基于B2C貿易的物流金融服務模式創新路徑分析

張曉妮

內容摘要：本文從物流金融服務模式的業務運作模式、金融風險監管及支撐體系建設等方面揭示了制約傳統物流金融機構服務B2C貿易的主要障礙；給出推動服務B2C型物流金融業務的流程再造，強化物流金融的風險內控體系及強健物流金融服務的支撐體系等若干模式創新策略。

關鍵詞：B2C貿易 物流金融服務模式 多元化金融風險

引言

互聯網技術的持續進步催生了以B2C為代表的貿易形態的變革，進而推動物流行業與金融行業攜手為其提供金融產品創新服務。但物流、金融與電子商務的跨界融合在給相關行業企業創造新利潤源的同時，也滋生了諸多新風險。B2C商戶、物流企業及金融機構有必要探討傳統物流金融服務模式的不足之處，并有針對性地提出改進服務B2C貿易的物流金融模式的可行路徑，以期促進我國電子商務、物流和金融產業的同步繁榮。

服務B2C貿易的傳統物流金融業務困境

（一）物流金融服務模式的業務運作模式問題

實體網點運營模式制約B2C型企業獲取金融服務。傳統金融機構的實體網點運營模式增加了其為B2C型企業提供服務的運營成本，進而降低其為B2C型企業提供物流金融服務的質量。傳統的金融機構在實施面向B2C貿易型物流金融業務的過程中面臨著嚴峻的運營成本管控難題。這是由于傳統的金融業務擴張需要以龐大的營業網點擴張為支撐，通常而言，金融機構偏好于在重點客戶周邊開設營業網點，以確保營業網點的運作成本與其收益相匹配。但在B2C型物流金融業務迅速擴張的背景下，傳統金融機構的實體網點資源優勢被轉化為以高運營成本和高負債率為首要特征的風險劣勢，由此將資金需求額度小且頻率高的B2C型企業排斥在信貸市場目標客戶群外。

傳統金融機構的征信與風控體系阻止B2C型企業獲取金融服務。傳統金融機構試圖通過嚴格規范征信體系的方式來嚴控業務風險暴露水平，但是客戶企業利用其信息不對稱性繞開金融機構的業務流程風險監控體系并獲得資金支持，由此導致金融機構不良資產率攀升。與此同時，傳統金融機構的既有征信體系和風控體系卻無法為資信狀況良好和業務發展前景廣闊的B2C型企業提供金融服務。這是由于B2C型企業因成立時間短和經營規模小而影響其在金融機構獲得良好的信用歷史記錄；由于B2C型企業對信貸資金的需求具有單筆資金需求量小且需求頻率高等特點，而傳統金融機構更為偏好為大客戶提供規模以上的信貸服務，二者的矛盾性制約B2C型企業從傳統金融機構處順利獲取金融服務。

（二）物流金融服務模式的金融風險監管問題

網絡金融的內生風險性增加了服務B2C型物流金融風險的監管難度。由于B2C型物流金融業務中的部分業務具有較強的虛擬性，這種業務的虛擬性導致服務B2C的物流金融業務風險易于被隱蔽在分散的、開放的網絡空間中，致使其預防難度高于傳統金融業務。再者，由于服務B2C型物流金融業務的標的資產的賬務信息處于網絡空間上，在客戶企業享受金融機構為其提供的“開放、普惠”式物流金融服務時，亦須承擔由網絡技術不完善性所引致的網絡金融風險。在B2C商貿活動運作過程中，任意提供“互聯網”金融服務的網絡節點的風險暴露都將沿著網絡空間傳導到整個金融系統。

缺乏針對物流金融業務的金融風險監管體系。由于服務B2C貿易的物流金融業務具有較強的普惠型，這不僅使得物流金融業務的客戶所承擔的金融產品與服務成本顯著降低，而且確保金融機構可以用較低成本開展物流金融業務，由此產生的一站式物流金融服務及多元化金融服務有效增強了金融機構的盈利能力。但由于物流金融業務內容的專業化趨勢使得傳統金融監管體系缺乏必要的專業基礎來對物流金融業務實施有效監管，物流金融監管力量的缺位使得金融機構失去外部約束力來幫其規避物流金融業務風險。

（三）物流金融服務模式的支撐體系建設問題

各級政府缺乏對物流金融服務模式給予有力的政策支持力度。從產業政策角度分析，當前的物流金融服務模式下的金融資產配置方向存在問題。金融機構為追求自身的金融系統的穩健運營目標而采取將其有限的金融資源投放到具有較為穩定的行業企業中。相對于具有較強創新特質的高科技產業企業而言，傳統行業企業因其金融安全邊際較高而獲得了金融機構的信貸支持。導致這一問題的原因在于當前我國的資本市場發育水平較低，包括物流金融工具在內的金融工具結構單一。這不利于物流金融服務模式的創新，亦不利于金融機構服務B2C貿易模式的能力。

金融監管制度體系缺位影響物流金融服務模式效能發揮。由于當前我國的物流金融產品相關法律法規尚為空白，現有的《電子簽名法》、《非金融機構支付管理辦法實施細則》等制度建設偏重于互聯網金融基礎設施建設，立法工作者未能充分考慮對金融產品內生性風險的防控，亦未能從保護B2C貿易交易各方權益的角度來規范物流金融產品監管標準體系。從物流金融產品信息透明角度分析，當前的服務B2C的物流金融產品信息透明度顯著不足。導致這一問題的原因在于金融監管制度偏重于規范市場交易秩序和降低金融系統運作風險，在保護物流金融產品消費者切身利益和促進物流金融產品供求雙方信息對稱方面尚有諸多可改進空間。金融監管體系的缺位使得物流金融產品的供給者與消費者之間的信息處于不對稱狀態，給金融產品供給者利用自身的信息優勢地位來侵占金融產品消費者利益的不良行為提供更多機會。

基于B2C貿易的物流金融服務模式創新路徑

（一）推動服務B2C型物流金融業務的業務模式再造

打造服務B2C型物流金融服務的“無網點、全天候金融”服務模式。在“互聯網+”浪潮的沖擊下，傳統的依托物理營業網點的金融業務勢必成為制約金融機構低成本擴展業務的成本負擔。物流金融業務應當準確把握B2C型貿易模式的交易便捷化趨勢，及時推廣應用服務B2C型物流金融業務的無網點運作模式。從客戶角度分析，通過強化以互聯網和移動支付技術為正常的全天候金融服務模式，客戶可以通過手機和互聯網等渠道實現與金融機構業務辦理接口的實時化無障礙對接，以此為營銷亮點來增加客戶企業所獲得的金融服務體驗價值。從金融機構角度分析，金融機構可通過積極開辦網上銀行業務并積極推廣手機銀行業務的方式來給金融機構的客戶及潛在客戶提供便捷化的服務渠道，從而降低金融機構的新業務的市場拓展成本和業務運作成本，使得本機構可以快速收集客戶信息，并增強本機構的物流金融業務對客戶的粘性。

打造服務B2C型物流金融服務的“垂直化”服務運作模式。針對傳統金融機構的組織結構問題，服務B2C型物流金融業務的金融機構應當積極推進內部組織機構改革，通過推進金融機構組織結構扁平化進程的方式，有效控制金融機構的內部信息流傳遞成本，提升金融機構基層組織執行上層決策的執行能力。金融機構應當將服務B2C型物流金融業務剝離出傳統金融組織架構，轉而成立專門的服務B2C型物流金融業務事業部，加強上級組織對下級組織的直接領導力，以及下級組織向上級組織反饋物流金融市場信息的效率。金融機構還應將其在服務B2C型物流金融業務上的成本管控要求落實到各部門及各崗位，增強金融機構決策層對終端業務環節的資金流和成本控制能力。此改革有助于提升金融機構對組織機構臃腫和大型企業辦事效率低下等問題的管控能力，提高金融機構在服務B2C型物流金融業務上的運營穩健力和運營效率。

（二）強化服務B2C型物流金融的風險內控體系

金融機構應加強對服務B2C貿易的物流金融業務的內部風險控制力度。金融機構應當設立專業化的物流金融風險內控體系，通過成立風險管理專業委員會的方式來防控系統風險，以有效控制服務B2C貿易的物流金融業務的內部風險水平。為提升物流金融業務風險防控體系的權威性，金融機構應要求該專業委員會直接對金融機構董事會負責，并在董事會領導下制定物流金融業務風險管理目標和與之相匹配的風險管控政策。金融機構還應建立與物流金融業務風險控制相匹配的風險預警系統，通過跟蹤下屬各部門的內控制度運作質量的方式來遏制內部人的道德風險爆發；并通過控制每一筆物流金融業務所指向的客戶企業的實時財務指標的方式，遏制外部人利用其信息不對稱性優勢來侵占本機構的合法權益問題。金融機構應要求下屬各部門對其物流金融業務所內生的金融風險進行定期或突擊式評估并給定風險控制優化策略，打造內外聯動、長短期結合的強健物流金融業務風控體系。

金融機構應健全服務B2C型物流金融業務的內部風險控制制度建設。首先，金融機構應當健全完備的關聯交易風險控制制度?？紤]到服務B2C型物流金融業務的高風險性，金融機構通常采取與其他組織機構攜手辦理該類業務的方式來有效分散物流金融業務風險。在服務B2C型物流金融業務上，金融機構與合作伙伴機構之間的關聯交易較為頻繁，金融機構內部交易風險因此泛起。故金融機構需建立其較為完善的關聯交易風險控制制度，對關聯交易的內涵界定、交易審批權及交易規則等要素進行清晰界定，并由董事會委派專業稽核人員進行項目合規性審查。金融機構應當在服務B2C型物流金融業務中推行崗位責任制，并將物流金融業務的不同環節業務分配給不同崗位來負責，在各環節業務負責人之間建立起行之有效的權力牽制機制。其次，金融機構應當健全服務B2C物流金融業務的財務會計制度。

（三）強健服務B2C型物流金融服務的支撐體系

地方政府應當強化對物流金融服務模式的政策支持力度。物流金融機構是在特定政策環境下運作的，其物流金融服務模式的有序運作需要得到各級政府的政策支持。首先，地方政府應當給予物流金融服務模式以有力的產業政策支持。地方政府應當積極支持建立支持物流產業發展的多渠道融資機制。具體而言，地方政府應鼓勵民間資本介入到物流金融服務體系的建設進程中，引導以銀行為首的金融機構加大對服務B2C貿易的物流企業的信貸支持力度，并深入探析B2C貿易項下物流企業的個性化資金需求特點來制定金融產品創新方案，增強B2C貿易環境中的物流企業獲取資金融通的便利性。其次，財政及稅務部門應當加強對服務B2C貿易的物流企業和向物流企業的提供資金融通服務的金融機構給予必要的財稅支持。有針對性的財稅政策有助于幫助那些處于B2C貿易環境中的物流企業迅速建立產業創新體系，降低金融機構在互聯網相關業務中創新物流金融服務模式的風險，推動互聯網產業、物流產業及金融產業的產業融合式創新活動。

結合B2C模式特征來創新物流金融監管模式。服務B2C貿易的物流金融服務模式創新活動是橫跨金融行業、物流行業和互聯網行業跨部門式金融創新，這種跨部門式金融創新既蘊含著與其高風險相匹配的高收益，亦蘊含著顯著的金融風險。監管當局應與金融、物流和互聯網行業企業攜手建構物流金融監管體系，以適應物流金融業務的多元化監管需求。為此，監管機構應對服務B2C的物流金融模式創新保持較為寬敞的容忍度空間，允許服務B2C型物流金融業務在既有監管體系邊緣展開行動。監管機構亦應同時幫助物流金融監管創新針對B2C型金融業務的風險預警機制，與電商巨頭攜手監控B2C業務的內生性風險并及時向物流金融業務運營機構發布關于B2C客戶標的資產之金融風險警報，據此來控制其下游的物流金融業務風險。由于系統性商業風險將導致B2C型企業大面積倒閉，為防范因此誘發的區域性金融危機，監管機構應當設立救助性基金及再保險機構，以幫助陷入經營困境的物流金融機構及時擺脫頭寸緊張及由此誘發的擠兌之威脅。

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