基于B2B/B2C電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式探析

供應(yīng)鏈金融（Supply Chain Finance，SCF）是指銀行圍繞核心企業(yè)，管理上下游中小企業(yè)的資金流和物流，并把單個(gè)企業(yè)的不可控風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楣?yīng)鏈企業(yè)整體的可控風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)立體獲取各類信息，將風(fēng)險(xiǎn)控制在最低的金融服務(wù)；一方面，將資金有效注入處于相對(duì)弱勢(shì)的上下游配套中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難和供應(yīng)鏈?zhǔn)Ш獾膯?wèn)題；另一方面，將銀行信用融入上下游企業(yè)的購(gòu)銷行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，促進(jìn)中小企業(yè)與核心企業(yè)建立長(zhǎng)期戰(zhàn)略協(xié)同關(guān)系，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)能力。

我國(guó)供應(yīng)鏈金融最初產(chǎn)生于深圳發(fā)展銀行試推的存貨融資業(yè)務(wù)，并且在應(yīng)收賬款、商業(yè)票據(jù)以及融資租賃市場(chǎng)的帶動(dòng)下取得迅速發(fā)展，市場(chǎng)規(guī)模逐年增長(zhǎng)且前景廣闊，成為眾多企業(yè)拓展空間并提高競(jìng)爭(zhēng)力的必爭(zhēng)之地。2014年12月，深圳市怡亞通供應(yīng)鏈股份有限公司與美國(guó)供應(yīng)鏈管理專業(yè)協(xié)會(huì)中國(guó)分會(huì)共同發(fā)布《全球互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈創(chuàng)新觀察報(bào)告》，預(yù)測(cè)2020年我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)規(guī)模將接近15萬(wàn)億元，物流及供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)值將達(dá)3.2萬(wàn)億美元。

近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與電子商務(wù)日益繁榮并逐漸滲透到傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域，不斷催生出諸多新型供應(yīng)鏈金融模式，以“互聯(lián)網(wǎng)+供應(yīng)鏈+金融”高度融合的優(yōu)勢(shì)為我國(guó)企業(yè)探索供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新提供新思維與新技術(shù)，迅速成為“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代供應(yīng)鏈金融未來(lái)發(fā)展的新高地，對(duì)于我國(guó)實(shí)施普惠金融具有重要意義。特別是，國(guó)內(nèi)大型B2B/B2C電商平臺(tái)紛紛涉足供應(yīng)鏈金融，憑借在商流、信息流、物流等方面的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)獲取買賣雙方在其交易平臺(tái)上的海量交易信息，根據(jù)客戶需求為上下游供應(yīng)商和客戶提供金融產(chǎn)品與融資服務(wù)，成功獲取令人矚目的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。

基于此，本文以螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)即螞蟻金服的螞蟻小貸（其前身為阿里小貸）為例，在企業(yè)實(shí)踐的基礎(chǔ)上分析基于B2B/B2C電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新模式，梳理其發(fā)展歷程、運(yùn)作模式、主要優(yōu)勢(shì)及其存在的問(wèn)題，并提出若干措施，以期為互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的理論研究與實(shí)踐發(fā)展做出一定貢獻(xiàn)。

一、螞蟻小貸的發(fā)展歷程

螞蟻小貸的前身即阿里小貸于2010年6月由阿里巴巴和復(fù)星、萬(wàn)向、銀泰等共同出資成立，是國(guó)內(nèi)第一家服務(wù)于電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)融資需求的小額貸款公司，主要面向小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者提供小額信貸等業(yè)務(wù)。縱觀其發(fā)展歷程，主要包括三個(gè)階段：一是數(shù)據(jù)積累期（2002～2007年），阿里巴巴通過(guò)“誠(chéng)信通”、淘寶等產(chǎn)品積累原始商戶數(shù)據(jù)，為小貸風(fēng)險(xiǎn)管理打好基礎(chǔ)；二是經(jīng)驗(yàn)積累期（2007-2010年），阿里巴巴與建行、工行深入合作放貸，同時(shí)建立信用評(píng)價(jià)體系、數(shù)據(jù)庫(kù)以及一系列風(fēng)控機(jī)制；三是獨(dú)立發(fā)展期（2010-2014年），阿里巴巴于2010年開(kāi)始自建小額貸款公司，以小微企業(yè)為主要服務(wù)對(duì)象，并于2011年正式中斷與建行、工行的貸款合作，獨(dú)立發(fā)展；四是集團(tuán)合并化（2014年至今），2014年10月，阿里小貸與支付寶、網(wǎng)商銀行等合并成立螞蟻金融服務(wù)集團(tuán)即螞蟻金服，原來(lái)的阿里小貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)為螞蟻小貸業(yè)務(wù)，后與網(wǎng)商銀行結(jié)合并衍生出新型金融產(chǎn)品。

目前，螞蟻小貸已搭建了分別面向阿里巴巴B2B平臺(tái)小微企業(yè)的阿里貸款業(yè)務(wù)群體，和面向淘寶、天貓平臺(tái)上小微企業(yè)、個(gè)人創(chuàng)業(yè)者的淘寶貸款業(yè)務(wù)群體，推出淘寶/天貓信用貸款、淘寶/天貓訂單貸款、阿里信用貸款等微貸產(chǎn)品。截至2014年11月底，累計(jì)有110多萬(wàn)家小微企業(yè)向螞蟻小貸成功申請(qǐng)貸款，總額度超過(guò)3000萬(wàn)元，每戶貸款約為3萬(wàn)，貸款期限短至1-2周，貸款逾期率僅0.92%，且按日計(jì)息，使用效率高。

二、螞蟻小貸的運(yùn)作模式

如圖1所示，螞蟻小貸的放貸無(wú)須抵押物，無(wú)須擔(dān)保，貸款金額通常在100萬(wàn)元以內(nèi)。所有貸款流程都在網(wǎng)上完成，通過(guò)支付寶發(fā)放，基本不涉及線下審核，最短放貸時(shí)間僅需3分鐘。信譽(yù)度較高的客戶還可以通過(guò)申請(qǐng)和人工審核獲得超額貸款，金額在1000萬(wàn)元以內(nèi)。

（一）面向特定會(huì)員的阿里巴巴貸款服務(wù)：在較早時(shí)期，申請(qǐng)人需滿足四個(gè)條件，即（1）會(huì)員注冊(cè)時(shí)間滿6個(gè)月的阿里巴巴誠(chéng)信通會(huì)員或中國(guó)供應(yīng)商會(huì)員（如果從普通會(huì)員轉(zhuǎn)成付費(fèi)會(huì)員，從注冊(cè)成為普通會(huì)員的時(shí)間算起）；（2）會(huì)員企業(yè)工商注冊(cè)所在地為杭州地區(qū)（個(gè)人誠(chéng)信通注冊(cè)地為杭州）；（3）申請(qǐng)人為年齡在18-65周歲的中國(guó)公民（不含港澳臺(tái)），且為企業(yè)法定代表人（個(gè)體版誠(chéng)信通為實(shí)際經(jīng)營(yíng)人）；（4）擁有經(jīng)過(guò)實(shí)名認(rèn)證的個(gè)人支付寶賬戶。阿里巴巴放貸對(duì)地域要求嚴(yán)格，早期主要面向江蘇、浙江以及上海的付費(fèi)會(huì)員開(kāi)放，2012年7月開(kāi)始向江浙滬的阿里巴巴普通會(huì)員開(kāi)放，2014年初則又對(duì)廣東阿里巴巴的付費(fèi)會(huì)員開(kāi)放。然而近年來(lái)，隨著螞蟻金服各項(xiàng)業(yè)務(wù)的快速推陳出新，螞蟻小貸中阿里巴巴貸款服務(wù)的申請(qǐng)人條件逐漸放寬。

申請(qǐng)人在向阿里巴巴申請(qǐng)貸款時(shí)，需要登錄網(wǎng)商銀行首頁(yè)在線提交貸款申請(qǐng)表，并提供法定代表人、實(shí)際控制人以及實(shí)際控制人配偶的查詢委托書（每一份授權(quán)書代表一個(gè)授權(quán)人的授權(quán)，如果有三個(gè)人就需要提供三張授權(quán)書）、個(gè)人身份證與結(jié)婚正副本等以及企業(yè)近一年的銷售金額、凈利潤(rùn)率、總資產(chǎn)/負(fù)債等相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，同時(shí)保證其真實(shí)性。螞蟻小貸的工作人員會(huì)通過(guò)視頻、調(diào)研或第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)外包走訪等方式再次審核申請(qǐng)人的相關(guān)信息，評(píng)估其財(cái)務(wù)狀況與運(yùn)營(yíng)能力等。審核通過(guò)之后，商戶通常在一周左右即可得到貸款。目前，阿里信用貸款的最高額度一般為100萬(wàn)元，可隨時(shí)還款且最長(zhǎng)時(shí)限為24個(gè)月，最低日利率為0.016%-0.047%。申請(qǐng)者享受VIP客戶經(jīng)理專人服務(wù)，并且首次申請(qǐng)貸款者可享受三天無(wú)理由退息。

（二）面向全國(guó)無(wú)地域限制的天貓/淘寶貸款服務(wù)：由于商戶的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)全過(guò)程均在天貓/淘寶完成，其經(jīng)營(yíng)狀況、交易信息、信用記錄等十分詳盡，故申請(qǐng)、審核與放貸流程相對(duì)阿里巴巴簡(jiǎn)單許多。只要賣家店鋪的經(jīng)營(yíng)狀況符合貸款標(biāo)準(zhǔn)，貸款申請(qǐng)的入口就會(huì)自動(dòng)開(kāi)放。此時(shí)，賣家只需提交申請(qǐng)即可迅速得知是否獲批，成功申請(qǐng)的貸款將通過(guò)支付寶發(fā)放到賣家賬戶。

三、螞蟻小貸的主要優(yōu)勢(shì)與問(wèn)題分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析。（1）門檻低、放款快、交易成本低。除了純信用、無(wú)抵押、無(wú)擔(dān)保等優(yōu)勢(shì)之外，依據(jù)電商平臺(tái)的自身優(yōu)勢(shì)與阿里龐大的數(shù)據(jù)庫(kù)，螞蟻小貸可以快速便捷地獲取整合供應(yīng)鏈內(nèi)部交易和資金流等核心信息，并通過(guò)不斷積累和利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等挖掘交易行為數(shù)據(jù)，分析、歸納借款人的經(jīng)營(yíng)與信用特征，極大程度地降低了常見(jiàn)貸款中的信息不對(duì)稱、流程復(fù)雜等問(wèn)題，從而合理進(jìn)行客戶定位、風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)控制。相對(duì)傳統(tǒng)銀行或民間借貸而言，螞蟻小貸便捷的放貸流程與低廉的放貸成本同時(shí)也提高了放款速度，降低了商戶的貸款成本。（2）流程創(chuàng)新，貸款周轉(zhuǎn)率快。如前文所述，螞蟻小貸充分簡(jiǎn)化了貸款申請(qǐng)流程與放款流程，從商戶申請(qǐng)貸款到螞蟻小貸審核、放款等均采用數(shù)據(jù)信息化的網(wǎng)絡(luò)操作。申請(qǐng)貸款的商戶可以足不出戶，用電腦花費(fèi)幾分鐘即完成操作，在安全信用的范圍內(nèi)極大地縮短了貸款流程（通常為30秒在線申請(qǐng)，最快3分鐘到賬）。另一方面，螞蟻小貸主要提供短期小額貸款，在數(shù)據(jù)與小額度優(yōu)勢(shì)之外，網(wǎng)上操作與支付本身就可以大幅提高企業(yè)對(duì)消費(fèi)者、企業(yè)對(duì)企業(yè)之間的支付結(jié)算效率，進(jìn)而加快資金周轉(zhuǎn)效率。（3）有效緩解信息不對(duì)稱問(wèn)題。在傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融模式下，銀行依賴供應(yīng)鏈中存在的信息流進(jìn)行無(wú)抵押放貸時(shí)的信用保障。雖然銀行可通過(guò)上述信息流獲取受信企業(yè)的相關(guān)信息，但銀企之間的信息不對(duì)稱或者虛假信息問(wèn)題并未隨之得以解決。銀行既難以準(zhǔn)確判斷企業(yè)市場(chǎng)前景，又難以利用自身的專業(yè)優(yōu)勢(shì)幫助企業(yè)作出判斷，并且中小企業(yè)在融資、結(jié)算、財(cái)務(wù)等方面作出的信息隱藏行動(dòng)也導(dǎo)致銀行無(wú)法進(jìn)行有效的風(fēng)險(xiǎn)控制。然而，螞蟻小貸可憑借互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下電商平臺(tái)的海量信息，利用大數(shù)據(jù)與云計(jì)算等信息技術(shù)準(zhǔn)確分析商戶行為與特征，有效緩解信息不對(duì)稱導(dǎo)致的信貸問(wèn)題。

（二）主要問(wèn)題分析。（1）定位模糊，受政策限制，并且缺乏有效立法監(jiān)管。根據(jù)《關(guān)于小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等政策規(guī)定，螞蟻小貸只能從銀行融入部分資金，并且不能在稅前提取風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，無(wú)法納入人民銀行結(jié)算系統(tǒng)以及獲取人民銀行征信系統(tǒng)中的信息，螞蟻小貸的供應(yīng)鏈金融放貸額度也因此受限。此外，目前我國(guó)對(duì)發(fā)展小額信貸組織、互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融還處于摸索試點(diǎn)階段，立法監(jiān)管較為薄弱，而螞蟻小貸存在于螞蟻金服自己龐大的金融體系內(nèi)，行業(yè)地位獨(dú)特，在缺乏有效監(jiān)管的環(huán)境下可能發(fā)生違法經(jīng)營(yíng)或不良操作，阻礙其穩(wěn)健發(fā)展。（2）風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題突出，易發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)與安全風(fēng)險(xiǎn)等。由于螞蟻小貸采取純信用無(wú)抵押無(wú)擔(dān)保放貸，雖然事先盡可能全面地評(píng)估供應(yīng)鏈上下游企業(yè)及天貓/淘寶商戶的信用水平，但在違約時(shí)仍然容易因無(wú)法以抵押品彌補(bǔ)損失而增加損失可能性。另一方面，螞蟻小貸近年來(lái)對(duì)于申請(qǐng)人條件逐漸放寬，貸款流程不斷簡(jiǎn)化并且強(qiáng)烈依賴支付寶賬戶，對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)防控能力與互聯(lián)網(wǎng)信息安全技術(shù)及、監(jiān)控技術(shù)等要求較高。一旦發(fā)生支付寶賬戶信息泄露等，借貸者的個(gè)人信息與銀行卡信息等均面臨極大的安全隱患。（3）市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇。隨著京東、蘇寧等大型電商紛紛布局供應(yīng)鏈金融以及電子商務(wù)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的日益激烈，螞蟻小貸及其所依賴電商平臺(tái)均面臨不斷加劇的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，這對(duì)其市場(chǎng)開(kāi)拓、業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)、資金運(yùn)作以及風(fēng)險(xiǎn)防控等均產(chǎn)生不可忽略的挑戰(zhàn)。

四、結(jié)論

與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相比，基于B2B/B2C電商平臺(tái)的供應(yīng)鏈金融模式在網(wǎng)絡(luò)化、數(shù)據(jù)化與精準(zhǔn)化三個(gè)方面具有明顯優(yōu)勢(shì)，并以在線互聯(lián)、風(fēng)險(xiǎn)控制、產(chǎn)融結(jié)合的形式，運(yùn)用先進(jìn)的互聯(lián)網(wǎng)信息技術(shù)將“互聯(lián)網(wǎng)+”時(shí)代的供應(yīng)鏈金融將打造成實(shí)施普惠金融的重要載體之一。以此為例，對(duì)于政府與監(jiān)管部門而言，需盡快完善針對(duì)性的立法與監(jiān)管，尤其是明確互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的性質(zhì)與法律定位，并在政策上給予大力支持；對(duì)于商業(yè)銀行而言，需變革并創(chuàng)新交易監(jiān)控與風(fēng)險(xiǎn)管理體系等，積極參與創(chuàng)新性業(yè)務(wù)；對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融企業(yè)自身而言，需強(qiáng)化平臺(tái)運(yùn)作，充分利用信息技術(shù)，推進(jìn)信息流、資金流與物流等運(yùn)轉(zhuǎn)效率與實(shí)時(shí)處理效率，并且完善風(fēng)險(xiǎn)防控體系與技術(shù)安全體系，進(jìn)一步完善互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融體系，以保證互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融穩(wěn)健高效地發(fā)展，進(jìn)而推動(dòng)我國(guó)普惠金融的有效實(shí)施，創(chuàng)造更大更多的社會(huì)價(jià)值。（作者單位為湖南師范大學(xué)附屬中學(xué)1413班）