互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響及對(duì)策研究

樊嘉鈺　徐海莉

摘 要：中小企業(yè)是我國(guó)數(shù)量最大、最具創(chuàng)新活力的企業(yè)群體，在我國(guó)各個(gè)方面具有不可替代的作用。但由于中小企業(yè)自身?xiàng)l件以及市場(chǎng)等方面的限制，使得中小企業(yè)的融資難成為了中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。最近蓬勃發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融給中小企業(yè)提供了更多的融資渠道和選擇。本文對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響進(jìn)行了充分分析并提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。

關(guān)鍵詞：中小企業(yè)；互聯(lián)網(wǎng)金融；融資問(wèn)題

中圖分類號(hào)： F275 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼： A 文章編號(hào)： 1673-1069（2016）24-23-2

0 引言

在我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展當(dāng)中，中小企業(yè)占據(jù)著舉足輕重的地位和作用。然而中小企業(yè)發(fā)展過(guò)程中的融資難的問(wèn)題一直尤為突出。近年來(lái)新型的互聯(lián)網(wǎng)金融不斷地發(fā)展完善，讓中小企業(yè)在融資便利性、融資成本和融資渠道方面得到了極大的改善。然而互聯(lián)網(wǎng)金融在促進(jìn)中小企業(yè)融資方面也有一些不利影響，如何發(fā)揮積極作用，避免消極作用是本文探討的核心問(wèn)題。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及成因分析

1.1 融資現(xiàn)狀分析

根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)2015年調(diào)查，宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣排在第一位，在被調(diào)查企業(yè)中占比高達(dá)49.6%。其次是融資困難，占比為23.5%。其中市場(chǎng)貸款供應(yīng)總量方面，34%認(rèn)為市場(chǎng)貸款供應(yīng)量總體偏緊，48%認(rèn)為一般。其次，銀行貸款仍是中小企業(yè)主要融資渠道。有融資需求的企業(yè)占比54%，其中58%的企業(yè)選擇銀行貸款，32.3%的企業(yè)選擇民間融資，選擇網(wǎng)絡(luò)融資和小額貸款公司均占12.9%。超過(guò)半數(shù)（54%）的企業(yè)認(rèn)為融資成本較高，42%的企業(yè)認(rèn)為融資成本一般。

1.2 融資難成因分析

1.2.1 融資渠道狹窄

由于中小企業(yè)本身資金流有限很難形成持續(xù)不斷的內(nèi)部融資，因此外部融資成為了主要方式。然而外部融資方式中銀行信貸占了很大的比例，而且中小企業(yè)很難通過(guò)資本市場(chǎng)在社會(huì)公開(kāi)募集資金，因此加大了對(duì)銀行系統(tǒng)的依賴，進(jìn)一步限制了中小企業(yè)的融資渠道。

1.2.2 依賴非正規(guī)金融渠道

由于通過(guò)常規(guī)的渠道很難融集資金，中小企業(yè)有時(shí)會(huì)通過(guò)非常規(guī)渠道取得融資，以滿足其資金靈活性的需求，但是目前民間借貸尚未形成規(guī)范市場(chǎng)，借貸糾紛時(shí)有發(fā)生，利率較高，無(wú)形中增加了中小企業(yè)的融資難度。

1.2.3 中小企業(yè)自身問(wèn)題

由于企業(yè)規(guī)模不大，大多數(shù)都以家族管理或者簡(jiǎn)單的契約形式為主題，中小企業(yè)普遍存在管理混亂，財(cái)務(wù)不清，內(nèi)部制度不完善以及信息披露不健全等，使得中小企業(yè)在信用建立方面困難重重，進(jìn)一步加大了融資難度。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀分析

互聯(lián)網(wǎng)金融是指?jìng)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和信息通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付、投資和信息中介服務(wù)的新型金融業(yè)務(wù)模式，是傳統(tǒng)金融行業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)相結(jié)合的新興領(lǐng)域。目前我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融初具規(guī)模，主要有以下幾種形式。

2.1 基于電子商務(wù)的金融平臺(tái)

隨著近年來(lái)電子商務(wù)的迅猛發(fā)展，各大電商平臺(tái)在有效地銜接器買(mǎi)賣(mài)雙方后，積累了數(shù)以萬(wàn)計(jì)的客戶資料并形成了自由資金池。這使得電商建立自己的金融平臺(tái)有著天然的優(yōu)勢(shì)。如螞蟻金服、京東金融等。結(jié)合大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，可以準(zhǔn)確地篩選出目標(biāo)客戶，降低交易成本和不良貸款率。

2.2 P2P模式

P2P模式也就是個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸，是指?jìng)€(gè)體和個(gè)體之間通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)的直接借貸。在個(gè)體網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)上發(fā)生的直接借貸行為屬于民間借貸范疇，受《合同法》、《民法通則》等法律法規(guī)規(guī)范。從2007年引入國(guó)內(nèi)以來(lái)，已經(jīng)歷經(jīng)了初始發(fā)展期、迅速擴(kuò)張期、風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)期和現(xiàn)在的調(diào)整期四個(gè)階段。

2.3 眾籌模式

眾籌，即大眾籌資或群眾籌資，指發(fā)起人將需要籌集資金的項(xiàng)目通過(guò)眾籌平臺(tái)進(jìn)行公開(kāi)展示，感興趣的投資者可對(duì)這些項(xiàng)目提供資金支持。眾籌融資模式主要分為股權(quán)眾籌、產(chǎn)品眾籌、混合眾籌和公益眾籌。眾籌平臺(tái)數(shù)量從2011年的3家已經(jīng)發(fā)展到了如今的2015年的303家。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資的影響

3.1 有利影響

3.1.1 拓展融資渠道，降低融資成本

在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展以前，中小企業(yè)的主要融資渠道是銀行，如今隨著其發(fā)展，企業(yè)可以根據(jù)自身所需進(jìn)行股權(quán)融資、產(chǎn)品融資項(xiàng)目融資等。目前，針對(duì)的互聯(lián)網(wǎng)金融市場(chǎng)逐漸成熟，有專門(mén)針對(duì)中小電商的融資平臺(tái)，如螞蟻金服等；有針對(duì)日常需求的微眾銀行的微粒貸等項(xiàng)目等。同時(shí)由于集成化的網(wǎng)絡(luò)模式，極大地降低了交易成本，從而最終降低了企業(yè)的融資成本。2015年全國(guó)P2P網(wǎng)貸總成交額的36.06%年利率在10%以內(nèi)，媲美銀行；57.52%年利率10%-18%。

3.1.2 滿足中小企業(yè)個(gè)性化需求

中小企業(yè)的由于實(shí)際經(jīng)營(yíng)的情況使得其在資金需求方面存在需求周期短、金額少和頻率高的特點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融本著以客戶為主的量身定制思想，根據(jù)客戶本身的資質(zhì)狀況以及特殊需求，憑借其廣泛的資金來(lái)源整合資源，從而更好地為中小企業(yè)服務(wù)。同時(shí)由于貸款時(shí)間短、流程簡(jiǎn)單便于操作，更好的緩解了資金周轉(zhuǎn)的燃眉之急。

3.1.3 有效緩解信息不對(duì)稱

互聯(lián)網(wǎng)金融最大特點(diǎn)是通過(guò)大規(guī)模的數(shù)據(jù)采樣和分析，并且與移動(dòng)通訊技術(shù)有效結(jié)合，使得信息不對(duì)稱問(wèn)題得到有效緩解。互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)通過(guò)主動(dòng)收集和獲取企業(yè)的相關(guān)信息，通過(guò)大數(shù)據(jù)的運(yùn)用，一方面可以幫助企業(yè)及時(shí)了解和掌握各種相關(guān)信息，另一方面可以對(duì)中小企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力和盈利能力以及資產(chǎn)狀況進(jìn)行綜合評(píng)估從而使市場(chǎng)的雙方都可以及時(shí)獲取相關(guān)信息從而緩解信息不對(duì)稱帶來(lái)的額外融資成本。

3.1.4 更高效的信貸配給

信貸是指在確定的利率條件下，信貸市場(chǎng)上的貸款需求大于供給，金融市場(chǎng)提出額外條件從而使得部分資金需求者退出市場(chǎng)，進(jìn)而達(dá)到供需平衡。信貸配給產(chǎn)生的主要原因是信息不對(duì)稱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在數(shù)據(jù)收集和分析方面有著天然優(yōu)勢(shì)，并且有很高的透明度和公開(kāi)度，包括貸款利率和貸款期限等，企業(yè)可以根據(jù)自己的需求選擇相應(yīng)的貸款模式；同時(shí)投資者也可以根據(jù)資金需求方提供的需求進(jìn)行合理的資產(chǎn)配比，從而提高信貸配給效率。

3.2 不利影響

3.2.1 網(wǎng)絡(luò)安全問(wèn)題

任何事物都是雙刃劍。互聯(lián)網(wǎng)金融一方面憑借著數(shù)據(jù)優(yōu)勢(shì)可以打破傳統(tǒng)金融行業(yè)的壁壘，一方面也存在著網(wǎng)絡(luò)安全隱患。由于所有事項(xiàng)都是網(wǎng)上完成，很多企業(yè)的重要信息甚至機(jī)密都傳到了網(wǎng)絡(luò)中心，然而現(xiàn)在黑客事件頻頻發(fā)生，信息泄露不絕于耳，這給企業(yè)帶來(lái)了巨大的隱患，因此如何保證數(shù)據(jù)安全是互聯(lián)網(wǎng)金融面臨的重大挑戰(zhàn)。

3.2.2 缺乏有效的金融監(jiān)管

由于我國(guó)目前對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)金融尚沒(méi)有系統(tǒng)的法律法規(guī)規(guī)范，盡管市場(chǎng)發(fā)展迅猛，但其中不乏渾水摸魚(yú)之徒，網(wǎng)絡(luò)詐騙和關(guān)門(mén)跑路的時(shí)間頻見(jiàn)報(bào)端。據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，P2P網(wǎng)貸行業(yè)，2013年以來(lái)已經(jīng)發(fā)生各種問(wèn)題平臺(tái)1518家，其中2015年前12個(gè)月1156家，占 76.15%。截至2015年12月底，問(wèn)題平臺(tái)率30.68%，同比增加18.51個(gè)百分點(diǎn)。另外由于條款表述不明確以及具體的執(zhí)行合同過(guò)程中存在的不合理現(xiàn)象，糾紛案件也時(shí)有發(fā)生。

4 互聯(lián)網(wǎng)金融促進(jìn)中小企業(yè)融資的改進(jìn)建議

4.1 加大政府監(jiān)管力度

由于新型的互聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)求新求變，出現(xiàn)了眾多融資平臺(tái)圈錢(qián)跑路案件。為了規(guī)范市場(chǎng)發(fā)展，國(guó)家有關(guān)部門(mén)應(yīng)該盡快建立和完善互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律法規(guī)，從而規(guī)范市場(chǎng)，保護(hù)中小企業(yè)以及投資者的利益，促進(jìn)金融市場(chǎng)的健康發(fā)展。

4.2 提高互聯(lián)網(wǎng)金融公司風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

根據(jù)相關(guān)調(diào)查顯示，72.6%的中小企業(yè)不愿意采用網(wǎng)絡(luò)融資。分行業(yè)來(lái)看，各行業(yè)均占65%以上的企業(yè)不愿意采用網(wǎng)絡(luò)融資。主要原因是認(rèn)為當(dāng)前網(wǎng)絡(luò)融資仍然存在較大風(fēng)險(xiǎn)因素。因此互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范，保證信息安全，才能更好地服務(wù)中小企業(yè)。

4.3 加強(qiáng)中小企業(yè)的自身建設(shè)

我國(guó)中小企業(yè)由于基礎(chǔ)較差，內(nèi)部控制機(jī)制不健全，使得其再進(jìn)行融資的過(guò)程中屢屢碰壁。只有中小企業(yè)采取更科學(xué)的管理手段以及更真實(shí)有效的財(cái)務(wù)披露體系，才能更好地建立信用評(píng)級(jí)機(jī)制，才能更有利于其融資以及健康有序和長(zhǎng)久的發(fā)展。

參 考 文 獻(xiàn)

[1] 鄭志來(lái).大數(shù)據(jù)背景下互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)中小企業(yè)融資影響研究[J].西南金融，2014（11）

[2] 鄭穎.互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展對(duì)中小企業(yè)融資模式的影響[J].時(shí)代金融，2016（4）.