基于公司股權結構視角下的審計收費影響研究

譚嘉黎 陳鳳霞

摘要：文章為研究公司股權結構對審計收費的影響，選取2014年我國A股滬深兩市的上司公司作為研究樣本，運用SPSS統(tǒng)計分析軟件進行多元線性回歸分析。研究表明，公司第一大股東持股比例、產(chǎn)權性質能夠對審計收費產(chǎn)生顯著影響。說明公司股權結構是影響審計收費的重要因素。

關鍵詞：股權結構；審計收費；審計風險

一、引言

審計收費是會計師事務所根據(jù)其所提供的審計服務向被審計單位收取的報酬。合理的審計收費能夠在提高審計效率的同時將審計風險降低至其可接受的低水平范圍內(nèi)，維持其審計服務的質量。過高的審計收費不利于會計師事務所在我國競爭異常的審計服務市場中增強競爭力，保持長久、穩(wěn)定的發(fā)展；過低的審計收費亦不能確保其提供高質量的審計服務，不利于我國資本市場的健康發(fā)展。但在我國審計服務市場中審計收費非?；靵y，缺乏統(tǒng)一的標準，致使我國會計師事務所間的競爭長期處于不健康狀態(tài)。我們亟需加強對審計收費影響因素的研究以規(guī)范我國會計師事務所審計收費，促進我國審計服務市場及資本市場的健康發(fā)展。

二、文獻綜述

國內(nèi)外學者關于股權結構對審計收費的影響研究的文章較少。Bedard和Johnstone（2004）的研究結果表明，公司進行盈余操縱的難易程度能夠對注冊會計師執(zhí)行審計業(yè)務所耗費的時間和會計師事務所的審計收費產(chǎn)生顯著的正向影響。David Hay et al（2008）研究結果表明，當公司外部的監(jiān)管環(huán)境較為寬松時，公司治理、股權集中度以及公司內(nèi)部審計是能夠影響會計師事務所審計收費的重要因素。Chen和Ezzamel（2012）以英國的審計服務市場作為研究對象，發(fā)現(xiàn)包括公司的股權集中度、會計師事務所的機構所在地、出具審計報告的日期和財務報告報出日期的時間間隔在內(nèi)的解釋變量都能夠對審計收費產(chǎn)生顯著的影響。蔡吉甫（2007）通過實證分析發(fā)現(xiàn)，公司股東第一大股東以及管理層的持股比例對審計收費的影響并非線性的，而是呈現(xiàn)出U型的非線性影響。與此同時，當上市公司的產(chǎn)權性質為國有時能夠對審計收費產(chǎn)生非常顯著的正向影響。郭夢嵐、李明輝（2009）的研究發(fā)現(xiàn)，當上市公司的產(chǎn)權性質為國有時，其愿意支付的審計費用越低。公司的股權集中度以及管理層持股比例與審計收費存在著U型的非線性關系。張奇峰、張鳴（2011）的研究發(fā)現(xiàn)，當公司的產(chǎn)權性質為國有時，由于一股獨大現(xiàn)象的存在，導致上市公司只愿意付出較低的審計費用。韓洪靈、陳漢文（2012）通過實證研究發(fā)現(xiàn)，我國上市公司的股權結構能夠對審計收費產(chǎn)生顯著影響。李青（2015）的實證研究發(fā)現(xiàn)，公司的股權結構以及董事會特征能夠對會計師事務所審計收費產(chǎn)生非常顯著的影響。楊華（2015）的研究發(fā)現(xiàn)，公司的股權集中度能夠對會計師事務所審計收費產(chǎn)生非常顯著的負向影響。

由上述可知，目前國內(nèi)外學者針對股權結構對審計收費的影響做過一部分研究，取得了較為豐富的成果。但是，究竟其是怎樣影響、如何影響審計收費的呢？國內(nèi)外學者從各個角度對其進行了研究，研究結果卻不盡相同。本文依據(jù)Simunic的審計收費模型，并在充分借鑒前人的研究成果基礎之上，明確股權結構能否對審計收費產(chǎn)生影響。

三、理論分析及研究假設

（一）會計師事務所審計收費依據(jù)

Simuni（1980）在其博士論文中提出了關于會計師事務所的審計收費模型。在模型中指出，會計師事務所審計收費主要包括兩個方面：1. 審計成本既注冊會計師在執(zhí)行審計業(yè)務過程中，會計師事務所投入的各類人力、物力資源；2. 風險溢價既會計師事務所為了彌補將來可能面臨的由于注冊會計師審計失敗所帶來的賠償損失。其具體的審計收費模型如下所示：

E（c）=cq+E（d）E（θ）

根據(jù)上述Simunic（1980）關于會計師事務所審計收費模型可知，會計師事務所審計收費E（c）由兩部分組成，包括cq和E（d）E（θ）。c表示會計師事務所投入的審計資源單位成本，亦包括了會計師事務所執(zhí)行審計業(yè)務所獲取的正常利潤；q表示會計師事務所針對審計業(yè)務提供的審計資源總量；E（d）表示資本市場中的投資者因信賴注冊會計師出具審計報告而遭受的損失；E（θ）表示由于注冊會計師出具不實審計報告而給會計師事務所帶來賠償訴訟風險的可能性。

由上述模型可知，會計師事務所為了完成審計業(yè)務所投入審計資源即審計成本與會計師事務所審計收費呈正相關關系，審計成本越高，會計師事務所審計收費越高；風險溢價與會計事務所審計收費呈正相關關系，風險溢價越高，會計師事務所審計收費越高。本文依據(jù)Simunic（1980）經(jīng)典審計收費模型作為本文理論分析的基礎。

（二）股權結構對審計成本的影響分析

股權結構是公司內(nèi)部治理中非常重要的組成部分，決定了公司內(nèi)部治理機構的設置。股權結構不同，公司內(nèi)部治理的機構設置和運行狀態(tài)亦有所不同。從實際上來說是不同性質股東所持有的公司股權的比例，包括代表持股比例的股權集中度以及代表股東性質的股權構成。

當公司股權集中度比較高時，持有較多數(shù)量的大股東為維護自己的切身利益具有更加強烈的動機監(jiān)督管理層的行為，管理層進行會計造假等違法行為能夠得到有效防止，降低公司財務報告發(fā)生重大錯報的風險，致使注冊會計師面臨的審計風險得到有效的降低。注冊會計師在開展具體審計業(yè)務前所確定的重要性水平亦隨之而提高，審計范圍的縮小，審計程序的減少，減少了會計師事務所人力、物力等審計資源的投入，降低了審計成本支出。

當公司產(chǎn)權性質為國有時，由于我國對國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的不到位，缺乏明確的主體對其進行積極的監(jiān)督。公司管理人員缺乏有效的監(jiān)督約束，極易發(fā)生粉飾財務報表等違法行為，財務報告重大錯報風險水平較高，注冊會計師面臨的審計風險水平亦隨之而上升。為將審計風險降低至其可接受的低水平范圍內(nèi)，保證審計服務質量，會計師事務所必然投入更多審計資源，擴大審計范圍，執(zhí)行更多審計程序以發(fā)現(xiàn)重大錯報，審計成本相應上升。

（三）股權結構對風險溢價的影響分析

股權集中度既是衡量公司股權分布狀態(tài)是分散或是集中的指標也是能夠代表公司的穩(wěn)定程度的一個重要指標。一般來說，當公司股權集中度較高時，公司的內(nèi)部治理機制相對比較穩(wěn)定，公司內(nèi)部治理的效果好且效率高，能有效防止公司出現(xiàn)會計造假等財務舞弊行為，降低財務報告發(fā)生重大錯報的可能性。公司的賬面價值與其實際價值發(fā)生嚴重偏差的可能性較低，降低了注冊會計師面臨的審計風險。會計師事務所將來由于不實審計報告而承擔賠償損失的可能性大大減少，其要求的風險溢價亦相對較低。

截至2014年年底，在我國大約1/3的上市公司中，國有股比重達到一半以上，處于絕對控股地位，屬于國有企業(yè)。但是，目前我國對國有資產(chǎn)監(jiān)督管理的行政權力劃分不清，職權交叉現(xiàn)象的普遍存在，缺乏對國有企業(yè)有效的管理監(jiān)督，致使公司內(nèi)部治理效率低下、效果不佳，為管理層實施財務舞弊等違法行為提供了溫床。注冊會計師面臨的審計風險水平較高。會計師事務所將來因出具不實審計報告而承擔賠償損失的可能性大幅增加，其必然要求較高的風險溢價以彌補損失。

（四）基于上述理論分析，本文作出如下假設：

假設1：第一大股東持股比例越高，會計師事務所審計收費越低。

假設2：產(chǎn)權性質為國有時，會計師事務審計收費越高。

四、實證設計

（一）樣本選擇

本文選取2014年我國滬、深兩市A股上市公司截面數(shù)據(jù)。所有數(shù)據(jù)均來自于CSMAR國泰安數(shù)據(jù)庫。為保證數(shù)據(jù)的一致性和有效性，本文剔除了符合以下標準的上市公司數(shù)據(jù)，最終獲得1221個有效數(shù)據(jù)作為本文的研究樣本：

1. 未披露審計費用信息的上市公司。

2. 金融類上市公司。此類上市公司在適用的會計制度、財務狀況、經(jīng)營成果等方面與非金融類上市公司存在較大的差別，其需按照中國證監(jiān)會的相關規(guī)定進行補充審計。

3. ST、PT上市公司，此類上市公司需對其財務狀況、持續(xù)經(jīng)營能力等重點關注，會計師事務所審計收費上可能會體現(xiàn)此種關注。

4. 同時發(fā)行A股、B股或H股的上市公司。此類上市公司的審計費用涵蓋境內(nèi)外審計業(yè)務且存在雙重審計的情況，審計收費數(shù)據(jù)缺乏可比性。

5. 其他指標數(shù)據(jù)缺失的上市公司。

（二）數(shù)據(jù)來源

本文的自變量第一大股東持股比例、產(chǎn)權性質；因變量審計費用的自然對數(shù)；控制變量中資產(chǎn)總額的自然對數(shù)、資產(chǎn)負債率、應收賬款占總資產(chǎn)比、存貨占總資產(chǎn)比等四個控制變量的數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫（CSMAR）。控制變量中“十大”會計師事務所則是依據(jù)中國注冊會計師協(xié)會網(wǎng)站（http：//www.cicpa.org.cn）公布的會計師事務所2014年綜合評價排名來進行劃分的。

（三）變量的設置

本文將審計收費應作為本文的因變量，但由于各上市公司審計費用數(shù)值差異大，為了方便計算，解決異方差問題，本文在借鑒國內(nèi)外學者的研究成果基礎之上，選擇上市公司披露的審計收費的自然對數(shù)作為因變量。第一大股東持股比例、公司產(chǎn)權性質為自變量。并在借鑒國內(nèi)外學者的研究成果基礎之上，選取上市公司資產(chǎn)總額的自然對數(shù)、上市公司資產(chǎn)負債率、應收賬款占總資產(chǎn)的比例、存貨占總資產(chǎn)的比例、會計師事務所類型等五個因素作為控制變量。各變量的定義如表1所示。

五、實證分析

（一）因變量的描述性統(tǒng)計分析

通過對因變量審計費用的自然對數(shù)LNFEE進行描述性統(tǒng)計分析可知，如表2所示，LNFEE的最大值為15.61，最小值為12.9，均值約為13.75，標準差約為0.573。說明在我國審計服務市場上，會計師事務所針對滬、深兩市的A股上市公司提供審計服務所收取的審計費用存在較大差異。

（二）自變量描述性統(tǒng)計分析

從表3所示有關自變量的描述性分析結果可知：第一大股東持股比例統(tǒng)計量中，最大值為86.35，最小值為3.89，均值約為36.85，標準差約為14.391，說明滬、深兩市A股市場上各上市公司第一大股東持股比例存在較大差異的同時股權又相對比較集中；控股股東性質的最大值為1，最小值為0，均值為0.29，說明在A股市場上，經(jīng)過國有制企業(yè)股份改革之后，國有企業(yè)的數(shù)量大大下降，目前我國的A股市場上，大約有29%的上市公司為國有控股公司。

（三）多元線性回歸分析

1. 模型設計

本文以Simunic（1980）審計收費模型為基礎，在借鑒國內(nèi)外學者的研究成果基礎之上。根據(jù)上文的研究假設，選取第一大股東持股比例、控股股東性質作為自變量，并綜合考慮公司資產(chǎn)總額的自然對數(shù)、資產(chǎn)負債率、應收賬款占總資產(chǎn)的比重、存貨占總資產(chǎn)的比重以及事務所類型等五個能夠對會計師事務所審計收費產(chǎn)生影響的因素加以控制。具體模型如下所示：

LNFEE=β0+β1*OWNCON+β2*OWN+β3*LNASSET+β4*SUBC+β5*REC+β6*INV+β7*BIG10+εi

其中β0為截距項，β1、β2...β7為回歸系數(shù)，εi為隨機誤差項。

2. 回歸結果分析

從表4所示股權結構多元線性回歸分析及顯著性檢驗結果中可知，模型調(diào)整后的R方得到提高，最后達到了0.861，說明該模型的擬合優(yōu)度非常好，對模型的解釋能力非常強。與此同時，D-W值為1.673，小于2，說明模型中各變量不存在多重共線性問題。

從表4可以看出：

（1）第一大股東持股比例與審計收費存在顯著的正相關關系，且其回歸系數(shù)為0.632，說明第一大股東持股比例越高，會計師事務所的審計收費越高，與原假設并不一致。這可能是由于，當?shù)谝淮蠊蓶|的持股比例一定程度，其很有可能控制公司的生產(chǎn)經(jīng)營決策，產(chǎn)生隨意決策行為，一旦決策失誤便會給公司帶來巨大的經(jīng)營風險，增強其粉飾財務報告的動機，大大增加了注冊會計師面臨的審計風險。會計師事務所必然投入更多的人力物力資源將審計風險降低至其可接受的低水平范圍內(nèi)，為了彌補成本支出及將來可能發(fā)生的賠償損失，其必然要求較高的審計收費。

（2）上市公司產(chǎn)權性質與審計收費存在顯著的正相關關系，且其回歸系數(shù)為1.38，與原假設一致。說明當上市公司產(chǎn)權性質為國有時，會計師事務所審計收費越高。由于我國對國有企業(yè)管理職權劃分不清，職權缺失或交叉的現(xiàn)象比較嚴重，極易使公司內(nèi)部管理出現(xiàn)漏洞，給有心之人以可乘之機，加大財務報告發(fā)生重大錯報的可能性。注冊會計師面臨的審計風險水平大大提高，會計師事務所為了保證審計服務的質量必然要求較高的審計收費。

六、結論

從上述的實證結果分析可知，能夠代表公司股權結構的第一大股東持股比例以及控股股東性質都能夠對會計師事務所審計收費產(chǎn)生非常顯著的影響。注冊會計師應在評估其所面臨的審計風險水平時充分關注被審計單位的股權結構的影響，合理估算其可能發(fā)生的審計成本支出及風險溢價水平。會計師事務所因而能夠依據(jù)其評估的審計風險水平確定合理的審計收費，在保證審計質量的同時提高審計效率，增強會計師事務所的競爭力，使得會計師事務所能夠在我國競爭激烈的審計服務市場環(huán)境中占據(jù)一席之地。

參考文獻：

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（作者單位：東北農(nóng)業(yè)大學經(jīng)濟管理學院）