全球資本流動趨勢及上海的應對策略

王節(jié)

摘 要：全球FDI呈現(xiàn)規(guī)模持續(xù)增長和發(fā)達國家間相互投資等流動趨勢。全球資本流動趨勢將對上海帶來影響和挑戰(zhàn)。為此，提出上海的應對策略，即加大對發(fā)達經(jīng)濟體的招商引資力度、優(yōu)化投資營商環(huán)境、對接國際投資貿(mào)易新規(guī)則、重視知識產(chǎn)權(quán)的保護和各類優(yōu)秀人才的引進。

關(guān)鍵詞：資本流動；趨勢；應對策略；上海

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）16-0108-02

一、全球FDI流動發(fā)展趨勢

近年來，受全球各經(jīng)濟體不平衡發(fā)展和地緣政治風險等因素影響，全球外國直接投資（FDI）流動呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢。

1.流動規(guī)模保持增長，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體貢獻加大。受全球經(jīng)濟一體化加快及跨國公司全球經(jīng)營布局的影響，全球資本流動規(guī)模保持增長態(tài)勢，尤其亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體的貢獻將加大。2014年，亞洲發(fā)展中經(jīng)濟體對外投資高達4 400億美元，約占全球總量的1/3，超過北美和歐洲，成為全球最大對外投資區(qū)域。中國對外直接投資規(guī)模已連續(xù)三年位居全球前三位。

2.資本流量主要表現(xiàn)為發(fā)達經(jīng)濟體之間的互相投資。受到發(fā)達經(jīng)濟體的政局穩(wěn)定、知識產(chǎn)權(quán)保護良好和投資環(huán)境等因素影響，尤其是美國、歐盟等提倡的“制造回歸”“再工業(yè)化”等政策影響，國際資本回流至發(fā)達國家的趨勢將更加明顯。發(fā)達經(jīng)濟體仍青睞于相互投資，據(jù)聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議預測，2016年全球FDI將增加到1.8萬億美元，這些增長將主要來自發(fā)達國家。

3.資本流入發(fā)展中經(jīng)濟體更傾向服務業(yè)和普通制造業(yè)。基于發(fā)展中經(jīng)濟體的勞動力成本優(yōu)勢，國際資本傾向?qū)⑵胀ㄖ圃鞓I(yè)投向發(fā)展中經(jīng)濟體。而受發(fā)展中經(jīng)濟體普遍知識產(chǎn)權(quán)保護不力等影響，國際資本更傾向?qū)⒏叨酥圃鞓I(yè)投向發(fā)達經(jīng)濟體。隨著發(fā)展中國家服務業(yè)領(lǐng)域的逐步開放，全球服務業(yè)投資趨向流入發(fā)展中國家。

4.資本投資傾向于政局穩(wěn)定、投資環(huán)境良好的國家及地區(qū)。隨著東亞、東南亞和南亞的經(jīng)濟穩(wěn)定發(fā)展和經(jīng)濟一體化加強，這些國家及地區(qū)投資市場潛力大，已成為全球FDI流入增長最快的區(qū)域。2014年，東亞、東南亞基礎(chǔ)設施領(lǐng)域的跨境并購投資達170億美元，同比增長近3倍。

二、全球FDI流動趨勢對上海的影響

中國作為全球FDI主要流入國，而上海作為中國的經(jīng)濟中心城市，在雙向投資中發(fā)揮主導作用。上海吸收外資和對外直接投資均保持平衡增長，成為國際資本流入中國的首選地。全球FDI流動趨勢將對上海帶來重要影響：一是上海投資環(huán)境總體趨好，具備較強的吸引國際資本競爭優(yōu)勢，這不僅體現(xiàn)在市場、科技、人才等方面的優(yōu)勢，與上海日臻優(yōu)化的投資環(huán)境和不斷提升的服務水平也有很大關(guān)系。二是上海改革開放走在全國前列，開放程度較高。上海積極推進各個領(lǐng)域的改革，多項改革措施均在全國前列，中國（上海）自貿(mào)試驗區(qū)改革再次拉開了擴大開放的新篇章。三是上海“四個中心”建設和科技創(chuàng)新中心戰(zhàn)略的提出，增強了對國際資本的吸引力，投資上海的熱點和機會增多，總部、金融、科技、商貿(mào)將是外商投資的主要增長領(lǐng)域。

同時，上海也面臨一些新的挑戰(zhàn)：一是引進外資面臨的外部競爭加劇。以美國為首的發(fā)達經(jīng)濟國家提出了“制造回歸”，歐元區(qū)經(jīng)濟復蘇乏力，日本制造業(yè)對外投資重心轉(zhuǎn)向東南亞等地區(qū)，資本回流明顯。二是國際投資規(guī)則面臨新的變化。TPP等雙邊及區(qū)域投資協(xié)定談判取得重大進展，將重構(gòu)國際投資規(guī)則，對上海和中國的投資都將產(chǎn)生重大影響。三是經(jīng)營成本的不斷上升對引進外資產(chǎn)生影響。上海土地、人力等商務成本較高，環(huán)保剛性約束增強，一些勞動密集、附加值低的外資制造業(yè)或?qū)⒁瞥錾虾＃恍┹^高端的制造業(yè)難以落地。

三、上海的應對策略

面對國際資本流動趨勢帶來的影響和挑戰(zhàn)，建議從以下幾方面著手，做好上海的應對策略：

1.瞄準目標市場和重點企業(yè)，重視對發(fā)達經(jīng)濟體的招商。截至2015年底，來自美國、日本和德國三國的合同外資累計總額僅占上海吸引合同外資總額的16%。為此，上海要瞄準重點市場和企業(yè)，重視對發(fā)達國家的招商。加快服務業(yè)的對外開放，深化制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，加大高端制造業(yè)和現(xiàn)代生產(chǎn)性服務業(yè)的引進。發(fā)揮汽車、鋼鐵、造船、電氣、航空航天、集成電路等產(chǎn)業(yè)鏈、價值鏈的優(yōu)勢，積極引進相配套的產(chǎn)業(yè)行業(yè)。結(jié)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需求，瞄準國際先進制造，赴境外開展有針對性的招商。

2.進一步完善營商環(huán)境，深化投資管理體制的改革。上海要改善貿(mào)易投資環(huán)境，努力樹立“親商、安商、富商”的營商環(huán)境。抓住國家“一帶一路”戰(zhàn)略和深化自貿(mào)試驗區(qū)的改革契機，對接高標準的國際投資貿(mào)易規(guī)則，營造國際化、法制化、市場化的外商投資環(huán)境。深化外商投資管理體制改革，建立有管有放的投資管理體系，建設公平、公正、公開的法制機制，發(fā)揮市、區(qū)、街鎮(zhèn)三級部門的功能，提升上海服務外商的能力和效率。

3.對接國際投資貿(mào)易新規(guī)則，促進投資貿(mào)易的便利化。上海應積極對接以TPP、TTIP等新雙邊投資貿(mào)易規(guī)則，加快落實服務業(yè)領(lǐng)域的開放措施，改革不適應新規(guī)則的體制機制，推動外商投資貿(mào)易的便利化。加快探索對外開放的新經(jīng)驗，鼓勵外資參與上海“四個中心”的建設，推進上海證券市場國際化創(chuàng)新，吸引國際和區(qū)域性多邊金融機構(gòu)入駐。深化金融領(lǐng)域的改革，加強與外資銀行的合作交流，建設國際金融平臺，為上海提供更全面的金融服務。

4.重視知識產(chǎn)權(quán)的保護，推動“科創(chuàng)中心”建設。結(jié)合“科創(chuàng)中心”建設的要求，上海要積極搭建國際生態(tài)產(chǎn)業(yè)園，重視知識產(chǎn)權(quán)的保護。加快高科技知識產(chǎn)權(quán)運營平臺的創(chuàng)建，大力開展跨境知識產(chǎn)權(quán)的交易服務，推動海外高端技術(shù)轉(zhuǎn)移、科研項目及跨境知識產(chǎn)權(quán)交易的發(fā)展。制定出相關(guān)優(yōu)惠制度和政策，支持引進高端制造和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，鼓勵外資研發(fā)機構(gòu)和國內(nèi)機構(gòu)的合作創(chuàng)新，推進知識產(chǎn)權(quán)市場的健康發(fā)展，促進上海產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級。

5.實施引資與引智相結(jié)合，加強全球高素質(zhì)人才的引進。上海要實施引資和引智相結(jié)合，積極構(gòu)建人才高地，吸引國內(nèi)外優(yōu)秀人才來滬發(fā)展。大力引進國內(nèi)外高素質(zhì)人才，著力解決人才落地中面臨的戶籍、住房、醫(yī)療、教育等問題，為各類優(yōu)秀人才的聚集創(chuàng)造良好條件。充分發(fā)揮政府引導基金、社會資金和產(chǎn)業(yè)資本的作用，用好創(chuàng)業(yè)園區(qū)及科技創(chuàng)新孵化器等扶持政策，為各類人才提供寬松的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)環(huán)境。用好現(xiàn)有各項人才扶持政策，加大對全球優(yōu)秀人才的招募力度，放寬對人才的認定，鼓勵各類優(yōu)秀人才落戶，為上海經(jīng)濟建設儲備各類人才。