抓緊推進期貨立法

辜勝阻

全球金融市場的不確定性，對風險管理工具的需求更加強烈。

我國期貨市場已進入規范發展的新階段，交易規模不斷擴大，品種日益豐富，期貨經營機構的實力進一步增強，商品期貨交易量已經連續五年位居世界第一。

與我國期貨市場的快速發展相比，期貨法制建設相對滯后。《期貨法》制定已列入《十二屆全國人大常委會立法規劃》第二類立法項目，并且納入了2014與2015年度立法工作計劃。

鑒于此，筆者建議加速推進《期貨法》的立法工作，力爭在“十三五”期間出臺《期貨法》，以立法的形式夯實期貨市場的制度基礎，為期貨行業和金融衍生品的發展提供國家法律層面的保障，推動我國期貨市場的健康發展。

特別是近期，全球金融市場不確定性較強，事件驅動放大市場波動，引發國內債市、匯市、貨幣市場等市場板塊間相互溢出沖擊，市場對風險管理工具的需求更加強烈。

制定《期貨法》，有利于加快利率、匯率期貨等風險管理工具的推出，有利于在股市異常波動反思總結的基礎上，將一些改進措施納入期貨立法的范疇，夯實市場發展的法律保障，更好地發揮金融期貨的風險對沖、穩定市場等作用，增強防范、化解系統性風險的市場自我調節機制。

加快推進《期貨法》，需要從三方面著手。

第一，正確處理好《期貨法》立法中需要重點把握的幾個問題。

一是重視給予期貨市場適當的法律地位，更好地發揮服務實體經濟的功能。要以制定《期貨法》為契機，給予期貨市場適當的法律地位，大力支持和鼓勵各類經濟實體參與期貨市場，吸引全社會的沉淀資本通過期貨、期權、金融衍生品工具，實現對社會資源進行優化配置和重組，滿足實體經濟發展需要，提高實體經濟的運作效率。

二是重視統籌國內國際期貨市場，維護開放型經濟體制。現行《期貨市場管理條例》（簡稱《條例》）缺乏期貨市場對外開放的制度安排，《期貨法》需要重點對相關問題進行回應。同時，市場開放帶來的參與主體安全保障、市場互聯互通、跨境監管協助等問題，也需要在《期貨法》框架內明確安排。

三是重視健全交易者保護制度，維護金融消費者權益。在《期貨法》制訂過程中，需要重視從交易者適當性、交易、結算、糾紛調解等方面做好頂層設計，不斷完善期貨交易者維權相應制度安排，構建公平、公正的市場環境。

第二，明確《期貨法》立法的基本原則。

一是充分借鑒期貨市場規范和發展的經驗。《條例》是中國期貨市場發展經驗及教訓的“固化”，反映了中國期貨市場的發展與監管的基本規律，對于其中的有益制度設計，需在期貨立法中予以繼承。

二是借鑒證券市場的發展和監管經驗。證券市場在創新、發展、監管和執法方面為期貨市場積累了豐富的經驗，期貨市場可以充分予以借鑒。

三是促進期貨市場監管轉型。期貨立法應規范與發展并重，在強化監管的同時，要減少不必要的行政管制，適度鼓勵市場創新，為進一步發揮市場功能，服務于國民經濟建設創造良好的法制環境。

第三，明確《期貨法》的核心制度設計。

《期貨法》應當明確立法宗旨、調整范圍、期貨交易所相關制度、期貨中介機構及服務機構、期貨交易及結算的基本規則、風險控制與管理、投資者權益保護、監管管理和法律責任等內容。