商業(yè)銀行如何構(gòu)建差異化的科技金融評審機制

文‖張小松

商業(yè)銀行如何構(gòu)建差異化的科技金融評審機制

文‖張小松

科技型企業(yè)融資難，主要與商業(yè)銀行的風(fēng)險偏好和信審政策有關(guān)

與傳統(tǒng)企業(yè)相比，科技型企業(yè)具有專業(yè)性強、技術(shù)更新快、運營周期短、高風(fēng)險和高回報等特點。處于不同發(fā)展階段的科技型企業(yè)有著不同的融資需求和融資方式。商業(yè)銀行需要為科技型企業(yè)提供信貸服務(wù)、通過創(chuàng)投資本（VC）、私募股權(quán)投資（PE）、輔導(dǎo)上市（IPO）、兼并收購（M&A）等為企業(yè)提供覆蓋整個生命周期的金融服務(wù)。基于科技型企業(yè)差異化的融資特點，商業(yè)銀行必須按照專業(yè)化方向發(fā)展，構(gòu)建和完善科技金融評審機制。

科技型企業(yè)融資特點

具體而言，科技型企業(yè)具有以下特點：一是以知識密集型企業(yè)為特征。從行業(yè)范圍看，主要包括信息、電子、生物工程、新材料、新能源等技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。二是除航空航天、核能開發(fā)等高技術(shù)大企業(yè)之外，多為中小微企業(yè)。三是科技成果的轉(zhuǎn)化效果不確定。

科技型企業(yè)的這些特點，也決定了其融資需求的差異性。一是資金需求持續(xù)性強，頻率高。二是融資需求時效性強。科技型企業(yè)一般不具有市場壟斷地位，對于市場變化敏感度較高，投資項目有較強的時效性。三是缺少足夠的抵質(zhì)押物。四是需要靈活的、多元化的融資方案。根據(jù)《中資商業(yè)銀行專營機構(gòu)監(jiān)管指引》規(guī)定，支持商業(yè)銀行成立科技型專營機構(gòu)，專門為科技型企業(yè)提供融資服務(wù)，并在管理制度、授權(quán)機制、產(chǎn)品體系、專業(yè)團(tuán)隊等方面按照“四單”原則進(jìn)行創(chuàng)新和試點，構(gòu)建形成專業(yè)化的科技金融管理機制。而近期開啟的投貸聯(lián)動試點工作更是開拓了金融服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)的新路徑。

差異化評審機制

科技型企業(yè)融資難，主要與銀行的風(fēng)險偏好和信審政策有關(guān)。商業(yè)銀行必須在市場目標(biāo)選擇、客戶準(zhǔn)入政策、營銷方案確立、信貸評審標(biāo)準(zhǔn)、貸后管理和預(yù)警、激勵約束等方面構(gòu)建差異化的科技金融評審機制。

差異化的目標(biāo)市場。在服務(wù)對象選擇上，商業(yè)銀行要確立符合國家科技、產(chǎn)業(yè)政策的差異化篩選機制。商業(yè)銀行要優(yōu)先支持經(jīng)政府認(rèn)定的高新科技企業(yè)、軟件企業(yè)、創(chuàng)新型企業(yè)、技術(shù)先進(jìn)型企業(yè)，積極拓展國家重點發(fā)展的生物技術(shù)、電子信息、新材料、新能源等科技行業(yè)客戶。

這些目標(biāo)客戶主要是：具有自主研發(fā)能力的科技企業(yè)；擁有專利權(quán)、軟件著作權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)、研發(fā)費用占銷售額具有相當(dāng)比例、承擔(dān)各級政府項目的科技型企業(yè)；獲得科技專項經(jīng)費支持的科技企業(yè)；獲得投資青睞的科技企業(yè)；引入風(fēng)投資金的企業(yè)；政府扶持高新產(chǎn)業(yè)園區(qū)內(nèi)的科技企業(yè)；準(zhǔn)備或已經(jīng)進(jìn)入資本市場的科技企業(yè)，如“創(chuàng)業(yè)板”“新三板”等上板企業(yè)。

差異化的客戶準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。科技型企業(yè)的風(fēng)險要素評判與傳統(tǒng)型企業(yè)有較大差異，如輕資產(chǎn)、高技術(shù)、高成長，在客戶評級的認(rèn)定上更多受產(chǎn)品的科技含量、企業(yè)管理團(tuán)隊的資質(zhì)等非財務(wù)性因素的影響。

因此，可專門設(shè)計評價打分卡，從企業(yè)狀況、財務(wù)的成長性、技術(shù)的領(lǐng)先性、政府和園區(qū)的支持程度等方面設(shè)計和制定差異化的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)體系，拓寬優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)的準(zhǔn)入范圍，提供科技企業(yè)的綠色準(zhǔn)入通道。其中在財務(wù)指標(biāo)中，可設(shè)計包括利潤結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務(wù)利潤率、銷售增長率等衡量財務(wù)盈利狀況和成長性的指標(biāo)。在非財務(wù)指標(biāo)中，可設(shè)計包括行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、管理團(tuán)隊素質(zhì)、研發(fā)實力、知識產(chǎn)權(quán)、管理和技術(shù)團(tuán)隊穩(wěn)定性等定性評估指標(biāo)。

差異化的市場營銷策略。由于科技型企業(yè)集群發(fā)展的特點十分明顯，上海張江、北京中關(guān)村、武漢東湖高新區(qū)等園區(qū)已逐步成長為具有一定區(qū)位優(yōu)勢的科技型企業(yè)集聚地。商業(yè)銀行可推動與重點高新區(qū)的業(yè)務(wù)合作，依托科技主管部門、科技園區(qū)管委會、科技中小企業(yè)服務(wù)機構(gòu)、風(fēng)險投資公司等部門和單位，實施集約化的批量授信。

這些批量營銷的群體主要定位于各級高新技術(shù)開發(fā)區(qū)、國家軟件園、火炬計劃特色產(chǎn)業(yè)基地、創(chuàng)業(yè)園等園區(qū)內(nèi)符合國家科委《高新技術(shù)企業(yè)管理辦法》，擁有“高新技術(shù)企業(yè)”認(rèn)證，具有核心自主知識產(chǎn)權(quán)的科技型中小微企業(yè)，并根據(jù)重點目標(biāo)市場及運行特征進(jìn)行批量化營銷。

企業(yè)所在區(qū)域的信用環(huán)境、政府扶持情況、風(fēng)險補償機制和配套政策都要納入到重點目標(biāo)市場的評價標(biāo)準(zhǔn)中。商業(yè)銀行科技金融的主要目標(biāo)市場包括：國家級高新區(qū)、科技企業(yè)孵化器、高新技術(shù)創(chuàng)業(yè)服務(wù)中心、國家留學(xué)人員創(chuàng)業(yè)園、國際企業(yè)孵化器、大學(xué)科技園等。

差異化的客戶分層。商業(yè)銀行批量營銷獲得客戶資源后，可根據(jù)科技型企業(yè)的持續(xù)創(chuàng)新能力、產(chǎn)品技術(shù)含量、市場前景等要素，逐一評估企業(yè)的穩(wěn)定性和成長性，對企業(yè)群體進(jìn)行分層管理。對不同分層的企業(yè)實行分類授信政策，可以幫助銀行有效、精準(zhǔn)識別客戶需求，提供差異化的產(chǎn)品和服務(wù)。在設(shè)定具體的分層標(biāo)準(zhǔn)中，可以對客戶的科研能力、成長階段、資產(chǎn)銷售規(guī)模、利潤狀況等多維度分出層次。

比如，以企業(yè)成立年限對科技企業(yè)分層，對成立時間較長（通常成立在3年以上）、產(chǎn)品銷售好、研發(fā)能力強的高成長企業(yè)歸為一個層級，對這類客戶要求的風(fēng)險緩釋手段可適當(dāng)靈活。而對于剛過初創(chuàng)期（通常成立在3年內(nèi)）的企業(yè)可歸為一個層級，對這類客戶通常要求引入外部增信或擔(dān)保。

差異化的融資授信方案。商業(yè)銀行要發(fā)揮財務(wù)顧問和金融中介的作用，充分滿足科技企業(yè)在不同階段的多元化融資需求。對于成立時間短、規(guī)模不大的科創(chuàng)型企業(yè)，商業(yè)銀行在風(fēng)險補償機制到位的基礎(chǔ)上，可以按照小額分散的原則，主要提供短期限的流動性貸款。對于處于成長期和成熟期的科技型企業(yè)，則可以加強與創(chuàng)投、證券機構(gòu)合作，提供項目融資、財務(wù)顧問、戰(zhàn)略咨詢、現(xiàn)金管理和上市輔導(dǎo)等一系列綜合化服務(wù)。

差異化的風(fēng)險緩釋手段。由于科技型企業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先程度、知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)程度、品牌知名度等都有一定的專業(yè)性，商業(yè)銀行要對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押專門進(jìn)行評估。特別是科技企業(yè)的技術(shù)更新?lián)Q代周期短，因此風(fēng)險管理應(yīng)密切關(guān)注產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進(jìn)步以及產(chǎn)品更新?lián)Q代對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的影響等。

除銀行普遍接受的固定資產(chǎn)抵押、企業(yè)股權(quán)質(zhì)押等方式外，對知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押要提出差異化的操作要求，如借款人提供知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押，且質(zhì)物已取得國家知識產(chǎn)權(quán)局授予的權(quán)屬證書；質(zhì)物處于法定有效期內(nèi)，其中發(fā)明專利剩余期限不少于8年，實用新型專利的剩余有效期限不少于3年；質(zhì)物要依法按時繳納專利年費，且法律狀態(tài)明確，權(quán)屬清晰，依法可以轉(zhuǎn)讓流通；質(zhì)物項目處于實質(zhì)性實施，已進(jìn)入產(chǎn)業(yè)化階段，具有較好的市場潛力等。

差異化的風(fēng)險預(yù)警和貸后管理。科技型企業(yè)具有一定的地區(qū)集聚性，因此，在風(fēng)險監(jiān)控方面要重視與當(dāng)?shù)卣@區(qū)的合作，加強對特定區(qū)域內(nèi)科技企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險的組合監(jiān)控。比如，在貸后管理中要重點突出對園區(qū)內(nèi)企業(yè)經(jīng)營狀況及貸款實際用途的了解和掌握。對于發(fā)現(xiàn)預(yù)警信號的客戶，要認(rèn)真分析該預(yù)警信號為單一客戶風(fēng)險還是該園區(qū)區(qū)域性系統(tǒng)風(fēng)險，并積極依托園區(qū)等外部力量，采取有針對性的措施確保及時化解風(fēng)險。

差異化的激勵約束機制。一方面，要建立風(fēng)險容忍度。商業(yè)銀行應(yīng)提高科技型小微企業(yè)貸款不良容忍度，對于小微企業(yè)貸款，在考核評價時候，可允許不良率一定程度上高出全行各項貸款不良率；另一方面，要建立盡職免責(zé)制度。對于科技金融業(yè)務(wù)開展過程中形成的不良貸款，要積極推行不良貸款盡職免責(zé)制度。（作者系中國光大銀行小微業(yè)務(wù)部副總經(jīng)理，此文原載于《中國銀行業(yè)》雜志）