風險投資對中國經濟增長的影響分析

摘要：作為一種投資方式，風險投資是促進經濟增長的一種重要手段，隨著社會的不斷進步，風險投資的地位越來越突出，因此，認識到風險投資的重要地位，充分發揮風險投資在經濟發展中的積極作用，利用風險投資，促進經濟增長，是提高我國經濟發展水平的必要方式。本文通過簡要介紹風險投資的定義和特征，說明我國風險投資在促進經濟增長中存在的問題，并且提出有效的解決措施，以期為我國的經濟增長提供有用的參考。

關鍵詞：風險投資；經濟增長；定義和特征；問題；措施

中圖分類號：F061.2；F832.48 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）009-00000-02

作為一種新型的投融資制度，風險投資不僅孕育了新的經濟增長點，而且極大的提高了新科技成果的轉化水平。近年來，隨著我國經濟繁榮穩定的發展，我國的綜合國力大幅提升，國際影響力也日益增強。但是，由于我國的經濟體制、環境制度等方面存在的問題，經濟的發展不平衡給我國經濟增長造成不良影響，因此，調整產業結構，轉變經濟增長方式，是我國經濟進一步發展的前提。就我國經濟目前的發展形勢來看，認識風險投資的積極作用，通過風險投資培育新的經濟增長點，可以推動我國經濟的持續健康發展。

一、風險投資的定義和特征

1.風險投資的定義

風險投資即VentureCapital，簡稱為VC，又被稱為創業投資。風險投資具有廣義和狹義兩方面的概念，其中廣義的風險投資是指一切具有高風險、高收益的投資，而狹義的風險投資則是指以高新技術為基礎，生產與經營技術密集型產品的投資。與此同時，美國的全美風險投資協會對風險投資的定義為：風險投資是由職業金融家投入到新興的、發展迅速的、具有巨大的競爭潛力的企業中一種權益資本[1]。

2.風險投資的特征

風險投資具有以下幾點特征：（1）可操作性，作為一種權益資本，風險投資不僅為企業提供資金，而且參與企業管理，同時，風險投資具有中途更換企業經理人的權利，因此，風險投資具有較強的操作性。（2）高風險、高投入、高收益，風險投資主要以中小企業為目標，成功與否的可能性不確定，但是，一旦中小企業獲得成功，就能夠得到較高的回報，從而使風險投資帶有高風險、高投入、高收益的特點。（3）資金可循環，在企業成立的早期，風險投資通過技術支持的方式，幫助企業成功創立和生存，在企業發展成熟后，獲得高額的回報，當風險投資的使命完成之后，其擁有了更強的經濟實力，可以為下一個投資對象提供更多的資金，以實現資金的循環利用。

二、風險投資在促進經濟增長中存在的問題

1.缺乏政府的支持和引導

在我國風險投資產業興起的時間較短，缺乏相關的法律法規予以指導，因此給我國的風險投資帶來負面影響。我國是發展中國家經濟實力落后于發達國家，在發展中普遍存在著資源短缺的現象，尤其是資金方面。風險投資具有高投入、高收益、高風險的特點，需要政府采取合理的政策加以規范和引導，但是，由于相關的法律法規不健全，管理工作沒有落實到位，給一些不法的投機分子以可趁之機，使得風險投資市場出現魚龍混雜的情況。另外，法制的不健全，使得“長城公司”一類的社會非法集資活動屢禁不止，嚴重挫傷了投資的積極性。再加上知識產權沒有得到應有的保護，給科技人員帶來不利影響，致使風險投資的創新能力較低[2]。

2.風險投資的運作環境較差

目前，我國的資本市場還不夠成熟，不能夠滿足風險投資的需求，運作環境較差，制約了風險投資的發展。風險資本沒有成熟的退出渠道，并且許多創新型的中小企業達不到上市標準，影響了風險投資的資金運轉。另外，沒有形成完善、多層次的資本市場，給風險資本的及時退出造成不良影響，阻礙了我國風險投資產業的進一步發展。因此，建立多層次的資本市場，為風險投資產業提供良好的運作環境，是促進我國經濟增長的有效途徑。

3.資金來源的渠道單一

風險投資需要一個較長的過程，因此，在資金的穩定，是其正常運行的前提。與以美國為代表的發達國家相比，我國風險投資的資金主要來源于非金融企業，并且以政府出資創辦的為主，這些投資機構規模較小，融資能力不強，而且，由于這些機構大部分是獨資或者國家控股，產權不明確，管理方式不恰當，經營狀況不不理想，持續發展能力較低，再加上，受到資金的限制，風險投資機構的規模較小，經濟實力不足，制約了投資項目的選擇，而且抗風險能力薄弱，嚴重制約了風險投資機構的進步與發展。

4.缺乏專業的風險投資人才

風險投資涉及到企業的發展戰略、經營管理、稅務、金融、投資以及高科技等多方面、多學科的知識，具有很強的綜合性，因此，需要有專業的高素質人才予以管理。但是，由于我國市場開放的時間較短，投資經驗不足，并且受到傳統的教育體制和國內環境的制約，在風險投資方面存在著嚴重的人才匱乏的現象。眾所周知，人力資源是推動市場發展的重要動力，但是由于缺乏專業的風險投資人才，我國風險投資產業的投資基金、投資項目的管理水平，遠遠落后于國外同行的水平，投資效果較低，甚至投資決策失誤，使得我國的風險投資產業競爭力不高[3]。

三、解決風險投資在促進經濟增長中問題的措施

1.制定和完善相關的法律法規

作為一種新興產業，風險投資產業需要政府的政策的規范和引導，因此，政府應該借鑒發達國家的經驗，制定和完善相關的法律法規，以促使風險投資產業能夠健康、穩定的發展。政府應該明確自己的職能，合理定位市場地位，建立完善的經濟體制，所以，政府應該綜合考慮風險投資資本的退出問題和高新技術企業的特點，制定合理的管理制度，為風險投資創造良好的發展機會。而且，政府應該努力創建好創業板市場與場外交易市場的銜接制度，支持和鼓勵優秀風險投資企業的發展，為其創造有利的風險投資資本退出條件。此外，政府應該建立規范的中介機構，確保中介機構的專業化、規范化，以促進風險投資產業的健康發展。并且，有效的市場監管可以為風險投資產業提供有力的保障，因此，政府需要建立和完善市場監管體系，加強監管力度，提高監管效率，以引導風險投資產業的發展。

2.提供良好的運作環境

良好的運作環境是風險投資產業穩定健康發展的動力之一，因此，政府應該根據相關的法律法規，規范風險投資產業的行為，為其發展提供良好的運作環境。國家應該根據我國的實際情況，確定風險投資基金的基本模式，大力發揮企業法人和私人投資者的積極作用，以確保風險投資產業的資金安全。同時，國家需要建立完善、多層次的股權交易市場，以規范企業的兼并、收購行為；另外，國家應該規范中介機構的經營行為，提高中介機構的素質，以提升風險投資市場的質量[4]。

3.拓寬風險投資的資金來源渠道

隨著風險投資產業的快速發展，我國一些經濟發達地區的風險投資融資模式得到了極大的改善和創新，許多中小投資者可以通過私募基金的方式，參與到風險投資中來，為我國風險投資產業的發展注入了強大的動力，因此，國家可以借鑒發達國家的風險投資融資模式，大力吸收和聚集社會閑散資金，積極鼓勵機構和個人進行風險投資，以增加資金來源。國家可以適當放開對保險業、銀行業、養老基金等的風險投資限制，構建以政府資金為主導、民間資本為主體的多元化風險投資渠道，以確保風險投資資金的穩定和可持續運轉。

4.大力培養專業的高素質人才

風險投資產業是一個具有廣闊發展前景的新興產業，并且具有跨領域、跨行業的特點，因此，培養專業的高素質人才，以推動風險投資產業的快速發展，是其發展的必要措施。政府應該大力宣傳風險投資的積極作用，提高社會對于風險投資的認同度，積極鼓勵高素質人才進入到風險投資行業中來，另外，政府應該大力鼓勵校企合作，利用高校的獨特優勢，培養專業的優秀人才，為風險投資提供強大的人才保障[5]。

四、總結

總而言之，風險投資產業是社會發展到一定階段的產物，國家應該認識到風險投資的重要地位，重視風險投資與經濟增長之間的關系，制定和完善相關的法律法規，積極鼓勵和引導風險投資產業的發展，為風險投資產業提供良好的運作環境，不斷拓寬風險投資的融資渠道，確保其資金的穩定，充分發揮風險投資產業的優勢，以推動我國經濟的持續穩定增長。

參考文獻：

[1]李少亮.風險投資對中國經濟增長的影響研究[D].山東財經大學，2013.

[2]陳立華.我國風險投資現狀分析及發展研究[D].西南財經大學，2013.

[3]馬玲群.風險投資對我國區域經濟增長實證研究[D].中央民族大學，2011.

[4]劉曼紅，楊鍇，MartinHaeming.試論風險投資對美國經濟的影響[J].商業時代，2010，27：51-52+71.

[5]孫少華.風險投資與我國經濟增長關系的實證研究[D].重慶師范大學，2014.

作者簡介：桂軼琦（1989-），性別：男，籍貫：浙江省杭州市，工作單位：廈門大學，學歷：本科，目前在讀研究生，研究方向：投資經濟。