山西省固定資產投資與經濟增長關系的實證分析

摘 要：固定資產投資與經濟增長之間有著不可分割的關系。本文以固定資產投資與經濟增長之間的內在作用為基礎，采用Granger因果檢驗，對山西省1978年～2013年間固定資產投資與經濟增長的關系進行實證研究。結果表明：山西省經濟發展與固定資產投資之間存在單向的格蘭杰因果關系，經濟發展是固定資產投資的格蘭杰原因，反之不成立。

關鍵詞：固定資產投資；經濟增長；Granger因果檢驗

一、引言

投資、消費和出口是拉動經濟增長的三駕馬車。固定資產投資作為政府宏觀調控的重要手段在刺激經濟增長方面發揮著重要作用。但當前，世界總體經濟增長放緩，在外需緊縮、居民消費增長放緩的形勢下，處理好投資與經濟增長的關系尤為重要。近年來煤炭等產業在山西省內的發展一落千丈，此時固定資產投資就起著舉足輕重的作用。本文對山西省固定資產投資與經濟增長之間的關系進行研究，為山西省經濟的健康發展提供理論上的支持。

二、文獻回顧

1978年以前，投資主要由政府計劃實施，投資和經濟增長之間的關系沒有進行系統的研究。改革開放以后，許多學者開始研究固定資產投資與經濟增長之間的關系。

辛春根（2009）以湖南省為例，運用Panel-data模型對長沙，郴州和湘西三個代表性地區進行分析，得出：1952年～2007年及1978年～2007年間，固定資產投資與經濟增長之間存在雙向的因果關系。樊紅霞（2010）以河南省為例，選取1985年～2008年的地區生產總值及固定資產投資數據進行格蘭杰因果檢驗，得出固定資產投資與經濟增長之間存在著雙向因果關系。路領（2011）研究青島市1978年～2010年的固定資產投資與經濟增長之間的關系，運用協整檢驗和格蘭杰因果檢驗得出兩者之間具有雙向因果關系，具有長期穩定的均衡關系和短期動態均衡機制。柴禎（2014）以陜西省為例，選取1983年～2012年的地區生產總值與固定資產投資兩組時間序列數據，得出固定資產投資增加對經濟增長影響是正向的，但是滯后期不同，而經濟增長不是固定資產投資的格蘭杰原因。

在借鑒前人研究成果的基礎上，本文選取1978年～2013年固定資產投資與地區生產總值的時序數據，進行協整檢驗和格蘭杰因果檢驗，判斷兩個變量之間的相互影響關系。

三、實證分析

1.數據的選取

本文采用山西省1978年～2013年地區生產總值（GDP）的年度數據作為經濟增長的指標，采用全社會固定資產投資總額（FI）作為固定資產投資的指標。由于固定資產投資價格指數部分缺失，本文采用居民消費價格指數（CPI）（1978=100）對山西省地區生產總值（GDP）和固定資產投資（FI）進行處理，使數據具有可比性。為了降低異方差，對變量進行自然對數變換，并分別用GDPN和FIN表示。

2.異方差檢驗

判斷樣本是否存在異方差問題，有多種方法：圖示法、戈德菲爾德-夸特檢驗法等，本文采用戈德菲爾德-夸特檢驗法判斷是否存在異方差。

將樣本按照解釋變量地區生產總值（GDP）從小到大排序，去掉中間的12個，較小的樣本組剩余12個，較大的樣本組也剩余12個。分別進行OLS估計，得到兩組的殘差平方和分別為：

從而可得原模型的加權最小二乘估計式為：

3.自相關檢驗

從異方差檢驗結果可以看出DW=1.102查表得知模型存在自相關，對模型進行一階廣義差分變換之后，估計結果如下：

顯然不再存在自相關，說明修正消除了自相關，自此模型消除了自相關和異方差等問題。為進一步探究山西省固定資產投資與地區生產總值之間的關系，進行協整檢驗和Granger因果檢驗分析。

4.協整檢驗

鑒于可能出現“偽回歸”現象，首先對原始序列進行平穩性檢驗。本文采用ADF檢驗法對各個變量進行平穩性檢驗。檢驗結果見表1：

從表1中可以看出，變量GDPN和FIN的原始數列的ADF統計量值大于5%顯著性水平下的臨界值，所以變量的原始序列均為非平穩時間序列；一階差分后，ADF統計量值均小于5%顯著性水平下的臨界值，故一階差分后的GDPN和FIN兩個變量為平穩時間序列。則GDPN～I（1），FIN～I（1），變量符合協整檢驗的前提條件，可以做協整檢驗。

協整意味著變量之間存在一種長期穩定的均衡關系。檢驗方法主要有兩種，一種是“EG”兩步法，適用于檢驗變量之間只存在一個協整關系的情況。一種是當變量之間存在多個協整關系時，選用Johansen檢驗法。

本文采用EG兩步法對變量進行協整檢驗。首先對GDPN和FIN進行回歸，建立模型：

其次，對殘差序列e進行ADF單位根檢驗，檢驗結果如表2所示：

從檢驗結果可以看出，殘差序列e的ADF統計量值為-5.8309，小于臨界值-3.5055，所以參差序列是平穩的，進而可以判斷變量GDPN和FIN存在協整關系，即存在長期穩定的均衡關系。

四、結論

本文通過協整檢驗和格蘭杰因果檢驗兩種方法，分析了山西省固定資產投資與經濟增長之間的關系，得出以下結論：

1.山西省固定資產投資與經濟增長之間存在長期穩定的均衡關系，并存在單向的格蘭杰因果關系。根據檢驗結果，固定資產投資變動并不是地區生產總值變動的原因，而地區生產總值是引起全社會固定資產投資變動的原因。結果表明，山西省的地區生產總值為全社會固定資產投資提供了資金支持和物質基礎，有效地促進了其投資力度。但全社會固定資產投資并沒有為經濟增長提供動力。

2.相關性建議：（1）尋找適應經濟發展的固定資產投資規模，以便確保經濟能夠均衡發展；（2）投資與增長規模持續上升，但單向的因果關系表明要求政府找出促進經濟增長的源泉即真實驅動力。

參考文獻：

[1]辛春根.湖南省固定資產投資與經濟增長實證研究[D].重慶大學，2009.

[2]宋麗智.我國固定資產投資與經濟增長關系再檢驗：1980—2010年[J].宏觀經濟研究，2011.

[3]路領.青島市固定資產投資與經濟增長關系的實證分析[D].青島大學，2011.

作者簡介：王曉潔（1991- ），女，漢族，河南安陽，碩士，研究方向：計量經濟模型與應用