淺談企業現金流量的監控管理

任克忠

摘要：近年來，全球經濟一直復蘇乏力，主要經濟體需求萎縮，宏觀經濟下行壓力加大，大宗商品價格深度下跌，國內鋼鐵、煤炭等產能過剩問題顯現，企業效益大幅下滑，甚至虧損嚴重，企業流動性風險防控也越來越引起各方重視，企業對現金流量的監控管理也就顯得尤為重要。筆者從事煤炭行業財務管理工作多年，結合當前企業面臨的經濟形勢，選取企業現金流量管控這一視角，淺析現金流量監控的意義，提出管控方法及措施，望對企業應對前形勢，強化風險風范意識，實現扭虧脫困有所裨益。

關鍵詞：現金流量；監控管理；風險防控

中圖分類號：F275 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）007-000-01

現金流量監控管理是以企業的現金流入、流出及其構成情況為基礎，分析企業在經營活動、投資活動、籌資活動中對現金的控制和使用等。在此基礎上，建立、完善現金流量監控管理系統的預警防范體系、指標評價體系、績效考核體系，并由此提出有針對性的防范措施，滿足企業資金管理及轉型發展的需要，真正發揮企業現金流量監控管理在企業經營管理、企業戰略管理中應有的核心作用。

一、現金流量監控的意義

現金流是企業的血液，“現金為王”是現代企業財務管理的基本理念。縱觀眾多企業失敗的案例，我們不難看出，雖然有著這樣或那樣的失敗原因，但最終都會表現為由于現金流枯竭而陷入財務危機，以至最終退出歷史舞臺。因此，以實現企業的戰略目標為著眼點，加強對現金流量的監控是十分必要的。

（一）保證現金流的充足性和有效性

財務管理的首要任務，就是要確保有足夠的現金來滿足生產經營的需要。一個企業如果缺乏必要的現金，就會導致財務狀況惡化，難以正常經營。現金流量監控主要是為了防范企業經營風險，確保企業資金鏈安全，取得日常生產經營和企業發展所需要的資金，保持良好的財務狀況。

（二）監控現金流量指標能夠評價企業運轉狀況

盈利能力并不代表一個企業一定能夠持續健康發展，加上充足的現金流入才是一個企業能夠持續經營的有效保證。從財務報表所反映的信息來看，現金流量日益取代凈利潤，成為評價企業價值和財務狀況的一個重要標準。現金流量監控指標可以評價企業的償債能力、營運能力、盈利能力、發展能力等。

（三）促進企業戰略規劃目標的實現

從企業戰略規劃看，現金流量規劃是企業合理配置資源的重要內容和防范風險的基本手段。在戰略分析和規劃階段，要對未來現金流進行充分論證，確保目標切實可行；在戰略目標實施階段，要通過對現金流監控管理來保障資金供應，推動戰略目標的實現。企業的發展需要現金流為支撐，一旦現金短缺，發展則成為“無源之水”，如果資金已經投入一部分，后續現金無法落實，項目將擱置，損失是極大的。

（四）防范經營風險

通過對企業經營和投資過程中現金流量進行監控分析，可對企業整體債務風險、營運資金周轉風險、以及流動性風險等進行有效預警，進而及時調整公司投融資策略，確保企業資金安全，保持良好的發展勢頭。

二、現金流量監控方法及措施

（一）強化風險防范意識

當前，宏觀經濟下行壓力加大，企業轉型發展也進入關鍵期。同時，也是一個高風險時期，必須增強風險意識，構建完善嚴密的風險防控體系。要嚴格防控資金風險，突出“現金為王”觀念，把保證資金安全擺在極端重要位置。要層層落實責任，準確識別風險，認真評估風險，及時回避風險，善于化險為夷、趨利避害。

（二）強化現金預算編制及執行，增強現金流量監控意識

對預算期內的現金流入與流出以及余額做出詳細合理的預測，并有效執行。做到“事前預算、事中監控、事后分析”，在確保資金安全的前提下，有效運用資金，降低資金成本。通過編制現金預算，可以全面反映企業未來現金流入、流出趨勢及其構成，出現資金存量不足時，應提前編制籌資方案，防控流動性風險及債務逾期的信用風險；出現資金存量過剩時，要籌劃好閑置資金利用方案（如置換高息借款、長短期投資、現金理財等）。

（三）合理確定最佳現金持有量

根據企業發展和生產經營需求，準確測算現金持有量，劃定現金持有量的上下限，既保證資金鏈安全，又有效降低資金的持有成本。

（四）完善現金流量監控指標體系，確定考核標準

加強對現金流量監控指標的分析，在此基礎上構建企業現金流量控制的指標體系。以筆者所在的煤炭企業集團為例，主要業務板塊包括：本土煤炭產業、房地產板塊、物流板塊、金融板塊、技術服務等。

1.現金流量結構指標

維持收支的動態平衡是企業持續經營的基本條件。保持企業合理的現金流量結構是企業發展的基礎，現金流量的結構包括流入結構、流出結構和流入流出比分析。主要考核指標：對傳統產業（煤炭產業）、房地產板塊、物流板塊、技術服務等主要考核經營現金流入量與現金總流入量之比、經營活動現金流入量與經營活動現金流出量之比等指標。而對于金融板塊、西部資源控制的在建項目還要考核投資活動現金流結構。通過對該類指標的分析、控制，能夠判斷企業的現金流量結構的合理性。

2.償債能力指標

能夠確保償還到期債務、防范和化解流動性風險應作為企業現金流考核的最低要求，不能償還到期銀行貸款出現信用違約應視為“紅線”，應與子公司及責任部門領導的“帽子”掛鉤，并追究相關責任。同時，要兼顧長期償債能力，匹配好債務期限結構，有效避免“短債長用”，防范債務風險。主要考核指標：流動比率（速動比率）、資產負債率、利息保障倍數、現金流動負債比、現金債務總額比。

3.現金獲取能力指標

獲取現金能力分析主要是了解當期經營活動（投資活動）獲取現金的能力。主要考核指標：銷售現金比率、全部資產現金回收率等。

4.收益質量指標

收益質量指標，主要是反映企業所確認的賬面收益中有多少是可以實現的，能夠帶來持續而穩定的現金流入的收益才稱得上是高質量的。主要考核指標：現金營運指數、現金收益比率。

5.資金成本指標。將子公司融資成本納入考核范圍，并與子公司領導業績考核及單位效益掛鉤

同時，考核指標值應結合企業實際分產業版塊（煤炭版塊、電力版塊、房地產版塊、物流版塊、技術服務版塊等）設定，參考同行業平均數據，并設置合理權重。

參考文獻：

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