中國Fintech：井噴后的風險

中國的科技金融產業目前還處于集中在支付領域高速發展的階段中，支付寶、微信支付等手機支付方式越來越普及。在2015年，中國僅第三方支付業務總額就超過10萬億人民幣，輕松打敗國際上知名的paypal平臺。龐大的人口與市場目前正以驚人的速度推進著支付業務的發展。不論是互聯網公司、傳統金融服務機構，還是新興創業型公司紛紛加入互聯網金融戰場。

爆炸式發展的四大因素

中國的科技金融市場目前可分為四大板塊，分別為第三方支付、財富管理、金融服務以及其他類別（保險、云端服務、外匯等）。區塊鏈技術雖然最近成為炙手可熱的焦點，但距離成熟應用還有一段距離。

據統計，2015年第三方支付在整體互聯網科技金融市場中占份額的近90%，但是由于中國銀行不斷降息，各類理財產品收益也大幅下降，再加上中小企業面臨復雜嚴格的銀行貸款審批，使得越來越多的個人與企業將目光投向了P2P借貸，使得P2P信貸市場創造了令人不可忽視的擴張速度。

截至2015年底，中國P2P借貸規模達到近萬億人民幣，與2014年相比，短短一年的時間就成長4倍之多，同時P2P平臺數量較2014年也成長了近65%達到2595家之多。由此也不難理解為何會出現前文所提到的移動借貸APP平臺“我來貸”在2016年一季度完成1.6億美元融資，位居全球第4這樣的景象了。

如此誘人的市場當然會吸引大量投資涌入，2016年一季度，陸金所和京東金融分別以12億美元和10億美元成為全球融資額冠亞軍，遠遠超過了排在第三位的美國Oscar醫療保險公司的4億美元融資，移動借貸APP平臺“我來貸”也完成1.6億美元融資緊追在后，位居第四名。在融資排名前5名的企業中，中國就占了3位。由此可以看出，中國科技金融產業未來發展不可限量。

目前有4個主要因素領導著中國科技金融的爆炸式發展。第一點是目前中國政府設立良好的法律規范環境支持新創公司鼓勵創新發展。第二點是目前中國電商產業正在改變中國龐大人口的生活模式，產生對電子支付等業務高速增長的需求。第三點是由于目前傳統的金融服務門檻較高，例如銀行理財產品需最低投資5萬人民幣的門檻，將80%的客戶拒之門外，而互聯網科技金融則搶占了這個龐大的小額市場。

最后一點則是中國銀行ROE長期高于其他國家，這使得中國的銀行更愿意承擔風險將業務擴展到新興互聯網金融市場。這四大因素為已經處于高速發展中的中國市場帶來了更多的機遇。

未來將聚焦六大領域

未來5年，中國的科技金融市場的發展預計將聚焦在六大領域。

第一，移動支付和財富管理。支付業務作為目前發展最為成熟，市場占比最大的行業，隨著智能手機的普及，各大支付平臺正在開辟手機移動支付領域的新戰場。同時，隨著中國資本市場的逐步開放，近年來，中國的資產與財富管理有著戲劇化的發展。未來產業將越來越成熟，將吸引更多資金投入財富管理市場，以互聯網為平臺的財富管理可望維持高速成長。

第二，在線中小企業金融服務。中小型企業占中國GDP近80%并雇用了60%勞動力，但是目前卻由于經濟發展趨緩導致傳統銀行趨向保守，中小企業的資金需求無法得到滿足。這樣的現況給互聯網金融業務帶來了巨大的發展機會。

第三，B2B網絡金融。未來5年中，伴隨著國家主導的產業轉型與升級，企業對企業的電子商務業務需求會更加強勁，會為互聯網金融帶來更多機會與創新。

第四，金融云端設施。與以往各金融機構建立并運營自己的數據/IT中心的模式不同，金融云端設施可以按照客戶需求提供相關服務。客戶只按自己所需支付使用費，這種新的云端服務模式不僅可以節省各公司的相關開銷，還提供了靈活的設施，使用者可以按自己不同階段的需求擴大或者縮小，更符合自身發展需求。

第五，大數據。對于金融產品的創新和風險管理而言，大數據無疑是關鍵戰略資產，通過分析數據預測客人的需求并提供定制化產品服務。大數據的應用還可以根據內部與外部數據分析幫助了解各種因素之間的相互關系與風險，由此提高運營效率和企業的業績表現。

第六，區塊鏈。作為比特幣的交易和流通技術基礎，區塊鏈有著安全、透明、無法修改的特點，可以被廣泛應用到其他產業，有著比電子貨幣本身更大的發展潛力。目前已有數家公司投身區塊鏈技術的開發中，想必未來會形成一個更有規模、更加成熟的市場。

發展背后隱藏的三大風險

雖然中國科技金融發展蓬勃，但是華麗誘人的外表下背后所隱藏的風險也決不可忽視，俗話說“小心駛得萬年船”，預先了解風險，制定風險控管計劃，才能處變不驚。

首先，個人非理性因素是對于投資者而言一個普遍存在的風險，尤其是對于年長者和知識水平不高的投資者。由于資金不足被銀行理財拒之門外，這類人群成為互聯網金融的主要吸引對象，但他們卻常常被“高收益”的宣傳迷惑，不了解這種投資背后隱藏的風險。如果這類投資者因為不了解風險而面臨損失進而對市場失去信心，那么市場也極有可能面臨無法募集資金的窘境。

其次，雖然P2P市場發展迅速，但類似“e租寶非法集資”這樣的新聞也層出不窮，造成投資者的巨大損失。這樣的風險讓許多人現在對P2P望而卻步，是市場發展的一大不利因素。

最后，盡管中國政府支持Fintech發展，但監管環境日趨嚴格成為市場未來發展的不確定因素。為了建立市場規則和推動健康發展，中國決定收緊互聯網金融的政策環境，市場中的公司要對未來更加嚴格的規范做好準備。