促進甘肅省戰略性新興產業發展的投融資政策研究

摘 要：戰略性新興產業代表未來科技和產業發展新方向，體現當今世界知識經濟、循環經濟、低碳經濟發展潮流。本文以甘肅省戰略性新興產業的發展為基礎，分析了政府發展戰略性新興產業的投融資政策所存在的問題，提出完善投融資政策支持戰略性新興產業發展的對策和建議。

關鍵詞：甘肅??；戰略性新興產業；投融資

一、甘肅省戰略性新興產業的發展現狀

2011年初甘肅省政府制定的《關于加快培育和發展戰略性新興產業的行動計劃》中指出：戰略性新興產業的培育和大力發展對于發揮甘肅省資源相對富集、工業基礎較好、技術力量較強的優勢，提升產業層次、推動產業結構升級，加快經濟發展方式轉變，提高經濟發展的質量和效益具有重大的戰略意義，是甘肅省實現可持續發展的必然選擇。

2014年11月5日，國家發展改革委員會和財政部批準甘肅省金昌市戰略性新興產業區域集聚發展試點實施方案。這是甘肅省第一個戰略性新興產業區域集聚發展試點，形成主要以研究有色金屬新材料為主的產業群，也將是西北地區最重要的產業基地。該試點方案的推出必將促進甘肅新興產業的集聚發展，也將帶動甘肅整個產業結構的變革。

甘肅2016年2月6日印發《2016年戰略性新興產業發展總體攻堅戰工作要點》提出，2016年，甘肅戰略性新興產業增加值占生產總值的比重提高1個百分點。再培育一批骨干企業，爭取國家批準設立3個國家地方聯合創新平臺、2個國家級企業技術中心、2個國家重點實驗室。戰略性新興產業創業投資引導基金規模增加到5億元，圍繞新能源、信息產業等領域，再設立3-4只參股創業投資基金，使參股創業投資基金總規模達到25億元。按照《甘肅省國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，結合國家專項規劃，甘肅提出要科學編制“十三五”戰略性新興產業發展專項規劃，圍繞重點領域規劃優勢產業鏈培育行動，著力培育發展100戶骨干企業，打造50條百億元產業鏈，到2020年，實現戰略性新興產業增加值占GDP的比重達到16%。

二、甘肅省投融資政策支持戰略性新興產業的主要問題

甘肅戰略性新興產業的發展目標明確，發展速度較快，但要實現上述的發展目標就需要有足夠的資金作為支撐，進一步增強這些新興產業的投融資能力，構建有利于新興產業發展的政策環境。由于甘肅省屬于經濟欠發達地區，財政投融資投入不足，金融體系發展不完善，資本總量較小，而且融資手段單一，導致甘肅省戰略性新興產業存在較為普遍的融資困境。

1.財政投融資投入不足

財政投入對于增強國家的自主創新能力、發展戰略新興產業具有極其重要的作用。近兩年來，雖然省財政對于戰略新興產業的投入有了較大幅度的增長，但是，相較于戰略新興產業發展所需和發達地區的水平仍存在差距。從表可以看出，甘肅省的R&D經費支出的絕對值數據呈現逐年增長的趨勢，但R&D經費的投入強度卻增長較緩，與東部地區2010年的平均水平1.99%的差距較大。甘肅省的R&D經費支出無論是絕對值數據還是投入強度數據都與東部地區的平均水平存在較大差距。

2.金融機構缺乏對戰略性新興產業支持的積極性

（1）企業融資渠道單一

通過走訪甘肅省戰略性新興產業的企業了解到，這些企業資金融通渠道還是以銀行和信用社為主，大多數的受訪企業是利用銀行系統進行融資，只有少數企業是通過資本市場和融資平臺進行融資的。一方面銀行系統是追求盈利的企業，銀行對于高風險的新興產業的投資興趣不是很大。另一方面，我國銀行系統具有明顯的信用壟斷的特征，對于金融資產和金融市場擁有絕對的控制權。在貸款結構中還是以中短期貸款為主，而更適合戰略性新興產業發展需求的中長期貸款所占比重較低。從企業角度來看，過多依賴商業銀行貸款，容易形成企業資本結構過于單一的局面，企業的抗風險能力低。

（2）金融機構投資積極性不高

各金融機構對戰略性新興產業信貸支持的積極性和主動性不高。因商業銀行對支持戰略性新興產業發展的認識還不充分，沒有找到支持新興產業發展的盈利模式。銀行體系對股權質押和知識產權質押等無形資產質押等方面還缺乏足夠的政策指導。同時銀行方面也缺乏熟悉新興產業運作的專業人才、缺乏與企業資金需求期限相匹配的長期貸款品種，導致信貸資金難以有效投放到戰略性新興產業企業中去。

3.新興產業創業投資基金亟待快速發展

在國家發展改革委員會和財政部的審核下，甘肅省成立了第一只新興產業產業投資基金----生物產業創業投資基金，首期的基金規模是3億元。2015年3月13日，甘肅省發展改革委員會和財政廳共同印發了《甘肅省戰略性新興產業創業投資引導基金參股創業投資基金管理辦法》。目前，甘肅已經成立了六支戰略性新興產業的創業投資基金，主要集中在生物醫藥、現代農業、有色金屬新材料、節能環保等行業。其中生物醫藥和現代農業兩只基金，首期規模分別是3億元和2.5億元。雖然政府的積極的創造條件發展投資基金，解決甘肅省新興產業發展的問題，但是仍有些問題困擾著新興產業的發展。

一是甘肅省創業投資基金的規模還相對較小，無法滿足新興產業高投入的需求。戰略性新興產業有四大基本特征：（1）高投入；（2）高風險伴隨高收益；（3）企業中小型化；（4）產業周期長。高投入是指戰略性新興產業的門檻較高，創建初期一般缺乏成熟的產業配套，原材料和零部件短缺而且價格高昂，完成一個科技項目需要強有力的資金后盾。

二是風險投資機構與新興產業企業之間缺乏高效的雙向溝通和交流。許多新興產業企業由于受到多方面因素的制約，使得風險投資公司基于風險角度考慮，無法做出投資決策。同時，由于雙方之間定期的溝通和交流不夠，導致風險投資公司對企業運作情況的了解可能不夠深入，由此在一定程度上也造成了創投公司對新興產業中小企業的投資障礙。

三、完善投融資支持戰略性新興產業發展的對策和建議

1.靈活運用財政投融資政策，發揮資金杠桿作用

戰略性新興產業的發展需要靈活運用財政投融資政策，發揮資金的杠桿作用，從而引導社會資本或風險資本投資，最終形成多渠道、多層次的投融資體系。

（1）利用財政補貼

①在投資方面進行補貼。對于符合甘肅省戰略性新興產業發展的行業或項目，對初期投資額度大的項目，政府可按投資額度的適當比例補助一部分財政資金。對屬于甘肅戰略性新興產業的領域，如新能源、生物醫藥、信息技術和先進裝備制造等戰略新興產業，并且擁有自主知識產權的項目，政府應按實際投資額的適當比例撥付相應財政資金。②在產出方面進行補貼。對投入較高研究開發費用并取得重大創新成果的產業項目，政府財政應按研發費用加計扣除額的一定比例給予相應補助。

（2）以獎勵代替補貼

對在戰略性新興產業領域有突出貢獻，并能帶動其他產業發展的新項目、新技術等，政府財政應給予相應的獎勵。對通過構建公共創新技術服務平臺，并指導和推動戰略性新興產業發展的單位，政府財政應給予一定的獎勵。對甘肅各市縣通過招商引資帶來的戰略性新興產業項目，政府財政應按照建設投資總額的一定比例給予一定的獎勵。

（3）利用財政貼息

對在蘭州新區、絲綢之路經濟帶甘肅段、中華文明傳承創新區建設的戰略性新興產業、高新技術產業，財政應給予貸款貼息支持。對列入戰略性新興產業發展目錄的企業，財政均應給予不同額度的貸款貼息支持。

綜合運用上述財政投融資政策，引導資金流向急需發展的戰略性新興產業，實現政府的小資金撬動新興產業的大發展。政府財政部門還應積極推廣政府綠色采購政策，繼續完善財稅優惠政策等，從多個方面、多種方式促進戰略性新興產業的發展。

2.創新商業銀行對戰略性新興產業的支持形式

在目前戰略性新興產業發展過程中，商業銀行的信貸支持還是最主要的資金來源渠道。雖然支持戰略性新興產業的發展，具有較高的風險性，但商業銀行也不應錯失戰略性新興產業發展的新機遇、高回報。因此，商業銀行應把握住戰略性新興產業的發展機遇，相應調整金融支持的政策，積極主動的參與戰略性新興產業的投資，從而實現新興產業發展和自身發展的雙贏局面。商業銀行在支持戰略性新興產業發展時，應從以下幾個方面革新：

（1）對新興產業區別對待

在國家產業結構升級和轉型的指導下，銀行方面應根據不同戰略性新興產業發展的特點和現狀，給予不同的行業區別對待的信貸政策。同時，銀行應在控制信貸風險的前提下，適度增加對新興產業的信貸支持力度，解決甘肅省戰略性新興產業發展的資金不足的問題。就我省經濟發展的實際來看，商業銀行應對發展前景良好的新能源、節能環保、生物醫藥以及文化創意、旅游業等產業加大支持力度，給予更多的信貸支持。

（2）創新抵押方式

一般而言，戰略性新興產業所擁有的有形資產較少，無形資產所占的比例較高。這些產業部門向銀行申請貸款時，就會出現抵押物資欠缺難以貸款的情況。商業銀行應針對這種情況，創新抵押方式。商業銀行可以開展無形資產（如知識產權）的抵押方式，或其他擔保融資。商業銀行應該針對戰略性新興產業的不同類型或不同的發展階段，給予不同的信貸管理政策，并根據不同的抵押方式創造出不同的貸款形式，從而探索出更加適合戰略性新興產業發展的金融支持形式。

（3）建立適合戰略性新興產業發展的信用評價體系

依據戰略性新興產業的自身發展特點，銀行系統應構建更加科學合理反映信貸風險的信用評價體系。不但要從財務報表中找到定量的評價數據進行評估，還要從企業管理團隊的專業素質和道德品質方面進行定性的評估。因此，商業銀行應建立定量和定性相結合的綜合評分法來評估戰略性新興產業的發展，形成更適合新興產業的信用評價體系。

3.拓寬創業投資基金的來源，合理引導投資基金的投向

甘肅省目前已設立的各類股權投資基金只有6家，總規模約20億元，但仍遠遠低于其他先進省市的基金規模。政府應從以下幾個方面改革：一是應當充分利用“一帶一路”的發展契機，引入外部資本以及先進的金融工具和手段，促使區域資本市場的發展和完善，有效解決戰略性新興產業投資基金的來源的問題。二是充分利用本地的社會閑散資金，鼓勵并引導組建本地的創業投資基金，擴大我省創業投資基金的規模。

對于甘肅省創業投資基金的投資方向，應堅持從甘肅省經濟發展的實際情況出發，引導鼓勵創業投資基金投資于優先發展的產業和企業，并致力于提升企業價值。

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作者簡介：富永年，甘肅武威人，蘭州商學院隴橋學院副教授，主要研究方向：財政金融政策