中水漁業 有望獲注集團漁業資源

5月份參評“金種子10指數擂臺”的31家券商選送的所有股票中，中水漁業（000798）表現較為出色，全月漲幅高達29.09%。接下來讓我們一起分享長江證券分析師陳佳對其最新的研報解讀。

價值評估：★★★★成長評估：★★★安全評估：★★★★

盈利預測

總體上，我們看好中農發集團未來漁業資產整合及公司下游業務擴展前景，預計公司2016、2017年EPS分別為0.07元、0.09元。

風險提示

公司捕撈量不及預期；海產品價格持續下滑；公司訴訟進展不及預期；集團資產注入不及預期。

公司是中國遠洋捕撈龍頭之一

中水漁業主要從事遠洋捕撈和經營業務，目前擁有各類遠洋漁船50艘，在中西太平洋，東南太平洋和西南大西洋從事捕撈生產。2015年公司遠洋捕撈量合計3萬噸（僅次于開創國際4.66萬噸），其中金槍魚捕撈量1.31萬噸（2014年占全國金槍魚捕撈總量的27%），主要在國外進行銷售；魷魚捕撈量1.3萬噸（2014年占全國魷魚捕撈總量的3.13%），約70%-80%運回國內進行銷售。

集團漁業資源整合注入或將繼續推進

中水漁業作為中農發集團下屬漁業板塊上市公司，定位于集團遠洋漁業發展與整合平臺，此前集團擬將全資子公司中國水產旗下部分優質資產注入中水漁業，但由于國際油價持續下滑，2015年7月財政部、農業部聯合印發《關于調整國內漁業捕撈和養殖業油價補貼政策促進漁業持續健康發展的通知》，漁業油價補貼政策開始調整，相關遠洋捕撈企業亦減少對油價補貼的計提，因此標的資產業績受到較大影響，集團出于對股東考慮，遂中止此次重組計劃。……