簡析企業(yè)資產(chǎn)證券化的會計處理及稅務(wù)處理措施

劉濤

摘要：在我國金融市場不斷發(fā)展的前提下，資產(chǎn)證券化也不斷深入，并逐漸成為企業(yè)資產(chǎn)管理開發(fā)的主要手段，因其具備增強資產(chǎn)流動性、分散投資風(fēng)向和融資成本的優(yōu)勢而倍受關(guān)注，由于我國企業(yè)資產(chǎn)證券化起步較晚，在目前的發(fā)展過程中仍然有較多的不足之處有待完善，文章基于上述背景，對我國推行資產(chǎn)證券化的相關(guān)內(nèi)涵和特點進行了分析，并探討了會計處理和稅務(wù)處理的重要作用和具體措施，以期能進一步推進企業(yè)資產(chǎn)管理以及會計事業(yè)的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：企業(yè)資產(chǎn)證券化；會計處理；稅務(wù)處理

資產(chǎn)證券化是由20世紀(jì)60年代美國經(jīng)濟學(xué)家提出，具有較強的資產(chǎn)流動性，且融資成本較低，可分散投資風(fēng)險，因此引起了各大企業(yè)的廣泛關(guān)注，資產(chǎn)證券化在世界各國得到了前所未有的發(fā)展，有效促進了企業(yè)的資產(chǎn)管理，并開辟出了創(chuàng)新發(fā)展的途徑。但在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)推進的過程中，會計和稅務(wù)處理問題是長期以來需要面對的重要問題，因此做好這兩項工作的處理有利于提升企業(yè)資產(chǎn)證券化交易水平和現(xiàn)金使用效率，以下將從企業(yè)資產(chǎn)證券化含義分析入手進行逐項探討。

一、企業(yè)資產(chǎn)證券化的含義

資產(chǎn)證券化是企業(yè)將特定資產(chǎn)作為可發(fā)行證券來進行交易的一種形式，在傳統(tǒng)證券市場中，企業(yè)主要是以自身為基礎(chǔ)，將自身資本作為一種證券在市場上進行交易，通俗而言，就是企業(yè)將固定資產(chǎn)作為證券放在市場上供投資者進行自由交易。資產(chǎn)證券化也是企業(yè)發(fā)展的一種重要表象，在具體操作中具備以下特征：1.企業(yè)可利用資產(chǎn)證券化來提高金融機構(gòu)的資產(chǎn)風(fēng)險比例；2.可增加原有資產(chǎn)的流動性，改善企業(yè)資產(chǎn)與負債結(jié)構(gòu)失衡的狀況；3.可降低銀行固定利率資產(chǎn)的利率風(fēng)險，銀行也可利用企業(yè)資產(chǎn)證券化最大限度的降低籌資所需成本；4.利用資產(chǎn)證券化進行貸款時，可降低貸款方的資金成本，金融資產(chǎn)證券化產(chǎn)品收益也會逐漸增加，并形成良好的發(fā)展態(tài)勢。

企業(yè)資產(chǎn)證券化的會計處理主要包括的內(nèi)容有：會計確認、計量以及報告三個部分，涉及事項包括企業(yè)證券化資產(chǎn)基數(shù)、證券化收入或損失、交易成本、融資處理等等；稅務(wù)處理則包括企業(yè)營業(yè)稅（營改增后為增值稅）、印花稅、所得稅等稅款處理。在企業(yè)資產(chǎn)證券化過程中，處理好會計和稅務(wù)問題是保證企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要前提。

二、企業(yè)資產(chǎn)證券化存在的問題

（一）會計確認問題

資產(chǎn)證券化作為參與主體多、交易復(fù)雜、程序瑣碎的金融項目，因外部政策因素和企業(yè)自身因素，導(dǎo)致在會計處理方面存在很多問題，主要體現(xiàn)為確認方法選擇不夠合理，且方法使用混亂，出現(xiàn)會計套利行為。

（二）稅收問題

從稅負最小化的角度來看，發(fā)起人更愿意將企業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)視為融資途徑，但如果將其處理為銷售性質(zhì)，則更加有利于資產(chǎn)的安全保障，若片面追求稅負最小化而采取融資處理，極有可能導(dǎo)致企業(yè)融資成本激增，此外，由銷售所產(chǎn)生的營業(yè)稅（營改增后為增值稅）也會增加融資成本。從我國稅務(wù)政策角度來看，盡管國家給予了大力扶持，避免重復(fù)征收某些稅務(wù)，但支持力度仍然不夠，企業(yè)需要耗費大量資金。

（三）缺乏完善的法律環(huán)境

我國企業(yè)資產(chǎn)證券化最早于2005年開始試點，雖然經(jīng)過十多年發(fā)展，國家也相繼出臺了多部法律，但這些法律法規(guī)與《公司法》、《合同法》中多項條款存在不協(xié)調(diào)現(xiàn)象，有些條款甚至自相矛盾，不利于企業(yè)資產(chǎn)證券化運行。

（四）整體金融環(huán)境制約了企業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展

我國金融市場成立時間較短，其發(fā)展成熟度和質(zhì)量與歐美等國相比存在較大差異，且資本市場結(jié)構(gòu)不完善，與企業(yè)證券化相關(guān)的法律政策不健全，投資者素質(zhì)偏低，國家金融部門對證券市場的監(jiān)管能力仍然不足，這些因素都制約了企業(yè)證券化發(fā)展，同時也給會計處理和稅務(wù)處理帶來不便。

（五）信用觀念淡薄

我國信用政策長期以來處于缺失狀態(tài)，尤其是某些大型國企，信用嚴(yán)重缺失，且企業(yè)個人信用觀念淡薄，無法為資產(chǎn)證券化服務(wù)，此外，由于資產(chǎn)證券化各個主體所構(gòu)成的聯(lián)合體魚龍混雜，缺乏系統(tǒng)性的信息披露規(guī)則，導(dǎo)致在會計處理和稅務(wù)處理過程中存在較多的暗箱操作。

三、企業(yè)資產(chǎn)證券化的會計處理和稅務(wù)處理

（一）會計確認

針對資產(chǎn)證券化問題，需對會計問題的處理進行準(zhǔn)確把握，即發(fā)起人在轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)給受托人時，要注意資產(chǎn)確認、財務(wù)報表合并等問題，關(guān)鍵之處在于資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的會計確認。企業(yè)財務(wù)會計將各單位所提供的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化為財務(wù)信息后，需確認信息轉(zhuǎn)化過程中的信息和報告，衡量其是否符合資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓制度，若與制度相悖，則需要及時對資料進行復(fù)查，直到能確認出會計信息為止，此外，會計信息的確認必須以既定的政策和程序進行。

（二）會計處理方法

我國目前通用的會計處理方法主要包括金融合成法、風(fēng)險和報酬分析法以及后續(xù)涉入法三種。其中，金融合成法的核心在于對企業(yè)基礎(chǔ)資產(chǎn)的控制權(quán)，當(dāng)企業(yè)身為金融交易中所涉及到的合同中一方時，需對金融工具所包含的權(quán)利和義務(wù)進行資產(chǎn)和負債確認，這樣就能防止因融資風(fēng)險與收益轉(zhuǎn)移所暴露出的會計問題。金融合成法認為企業(yè)的金融資產(chǎn)與負債可進行分離處理，資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓交易與否，判定為銷售權(quán)取決于轉(zhuǎn)讓人是否放棄對資產(chǎn)的控制權(quán)，當(dāng)滿足這一條件時則判定轉(zhuǎn)讓人對資產(chǎn)不再有控制權(quán)。

風(fēng)險與報酬分析法則與金融合成法相反，認為企業(yè)資產(chǎn)與負債不可分離，只有資產(chǎn)的風(fēng)險和報酬全部轉(zhuǎn)讓到接受資產(chǎn)一方時才能視為銷售，最終將其從資產(chǎn)負債表中移除，并將所獲得的資金例如到損益表當(dāng)中，確認為當(dāng)期損益，但當(dāng)資產(chǎn)全部風(fēng)險和收益仍舊被保留時，該項資產(chǎn)的證券化將作為融資處理，仍舊在資產(chǎn)負債表中保留，所得資金作為負債處理。

后續(xù)涉入法則不考慮具體的涉入程度，只對轉(zhuǎn)讓方對轉(zhuǎn)讓的資產(chǎn)是否涉入進行考慮，如果依舊涉入，則不對涉及資產(chǎn)做融資處理，反之則對資產(chǎn)進行銷售處理并終止會計確認。

以我國目前的金融環(huán)境來看，金融合成法、風(fēng)險與報酬分析法均存在自身不足，后續(xù)涉入法最為科學(xué)合理，且操作性強，但目前三種方法均在使用，長此以往有可能導(dǎo)致會計處理混亂，因此，國家金融部門應(yīng)盡快確定出可行性的會計處理方法。

（三）稅務(wù)處理

1. 在企業(yè)具體資產(chǎn)證券化設(shè)立階段，營業(yè)稅和所得稅是根據(jù)不同情況進行繳納，但證券化過程中出現(xiàn)特殊情況時，其印花稅可獲得全免，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人和接受人雙方需簽署《資產(chǎn)交易協(xié)定》，多出部門資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓人需選擇合適的稅率和稅種，進行合法、合理的資產(chǎn)證券化轉(zhuǎn)讓。特別注意的是營改增后，貸款利息是不能作進項稅抵扣的，所以，需要區(qū)分營改增前后的時點。

2. 發(fā)行階段中，資產(chǎn)接受人若同意認購證券，相應(yīng)的印花稅會免除，若轉(zhuǎn)讓人認購相應(yīng)證券，并將其轉(zhuǎn)讓給接收人，則轉(zhuǎn)讓人的所得稅會得到減免。營改增后，如果是資產(chǎn)支持證券產(chǎn)品持有期間產(chǎn)生利息收入，也需要繳納增值稅。

3. 支付階段中，資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓人和接收人需達成一致條件，選擇最為合適的稅率或稅種進行具體的證券化交易，無論是何種類型的稅種，均要建立在符合雙方利益的前提下，這樣才能產(chǎn)生支付能力，且這樣的稅務(wù)處理可促進資產(chǎn)證券化的健康發(fā)展，對保護資產(chǎn)完整起到了重要作用。

四、結(jié)論和建議

綜上，企業(yè)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，會計處理和稅務(wù)處理與業(yè)務(wù)的順利開展密不可分，針對目前證券化業(yè)務(wù)中出現(xiàn)的問題，除了需要從會計處理和稅務(wù)處理具體方法入手外，政府也要做好金融監(jiān)管工作，對企業(yè)選擇合適的會計處理方法進行指導(dǎo)，具體建議如下。

1.政府需出臺減輕稅負的措施。從長遠角度來看，政府應(yīng)為企業(yè)資產(chǎn)證券化提供稅收優(yōu)惠政策，避免多重征收，減免一部分賦稅，例如印花稅和營業(yè)稅（營改增后需要有相應(yīng)的增值稅優(yōu)惠安排），促進我國資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)可持續(xù)發(fā)展。

2.建立完善的信用體系。在資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)中，建立“信用至上”的理念，并借鑒發(fā)達國家建立信用體系的經(jīng)驗，結(jié)合我國實情逐步建立起委托方以及房產(chǎn)評估人員的個人信用體系，在這過程中需保證部門間的通力合作，例如企業(yè)和個人信用資料可能來自工商部門、稅務(wù)部門以及銀行，因此資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或接收過程中與上述部門進行溝通時需注重密切配合。

3.加強政府監(jiān)管職能，對市場風(fēng)險進行合理調(diào)控，建立完善的金融監(jiān)管機制，加強信息披露，對可能出現(xiàn)的問題及時引導(dǎo)，提前化解風(fēng)險，對已經(jīng)出現(xiàn)的問題，做好善后處理工作。

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（作者單位：中泰證券）