迎接機(jī)器人理財(cái)時(shí)代的到來(lái)

2015年12月，加拿大領(lǐng)先的在線投資服務(wù)商Wealthsimple宣布成功收購(gòu)加拿大自動(dòng)化投資管理商Shareowner。Wealthsimple此次收購(gòu)后，將成為加拿大最具競(jìng)爭(zhēng)力的全流程自動(dòng)化投資服務(wù)商，控制并完善從為客戶提供咨詢，到構(gòu)建投資組合，再到交易執(zhí)行與交割的整套服務(wù)，同時(shí)還提供零星股份交易等技術(shù)，為客戶提供更全面、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

Wealthsimple由Michael Katchen于2014年2月正式創(chuàng)建，當(dāng)時(shí)僅26歲，有過(guò)McKinsey的管理咨詢經(jīng)驗(yàn)，也有過(guò)創(chuàng)建一家科技創(chuàng)業(yè)公司的短暫經(jīng)歷。Wealthsimple的推出，契合了流程簡(jiǎn)單、費(fèi)用低廉、過(guò)程透明的新投資理念，一經(jīng)問(wèn)世，大受歡迎。2014年，Wealthsimple的種子輪融資，在兩周內(nèi)達(dá)到了190萬(wàn)美元;緊接著2015年4月，又成功完成了A輪3000萬(wàn)美元的融資——這些融資全部從加拿大本土籌集，對(duì)于加拿大這樣一個(gè)市場(chǎng)容量有限、創(chuàng)業(yè)氛圍并非十分活躍的國(guó)家，這是件不容易的事。

打開Wealthsimple的官方網(wǎng)頁(yè)，在“我們的團(tuán)隊(duì)”一欄，21名成員中，engineering（工程），marketing（市場(chǎng)）和investments（投資）這三項(xiàng)分工可以說(shuō)是各得三分天下。而engineering（工程）所做的工作，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，就是“如何讓機(jī)器人理財(cái)”。

經(jīng)濟(jì)學(xué)里經(jīng)常講“理性投資”。但只要是人，就有情緒。所謂的“理性”，往往很難維持。但對(duì)于“機(jī)器人”而言，做到“理性”倒是個(gè)容易的事。Wealthsimple的產(chǎn)品出發(fā)點(diǎn)，就是通過(guò)機(jī)器計(jì)算，幫助用戶量體裁衣，設(shè)置個(gè)性化投資組合，并自動(dòng)維護(hù)。

對(duì)于這一操作程序，市場(chǎng)發(fā)生波動(dòng)時(shí)的“自動(dòng)再平衡”，和將獲得的投資回報(bào)自動(dòng)轉(zhuǎn)為本金進(jìn)行“紅利再投資”，是Wealthsimple主打的兩大投資策略。這也是為什么Wealthsimple將自己的投資理念定義為“我們不挑個(gè)股，也不挑入市時(shí)機(jī)。我們摒除一切紛擾，將精力集中在為你構(gòu)建長(zhǎng)期投資上”的原因。

在Wealthsimple的咨詢團(tuán)隊(duì)中，包括了來(lái)自多倫多大學(xué)羅特曼商學(xué)院的教授、策略咨詢公司和基金管理公司的負(fù)責(zé)人、資深投資人、年輕技術(shù)極客，以及大型投資公司。將技術(shù)與金融對(duì)接，用計(jì)算機(jī)語(yǔ)言重新表達(dá)金融信息，這是Wealthsimple的技術(shù)門檻和最終競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)所在。

目前Wealthsimple的“機(jī)器人服務(wù)”所提供的投資對(duì)象，基本上是各種ETF產(chǎn)品的組合。團(tuán)隊(duì)中從事投資的成員的主要工作，就是對(duì)市場(chǎng)上的 ETF 進(jìn)行不斷篩選，把優(yōu)質(zhì)的 ETF 加進(jìn)來(lái)，把差的替換出去。投資ETF的好處之一就是收費(fèi)低廉，而且購(gòu)買產(chǎn)品時(shí)還可以與那些提供ETF的基金公司進(jìn)行協(xié)商，進(jìn)一步降低費(fèi)率。

而對(duì)投資者而言，不論是保守型的還是激進(jìn)型的，面對(duì)來(lái)自全球各地的無(wú)數(shù)個(gè)ETF，以及根據(jù)不同比例配比所形成的投資組合，總能找到一款適合自己的組合。

Wealthsimple的成功，很大程度上是做到了金融、技術(shù)和用戶體驗(yàn)的三足鼎立。

打開Wealthsimple的投資界面，首先映入眼簾的是以下幾個(gè)問(wèn)題：你打算用多少錢來(lái)投資？想要一次性投入還是分期投入。

進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估環(huán)節(jié)，投資者的年齡、收入來(lái)源、對(duì)投資的認(rèn)知程度、用以投資的資金的時(shí)間期限、投資的首要目標(biāo)，以及如果投資市值下降會(huì)如何反應(yīng)等問(wèn)得很詳盡。

回答了上述問(wèn)題后，系統(tǒng)便根據(jù)投資者的回復(fù)，自動(dòng)生成一個(gè)適合其風(fēng)險(xiǎn)承受能力的多樣化的投資組合——這也就是Wealthsimple所謂的“量體裁衣”。他們的確可以這么說(shuō)，因?yàn)橹灰狤TF的來(lái)源足夠多樣化，那么個(gè)性化的投資組合的實(shí)現(xiàn)就不是問(wèn)題。

投資者接下來(lái)所要做的，就是選擇投資賬戶的類型——在加拿大，投資賬戶的選擇與稅務(wù)、教育等很多因素掛鉤。然后再輸入銀行賬戶信息及SIN（社會(huì)保障卡號(hào)），簽署在線投資協(xié)議，開戶環(huán)節(jié)便正式完成。

值得關(guān)注的是，WealthSimple的幕后股東，其實(shí)是加拿大一家大型的傳統(tǒng)金融控股集團(tuán)Power Financial Corporation ，而其旗下就有典型的依靠高管理費(fèi)和咨詢費(fèi)為盈利模式的基金公司。

對(duì)于很多投資者而言，一對(duì)一的理財(cái)顧問(wèn)咨詢模式，仍然有著無(wú)可替代的作用。因?yàn)檫@種模式的核心是人與人之間的信任，以及充滿現(xiàn)場(chǎng)感的服務(wù)。這種服務(wù)在讓人覺得踏實(shí)之余，也有種情誼的成分在里面。但對(duì)于千禧一代的年輕人而言，倘若認(rèn)識(shí)到長(zhǎng)期投資的實(shí)質(zhì)是用時(shí)間熨平一切市場(chǎng)起伏，同一類金融產(chǎn)品本身的同質(zhì)性和可替代性其實(shí)非常之高，那么理性作用下，他們更趨向“機(jī)器人服務(wù)”，也就不難理解了。

截止最新統(tǒng)計(jì)，對(duì)Shareowner的收購(gòu)?fù)瓿珊螅虾蟮腤ealthsimple將擁有超過(guò)1萬(wàn)名客戶，管理超過(guò)4億加元的客戶資產(chǎn)。

對(duì)于這一投資模式，擺在Wealthsimple及類似在線自動(dòng)投資商面前的問(wèn)題仍然很多。首要的問(wèn)題，仍然是產(chǎn)品質(zhì)量的控制：如何保證用以構(gòu)建組合的ETF是同類產(chǎn)品中最優(yōu)的品種，ETF池的遴選標(biāo)準(zhǔn)如何，是否要根據(jù)市場(chǎng)形勢(shì)不斷動(dòng)態(tài)調(diào)整……其次是技術(shù)對(duì)金融的支撐。計(jì)算機(jī)語(yǔ)言如何完全精準(zhǔn)地表達(dá)金融的邏輯，這需要豐富且與時(shí)俱進(jìn)的金融知識(shí)，以及不易被模仿的技術(shù)實(shí)現(xiàn)能力。對(duì)于這些技術(shù)的追求，可以說(shuō)永無(wú)止境。

而最重要的，恐怕還是此類自動(dòng)化平臺(tái)在人力資源有限的情況下，如何做到對(duì)投資者信息的把握契合投資者實(shí)際狀況的變化。人的一生，遠(yuǎn)不止動(dòng)動(dòng)手指，通過(guò)手機(jī)開戶時(shí)提供的幾句簡(jiǎn)單說(shuō)明那么簡(jiǎn)單。如何保持投資者的黏性，使其能夠向一個(gè)看似冷冰冰的平臺(tái)傾吐心聲，并不是件容易的事。

對(duì)平臺(tái)而言，能否根據(jù)這個(gè)心聲，為客戶提供更好的針對(duì)性服務(wù)，是未來(lái)能否發(fā)展的關(guān)鍵。技術(shù)也好，創(chuàng)新也好，一方面是看對(duì)于投資領(lǐng)域方方面面的跨越，而另一方面，歸根到底，恐怕還是如何服務(wù)于人與人之間，扮演好溝通的角色。

（作者為資深金融從業(yè)者，現(xiàn)居多倫多，從事金融理財(cái)服務(wù)工作，媒體專欄作家。）