中央結算公司副總經理王平：積極參與地方政府債券市場建設

編者按：

地方政府債券市場是國內改革發展的新事物，近年來取得長足發展。為深入探討地方債熱點話題，金融街10號論壇于2016年8月24日推出“透視地方債”專題，特邀財政部、地方債發行人、主承銷商、評級等機構的權威專家，全面解讀地方政府債券市場發展相關問題。

本刊特刊發本次論壇的嘉賓發言，以饗讀者。

地方債話題非常有意義。地方政府債券市場是國內改革發展的新事物，2009年地方政府債券發行試點啟動，2015年地方政府債券全面推行自發自還，標志著我國政府債券市場建設進入了一個新的階段。2015年，在財政部的大力推動和指導下，地方政府債券市場取得長足發展。地方政府債務置換順利開展，地方政府債券市場規?？焖僭鲩L，成為債券市場主力軍。發行和流動性機制創新較多，有效拓寬了地方政府融資渠道，支持了地方經濟發展，進一步發揮了地方政府債券在穩增長、調結構、降風險、促改革中的重要作用。“十三五”規劃建議中提出，要“建立規范的地方政府舉債融資體制”，地方政府債券市場在未來經濟社會發展的大棋局中，仍然是關鍵子、勝負手。

中央結算公司作為財政部授權的國債和地方政府債券總托管人，致力于完善金融基礎設施服務，對參與地方政府債券市場的建設，我們感到很自豪。在主管部門的組織指導下，中央結算公司積極配合地方政府債券市場的規范和發展，開展了一系列服務工作：

一是制定完善地方債總體服務方案。近年來，中央結算公司始終把地方政府債券服務工作作為戰略重點，從前年起，我們根據地方債實際情況，及時研究制定了地方債總體服務方案，在公司內部還專門成立了地方債綜合服務聯席組，持續對地方債服務方案豐富完善。

二是支持地方債市場的高效運行。2015年地方債發行1035期3.83萬億元，平均每個工作日4期，覆蓋面廣，操作要求高，其中2/3的地方政府是首次開展自發自還。今年上半年，地方債發行頻度進一步提高到平均每日5期，目前發行量已超過去年全年，這是非常了不起的操作成績，凝結了財政部國庫司、地方財政部門、承銷機構等各方面的心血。為滿足地方債需求，中央結算公司在國債發行系統中定制了地方債發行子系統，靈活支持多樣化的發行方式；落實發行現場管理要求，完善應急預案，做好發行現場支持服務升級改造；配合發行高密度檔期窗口，通過京、滬、深三地協同，為地方債發行提供更加便捷的服務；支持跨市場統一發行；積極做好登記托管、信息披露、兌付付息等全周期服務。

三是促進地方債流動性提高。配合地方債在柜臺市場交易的需求，開展了系統優化和適應性改造。積極推動地方債質押應用，面向市場推廣相關政策和操作方法，2015年地方債質押式回購交易7.4萬億元，同比增長230%，超過市場平均90%的增長率；2016年1—7月同比增長130%，超過46%的平均值。此外，實現了地方國庫現金管理、社?；鸸芾?、外匯委托貸款操作中地方債的質押設置。

四是支持地方政府債券市場開放。2016年地方債發行工作通知中，鼓勵符合條件的地區開展自貿區發債試點，探索積累可推廣的經驗。目前，中央結算公司已在主管部門指導下就地方債自貿區發行形成成熟方案，并已上報。試點重在理順機制，把路走通；長期看將有利于降低成本，提高流動性。

五是深化信息服務。持續完善地方政府債收益率曲線。提供地方債專有統計，提供本地區地方債發行、投資者結構等統計信息。完善兌付付息提示。目前正在研究開發發行成本計量模型。

六是推進研究咨詢。在財政部國庫司指導下，中央結算公司順利完成了亞洲開發銀行的技援項目咨詢工作，“中國地方政府債券市場發展研究”以及地方專項債券的專項研究。我們積極調研并征求意見，得到了調研地方和市場機構的大力支持。今年兩會后，中央結算公司《債券》雜志還與中國財經報社合作，舉辦地方債主題征文和攝影活動，為地方債傳播正能量，營造好環境。活動得到了各界的關注和積極參與。我們將持續跟蹤地方債的實踐成果，開展有針對性的研究和宣傳活動。

地方債工作是一項常為常新的工作，需要各方協調配合，政策指導、市場主導、輿論引導，缺一不可。中央結算公司將一如既往，為地方債提供專業的基礎設施服務，并與大家一道，為地方債市場建設貢獻心力。

責任編輯：宗軍 廖雯雯