收益權眾籌走入農業

文｜《農經》特約記者　林笑

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收益權眾籌走入農業

文｜《農經》特約記者林笑

新型回報投資風口監管規范

隨著收益權眾籌這種新型眾籌回報模式的出現，為亟待破解融資難問題的農業產業提供了新的視角。

將收益權眾籌引入農業將為眾籌創業者在進行眾籌融資時多了一種可操作的模式。

“互聯網+”風潮正熱，再加上經濟下行背景下融資難度的持續加大，作為互聯網金融的后起之秀——“眾籌”一度成為網絡熱詞，眾籌拍電影，眾籌買車、買房，眾籌3C類創意產品，眾籌農產品……可以說“眾籌”已經滲入各行各業。兩年來，這個金融界的新寵，發展勢頭不僅絲毫不遜于投資界的“前輩們”，甚至因為具備新事物的良好基因，更有扶搖直上的霸氣，從2014年1.88億元的融資額到2015年114.24億元，足足增長了61倍！

隨著眾籌的不斷發展，除了權益型眾籌、股權型眾籌、債權型眾籌以及公益型眾籌這幾種模式外，漸漸興起了一種新型的眾籌回報模式。眾籌家數據研究院在即將發布的《中國眾籌行業發展報告2016》中，將這種在過去的四分法中難以找到位置的眾籌模式單獨歸為了一類，稱為“收益權眾籌”。

何為收益權眾籌？

收益權眾籌是指投資人對企業或項目進行投資，回報以不持有企業的股權，但享有股份收益，通過企業經營而獲得可能的經濟利益的一種眾籌方式。簡單來說，就是項目產生收益后，定期拿出一部分收益作為回報提供給投資者。

收益權眾籌其實并不是國內首創，在國外已經有很多成功案例和成功的收益權眾籌平臺。據介紹，在北美，收益權眾籌這種模式被稱為“royalty-based crowdinvesting”。目前，美國的收益權眾籌平臺有Quirky、TubeStart、AppsFunder、Lendpool、Gideen等，大有日漸興盛之勢。

據眾籌家《中國眾籌行業發展報告2016》顯示，2014年全球所有眾籌類型中增長速度最快的當數收益權眾籌，高達336%。

“本質上，這是發起人與投資者之間關于收益權讓渡的一份契約。”財經專欄作者葉毓蔚說，“對發起人而言，不需稀釋股份，因此規避了關于股權眾籌的監管。同時，也不是借貸，因此也不需承擔還本付息的責任，需要做的只是將一個自己認為有信心吸引市場關注的項目拿到臺前，接受眾多投資者的審視。對投資者而言，如果對某一項目前景看好，卻不滿足于傳統的實物眾籌平臺提供的產品或服務作為回報，而是希望拿到實實在在的金錢回報，目前或許只有債權眾籌、股權眾籌可以考慮。但債權的回報不高，股權眾籌即便放開監管，作為小額投資者也面臨一系列的現實問題。”

2.0升級版

一直以來，農業領域的眾籌主要采用的是權益眾籌的方式，也就是通常所說的實物眾籌，投資回報一般是某種農產品。

農業實物眾籌實際上是把原有的零售流程倒置，將銷售前置，使得農業生產者可以根據銷售預定情況了解市場的需求和行情，并可以提前在判斷銷量后組織生產。這種先銷售再生產的模式解決了一些農戶資金不足的問題，也在一定程度上將銷售風險掌握在可控范圍之內，而其中既作為投資者又作為消費者的用戶一方，也可通過事前對項目的了解進行考量和選擇。

長期以來，農業企業在融資問題上一直處于弱勢地位，資金在供求方面存在偏差。眾籌家CEO楊勇表示：“農業眾籌模式很好地解決了我國中小農業企業融資難的困境，代表著一種全新的農業金融業態，充分有效利用農業眾籌模式將會開拓農村新的經濟增長點，成為農村市場未來新的投資風口。”

據《中國眾籌行業發展報告2016》顯示，截止到2015年10月30日，共有2250個農業眾籌項目分布在88個眾籌平臺上，實際融資額已經高達30934.01萬元。其中1371個權益型農業項目的實際融資總額為17376.21萬元，21個成功項目的實際融資總額達到13557.80萬元。

隨著越來越多的電商平臺以及眾籌平臺進入農業領域，農業眾籌行業發展面臨著新的機遇和新的挑戰。首先就是時效性問題，由于農產品眾籌需要一段時間才能收到產品，與電商平臺相比較而言，這就無法滿足部分客戶對農產品本身即時性的需求，也導致了用戶對農產品重復支持率比較低。

無疑，收益權眾籌的出現為農業眾籌提供了新的視角。“有些人可能認為收益權眾籌是一個新玩意兒，但事實上，在過去的許多年間，這種模式早在農業生產中已經非常流行。想想看，一個農夫一時手頭緊，于是向親戚、朋友、鄰里籌措資金，承諾這筆錢會用于耕種某種農作物，等農作物上市后，將每一筆銷售收入的一部分回報給他們。所有出錢的人，知道這塊土地可以長出這種農作物，而且必然可以被外部機構比如當地農業合作社收購，自己的一時救急還可能獲取高于本金的回報，于是掏錢相助。”葉毓蔚說。如此看來，收益權眾籌與農業有著天然的契合之處。

可以說，依托互聯網，將收益權眾籌引入農業將為眾籌創業者在進行眾籌融資時多了一種可操作的模式，而投資者在根據風險偏好選擇自己能接受的投資和獲益方式時也多了一種選擇。通過收益權眾籌，投資人獲得的回報不僅僅只是單純的產品，還可以是企業的收益，通俗一點說，就是錢。

在楊勇看來，以眾籌為代表的互聯網金融行業除了是金融改革的重要組成部分，同時也與“雙創”緊密結合。這極大地拓展了互聯網金融的外延，實際上為互聯網金融服務實體經濟提供了另一條更加直接高效的途徑。

隨著現代農業的發展，規模化已經成為農業產業發展的必然趨勢。中國人民大學農業與農村發展學院鄭風田教授指出：“如果農業要進行規模化、產業化，需要商業的力量，也需要專業的力量。公眾參與的眾籌農業，未來要想進一步做大做強，還有不少需要改進之處：包括要進行必須的標準規范，還要有專門的外部監督。”

農業眾籌很好地解決了我國中小農業企業融資難的困境，代表著一種全新的農業金融業態，充分有效利用農業眾籌模式將會開拓農村新的經濟增長點，成為農村市場未來新的投資風口。