供給側結構性改革中推進金融創新的研究

楊甜娜

摘 要：互聯網金融本身是供給側結構性改革的內容，屬于提供新供給的一個增量改革空間。要針對我國金融市場的結構失衡、功能不全和“金融抑制”，全面推進金融改革，其間要以優化金融領域的制度供給、制度結構為龍頭，推動直接金融成長壯大、間接金融健全增效、金融產品多樣化，構建對各類需求“無縫覆蓋”的現代金融體系。

關鍵詞：金融創新；經濟結構；供給側改革

中圖分類號：F830 文獻標志碼：A 文章編號：1673-291X（2016）11-0128-02

當前，中國經濟從短缺經濟進入到過剩經濟階段，經濟新常態要求加大供給側結構性改革。在傳統產業要去產能、去庫存、去杠桿的背景下，應考慮如何讓人們日益增長的新需求得到有效滿足像很多老百姓到境外買馬桶蓋、高壓鍋等等現象，說明我們的供給側還沒有完全跟上需求的變化和消費的升級。在當前深化改革過程中，供給側已經出現很多新的機會。供給側結構性的改革要從供給端發力，而互聯網金融正應該助力供給側結構性改革。

一、金融本身是供給側結構性改革的內容

互聯網金融本身是供給側結構性改革的內容，屬于提供新供給的一個增量改革空間。現在老百姓的需求正在變化，很大的變化就是過去錢包里沒有錢，拼命地用勞動力掙錢，現在有了一點錢，需求發生了變化，希望錢包里的錢能保值增值。中國老百姓“錢多的煩惱”已經出現，不知道誰能提供服務的供給，讓老百姓有實現保值增值的投資方式。這個需要的滿足必須靠增加新的金融服務供給。

傳統的金融機構在這一方面的服務沒有及時地調整跟進，仍然在服務傳統的產業和大企業，對居民投資理財的需要，雖然有所反應，但是總體還未能滿足人們的需求，所以需要用新金融，特別是用互聯網金融的方式來提供服務的供給。曾幾何時，老百姓自發地通過民間借貸的方式提供一種供給，溫州等地甚至出現“人人放貸”的現象。但是這種方式太古老，并且經常出現周期性的風險事件。民間金融成為非法集資乃至集資詐騙屢次發生的溫床，如何將民間金融引導到陽光化、規范化和專業化的途徑上來，成為一個時代性的課題。

過去我國金融在供給側沒有滿足需求，沒有匹配居民的需求，所以才進一步引進P2P借貸、股權眾籌等這些互聯網金融的模式。由于強烈的需求激發供給增長太快，導致膨脹式、爆炸式的發展。P2P網貸平臺的數量在三四年的時間里增長到注冊超過三千家，現在可能生存一兩千家。這種情況都說明需求是旺盛的，居民投資理財的需求還沒有得到充分滿足。當前出現這么多問題平臺甚至違法犯罪現象是金融服務在供給側出了問題，一些金融服務的供給是劣質的，甚至存在偽創新等問題。因此，金融供給側改革依然要加大創新力度，服務于居民的投資理財的需求。對互聯網金融來說首先本身就是供給側的重要內容。

二、金融創新改革的主要內容

供給側結構性改革是要改變過去大規模的工業化高污染、高耗材、高耗能的狀態，把這種機器化的大生產變成精準化、個性化、定制化的生產，滿足我們日益增長的高品質需求。所以從過去大規模生產轉變為訂制化、個性化的生產，必須要有一個精準的數據服務和互聯網金融。通過網絡支付的發展大家可以看到，以往的支付只是貨幣出現了轉移，現在的支付在貨幣轉移之外產生了支付的數據可以沉淀和挖掘。現在第三方網絡支付的價值在于這個交易完成之后，交易的數據得到進一步的沉淀挖掘之后產生了新的價值，從而能夠為以后的商家服務提供精準營銷的決策依據。

過去我國金融在供給側沒有滿足需求，沒有匹配居民的需求，所以才進一步引進P2P借貸、股權眾籌等這些互聯網金融的模式。由于強烈的需求激發供給增長太快，導致膨脹式、爆炸式的發展。P2P網貸平臺的數量在三四年的時間里增長到注冊超過三千家，現在可能生存一兩千家。這種情況說明需求是旺盛的，居民投資理財的需求還沒有得到充分的滿足。但當前出現這么多問題平臺甚至違法犯罪現象是金融服務在供給側出了問題，一些金融服務的供給是劣質的，甚至是偽創新等問題。因此，金融供給側改革依然要加大創新力度，服務于居民的投資理財的需求。對互聯網金融來說首先本身就是供給側的重要內容。

當前，我國金融創新的主要內容包括以下幾點：第一，進一步深化金融機構特別是大型商業銀行改革，適當降低國家持股比例，提升社會資本持股比例。第二，積極發展證券、保險等非銀行金融機構。第三，在政策性融資機制創新中構建多層次、廣覆蓋、可持續的開發性金融、農村金融、綠色金融、科技金融等服務體系。第四，依托存款保險制度，積極發展一大批社區銀行、村鎮銀行，通過降低準入門檻，引入民間資本或將現行的民間放貸機構合法化，增加金融供給主體和金融產品，健全小型、微型企業融資體制，并引導小貸公司按“資本金融資、自負盈虧、自擔風險”的原則發展，改進小微企業的金融服務。第五，全面放開存貸款利率管制，實現市場化定價方針，在利率市場化的最后“臨門一腳”——放開存款利率取得突破后積極動態優化我國金融體系。第六，以顯著提升直接融資比重為目標，大力發展多層次資本市場，在繼續完善、開拓主板、中小企業板和創業板市場的基礎上，積極探索覆蓋全國的股權交易市場，并推動“大資產管理公司”建設。第七，提高金融業穩健性標準，積極穩妥地推進銀行業實現第三版巴塞爾協議，防范銀行表外業務風險，牢牢守住不發生系統性、區域性風險的底線。第八，加強金融業監管，落實金融監管改革措施和穩健標準，完善監管協調機制，界定中央和地方金融監管職責和風險處置責任。第九，做好準備適時實行人民幣在資本項目下的可兌換，支持人民幣國際化。第十，結合政策性金融、開發性金融積極推進PPP（政府與社會資本合作），特別是開拓具有中國特色的“連片開發”、“產業新城運營”等在現實生活中已表現出巨大發展空間的新操作模式。

三、供給側改革中金融創新的內容

供給側的改革呼喚互聯網金融進一步的創新和規范，目前互聯網金融需要制度供給的改革。土地、資本、人力等生產力要素的變量因素不是很大，但是技術和制度是非常關鍵的要素。中國互聯網金融現在發展到了一個瓶頸期，過去蓬勃發展的過程當中主要是資金推動、市場推動和需求推動，但是我們的制度供給沒有跟上，導致互聯網金融領域重演了“一放就亂”的市場怪圈，我們不希望再出現“一管就死”的監管困局，所以我國需要加強制度創新，探索互聯網金融的規范之路，使互聯網金融不僅是服務于實體經濟、小微企業提供增量，還要在制度供給方面也探索出一條新路。互聯網金融是中國國家治理現代化的一個試驗田，如果我們能夠在互聯網金融領域中找到制度供給的一種創新模式，也許將來可以移植到整個網絡空間，甚至更大的空間來探索我們國家的治理現代化。

首先，以自貿區為標桿，進一步簡政放權，降低門檻，減少準入控制，同時改革監管方式，優化服務，推動全國統一的行政審批標準化改革，建立覆蓋所有法人、自然人的全國性信息信用系統，執行統一的市場監管規則，以此最大程度地減少社會交易成本，為企業創造良好的經營環境。

其次，適度降低我國社保繳費率，同時，加快推進實施基本養老社會保障全國統籌步伐。建立全國統籌的社保體系可結合調入國資經營收益等機制。

再次，進一步推進清理收費，降低企業實際綜合負擔，特別是稅外負擔。在深化財稅改革、實行結構性減稅的同時，應注重徹底切斷行政審批與收費之間的利益關聯，分類重建收費管理的體制機制，將“準稅收”性質的收費、基金盡快調入一般公共預算，“使用者付費”性質的收費、基金則應在基金預算中加強成本核算與信息公開，行業協會、中介組織所提供的服務收費應打破壟斷、增強競爭、壓低負擔水平。更應結合反腐倡廉來有效消除“紅頂中介”、設租尋租所強加的企業負擔。也就是說，消解包括“打點”、“處關系”之類的隱性成本和綜合成本，以此降低企業融資成本，有效優化企業發展的“金融生態”環境。

最后，互聯網金融助力供給側結構性改革需要全社會共同努力，與此同時，互聯網金融呼喚制度供給能提供新的動力。互聯網金融并不需要很多新的法律，只要把現有的這些打擊非法融資規范，各種融資活動，以及懲罰詐騙做到位，就可以清理好互聯網金融繼續發展的環境。這些法律制度的落實也就能夠助推互聯網金融持續健康發展，并助力供給側結構性改革。