淺談員工持股計劃在我國國有企業中的應用

莊麗媛

【摘 要】 員工持股計劃在企業范圍內實現了勞動者與所有權的結合，職工所得的紅利是從職工自己所創造的剩余價值中劃出來的，它使得員工能夠參與企業決策，分享企業利潤，是員工所有權的一種實現形式，是企業所有者與員工分享企業所有權和未來收益權的一種制度安排。員工通過購買企業部分股票（或股權）而擁有企業的部分產權，并獲得相應的管理權，實施員工持股計劃的目的，是使員工成為公司的股東。

【關鍵詞】 國有企業 人力資源 員工持股 存在問題

解決途徑

一、員工持股計劃的理論依據介紹

員工持股計劃，是通過一定的方式讓公司員工持有一定比例的企業股份，從而成為企業的所有者并分享企業的剩余索取權的一種企業制度安排。

二、我國職工持股計劃實踐的發展現狀

1.流通的職工持股的現狀

我國在1984年開始進行企業股份制改造，其目的是轉換企業經營機制，籌集資本金和增強企業凝聚力。這種改造由本企業職工購買本企業股票，或以其他形式持有本企業股票開始。股份公司的職工持股主要有三種形式：（1）社會募集設立的股份公司在新股發行時，按占流通股本10%的比例向內部職工配售公司職工股，這些股份可以在新股發行上市6個月后上市流通：（2）定向募集股份公司向職工發行的股份，稱為內部職工股，這部分職工股必須在3年之后才能上市流通；（3）股份公司法人股股東將其股份通過協議轉讓給職工持股會。其中的內部職工股是由定向募集股份公司轉為向社會公開發行股票并成為為社會募集公司時，內部職工記名股權證換發為股票所形成的。

2.非流通的職工持股的現狀

（1）職工持股在股份合作制企業中的實踐現狀

股份合作制是介于股份制和合作制之間的一種企業組織形式，是實行職工持股的企業制度。它是在20世紀80年代初伴隨農村經濟改革初步取得成就和鄉鎮企業的蓬勃發展而興起的。其要點：將企業凈資產作股，按自愿原則，平等出售給本企業職工及管理者，使企業職工成為持股者，將企業轉化為股份制；合作的性質，不僅體現在職工既拿工資又分紅這一點，也體現在職工擁有平等投票權。

（2）有限責任公司職工持股狀況

按照《公司法》的規定，有限責任公司的股東人數是2—50人，因此有限責任公司建立職工持股的第一個障礙就是職工入股人數的限制問題。實踐中建立職工持股的有限責任公司為了避開上述限制，采取了職工持股會的形式統一代表職工持有股份，并代理其相應權利。盡管還存在著職工持股會沒有在國家的相應法律上取得法人地位等障礙，但各地還是在立法和政策上對這種職工持股形式采取了鼓勵的態勢。再加上職工持股的激勵效應，使它日益成為大多數企業所普遍認同和接受的企業公司制形式。

（3）未上市的股份有限公司職工持股狀況

由于我國《公司法》生效后，定向募集公司發生了和大變化。首先，立法方面取消了定向募集公司；其次，在實踐方面，針對股份制試點期間存在的對內部職工股的不規范做法，中央及地方政府在《公司法》生效后的較長一段時間，對定向募集公司及其發行的內部職工股逐步進行了清理和規范，經規范存續的公司一部分符合條件已轉為上市公司，大部分不符合上市條件的按規定進行了重新登記。這樣，經規范存續的定向募集公司沒有轉為上市公司而依《公司法》登記為募集設立的公司，其內部職工股形成了未上市的股份有限公司的職工持股。

三、員工持股計劃的存在的主要問題

1.對員工持股的理論認識沒有統一

對員工持股計劃的支持者和反對者各持己見，前者認為應當廣泛在企業中實施員工持股制度，并應當將其作為一種改革戰略來解救處于困境中的國企，他們認為員工持股制度是在國有產權制度基礎上的一種創新，也是當今世界企業制度發展的一種趨勢，這一制度的實施對中國的政治文化和企業經濟的發展都有很重要的現實意義。后者持相反的觀點，他們認為如果實施這一制度會使國企改革步入死胡同，因為企業實行員工持股制度以后必然會在員工當中產生新的不公平現象，而且企業在裁員等市場調節問題上難以解決。這兩種相互矛盾的觀點得不到統一，影響人們的判斷力，導致實際試點時很難把握方向，不僅影響其進度還有可能停滯不前。

2.缺乏統一規范的法律、法規的支持

我國關于員工持股的規章制度基本上都是各個地方政府自己制定的，沒有國家統一的法律來規范這一制度的施行?，F在，由于大多數企業都開始普遍在企業內部實施員工持股制度，各地政府都先后制定了相關的行政規章來規范這一制度，但是各個政府制定的規章不協調一致，互相矛盾，互相沖突，使得各個地方的企業在執行相關法規時的規范程度也不同，而類別不同的企業在執行相關法規時的做法也不夠規范。

3.員工購買力不足，融資渠道窄

多年來，在我國國有企業中實行的分配政策都是給員工非常優厚的福利待遇，而真正發給員工的工資很少，所以國企中的員工手中的現金并不充裕。而我國企業中員工持股的股份是由員工自己出資購買的，在現實中還沒有其他渠道可以提供資助，造成了員工想購買股票卻呈現購買力不足的問題。

4.員工持股會沒有明確的法律地位

在我國，大多數企業都將企業內部設立的員工持股會作為員工持股的主體，替員工管理其股份。由于我國沒有統一的法律來確認員工持股會的法律地位，而各個地方各自的規定也不相同，因此經常會引起員工與持股會之間產生權責不明的法律糾紛。

5.缺少政府在金融、稅收等方面的支持

我國不僅沒有正式的法律法規加以保護，也沒有給實施的企業給予稅收等方面的優惠政策。員工持股對員工來說本來就存在一定的風險，員工想購買企業股份又沒有銀行的信貸支持，員工購買股票成為企業股東后又要承受企業經營不善所帶來的經濟虧損的風險，如果政府還不能給予一定的照顧的話，很難使得員工對持股制度抱有希望。

四、完善我國的職工持股計劃的途徑

1.完善相關法規與制度

完善的法律制度是實行職工持股計劃的直接動力和外部條件，對實行職工持股計劃有決定性的作用。美國的職工持股計劃之所以能成功施行并取得成效，很重要的一點就是國家在立法和政策上給予了很大的支持，不但能做到計劃的實施有據可依，而且對各方也有利可圖。美國早在19世紀末就已開始有關職工持股的理論研究，但這些理論研究對實踐活動的指導性卻只是停留在小范圍之內，并未全面鋪開。因此我國有關部門應加快制定和完善職工持股計劃的法律支持，通過統一的法律法規來明確職工持股的性質、地位等問題，使職工持股法制化、規范化和制度化，推動該項工作的進展。

2.配套建立職工參與管理計劃

為了充分發揮職工持股計劃的激勵作用，增強企業凝聚力，應從共同治理的意義上來界定職工持股制度并形成職工參與決策的規范制度，給予企業職工一定的經濟權利，使他們能夠以合法的身份參與決策，從而對企業產生認同感。收益權與控制權相匹配，才能產生有效率的治理結構，才能體現職工持股制度的完整意義。如果只從收益權方向去界定職工持股就會導致職工為追求自身利益的最大化，以股東身份脅迫經營者實施短期行為，從而損害企業長遠利益。實踐表明對于職工持股計劃激勵效果影響最大的因素是職工是否參與企業的管理。同是實施職工持股計劃的企業，一類只是實施了職工持股計劃，另一類除了有職工持股計劃，還實施了職工參與管理計劃。結果后一類企業的增長速度要比前者高出2～3倍。

3.鼓勵金融機構積極介入

我國一直實行低工資制度，單純職工個人出資購股在我國難以行通，廣大的工薪族承擔不起巨額的資金需求。因此，為了推行職工持股計劃，有必要借鑒西方國家的成功經驗，由國家出臺措施鼓勵銀行等金融機構積極參與職工持股計劃的實施，通過金融機構的積極介入，利用信貸的方式解決職工持股的資金來源問題。

4.建立一套職工業績評價指標體系

這是實現職工持股計劃效果的有力保障。實行職工持殷計劃的重要目的是為了激勵職工，而在實施過程中將股份具體量化到個人是激勵效果達到最優的有力保障，因為量化的程度直接關系到職工個人的利益，量化得越具體，職工受利益驅動得就越明顯。因此，確定一個包括職工的工齡、崗位、職務、貢獻在內的客觀的多元量化業績評價指標體系特別重要。

5.設立專門的職工股票托管機構

這是實現職工股東權利的重要保證。企業應設立一個由專門人才組成的法人托管機構一職工持股會，由其代為行使職工股東的各種權利，從而將職工在行使其經營管理權的眾多意見加以匯總，以更充分地行使權力，避免引起組織的混亂。而且為了保證職工持股會代表全體股東作為公司治理結構的一方制衡力量，加強對企業管理者的監督，提高企業的決策水平，應賦予職工持股會相應的職權以形成共同治理機制。

【參考文獻】

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