供給側結構性改革的財稅金融政策支持探討

【摘要】：供給側結構性改革的重要任務是“三去一降一補”，即去產能、去庫存、去杠桿、降成本和補短板，而金融的支持對于供給側結構性改革有著非常重要的作用。本文從貨幣政策和財政政策、直接融資（資本市場）、間接融資（銀行業和保險業）幾個重要方面來論述促進供給側結構性改革的財政金融支持問題。

【關鍵詞】：供給側結構性改革;財政支持;金融支持

一、供給側改革的內涵

“新常態”下，中國經濟出現了一系列棘手的問題和矛盾，從根本上看就是經濟結構和質量的問題。供給側結構性改革從供給側提出解決經濟社會問題的新思路，強調通過供給側改革，提高生產效率和產品質量，提高社會技術水平，促進經濟結構的轉型升級，增加對供給的宏觀調控力度。其實質，一是形成新的主體，發揮市場調節資源的決定性作用;二是培育新動力，提高科學技術發展水平，提高全要素利用效率，形成新的經濟增長點;三是發展新產業，去產能去庫存，淘汰落后僵尸企業，是市場得到及時出清，減少資源浪費。

二、財政金融助力供給側結構性改革

（一）貨幣政策與財政政策

財政貨幣政策是我國進行宏觀調控的重要手段，現階段宏觀調控的主要方向是減少政府的財政赤字，改善我國通貨膨脹的大環境，所以需要進一步穩定市場的貨幣供給，降低財政支出，促進我國經濟在低通貨膨脹的環境下發展。國家采取刺激性的財政政策和貨幣政策，擴大貨幣供給和財政支出，必然會導致市場對于資源配置作用的縮小，政府支出的加大會“擠出”市場投資，貨幣供給的擴大會進一步加重通貨膨脹，從而降低市場配置資源的固有作用，違背市場自身發展的規律。現階段，我國貨幣政策仍處于略寬松的狀態，市場實行穩健偏寬松低貨幣政策，前期作用較大，能夠進一步促進市場投資和生產，但現階段我國存在比較嚴重的產能過剩和庫存較多的情況下，偏寬松的政策的效應是不斷遞減的，對企業的經濟效應大提高的影響也在不斷降低。

財政政策方面，在供給側結構性改革下，財政政策能夠發揮更積極的作用。我國經濟的進一步快速平穩發展，依賴于經濟結構的優化，政府應該停止向“僵尸”企業提供支持，促進其破產清算，兼并重組，現階段許多“僵尸”企業之所以能夠繼續經營，就源于部分地方政府對其采用財政補貼，減免稅收的手段，這些企業繼續運營，只是會進一步浪費社會資源。政府停止財政支持的同時，應該做好“僵尸”企業消滅后善后工作，大批企業的破產，必然會導致大量人員的失業，壞賬以及稅收短缺等問題，地方政府在去產能的同時，也要高度關注這些問題。除此之外，政府也應該加大對小微企業和重點企業的扶持力度，特別是高新科技含量高，環境污染小的企業，促進其創業，提高新產品的質量和有效供給。

（二）資本市場對供給側改革的支持

資本市場的完善和發展，對于供給側改革有著非常重要的作用。現階段，我國經濟的資金融通主要依賴銀行信貸為主的間接融資，對于股票、債券等直接融資利用較少。2014年直接融資占17%，而間接融資所占比例高達83%。資本市場對于供給側改革的成功舉足輕重，通過進一步完善資本市場，降低間接融資比例，提高直接融資比例，可以從以下幾方面促進供給側結構性改革：一是降低間接融資比例，有利于降低我國金融業過度依賴銀行業的風險，穩定金融環境，為供給側改革提供一個更好的外部條件;二是提高直接融資比例，增加企業融資的渠道，股票是直接融資的重要工具之一，提高直接融資比例，有利于進一步提高企業股權比重，從而降低資產負債率，有利于企業“降成本”和“去杠桿”，減少因債務違約造成的風險;三是通過鼓勵資本市場上企業的并購重組，加快“僵尸”企業的淘汰，促進企業發展壯大，從而加快“去產能”和“去庫存”的進程;四是發展多層次的資本市場，擴大企業融資渠道，增強資金支持，有利于企業創新能力的增強，促進形成創新驅動型經濟，從而進一步促進產業轉型升級。

（三）銀行業、保險業對供給側改革的支持

我國的金融體系是以銀行為主導的，所以銀行業在供給側改革中具有非常重要的地位。當前銀行業應該根據中央提出的“五大發展理念”和“五大重點任務”做好以下幾點，支持供給側改革：一是針對供給側改革中的”去產能“和”去庫存“，應該靈活使用差別信貸政策。對于產能過剩嚴重、庫存積壓較多的煤炭、有色、鋼鐵、建材、電力等行業，特別是這些行業中的”僵尸“企業，商業銀行應該壓縮減少甚至是退出對其貸款計劃，促進過剩產能出清，同時也需要給予這些行業合理的”過渡期“，減少“去產能”的成本支出;而對于高科技行業、環境污染少的行業以及國家鼓勵發展的，商業銀行應該加大貸款力度，促進資源和資金流向這些高效率的行業。2106年，國務院總理李克強主持召開國務院常務會議時提出：“引導金融機構加大對高新技術企業、重大技術裝備、工業強基工程等的信貸支持，促進培育發展新動能。”二是大力發展和培育中小銀行，而不僅僅是依靠大型商業銀行對中小微企業，以及農村金融的支持。當前市場中，大型商業銀行的貸款對象必然是更加傾向經營比較成熟的大型企業，所以中小微企業想要獲得更多的金融支持，則需要中小銀行的發展。當前我國中小銀行所占比例較小，這也是我國中小微企業以及農村金融融資難、融資貴的一個重要原因。三是規范商業銀行中間業務。現階段，我國金融服務亂收費，存在大量不合理的收費項目的現象仍然普遍存在，這大大增加了企業的生產經營成本，所以政府應該“繼續整頓金融服務亂收費，取消不合理收費項目，降低不合理收費標準”。

當前我國保險業的發展非常快，在金融領域的地位也愈發重要。保險業支持供給側改革需要做好以下幾點：一是提高風險管理能力、提高保險產品的供給質量。現階段主要問題例如：人身保險供給質量比較低，財產保險的補償保障作用不夠，同時也需要推進保險市場準入退出機制的進一步市場化。二是促進保險資金支持重大項目和重點產業的建設發展。2016年保險業“要切實加大保險資金對國家重大戰略和實體經濟的支持力度，引導保險資金通過債權投資計劃、股權投資計劃等方式，支持國家重大戰略實施和重大民生工程建設。不斷創新保險資產管理產品和資金運用方式，通過保險私募基金、股債結合、優先股、資產支持計劃等，加大對科技型小微企業、戰略新興產業的支持力度。”三是發揮保險行業在供給側改革“補短板”的作用：“保持縣域內農業保險經營主體的相對穩定……促進農業技術推廣、生產管理、森林保護、動物保護、防災防損、家庭經濟安全等與農業保險、農村小額人身保險相結合。”

參考文獻：

[1]2016年1月18日習近平在省部級主要領導干部學習貫徹十八屆五中全會精神專題研討班開班式上發表重要講話.

[2]項俊波在2016年全國保險監管工作會議上的講話.

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