瞭望智庫

政策

國務院推進住房租賃市場發(fā)展

鼓勵個人依法出租自有住房

國務院總理李克強5月4日主持召開國務院常務會議，決定對促進民間投資政策落實情況開展專項督查，著力擴大民間投資;部署推動制造業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，加快“中國制造”轉(zhuǎn)型升級;確定培育和發(fā)展住房租賃市場的措施，推進新型城鎮(zhèn)化滿足群眾住房需求;部署促進通用航空業(yè)發(fā)展，以改革創(chuàng)新擴大有效內(nèi)需。

會議決定，在各地、各有關部門對政策落實開展自查基礎上，國務院派出督查組，圍繞國務院2014年出臺的關于創(chuàng)新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的相關文件落實情況，選擇部分地區(qū)進行督查，同時開展第三方評估。

會議指出，實行購租并舉，發(fā)展住房租賃市場。一是發(fā)展住房租賃企業(yè)，支持利用已建成住房或新建住房開展租賃業(yè)務。鼓勵個人依法出租自有住房。允許將商業(yè)用房等按規(guī)定改建為租賃住房。二是推進公租房貨幣化，政府對保障對象通過市場租房給予補貼。在城鎮(zhèn)穩(wěn)定就業(yè)的外來務工人員、新就業(yè)大學生和青年醫(yī)生、教師等專業(yè)技術人員，凡符合條件的應納入公租房保障范圍。三是完善稅收優(yōu)惠政策，鼓勵金融機構(gòu)加大支持，增加租賃住房用地供應。四是強化監(jiān)管，推行統(tǒng)一的租房合同示范文本，規(guī)范中介服務，穩(wěn)定租賃關系，保護承租人合法權(quán)益。

實行購租并舉，發(fā)展住房租賃市場，是深化住房制度改革的重要內(nèi)容，有利于加快改善居民尤其是新市民住房條件，推動新型城鎮(zhèn)化進程。

《鹽業(yè)體制改革方案》印發(fā)

允許生產(chǎn)企業(yè)進入流通和銷售領域

5月5日，國務院印發(fā)了《鹽業(yè)體制改革方案》，對推進鹽業(yè)體制改革做出總體部署，明確了改革的指導思想、基本原則和主要任務。

《方案》提出，在完善食鹽專營制度的基礎上，重點推進四項改革：一是改革食鹽生產(chǎn)批發(fā)區(qū)域限制。允許生產(chǎn)企業(yè)進入流通和銷售領域;允許向食鹽定點生產(chǎn)企業(yè)購鹽并開展跨區(qū)域經(jīng)營。二是改革食鹽政府定價機制。放開食鹽出廠、批發(fā)和零售價格，由企業(yè)根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營成本、食鹽品質(zhì)、市場供求狀況等因素自主確定。三是改革工業(yè)鹽運銷管理。取消對小工業(yè)鹽及鹽產(chǎn)品進入市場的各類限制，放開小工業(yè)鹽及鹽產(chǎn)品市場和價格。四是改革食鹽儲備體系。建立由政府儲備和企業(yè)社會責任儲備組成的全社會食鹽儲備體系。政府儲備不低于本省（區(qū)、市）1個月食鹽消費量，企業(yè)儲備不得低于正常情況下1個月的平均銷售量，并鼓勵企業(yè)在最低庫存基礎上建立成本自擔的社會責任儲備。

《方案》旨在推進鹽業(yè)體制改革，實現(xiàn)鹽業(yè)資源有效配置，進一步釋放市場活力，促進行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。

不動產(chǎn)權(quán)登記出臺新配套辦法

證書和登記證明由國土資源部統(tǒng)一監(jiān)制

由國土資源部制定的《不動產(chǎn)權(quán)證書和登記證明監(jiān)制辦法》于近日正式印發(fā)。《辦法》明確，《不動產(chǎn)權(quán)證書》、《不動產(chǎn)登記證明》由國土資源部統(tǒng)一監(jiān)制。監(jiān)制職責包括發(fā)布證書和登記證明的統(tǒng)一樣式，規(guī)定證書和登記證明的印制標準，實行證書和登記證明印制情況備案，掌握全國不動產(chǎn)權(quán)證書和登記證明印制和發(fā)行情況;組織印制和發(fā)放國務院確定的重點國有林區(qū)的森林、林木和林地，國務院批準項目用海、用島等不動產(chǎn)登記所需的證書和登記證明。

《辦法》強調(diào)，省級國土資源主管部門統(tǒng)一負責本行政區(qū)域內(nèi)不動產(chǎn)權(quán)證書和登記證明的印制、發(fā)行、管理和質(zhì)量監(jiān)督工作，有關權(quán)限不得下放到市、縣國土資源主管部門。按照有關規(guī)定，采取招標等符合政府采購規(guī)定的方式，確定證書和登記證明的承印單位。

《辦法》有利于保證不動產(chǎn)權(quán)證書和登記證明的印制質(zhì)量，保護不動產(chǎn)權(quán)利人合法權(quán)益，保障不動產(chǎn)交易安全。

建立人體捐獻器官轉(zhuǎn)運綠色通道

設立器官轉(zhuǎn)運綠色通道24小時應急電話

5月6日，國家衛(wèi)生計生委等多部門聯(lián)合印發(fā)《關于建立人體捐獻器官轉(zhuǎn)運綠色通道的通知》，希望通過建立綠色通道，確保捐獻人體器官轉(zhuǎn)運流程的通暢，將因器官轉(zhuǎn)運環(huán)節(jié)對器官移植患者的質(zhì)量安全影響減少到最低程度。

《通知》明確，建立人體捐獻器官轉(zhuǎn)運綠色通道的協(xié)調(diào)機制，設立器官轉(zhuǎn)運綠色通道24小時應急電話，各部門通力合作，衛(wèi)生計生行政部門負責制定人體捐獻器官運輸技術規(guī)范與標準，統(tǒng)一移植中心器官接收確認文件。公安部門負責依法保障運送人體捐獻器官的救護車優(yōu)先通行。交通運輸部門負責保障便捷、快速通過收費公路收費站。

《通知》將器官轉(zhuǎn)運分為一般流程及應急流程，轉(zhuǎn)運過程中根據(jù)實際情況啟動不同流程，實現(xiàn)人體捐獻器官轉(zhuǎn)運的快速通關與優(yōu)先承運，提高轉(zhuǎn)運效率，保障轉(zhuǎn)運安全，減少因運輸原因造成的器官浪費。

《通知》將有助于減少因轉(zhuǎn)運問題導致器官浪費情況的發(fā)生，縮短器官運輸時間、提高移植器官質(zhì)量。

開展2016網(wǎng)絡市場監(jiān)管專項行動

嚴厲查處虛假違法互聯(lián)網(wǎng)廣告

5月5日，國家工商總局印發(fā)的《關于印發(fā)2016網(wǎng)絡市場監(jiān)管專項行動方案的通知》提出，今年5-11月，全國工商、市場監(jiān)管部門將深入開展2016網(wǎng)絡市場監(jiān)管專項行動。

《通知》稱，將以網(wǎng)絡交易平臺和網(wǎng)絡商標侵權(quán)、銷售假冒偽劣商品、虛假宣傳、刷單炒信等突出違法問題為整治重點，查辦一批大案要案，公布一批典型案例，特別是對屢查屢犯的違法經(jīng)營者，依法實施更嚴格的市場監(jiān)管、更嚴厲的行政處罰、更有效的失信懲戒，震懾違法經(jīng)營者，構(gòu)建社會共治格局。

在治理互聯(lián)網(wǎng)虛假違法廣告方面，《通知》要求，各地工商、市場監(jiān)管部門要嚴格執(zhí)行新《廣告法》的規(guī)定，認真加強對監(jiān)管執(zhí)法熱點難點問題的研究，對互聯(lián)網(wǎng)廣告市場持續(xù)嚴管嚴控。進一步加強監(jiān)測監(jiān)管，嚴厲查處虛假違法互聯(lián)網(wǎng)廣告。

《通知》有利于營造公平競爭的網(wǎng)絡市場環(huán)境和安全放心的網(wǎng)絡消費環(huán)境。

加強險企股權(quán)和關聯(lián)交易信披

明確保險公司應逐筆報告和披露的關聯(lián)交易

保監(jiān)會5月5日發(fā)布《關于進一步加強保險公司關聯(lián)交易信息披露工作有關問題的通知（征求意見稿）》，向社會公開征求意見。

《征求意見稿》明確了保險公司應逐筆報告和披露的關聯(lián)交易，具體包括：資金運用類關聯(lián)交易，包括資金的投資運用和委托管理、與關聯(lián)方共同對外投資;與關聯(lián)自然人交易金額在30萬元以上或與關聯(lián)法人交易金額在300萬元以上的資產(chǎn)類關聯(lián)交易，包括固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)的買賣、租賃和贈與;與關聯(lián)自然人交易金額在30萬元以上或與關聯(lián)法人交易金額在300萬元以上的利益轉(zhuǎn)移類關聯(lián)交易，包括財務資助、墊付資金、債權(quán)債務轉(zhuǎn)移或重組、簽訂許可協(xié)議、捐贈、抵押等導致公司財產(chǎn)或利益轉(zhuǎn)移的交易活動。

《征求意見稿》還提出，需逐筆報告和披露的，保險公司應在簽訂交易協(xié)議后10個工作日內(nèi)（無交易協(xié)議的，自事項發(fā)生之日起10個工作日內(nèi)）報告中國保監(jiān)會，同時在公司網(wǎng)站、中國保險行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站披露。

《征求意見稿》旨在進一步增強關聯(lián)交易的規(guī)范性和透明性，保護保險消費者合法權(quán)益，防范風險跨行業(yè)傳遞。

智客

四大因素導致韓國經(jīng)濟發(fā)展受阻

美國國際戰(zhàn)略研究中心《政治失敗加劇韓國經(jīng)濟問題》（4月28日）

2016年一季度，韓國經(jīng)濟增長僅為2.7%，增速明顯放緩，四大因素導致經(jīng)濟發(fā)展受阻。

首先，在人口方面，韓國的生育率極低且人口老齡化現(xiàn)象嚴重。人口減少意味著國家需要提高生產(chǎn)力以保持經(jīng)濟增長;但實際上，韓國國內(nèi)生產(chǎn)力也在經(jīng)歷著下降趨勢，導致其投資在GDP中占比不斷下滑。

其次，消費領域難以彌補投資的不足。高房貸導致了家庭負債率的飆升，家庭債務與家庭可支配收入的比值已達到160%，遠超出OECD國家135%的平均水平，限制了民眾消費水平的提高。

再次，外部經(jīng)濟環(huán)境惡化為決策者提出了新挑戰(zhàn)。2014年，制造業(yè)和出口分別占GDP的30%和50%，對中國的出口占韓國出口總量的25%左右。然而，一方面，中國在汽車制造等許多韓國傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)領域?qū)崿F(xiàn)了趕超;另一方面，中國經(jīng)濟增長放緩對韓國進出口影響巨大，且美聯(lián)儲升息導致韓元深陷貶值陰影，進一步加劇出口壓力。

最后，政府治理失敗加劇了經(jīng)濟問題。政府提出的結(jié)構(gòu)性改革措施，尤其是對勞動力市場和服務領域的改革，因缺乏國會支持而無法推行。朝韓緊張局勢占用了總統(tǒng)的大量精力，加劇了政策推進的艱難。距2017年12月卸任，樸槿惠政府僅剩下18個月的執(zhí)政時間，很難再推動任何有意義的改革。

印度面臨無就業(yè)增長經(jīng)濟困境

美國卡內(nèi)基和平基金會《無就業(yè)增長影響印度收獲人口紅利》（4月29日）

印度總統(tǒng)穆克吉3月稱，印度需在未來十年內(nèi)創(chuàng)造1.15億個非農(nóng)業(yè)就業(yè)機會才能收獲人口紅利。然而新世紀以來，印度就業(yè)率增速遠低于勞動力增速和經(jīng)濟增速。尤其是近幾年，印度勞動局的數(shù)據(jù)顯示，八大勞動密集型產(chǎn)業(yè)崗位增長直線下滑：2011年新增90多萬個崗位;2013年僅增41.9萬;2015年新增崗位僅13.5萬。無就業(yè)增長已成為印度經(jīng)濟的主要問題，其原因有二。

第一，勞動力素質(zhì)問題。中小學高輟學率無法滿足企業(yè)對受過基礎教育工人的需要，工廠無法在短期內(nèi)將農(nóng)民培養(yǎng)成技術精湛的工人。印度政府對教育投入不足，3%-3.1%的年度教育預算無法改變現(xiàn)狀，須知一國的發(fā)展離不開健全的公共教育。

第二，中小企業(yè)被擠壓。盡管中小企業(yè)吸納了印度40%的勞動力，占經(jīng)濟整體產(chǎn)出的45%以及出口總量的40%，但卻沒有得到平等的政策優(yōu)惠。一方面，他們很難得到銀行貸款;另一方面，政府縮小了對他們的保護政策，并且，財政優(yōu)惠（如減免稅收）獲益對象往往是大公司而非中小企業(yè)。

上述“裙帶資本主義”現(xiàn)象在資本主義世界普遍存在，對選舉投入多的集團往往能收獲更多的政策紅利。印度亟需調(diào)整現(xiàn)狀，避免就業(yè)機會的流失。

鄉(xiāng)村通信對經(jīng)濟增長有顯著作用

美國赫德森研究所《鄉(xiāng)村寬帶的經(jīng)濟效益》（4月20日）

鄉(xiāng)村寬帶或鄉(xiāng)村通信的投入對電子交易的增長發(fā)揮著不容小覷的作用，鄉(xiāng)村通信規(guī)模越大，其產(chǎn)生的經(jīng)濟效益就越強。

2015年，鄉(xiāng)村通信機構(gòu)為美國經(jīng)濟增長貢獻241億美元。其中，172億美元為自身產(chǎn)生的經(jīng)濟效益，69億美元為連帶經(jīng)濟效益。鄉(xiāng)村通信服務業(yè)務不僅刺激鄉(xiāng)村經(jīng)濟發(fā)展，還帶動城市經(jīng)濟增長，甚至對城市經(jīng)濟增長的作用更顯著。在上述241億美元的產(chǎn)值中，鄉(xiāng)村僅受益34%，另外的66%造福了城市。

此外，2015年，鄉(xiāng)村通信提供了69595份工作。這些工作遍及城市及鄉(xiāng)村，包括鄉(xiāng)村通訊機構(gòu)的自雇傭及為其提供產(chǎn)品服務所催生的崗位。其中，為鄉(xiāng)村提供的崗位占46%，為城市提供的占54%。

鄉(xiāng)村通信在電子商務方面亦展現(xiàn)出其巨大優(yōu)勢。2015年，鄉(xiāng)村通信在電子商務方面創(chuàng)造超過1000億美元的經(jīng)濟效益。其中，制造商因電子交易而創(chuàng)造大部分效益，零售商創(chuàng)造了近100億美元的效益。如果鄉(xiāng)村通信的規(guī)模能發(fā)展到同城市一樣大，則零售商的經(jīng)濟效益或?qū)⒃鰟?chuàng)至少10億美元。

人民幣匯率還未到自由浮動時

徐高 光大證券首席經(jīng)濟學家

我國新的人民幣匯率運行機制正在逐步成形。在剛剛發(fā)布的《2016年第一季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》中，人民銀行辟專欄解釋人民幣對美元匯率中間價的形成機制。根據(jù)這一機制，每日中間價的設定既參考上一日收盤價，也會考慮人民幣對一籃子貨幣的匯率變動。

相比去年“8·11”匯改后中間價完全跟蹤上一日收盤價的方式，新機制增強了人民銀行對匯率中間價的影響力，有利于過濾匯率波動中的噪音，維護人民幣匯率的穩(wěn)定。

相比之前，這種新的中間價形成機制似乎在匯率自由浮動的方向上退了一步。但這卻是更符合實際、更有利于維護經(jīng)濟穩(wěn)定的方式。

在國內(nèi)資源配置未能完全市場化、彈性不夠的情況下，自由浮動的匯率能夠帶來的好處不多。相反，放任匯率自由波動帶來的壞處卻是顯而易見的。學術界對匯率研究的基本結(jié)論是，浮動匯率具有極大隨機性，并不存在唯一的均衡匯率。而匯率變動與匯率預期之間也容易出現(xiàn)正反饋效應，產(chǎn)生過度波動。

人民銀行采取更為折中的匯率中間價形成機制，既考慮市場力量，又兼顧政策影響力，是比較穩(wěn)妥的做法。維持這種既有一定彈性、又保持基本穩(wěn)定的匯率狀態(tài)最有利于我國宏觀經(jīng)濟。實事求是地看，現(xiàn)在人民幣匯率還遠未到自由浮動之時。（5月9日）

從美國經(jīng)驗看中國利率市場化

梁紅 中金公司首席經(jīng)濟學家

去年底，中國取消了存款利率上限管理。一個存在各種顯性利率管制的時代宣告結(jié)束，但中國距離建立起真正市場化的利率體系還有很長的路要走。美國是一個“大陸級”經(jīng)濟體實現(xiàn)利率市場化的典型案例，中國可從美國經(jīng)驗中尋找有益啟示。

美國利率管制是大蕭條遺留下來的產(chǎn)物。20世紀70年代，美國通脹和市場利率大幅上升，利率上限帶來的問題變得尖銳化。伴隨貨幣市場基金快速增長，美國于1980～1986年間逐漸取消了利率管制。利率去管制化帶來了：存款利率上升，存貸利差收窄，銀行服務差異化;金融中介效率提高，金融創(chuàng)新與冒險行為增加，行業(yè)集中度上升。但也使美國經(jīng)歷了一系列重大金融風險事件。面對挫折事件，美國沒有重拾利率管制，而是引入新的審慎措施，以保持金融系統(tǒng)的穩(wěn)健運行。

利率市場化不能一放了之。美國經(jīng)驗給了中國五個啟示：一是保證監(jiān)管跟上變化的金融形勢;二是加強監(jiān)管協(xié)調(diào);三是改革貨幣政策框架;四是改進金融機構(gòu)治理，強化市場約束;五是建立市場化的金融機構(gòu)退出機制。

中美之間的重要區(qū)別是，中國金融體系仍由國有金融機構(gòu)主導。在國有機構(gòu)占主導的環(huán)境下進行利率市場化是前所未有的。在任何情況下，數(shù)量眾多而且多元化的參與者群體都將促進價格發(fā)現(xiàn)。這意味著中國有必要加速推進國有金融機構(gòu)改革。（5月9日）

美元還會“跌跌不休”么

鐘正生 財新智庫莫尼塔宏觀研究主管

5月6日晚，美國勞工部公布了4月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)。4月新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)16萬人，創(chuàng)2015年9月以來最低，不及預期的20萬。但疲弱的就業(yè)數(shù)據(jù)并未影響美元走勢，美元指數(shù)僅小幅下跌后再度恢復上行。美元走勢似乎反常。

我們認為，3月以來美元下跌的原因在于：預期的錯位、非美貨幣的走強以及美國經(jīng)濟增速的放緩。不過，美元近期已經(jīng)觸底回升，昨日大幅不及預期的非農(nóng)數(shù)據(jù)也僅短暫拉低了美元。對美元后期走勢不宜過于悲觀。

第一，美國經(jīng)濟沒那么差，后期恢復的可能較大;第二，美元已跌至2015年初水平，技術上已經(jīng)超跌;第三，歐日央行仍有寬松空間，G7或G20會議亦可多份期待;第四，美聯(lián)儲擔憂的國際問題料難發(fā)生，6月加息概率依然不容小覷。而且多位官員近期也表現(xiàn)鷹派。

上述因素決定了，后期美元震蕩上漲的概率較大，下次加息前美元指數(shù)或達年內(nèi)高點。（2016年5月9日）