié)合概述

從1988年到現(xiàn)在，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)高速增長了三個(gè)黃金十年，當(dāng)下正處在資本市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、新能源、新材料及關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)的黃金十年。也就是說，重點(diǎn)發(fā)展金融板塊，取得金融領(lǐng)導(dǎo)力，即金融的主導(dǎo)權(quán)、統(tǒng)御力和制定力，將再次把握歷史給予的發(fā)展機(jī)會(huì)。而對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本單元——企業(yè)和企業(yè)集團(tuán)來說，產(chǎn)融結(jié)合是實(shí)現(xiàn)金融領(lǐng)導(dǎo)力的直接途徑。

產(chǎn)融結(jié)合就是產(chǎn)業(yè)資本和金融資本的融合與滲透。產(chǎn)業(yè)資本一般是指工商企業(yè)等非金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣資本及實(shí)體資本，包括人力資本；金融資本一般是指銀行、保險(xiǎn)、證券、信托、基金等金融機(jī)構(gòu)占有和控制的貨幣及虛擬資本。產(chǎn)融結(jié)合實(shí)質(zhì)上是產(chǎn)業(yè)資本發(fā)展到一定程度，尋求多元化發(fā)展戰(zhàn)略的一種方式。

產(chǎn)融結(jié)合主要有兩種形式：“由產(chǎn)到融”和“由融到產(chǎn)”。由產(chǎn)到融，是實(shí)體企業(yè)將部分產(chǎn)業(yè)資本投向金融領(lǐng)域，借助金融的力量助推產(chǎn)業(yè)發(fā)展；由融到產(chǎn)，則是金融企業(yè)將部分金融資本通過參股、控股或并購重組的方式滲入產(chǎn)業(yè)資本，從而實(shí)現(xiàn)超額收益。產(chǎn)融結(jié)合有助于降低交易成本，提升資源配置效率，使產(chǎn)業(yè)資本和金融資本產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，促進(jìn)企業(yè)做大做強(qiáng)。

據(jù)2012年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，國資委管理的117家央企中，有87家實(shí)現(xiàn)了不同程度的產(chǎn)融結(jié)合，其中有77家參股金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)比例在5%以上，產(chǎn)融結(jié)合已初具規(guī)模。然而，由于我國的金融業(yè)起步較晚，同時(shí)受國家政策限制，目前國內(nèi)的產(chǎn)融結(jié)合形式單一，大多數(shù)為“由產(chǎn)到融”。研究發(fā)現(xiàn)，我國大型國企的產(chǎn)融結(jié)合主要有三種模式：一是“產(chǎn)業(yè)+商業(yè)銀行”模式，如首鋼集團(tuán)成立華夏銀行；二是“產(chǎn)業(yè)+保險(xiǎn)公司”模式，如國家電網(wǎng)籌建英大財(cái)險(xiǎn)公司；三是“產(chǎn)業(yè)+財(cái)務(wù)公司”模式。（古曉慧，2008）。

二、勘察設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的內(nèi)外部環(huán)境分析

首先，以筆者所在的單位為例，其母公司中國交建是一家以交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主的建筑集團(tuán)公司，無論是本企業(yè)還是集團(tuán)公司，其日常運(yùn)營都離不開存款貸款、結(jié)算、供應(yīng)鏈金融、中間業(yè)務(wù)、項(xiàng)目融資、投融資信托、債券發(fā)行、股票上市、證券及期貨代理、并購重組服務(wù)、財(cái)產(chǎn)及員工保險(xiǎn)、融資租賃、產(chǎn)業(yè)基金等業(yè)務(wù)，這些都與金融有關(guān)，這些也就是當(dāng)前“產(chǎn)融”的結(jié)合點(diǎn)。而由中國交建發(fā)起成立的財(cái)務(wù)公司和基金公司，目前的發(fā)展階段仍處于對(duì)集團(tuán)內(nèi)公司的資金服務(wù)和管理，其產(chǎn)融結(jié)合的深度與水平尚存在較大的上升空間。

再者，傳統(tǒng)模式下勘察設(shè)計(jì)企業(yè)的發(fā)展與國家產(chǎn)業(yè)政策息息相關(guān)。在中央政府大力推行改革的政治背景下，外圍市場(chǎng)正在發(fā)生巨大改變。特別是在當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)增速下行壓力較大、投資又受限于地方債務(wù)高企的情況下，中央和地方政府積極倡導(dǎo)PPP模式，項(xiàng)目的大型化、集成化、國際化、投融資一體化等是大勢(shì)所趨。在新常態(tài)下，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)必須制定一個(gè)好的戰(zhàn)略，找到一個(gè)好的途徑，調(diào)節(jié)或?qū)_風(fēng)險(xiǎn)，才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。要規(guī)模化、國際化發(fā)展成世界一流企業(yè)，不僅要融資還要投資，更需要將資本多元化，在風(fēng)險(xiǎn)和收益之間尋求積極的平衡。而只有通過有效的資本運(yùn)營實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合，整合企業(yè)內(nèi)部各種有形和無形資產(chǎn)，同時(shí)充分利用外部資源來迅速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張，降低風(fēng)險(xiǎn)和成本，取得產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)和強(qiáng)勢(shì)市場(chǎng)地位，才能擺脫傳統(tǒng)禁錮，突破發(fā)展天花板，改變發(fā)展命運(yùn)。

三、勘察設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的現(xiàn)實(shí)需求

（一）主營業(yè)務(wù)市場(chǎng)變化倒逼勘察設(shè)計(jì)企業(yè)尋求資金支持

從傳統(tǒng)意義上來看，設(shè)計(jì)行業(yè)似乎不需要太多的外部資金，只需要一定的“流動(dòng)資金”來維持日常的費(fèi)用開銷，這也導(dǎo)致大多數(shù)設(shè)計(jì)企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)流動(dòng)資產(chǎn)占比較大，資產(chǎn)負(fù)債率較低的特點(diǎn)。如筆者所在的單位，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示其2014年度流動(dòng)資產(chǎn)占比為64%，資產(chǎn)負(fù)債率為43%。穩(wěn)健的財(cái)務(wù)政策和保守的經(jīng)營風(fēng)格雖然有助于控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是也顯示出企業(yè)對(duì)外部資金的利用不足。

慣性思維模式下，設(shè)計(jì)企業(yè)是“輕資產(chǎn)”、“智力密集型企業(yè)”，靠的是“人腦+電腦”的賺錢方式。然而，隨著行業(yè)的發(fā)展和市場(chǎng)競(jìng)爭的加劇，特別是公路交通建設(shè)市場(chǎng)日益萎縮的今天，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)發(fā)展，必須站在戰(zhàn)略的高度重新審視和變革。從政策導(dǎo)向和行業(yè)環(huán)境來看，下一步國家發(fā)展主推城鎮(zhèn)化建設(shè)、“四大板塊”、“三大戰(zhàn)略”，設(shè)計(jì)企業(yè)一樣面臨著“項(xiàng)目的大型化、集成化、國際化、投融資一體化”的競(jìng)爭格局。進(jìn)軍海外市場(chǎng)以及EPC、BOT、PPP等大項(xiàng)目的開發(fā)，使企業(yè)對(duì)資金、資本的需求和依賴程度越來越高。無論是走規(guī)模化發(fā)展——“做大做強(qiáng)”，在品牌建設(shè)、資源整合、信息化、產(chǎn)業(yè)拓展等領(lǐng)域需要投入大量的資金，還是走專業(yè)化發(fā)展——“做精做強(qiáng)”，都需要對(duì)專業(yè)研究、技術(shù)研發(fā)、品牌建設(shè)、人才儲(chǔ)備等投入大量資金。

因此，隨著時(shí)代的變遷和行業(yè)的發(fā)展，大型設(shè)計(jì)企業(yè)已經(jīng)很難再持續(xù)沿用“作坊式”的簡單管理方式來生存發(fā)展，“金融的力量”將成為企業(yè)可持續(xù)發(fā)展不可或缺的競(jìng)爭要素。

（二）產(chǎn)融結(jié)合是勘察設(shè)計(jì)企業(yè)發(fā)展的必經(jīng)之路

首先，從企業(yè)整體戰(zhàn)略的角度看，產(chǎn)融結(jié)合將提速并助力企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。設(shè)計(jì)企業(yè)通過兼并、收購、重組、戰(zhàn)略聯(lián)盟、股權(quán)合資等資本運(yùn)作方式能為企業(yè)提供發(fā)展新領(lǐng)域、開拓新市場(chǎng)的機(jī)會(huì)，為企業(yè)打造實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略目標(biāo)的平臺(tái)。

其次，從企業(yè)品牌管理的角度看，產(chǎn)融結(jié)合將增強(qiáng)企業(yè)品牌的影響力。設(shè)計(jì)企業(yè)作為提供智力服務(wù)的企業(yè)，產(chǎn)品的形成晚于銷售的過程，業(yè)主對(duì)設(shè)計(jì)企業(yè)品牌的信任度就顯得尤為重要。而在企業(yè)品牌的成長過程中，資本運(yùn)作對(duì)設(shè)計(jì)企業(yè)的品牌塑造起到重要影響，媒體的關(guān)注和頻繁的報(bào)道都將對(duì)企業(yè)的品牌提升產(chǎn)生巨大推動(dòng)作用，而企業(yè)品牌的整體提升對(duì)企業(yè)運(yùn)作的各個(gè)層面又都將帶來積極的影響。

再者，從人力資源管理的角度看，產(chǎn)融結(jié)合將有利于人力資源的集聚。人力資本毫無疑問是設(shè)計(jì)企業(yè)最為重要的資源，對(duì)于設(shè)計(jì)企業(yè)而言贏得人才就贏得未來。中國自古就有“筑巢引鳳”、“擇良木而棲”的說法，無不體現(xiàn)為人才提供施展才華平臺(tái)的重要性。“筑巢”重于“引鳳”，知識(shí)型員工看重成長實(shí)踐的機(jī)會(huì)、追求自我價(jià)值的實(shí)現(xiàn)和事業(yè)發(fā)展的平臺(tái)。強(qiáng)大的資金支持可為企業(yè)打造寬廣的平臺(tái)，有利于引進(jìn)并留住頂尖人才。

（三）產(chǎn)業(yè)鏈的前端與高端控制需要借助金融的力量

勘察設(shè)計(jì)作為工程建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈的前端，本應(yīng)起到引領(lǐng)和先導(dǎo)作用。但是在項(xiàng)目實(shí)際的運(yùn)作過程中，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)往往缺少話語權(quán)，較為弱勢(shì)。特別是大型國有企業(yè)下的勘察設(shè)計(jì)企業(yè)在集團(tuán)的整體戰(zhàn)略發(fā)展上也只能處于從屬地位。然而，從這幾年勘察設(shè)計(jì)行業(yè)的發(fā)展來看，大型勘察設(shè)計(jì)企業(yè)跨界經(jīng)營、產(chǎn)業(yè)鏈縱向整合已成為非常顯著的發(fā)展趨勢(shì)。要實(shí)現(xiàn)橫向跨領(lǐng)域多元化發(fā)展，作為產(chǎn)業(yè)先行的設(shè)計(jì)企業(yè)應(yīng)當(dāng)積極發(fā)揮金融的力量來實(shí)現(xiàn)變革，真正擔(dān)當(dāng)起在工程建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈中的引領(lǐng)作用，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈的前端和高端控制。

四、勘察設(shè)計(jì)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合的建議

（一）推進(jìn)金融創(chuàng)新，增強(qiáng)投融資能力

正如前文所說，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)主要從事腦力勞動(dòng)，固定資產(chǎn)規(guī)模較小。設(shè)計(jì)企業(yè)往往因無法向銀行提供抵押資產(chǎn)而難以獲得貸款。以銀行為主導(dǎo)的傳統(tǒng)融資模式并不是勘察設(shè)計(jì)企業(yè)融資的首要選擇。隨著市場(chǎng)化程度的不斷提升和金融改革的不斷推進(jìn)，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)應(yīng)積極探索新的融資渠道。

首先，受企業(yè)業(yè)務(wù)性質(zhì)影響，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)往往會(huì)產(chǎn)生大量的應(yīng)收賬款。針對(duì)該情況，企業(yè)可適當(dāng)開展應(yīng)收賬款保理業(yè)務(wù)進(jìn)行資金融通，加快資金周轉(zhuǎn)，轉(zhuǎn)移財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

其次，越來越多的勘察設(shè)計(jì)企業(yè)關(guān)注資本運(yùn)作，并嘗試運(yùn)用各種資本運(yùn)作方式。如中國建筑設(shè)計(jì)研究院于2012年收購新加坡CPG集團(tuán)，如江蘇交通科學(xué)研究院股份有限公司于2012年掛牌上市，是繼中國海誠、東華科技之后又一家登陸資本市場(chǎng)的勘察設(shè)計(jì)企業(yè)，再如天津市天友建筑設(shè)計(jì)股份有限公司、武漢聯(lián)動(dòng)設(shè)計(jì)股份有限公司等勘察設(shè)計(jì)企業(yè)登陸新三板，成功掛牌上市。隨著我國多層次資本市場(chǎng)體系的構(gòu)建，勘察設(shè)計(jì)企業(yè)可以通過上市、登陸新三板、并購重組或合作聯(lián)盟的方式來籌集資金。

（二）借力集團(tuán)公司，尋求政策傾斜

大型建筑集團(tuán)公司下的勘察設(shè)計(jì)企業(yè)，在集團(tuán)的整體戰(zhàn)略部署中大都屬于從屬地位。勘察設(shè)計(jì)企業(yè)若要突破發(fā)展瓶頸，進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合，必然要借助集團(tuán)公司的力量，尋求政策傾斜。同時(shí)，集團(tuán)應(yīng)重視勘察設(shè)計(jì)在工程建設(shè)產(chǎn)業(yè)鏈中的引導(dǎo)作用，在集團(tuán)運(yùn)作的大項(xiàng)目中應(yīng)充分發(fā)揮設(shè)計(jì)企業(yè)的作用，要舍得花小錢發(fā)揮技術(shù)人員的積極性和創(chuàng)造性，在內(nèi)部費(fèi)用的協(xié)調(diào)、產(chǎn)融結(jié)合方案的制定中，應(yīng)對(duì)處于弱勢(shì)的設(shè)計(jì)企業(yè)給予支持，使設(shè)計(jì)企業(yè)的智力優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為打造價(jià)值鏈的增速優(yōu)勢(shì)。

（三）定位清晰，穩(wěn)扎穩(wěn)打

勘察設(shè)計(jì)企業(yè)目前仍處于戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型初期，開展投融資工作，應(yīng)定性為“支撐性平臺(tái)”：一是為助推企業(yè)快速轉(zhuǎn)型、創(chuàng)新發(fā)展；一是為企業(yè)提升和積累資本意識(shí)、金融人才、產(chǎn)業(yè)研究和風(fēng)險(xiǎn)管控的實(shí)力和創(chuàng)新能力，為不遠(yuǎn)的將來形成投資業(yè)務(wù)板塊打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。要按照“提前介入、高端引領(lǐng)”，“效益優(yōu)先、推動(dòng)發(fā)展”，“以小博大、長短平衡”的穩(wěn)健原則進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合。

一方面，設(shè)計(jì)企業(yè)要站在“引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)鏈”的高度，積極參與和創(chuàng)新投融資商業(yè)模式，一方面也要認(rèn)真篩選，充分準(zhǔn)備，提前介入優(yōu)秀的投資項(xiàng)目；一方面，設(shè)計(jì)企業(yè)要秉承效益優(yōu)先的原則，開展多元化的業(yè)務(wù)帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，一方面也要充分認(rèn)識(shí)到企業(yè)本身的不足，量力而行，選擇適合自己的項(xiàng)目，賺自己能賺的錢。

（四）加強(qiáng)公司治理，嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)

資本運(yùn)作是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，更是發(fā)展的“雙刃劍”，它在帶給企業(yè)資本增值的同時(shí)，也需要清醒意識(shí)到存在投資風(fēng)險(xiǎn)與資本貶值的可能。對(duì)于設(shè)計(jì)企業(yè)而言，挑戰(zhàn)和壓力是不言而喻的。過去設(shè)計(jì)單位“重技術(shù)，輕管理”的氛圍較重，資本運(yùn)營所需要的金融、法律、財(cái)務(wù)的相關(guān)知識(shí)也相應(yīng)缺乏，資本運(yùn)營籌劃、風(fēng)險(xiǎn)防范方面的能力和經(jīng)驗(yàn)將是推進(jìn)產(chǎn)融結(jié)合的最大挑戰(zhàn)和障礙。資本運(yùn)營是實(shí)現(xiàn)資本增值的手段，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略、擴(kuò)大市場(chǎng)、提高獲利能力的重要手段，產(chǎn)業(yè)運(yùn)營才是企業(yè)實(shí)現(xiàn)資本運(yùn)營的目的，也是企業(yè)賴以生存的基礎(chǔ)，沒有明確和優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展作為基礎(chǔ)，資本運(yùn)營將成為“水中月，鏡中花”。勘察設(shè)計(jì)企業(yè)在進(jìn)行產(chǎn)融結(jié)合時(shí)，應(yīng)時(shí)刻關(guān)注現(xiàn)金流質(zhì)量，科學(xué)參與和運(yùn)作長、短線投融資，穩(wěn)固財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，力爭資金平衡，切實(shí)防范資金鏈風(fēng)險(xiǎn)。■

（作者單位：中交第二公路勘察設(shè)計(jì)研究院有限公司）

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