我國利率市場化改革對商業銀行經營的影響及其應對措施

孫志鵬　楊筱雨

摘 要：本文考察了利率市場化情形下商業銀行面臨的挑戰，指出商業銀行將面臨利差縮小、利率風險和流動性風險、道德風險和逆向選擇等一系列挑戰，同時也介紹了國外處理利率市場化時期銀行危機的經驗和問題，提出我國商業銀行的應對策略，即改變經營策略，提高風險防控和資產負債管理水平，提高定價管理能力。

關鍵詞：利率市場化；商業銀行；風險防控；應對策略

2015年8月26日，中國人民銀行決定放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，兩個月后，又決定對商業銀行和農村合作金融機構等不再設置存款利率浮動上限。利率市場化將對我國商業銀行的經營策略和風險管控產生深遠影響，迫使其改變原有的經營模式。國外早期經驗也表明放開利率管制后，利率變動會對金融機構的平穩運行產生一定沖擊，如何應對利率市場化的影響，促進銀行業健康長遠發展，將是需要解決的重要問題

一、利率市場化的含義

從利率定價機制來看，利率市場化是指不再由貨幣當局來決定存貸款利率，而是由金融市場的主體依據資金供求關系來自主決定利率水平，交易雙方在充分考慮市場風險、信用風險、資金成本后協議利率數量和利率期限結構。從監管的角度看，利率市場化不是中央銀行或其他監管機構不再干預利率的形成，而是以市場化的形式進行利率管理。同時在商業銀行內部，存在著內部資金轉移定價機制的變化，銀行各層級利率定價能力將放開，內部管理體制將隨著利率市場化而發生變化。

二、利率市場化對商業銀行的挑戰

由于利率市場化之后商業銀行間的競爭加劇，存貸款利率都會上升，而利差則會縮小。但是由于我國商業銀行盈利過度依賴高利差，一旦利差縮小，必定會對商業銀行造成沖擊。其次，在利率市場化的初期，利率波動幅度的加大會帶來一系列利率風險：如貸款期限錯配風險、收益率曲線風險和選擇權風險。同時，為了保持盈利，商業銀行會趨向于信用風險較大的高收益信貸資產。此外，各大銀行對于資金來源的爭奪會更加激烈，造成了銀行的流動性風險。最后，存貸兩方面都存在逆向選擇問題，貸款的逆向選擇問題是由于競爭加劇和利差縮小，銀行會趨向于向高風險的企業和個人放貸；而在存款方面，為了爭奪資金來源，商業銀行可能忽視資金成本而過度提高存款利率；同時，銀行內部決策層、管理層和經營層的道德風險也會增加，使銀行無法對貸款企業進行有效真實的評估。

三、其他國家利率市場化進程及經驗

近年來，世界各國不論是發達國家還是發展中國家都高度重視利率自由化，在已經實施利率市場化的國家中，發展中國家出現金融危機的比重較高，如泰國、阿根廷等，在發達國家中也出現了如金融機構倒閉等現象，這為我們進行風險控制提供了重要的經驗：造成泰國等國家的金融危機的重要原因之一就是因為貨幣當局無力維護利率體系穩定，因此利率市場化并不意味著政府不再對利率水平加以任何的影響，而是要通過一些貨幣政策工具來調控基準利率；同時，發展中國家在利率市場化之后金融危機多發的另一個原因就是金融市場不夠完善，因此我國應不斷完善金融市場，增強金融創新，規范信息披露制度，建立公正的監管體系。

四、我國商業銀行的應對策略

1.調整商業銀行的經營策略

利率市場化必然使得銀行要調整自己的經營策略。隨著凈息差進一步縮窄，銀行需要在風險可控的前提下提高小微企業和高附加值行業貸款比重，拓展貸款領域，提高風險定價能力以維持盈利。其次，要加強金融創新，提高非信貸業務收入比重，擴大高附加值的中間業務和表外業務，充分發揮銀行在資金規模、營業網絡、信用水平等優勢，開展與券商、保險等金融機構的合作。同時，不同類型的商業銀行要采取不同的發展路線，大銀行可以通過兼并收購等方式擴大經營規模，增強抵御風險的能力，而小銀行則要發揮自身的靈活性和對一定區域更加細致的了解，為客戶量身定制相應的產品，走差異化服務的路線。

2.提高商業銀行風險防控和資產負債管理水平

面對利率市場化帶來的流動性風險和利率風險，商業銀行要健全風險管理體系，提高對利率調整的敏感性，建立符合經營和風險特征的利率預測模型和風險計量模型。商業銀行需要逐步完善風險管理指標體系，定期開展壓力測試，適度提高極端壓力情況下的支付能力，并完善相關應急預案。其次，商業銀行要完善賬戶利率風險的管理框架和風險計量系統，加強對利率風險敞口的準確估值，穩步發展利率衍生產品和信貸資產證券化業務，使銀行有更多的對沖利率風險的工具可用。最后，商業銀行還要強化中后臺的風險集中管理，避免過度依賴前臺風控，同時多樣化資金來源，避免利率風險的敏感度過度集中。

3.提升定價管理能力，降低信息不對稱帶來的道德風險、逆向選擇和信用風險

在利率市場化條件下，商業銀行面臨著資產負債錯配風險，因此需要完善存貸款定價標準體系，實行優質、優價、與風險相匹配和有差別化的定價策略。其次，管理層和經營層要通力合作，管理層要提高對市場和客戶的敏感度，為經營層提供有效的指導，而對于經營層則要實行嚴格的績效考核，強化他們的風控意識，使他們能夠在早期就發現有問題的賬戶。同時，為了防范信用風險，商業銀行應該針對不同的客戶制定差異化的信貸審批模式，完善信用評價體系，提高信用風險評估的效率和效果。

五、結論

本文通過借鑒國內外文獻，分析出利率市場化情況下商業銀行面臨的危機和挑戰，并針對此些挑戰一一提出應對策略。但在實際金融系統中商業銀行的經營風險復雜多樣，解決方法也不盡相同，本文只是做了提供方案思路的工作，商業銀行風險的預警和度量工作還需要指標和模型的構建以及國外歷史數據的驗證等，這些內容還需要進一步探討。

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