真格基金李劍威：“有意思”“人不錯”就要任性投資，回報率還達到6倍！

李莉

成功投資過納恩博、華米科技等現象級公司。

“特立獨行的人是值得關注的，不是因為他們能夠駕馭一般的欲望，而是因為他們在很大程度上駕馭了社會欲望，即獲得周圍人羨慕的欲望。”這是威廉·艾爾文在他的《欲望》一書中專門為“特立獨行”的人寫的一章贊美詩，用在李劍威身上同樣合適。

這位真格基金合伙人投中了九號平衡車、小米手環、銷售易等業內領先爆款，讓所在投資機構獲得了平均6倍之多的回報。而他卻有著“一意孤行”的行事風格：

“我和投資圈的交流并不多，有合作當然是好事，沒有也沒關系。但投資項目的核心還是依據個人風格與經驗對行業進行理解和判斷。通常我覺得好的項目，別人不一定覺得好，只能用時間來證明我是對的。目前看下來，比較幸運的是，不少當時的判斷被證明是對的。”

所投項目跨度大，投錯率卻不到10%

李劍威曾任紅杉資本副總裁，因為覺得投資從0到1或者從0.5到1的初創型公司更有意思，2015年他加入真格基金，干起了“有太多未知存在”的天使投資，僅參與少數項目的A、B輪投資。

“我個人愛好廣泛，對很多領域都感興趣，投資的項目也是五花八門。”據創業邦（微信搜索：ichuangyebang）粗略統計，李劍威在智能硬件領域投了納恩博（Ninebot）、華米科技等十幾個項目，SaaS有銷售易、數云、青松云安全等，互聯網醫療有杏樹林、名醫主刀等，互聯網金融有老虎證券、里程保等，新媒體有二更、軍武次位面等。

不過智能硬件和SaaS是李劍威的投資強項。2013年他就認為中國的智能硬件會大熱：

1.智能硬件的供應鏈在中國，國內的智能硬件創新公司有結構優勢，產品迭代速度要比國外快很多，成本控制做得也會更好。

2.中國有比較好的“工程師紅利”，拼命干活又有經驗的工程師很多，不像硅谷的很多人6點多就都下班了。

3.在原來相對比較弱的設計領域，中國公司近年來進步飛快，很多產品的工業設計已經不輸給美國同行了。

4.極端激烈的國內市場競爭使得中國優秀公司具有超強的生存能力。

創業邦（微信搜索：ichuangyebang）問到這么多年他投資的項目投錯率不到10%、平均拿到6倍回報是怎么做到的，李劍威答：“豐富的個人經驗。”這種回答基本讓人沒有聊下去的欲望，就好比問一個瘦子你咋這么苗條，人家一本正經地回答是因為遺傳。

最近他又盯上了消費升級市場——其實就是吃。就拿投資主打小火鍋外賣的淘汰郎為例，李劍威投資它的腦洞在于，他自己嘗試了這家99元送上門的火鍋后，覺得好吃到不行，模式也不錯。經朋友介紹，他聯系到創始人趙子坤，一通電話打下來特別認可這個人，之后一個會議就決定投資了。

看似有錢任性，可李劍威真正看重的是新的產品形態對成本結構的顯著改變。

傳統模式的餐廳不但無法預測流量，還把大量成本耗費在了房租水電、服務員雇傭等上面。中高端外賣模式就不一樣，通過高品質的中央廚房，外賣品牌能夠提供更有品質的食材和包裝，消費者能享受更好更健康的服務，而服務商的利潤還有不錯的空間。他預測未來有機會出現一些有較大規模的高品質有特色的外賣餐飲品牌。除了淘汰郎火鍋之外，他還投資了外賣的健康餐飲品牌Yota。

人有初心、產品有場景，就會執拗地投資你

幾年前，平衡車尚處于朦朧發展狀態，初出茅廬的納恩博并不像今天這樣既受資本青睞又受市場歡迎。李劍威在2013年接觸到納恩博以后，一眼看到了平衡車背后短途代步工具的未來市場需求。

但當時所在的機構團隊大部分人持有不同的意見，遲遲沒有對其進行投資。李劍威在這件案子上犯了牛脾氣，在第一次被投委會否決的情況下堅持推薦，最終在2014年下半年讓所在機構成為納恩博重要股東，如今更是取得了可觀的回報。

真格基金合伙人 李劍威?

后來他投資為病患提供專業及時診療服務的名醫主刀可不像投資納恩博那樣“死纏硬磨”了一年半。他與創始人蘇舒的結緣是在一次創業者見面會上。蘇舒因為外公生病卻沒找到合適的治療醫生而去世，發誓一定要把醫患匹配這件事做好。李劍威覺得蘇舒既有初心——不是為了創業沖估值而創業，產品應用又有非常好的剛性需求，于是很快對其進行了投資。

還有早期項目《軍武次位面》，它完全改變了做軍事題材或者說百科題材視頻的效率、成本以及傳播方式。過去做一分鐘動畫視頻的成本大概在3萬元到5萬元不等，如今得益于游戲引擎的發展，做一分鐘視頻的成本降到了原來的1/20，而且制作效率很高。

傳播方式上，節目也不再受限于電視臺這一單一傳播途徑——其受眾有限，廣告價值也有限——如今放在視頻網站上，優質內容的點擊量一般都在400萬以上。這令李劍威非常驚訝，只用一兩周時間就作了投資決定。

李劍威在介紹自己投資的眾多項目時，總是脫不開“這項目很有意思”“產品有應用場景”“這個創始人很棒，很有內動力”等評價。這或許正是他所看中的做天使投資過程中的“未知存在”，而人和產品也是他投資看重的兩大因素。

人，體現在你是不是發自內心地從本質上想做好這個產品，是不是具有做這件事的行業背景，而不是為追求賺快錢或者追逐一個概念，也就是李劍威所強調的要有“對初心的堅持”。

產品，他特別強調產品定義是決定因素，要真正從用戶真實需求看問題;只要是產品定義對了，團隊執行力跟得上，最終結果都不會差。

同時，他建議創業者只把投資人的話作為參考，之后就忘掉投資人，重要的是要理解這個行業本身的發展規律，多跟客戶溝通，才會得到真正的洞見。

李劍威在進入紅杉之前曾是波士頓咨詢公司（BCG）的顧問，轉入投資圈后，對創業公司除了有前期的金錢支持外，后期也更希望以戰略顧問角色為創業者在戰略戰術上作決策性的參謀。

目前真格基金也建立了一個比較大的投后團隊，在人力、營銷和找人方面有非常豐富的經驗，內部也會充分利用現有300多個投資CEO的能量形成很多社區，幫助創業者走出難關或者把模式變清晰。

這個“智囊團”基于初創公司自身制造能力和對市場發展趨勢的把握，已經成功幫助云洲完成了在無人船領域的軍事戰略布局，幫助云造實現了向輕量化電動自行車轉型（這個市場很大）。在真格投后團隊的支持下，云造團隊推出了第一代自行車模樣的電動車——云馬C1。