養(yǎng)老金如何走出“龐氏游戲”困局

養(yǎng)老金這個話題最近密集出現(xiàn)在各個新聞平臺上。有媒體報道稱，財政部下屬機構(gòu)不久前進行縣級城鎮(zhèn)調(diào)研時發(fā)現(xiàn)，“有些地方養(yǎng)老金已經(jīng)沒了，穿底了。”通常情況下，在養(yǎng)老保險基金出現(xiàn)問題時，地方財政會予以補貼，但是，“有些縣里的財政連工資都發(fā)不出來。”截至2014年底，個人賬戶的空賬額超過3.5萬億元。

但也有一些好消息，1月22日有媒體報道，隨著包括陜西、吉林、青海、遼寧等26個省份陸續(xù)出臺機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老保險并軌方案，這項改革進入啟動實施階段。

養(yǎng)老保險基金是民眾的養(yǎng)命錢，任何風(fēng)吹草動都會引起全社會的關(guān)注，但養(yǎng)老金又是一個復(fù)雜的社會系統(tǒng)問題，涉及到老齡化、雙軌制等，還牽涉到近一兩年同樣廣受關(guān)注的延遲退休問題，值得細(xì)細(xì)梳理。

老齡化背景下的養(yǎng)老金危機

在2015年全國“兩會”期間，人力資源和社會保障部部長尹蔚民在記者會上表示，養(yǎng)老保險基金未來收支平衡面臨巨大壓力。養(yǎng)老保險基金的收支平衡，不僅涉及制度內(nèi)一些因素，比如參保人數(shù)、待遇水平、撫養(yǎng)比，同時也涉及制度外的一些因素，比如人口老齡化、城鎮(zhèn)化和經(jīng)濟增長。其中，人口老齡化對養(yǎng)老保險基金收支平衡影響巨大。據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，截至2014年底，中國60周歲以上的老齡人口接近2.12億，占總?cè)丝诘?5.5%，并正以每年1000萬的速度增加。預(yù)計到2055年，這一比例將達到35%。

與此相關(guān)聯(lián)的就是撫養(yǎng)比。目前，職工養(yǎng)老保險的撫養(yǎng)比是3.04：1，也就是3個人養(yǎng)1個人，到了2020年將下降到2 .94：1，到2050年將下降到1 .3：1。也就是說，養(yǎng)老金面臨繳費人少領(lǐng)錢人多的窘境。隨著人口預(yù)期壽命的增加，老年人領(lǐng)取養(yǎng)老金的年限也相應(yīng)增長，而且養(yǎng)老金待遇是剛性增長的。所以，養(yǎng)老金支出面臨巨大壓力，特別是在人口老齡化的情況下，養(yǎng)老金基金的收支平衡有很大壓力。

要解決養(yǎng)老金問題，辦法無非三種，一是開源，二是節(jié)流，第三則是自我造血。開源近些年頻頻被一些官員或?qū)＜页h使用，如“延遲退休年齡”、“延遲養(yǎng)老金領(lǐng)取年齡”、“延長養(yǎng)老金繳費年限”等政策動向，都是這種思路下的提議。拿延遲退休來說，有專家指出，如果把退休年齡男性提高到65歲，女性提到60歲，則可以多收5年養(yǎng)老保險，少發(fā)5年養(yǎng)老金。有專家算過賬，退休年齡每延遲一年，全國養(yǎng)老統(tǒng)籌金可增長40億元、減支160億元，減緩基金缺口約200億元。

但開源必然會引起強烈反對，尤其是面對雙軌制下的養(yǎng)老金制度，對此的“節(jié)流”改革，就成為社會呼聲最強烈的方向，同時它也是一塊不得不卸下的巨大養(yǎng)老負(fù)擔(dān)。

養(yǎng)老金雙軌制通常又可以稱為退休金雙軌制，指的是對于不同用工性質(zhì)的人員在退休養(yǎng)老金方面采取不同的制度方式來進行。機關(guān)和事業(yè)單位人員退休后是由國家財政發(fā)放養(yǎng)老金，企業(yè)職工則實行企業(yè)和職工個人按照一定標(biāo)準(zhǔn)繳納的“繳費型”統(tǒng)籌制度。機關(guān)事業(yè)單位退休人員的養(yǎng)老金和企業(yè)退休人員的養(yǎng)老金，具體表現(xiàn)為三個不同：一是統(tǒng)籌的辦法不一樣，即企業(yè)人員是單位和職工本人按一定標(biāo)準(zhǔn)繳納，機關(guān)事業(yè)單位人員則由國家財政統(tǒng)一籌資，屬國家保險模式；二是支付渠道不一樣，即企業(yè)人員由自籌賬戶上支付，而機關(guān)事業(yè)單位人員則由國家財政統(tǒng)一支付；三是享受標(biāo)準(zhǔn)不一樣，機關(guān)事業(yè)單位人員養(yǎng)老金標(biāo)準(zhǔn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于企業(yè)退休人員，差距大概3到5倍，最高甚至可能相差50倍。

目前全國黨政機關(guān)事業(yè)單位人員接近4000萬，這些人不繳納任何保險費，個人賬戶上的空賬已構(gòu)成巨大的轉(zhuǎn)制成本。另外，目前中國企業(yè)職工養(yǎng)老保險繳費占工資收入28%，居全球最高水平之列。這種嚴(yán)重的不公平成為眾矢之的。隨著時間的推移和改革開放的不斷深入，飽受質(zhì)疑的“雙軌制”弊端越來越明顯。盡管多年來政府對這方面制度細(xì)則有過多次調(diào)整，但在城鄉(xiāng)之間、城市內(nèi)部不同就業(yè)人群之間仍然存在巨大的養(yǎng)老待遇差異，甚至鴻溝越來越大。

并軌后仍有隱形“雙軌制”

2015年1月，國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于機關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革的決定》，確定從2014年10月1日起對機關(guān)事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度進行改革。方案明確表示，中國將實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險制度，個人繳費比例為本人繳費工資基數(shù)的8%，而單位需繳納員工個人繳費工資基數(shù)之和的20%。《決定》規(guī)定，機關(guān)事業(yè)單位實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結(jié)合的基本養(yǎng)老保險制度，由單位和個人共同繳費；改革基本養(yǎng)老金計發(fā)辦法，待遇水平與繳費相關(guān)聯(lián)，建立多繳多得、長繳多得的激勵機制；建立基本養(yǎng)老金正常調(diào)整機制，統(tǒng)籌考慮機關(guān)、企事業(yè)單位退休人員和城鄉(xiāng)居民的基本養(yǎng)老金調(diào)整；同步建立職業(yè)年金制度。

此《決定》一出，意味著4000萬機關(guān)事業(yè)單位工作人員將從吃財政飯轉(zhuǎn)變?yōu)槔U養(yǎng)老金，從單位養(yǎng)老轉(zhuǎn)向社會養(yǎng)老，由“公家管”變成“社會管”。

不過，養(yǎng)老金“并軌”破冰后，將面對機關(guān)事業(yè)單位養(yǎng)老金的錢從哪里來的問題。按照養(yǎng)老并軌后單位需繳納的占工資總額28%的基本養(yǎng)老保險、職業(yè)年金兩項計算，保守估計總數(shù)額每年會高達數(shù)千億元。

并軌之舉受到社會好評，但并軌之后的“職業(yè)年金”又成為爭議焦點。此前，一些國企年金制度被外界詬病為“變相福利”。因此，此次改革中提出建立職業(yè)年金制度又更像是設(shè)立一種隱形的“雙規(guī)制”。

養(yǎng)老金自我造血路在何方

第三種辦法就是讓養(yǎng)老金自我造血，實現(xiàn)保值增值。養(yǎng)老金無法實現(xiàn)自我造血達到平衡的話，面對不斷增加的老齡化人口，以及人均壽命的延長，空賬問題必將日趨嚴(yán)重。即便不斷有財政補貼為養(yǎng)老金兜底，也會坐吃山空。更加需要指出的是，養(yǎng)老體系自我造血功能薄弱，迫使財政補貼不斷增加，將引發(fā)本來就不堪重負(fù)（財政收入縮水、地方債、公務(wù)人員冗余等）的地方政府“破產(chǎn)”。因此，開源、節(jié)流、自我造血這三種辦法從社會推行的角度來說，顯然最后一種是大家都樂觀其成的，但前提是要確保養(yǎng)老金的安然無虞。

國務(wù)院2015年8月23日印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，解除了“養(yǎng)老金不能投資股市”的緊箍咒。《辦法》明確，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。這意味著養(yǎng)老金全面開啟市場化、多元化、專業(yè)化投資時代。

此前，人力資源和社會保障部就曾表示將在2015年啟動基本養(yǎng)老保險基金的投資運營，但2015年以來中國股市出現(xiàn)過山車般的波動，人們有理由擔(dān)心，萬一養(yǎng)老金成為股市賭徒們的賭資，將陷入萬劫不復(fù)之地。同時從目前看來，人們對于養(yǎng)老金入市的關(guān)注，往往是從股市而非從養(yǎng)老金角度。有媒體隨機抽取301位網(wǎng)友的觀點進行傾向性分析發(fā)現(xiàn)，有48.8%的網(wǎng)友擔(dān)心養(yǎng)老金入市后會虧損，有16 .6%的網(wǎng)友質(zhì)疑養(yǎng)老金入市這一政策出臺的程序，有15%的網(wǎng)友關(guān)注養(yǎng)老金入市對股市的影響，并認(rèn)為這一舉措并不能實現(xiàn)救市目的。只有5.6%的網(wǎng)友認(rèn)為養(yǎng)老金入市對股市是好事兒，4.3%的網(wǎng)友希望入市能使養(yǎng)老金保值增值，并認(rèn)為關(guān)鍵在入市后的具體操作包括怎么用、怎么管都應(yīng)明確。

對此，武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新在接受媒體采訪時表示，在美國，養(yǎng)老金計劃主要是通過中央政府專門為其發(fā)放的特別債券來獲取高于市場的收益水平，未來養(yǎng)老金的保值增值，一方面可以通過股權(quán)投資渠道，另一方面也可以借鑒“特別債券”做法，實現(xiàn)多條腿走路。另外，借鑒美國模式，爭取盡快推出個稅遞延型養(yǎng)老保險，正如中國人民銀行金融研究所所長姚余棟指出的：“必須通過大力發(fā)展養(yǎng)老金融來預(yù)防老年時期的各種風(fēng)險，提供多元化、多層次的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，開發(fā)養(yǎng)老金融業(yè)將是一個重要的金融戰(zhàn)略。”