廣東省中小企業融資困境的制度分析

摘 要：廣東省中小企業在促進經濟增長、增加市場活力、優化產業結構和創造就業機會等方面發揮著日益重要的作用，但中小企業一直存在融資難、融資貴的瓶頸問題。因此，可借鑒發達國家在中小企業融資上進行的制度創新，充分發揮地方政府在制度安排中的重要作用，促進廣東省中小企業的順利融資。

關鍵詞：廣東省中小企業；地方政府；融資困境；制度安排

中圖分類號：F276.3 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）01-0079-03

引言

英國的麥克米倫是正視中小企業融資難題的第一人，他在1931年提出了“麥克米倫缺口”，自此各國政府都試圖通過各種制度安排幫助中小企業解決融資難、融資貴的問題。歐美和亞洲各國都把中小微企業作為促進經濟增長、改善產業結構、創造就業機會、合理配置資源、穩定社會發展的重要支柱。美國把中小企業稱為“美國經濟的一個重要支柱”。日本政府認為中小企業構成了日本經濟的基礎。在新加坡，中小微企業被視為國家的“命根子”，為國民創造了70%的就業崗位。這些發達國家為中小企業的融資提供了完善的融資環境和融資制度。廣東省省長朱小丹曾在2013年表示，廣東省中小企業占全省企業總數的99%，中小企業增加值占全省增加值總量的51%，稅收收入占全省89%，中小企業在廣東省的經濟增長中發揮著不可替代的作用。但在我國中小企業一直存在融資難、融資貴的瓶頸，在此背景下，2015年9月1日，在李克強總理主持的國務院常務會議上決定，中央財政將出資150億元，用以吸引民營和國有企業、金融機構、地方政府等共同參與，建立總規模為600億元的國家中小企業發展基金，重點支持種子期、初創期成長型中小企業發展。因此，廣東省應該在國家支持中小企業發展的宏觀制度背景下，為廣東省中小企業融資提供制度支持，大力發展中小企業。

影響廣東省中小企業融資的因素有很多，但制度因其特殊性在廣東省中小企業融資過程中發揮著不可忽視的作用。各種制度因素影響著中小企業的生產成本、組織成本和交易成本，尤其對“幼稚產業”來說更是如此，制度安排最終決定了中小企業融資能力大小和發展進程。在歐美發達國家政府通過法律法規、財政貨幣政策、金融體制、民間融資體系等制度安排建立了相對完善的中小企業融資體制。基于此，廣東省地方政府可借鑒國外中小企業融資制度安排的成功經驗，切實解決中小企業融資難的現狀。

一、中小企業融資的制度理論概述

制度經濟學家諾思認為，制度創新是一國經濟增長的主要動因。在已有的制度下，當潛在的獲利機會不能被充分利用時，就面臨制度變遷的時機，成功的制度變遷通過產權的重新安排來降低交易成本、組織成本和生產成本，諾斯以美國為例驗證成功的制度變遷是提高資源配置效率并促進經濟增長的關鍵。

按照制度變遷的主體分類，可分為強制性制度變遷和誘致性制度變遷。誘致性制度變遷的主體是個人或群體，在有獲利機會時自發形成的主動的制度變遷。而強制性制度變遷的主體是國家，國家的代表就是政府（地方政府）。作為權利機構，政府（地方政府）在提供強制性制度變遷時，可利用強制力和“暴力潛能”等方面的優勢以最短的時間和最快的速度推進制度變遷，降低制度變遷的成本。但這需要一個前提條件，就是政府（地方政府）在實施壟斷地位、提供制度供給時，應該是明智的、理性的，能夠帶來帕累托改進，能讓資源得到更優配置。

中小企業融資難的主要原因是金融機構和中小企業之間存在信息不對稱，而信息不對稱是市場的常態，由事前信息不對稱導致的逆向選擇和事后信息不對稱導致的道德風險導致銀行謹慎對待中小企業的融資需求，從而出現“慎貸”“惜貸”，甚至“不貸”現象，使得優質中小企業的資金需求得不到有效滿足，導致整個信貸市場資金配置不合理，這在理論研究領域和現實生活中都得到廣泛的認同。即使銀行提供貸款，也需要有相應的抵押物，而中小企業缺乏優質抵押物，金融機構經常因抵押物不符合要求而拒絕中小企業的貸款申請。

廣東省中小企業在融資中存在的融資難、融資貴、融資渠道狹窄已達成共識，因此，現階段誘致性制度變遷的制度供給主體很難自我形成，即便形成，也需要漫長的時間。而對中小企業發展來說，只是一味等待的話，時間成本過高，而且很可能錯過中小企業發展的黃金階段，導致機會成本過高。鑒于廣東省中小企業融資難的現狀和解決該問題的迫切性，要強調強制性制度供給的創造，通過地方政府的強制力和“暴力潛能”來盡量降低制度變遷的成本，而不是等待誘致性制度變遷主體的自然出現?；仡櫸覈嗄甑慕鹑隗w制改革，在銀監會、保監會、證監會分業監管的體系下，我國的融資制度變遷大都采用了政府（地方政府）提供的強制性制度變遷。

因此，廣東省地方政府可以利用政府公信力為中小企業提供擔保，若有了政府的信譽擔保，國有商業銀行或者私有銀行才會向“幼稚期”的中小企業提供融資。正是“銀行—政府—企業”這樣的契約關系可以降低潛在的風險，政府（地方政府）以信譽資本承擔了風險的轉移成本，節約交易成本。政府提供制度供給的主要目的是為減少中小企業融資中的信息不對稱和交易成本過高的障礙，從而促進中小企業融資市場的形成，實現資本的有效配置。同時，政府購買是宏觀調控中重要的財政政策之一，政府采購中小企業的產品和服務，是各國政府最常采用的支持中小企業發展方式之一，廣東省地方政府也可逐步建立這一制度，在政府購買中可給中小企業劃出一定的比例，以支持中小企業的發展。但需要明確的是，政府在中小企業融資中，其提供的制度安排是對市場失靈的彌補，是通過政府的信譽，為中小企業提供融資的補充和擔保，降低風險成本，政府是市場的有益補充，而不是取而代之。

二、中小企業融資制度安排的國際比較

在歐美等發達國家，政府在中小企業融資的制度環境、制度體系等方面積累了很多成功的經驗，通過制度安排給中小企業提供寬松的融資環境。尤其在20世紀70年代后，新貿易保護主義盛行，李斯特的“幼稚產業保護理論”影響到很多政府制度的實施，許多國家都認識到中小企業的發展對整個國家經濟增長的重要作用，紛紛制定法律法規，對中小企業的融資及發展進行大力扶持。

（一）以立法的形式制定各種扶持制度

美國國會在1953年通過了《小企業法案》，該法案確定了中小企業的法律地位和政府對小企業的基本政策及管理措施，同時，美國還通過了《聯邦政府采購法》《小企業創新法》和《機會均等法》等扶持中小企業的法律。日本政府自1949年以來，先后制定了30多部有關中小企業發展的法律。1963年的《中小企業基本法》被稱為中小企業憲法，日本政府又陸續制定了《中小企業現代化資金扶持法》《中小企業金融公庫法》等一系列法律法規來保障和扶持中小企業發展。新加坡政府在中小企業的發展中扮演了非常重要的角色，雖然沒有相關的法律，但制定了很多方案、計劃來扶持中小企業的發展，如《小企業融資方案》《小企業技術協助方案》等，并在2000年制定了《新加坡中小企業21世紀十年發展計劃》，加大對中小企業的支持力度。另外，新加坡政府還采取鼓勵大企業承包和訂購中小型企業的零部件產品的措施，協助中小企業發展。

（二）建立政策性銀行或信用擔保機構

美國政府認為“保障個人獨立經營的機會可導致國家的繁榮”，小企業被認為是社會的弱勢群體，但同時又是社會就業和技術革新的主體，近年出現的耐克、英特爾、微軟等全球知名企業都是由小企業發展起來的，因此，美國政府制定了有利于中小企業發展的扶持政策。美國設立中小企業管理局（SBA）為符合規定條件的小型企業提供高達90%的貸款，同時，“美國進出口銀行”也向小型出口企業提供信用及風險擔保。日本政府在1953年由政府全額出資設立中小企業金融公庫，主要為中小企業貸款擔保提供再擔保服務。日本形成了以政府為主導，民間金融機構積極參與，風險共擔，擔保與再擔保相結合的信用擔保體系。新加坡政府的經濟發展局于1976年通過“小型工業資助計劃”，對中小企業給予優惠的信貸政策，由政府劃撥出固定的資金款項給參與計劃的銀行和金融機構，再由他們低息貸給中小企業。新加坡政府為大量中小企業貸款提供擔保，僅在2009年國際金融風暴時，就為14 252宗中小企業貸款提供擔保，涉及貸款金額高達60億新元。

（三）實行稅收優惠

根據美國稅務法規定的“S類”股份公司，股東人數不超過35人的中小企業可以不繳納公司營業稅，僅由股東私人業主和合伙企業的股東按“流經原則”繳納個人所得稅。美國政府通過“S”公司的形式，基本上免掉了企業所得稅。日本在稅法上對中小企業實行特別措施，明確規定減少中小企業的法人稅率，還推出了“天使稅制”，對符合條件的風險企業在投資時和獲利時給予稅收優惠。新加坡只有企業利得稅，分紅免稅，企業盈利的第一個10萬新元三年內免征，并根據每年國內外的形勢，政府還會為企業提供不同折扣。新加坡政府為小微企業相關優惠政策審批大開“綠色通道”，力求讓小微企業用最簡潔的程序獲得最多優惠。據《聯合早報》2014年11月5日報道，由于新加坡政府積極提供援助、津貼和稅務上的優惠以支持中小企業發展，被評為2013—2014年最親中小企業的國家。

三、完善制度安排是破解廣東省中小企業融資難的關鍵

美國、日本和新加坡等國在中小企業融資過程中采取各種制度支持來促進中小企業健康發展，廣東省地方政府應該充分學習借鑒這些國家的成功經驗，進行必要的制度創新，加大地方政府制度供給的力度，從根本上改善中小企業融資的制度環境和制度安排。

（一）完善法律法規，確保中小企業地位

我國已頒布實施了《中華人民共和國中小企業促進法》，這是我國首次對中小企業專門立法，初步構建了中小企業融資體系，但該法案存在立法層階過低，法律規定較為籠統，現實操作性不強等問題。為了能在融資方面給予廣東省中小企業更多的法律法規支持，建議廣東省地方政府在此基礎上，形成完善的中小企業管理和服務的法律法規體系，以法律法規的形式確立中小企業在國民經濟中的地位和作用，并在金融支持與稅收政策上將中小企業與國有大型企業置于公平競爭的地位，提高中小企業的經濟地位，為其營造公平競爭的市場環境。

（二）盡快構建信用擔保體系或再擔保體系

建立中小企業信用擔保體系是世界各國扶持中小企業發展的國際通行做法，中小企業擔保機構的資本一般來自政府補貼和金融機構分擔的資金。廣東省地方政府也應從宏觀調控出發，借鑒國外經驗，由財政出資設立政策性的貸款擔保機構，并可考慮探索建立由地方政府出資的支持本地中小企業的信用擔保公司以及再擔保機構，為擔保貸款提供再保險，盡量解決因信息不對稱引發的“道德風險”及“逆向選擇”。目前，廣東省的擔保體系在再擔保機制領域仍然是空白，對于經濟發展高速的廣東省來說是十分滯后的，而且缺乏再擔保機制的擔保體系功能會因此被大大削弱，不能充分發揮其作用。同時，廣東省要大力發展中小商業銀行，鼓勵廣東省內的商業銀行設立中小企業信貸部，由專人辦理此類業務，從而為中小企業提供專門的、全方位的金融服務和產品。

（三）進一步落實稅收優惠

“小微企業”是中小企業主要組成部分，自2012年起，財政部、國家稅務總局規定，進一步擴大小型微利企業減半征收范圍，將小型微利企業所得減按50%計入應納稅所得額，按20%的稅率繳納企業所得稅。但目前，由于“小微企業”存在數量多、規模小、投資少、分布分散、財務制度不健全、財務信息不真實、財務人員流動性大等特點，導致國家稅收政策不能很好落實。因此，廣東省政府應認真貫徹落實國家扶持小微企業發展的稅收優惠政策，充分發揮稅收政策的引導和支持作用，保證國家政策不折不扣地落實到位，切實減輕中小企業負擔。在增值稅方面，落實國家關于暫免征收部分小微企業增值稅和營業稅稅收優惠政策，也可以財政貼息的辦法鼓勵和引導金融機構擴大對中小企業的貸款發放，加大對中小企業的政府采購力度，為中小企業融資提供完善的制度安排。

結束語

廣東省地方政府在中小企業融資方面借鑒了國外政府對中小企業提供的制度安排，印發了大量地“意見”“通知”，如《關于支持中小微企業融資的若干意見》（粵府[2012]17號）《印發廣東省中小微企業綜合服務體系建設實施意見的通知》（粵府[2012]52號）《廣東省人民政府關于加快專業鎮中小微企業服務平臺建設的意見》（粵府[2012]98號）《廣東省人民政府關于創新完善中小微企業投融資機制的若干意見》（粵府[2015]66號）等，通過這些文件可以傳遞出一個強信號，就是廣東省政府確實想為中小企業的健康發展提供長期穩定的制度安排，但怎樣才能讓制度安排落到實處，是未來要著力解決的關鍵問題。

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Institutional Analysis of Financial Predicament for Medium-sized

and small Enterprises in Guangdong Province

FU Hua-ying1，2

（1.Economics and Management College of Zhaoqing University，Zhaoqing 526061，China；

2.Zhaoqing University Research center of the Regional Development Strategy of Xijiang river，Zhaoqing 526061，China）

Abstract：Medium-sized and Small Enterprises （MSEs）in Guangdong province play an increasingly important role in promoting economic growth，increasing market activity，optimizing industrial structure and creating employment opportunities，but there are still a bottleneck in（MSEs）.Thus，it can draw on the institutional innovation of the developed countries in the financing of MSEs，and make full use of the important role of local government in the system arrangement，and promote the smooth financing of MSEs in Guangdong province.

Key words：medium-sized and small enterprise in Guangdong province；local government；financial predicament；institutional arrangement

[責任編輯 陳麗敏]