金色降落傘：肥了高管坑了股東？

2016年6月29日，中國(guó)寶安集團(tuán)股份有限公司股東大會(huì)以86.35%的贊成通過(guò)公司章程修改，加入“當(dāng)公司被并購(gòu)接管，在公司董事、監(jiān)事、總裁和其他高級(jí)管理人員任期未屆滿前如確需終止或解除職務(wù)，必須得到本人的認(rèn)可，且公司須一次性支付其相當(dāng)于其年薪及福利待遇總和十倍以上的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償，上述董事、監(jiān)事、總裁和其他高級(jí)管理人員已與公司簽訂勞動(dòng)合同的，在被解除勞動(dòng)合同時(shí)，公司還應(yīng)按照《中華人民共和國(guó)勞動(dòng)合同法》另外支付經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償金或賠償金”。此外，海印股份、蘭州黃河、友好集團(tuán)均規(guī)定：當(dāng)公司被并購(gòu)接管，在公司董事、監(jiān)事、總裁和其他高級(jí)管理人員任期未屆滿前如確需終止或解除職務(wù)，必須得到本人的認(rèn)可，且公司須一次性支付其相當(dāng)于其年薪及福利待遇總和十倍以上的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償。

不完全統(tǒng)計(jì)，目前中國(guó)上市公司有超過(guò)70家無(wú)實(shí)際控制人；不少公司第一大股東持股低于20%，如格力電器。近年來(lái)控制權(quán)之爭(zhēng)在A股市場(chǎng)漸多，此背景下，一些上市公司開(kāi)始在公司章程設(shè)置了金色降落傘，漸成趨勢(shì)。對(duì)上市公司而言，金色降落傘這個(gè)舶來(lái)品，在中國(guó)國(guó)情下推行有怎樣的合理性和危險(xiǎn)性，怎樣才能合法合規(guī)合情？