企業財務風險識別與控制

潘孟婷

摘要：在我國經濟快速發展的背景下，市場經濟競爭也越來越激烈，過去只看發展速度的局面已經不復存在，企業穩定已經成為目前我國企業發展面對的主要難題。我國企業財務風險的識別與控制研究在國際企業風險理論研究中起步較晚，傳統的理論研究過于零星、分散，難以形成體系，預警能力有限。筆者結合多年對企業財務風險的理論研究，對企業財務風險的識別與控制做進一步分析，希望在現實的經濟發展中，企業應樹立財務風險意識，采取有效措施防范財務風險，積極促進企業財務系統的健康發展和經濟效益的提高。

關鍵詞：企業；財務風險；識別；控制

一、企業財務風險的成因

從宏觀環境方面分析。首先，全球一體化經濟發展對企業財務風險有宏觀影響。隨著全球經濟一體化發展，我國更加積極參與其中，從而在整體經濟環境、法律環境、行業環境、市場環境、社會環境等諸多方面對企業財務風險形成影響，是企業財務風險的宏觀環境因素；其次，國家政策的變化帶來融資風險。企業融資受國家經濟政策影響較大，如提升存款準備金率，企業商業銀行貸收緊，企業的資金供給首先受阻，融資風險增加；再次，利率水平和外匯匯率水平的影響，利率的增加造成了企業的付息壓力，以及相應的財務風險。同時當企業進行融資時使用外幣時，外匯匯率浮動對企業也會形成財務風險；最后，銀行融資渠道不流暢，企業融資的主要渠道是銀行融資，而銀行融資受政策影響較大，并且銀行融資門檻對大部分企業過高，因此，銀行融資渠道不流暢也會增加企業的財務風險。

從企業自身方面分析。首先，企業管理者的風險意識淡薄，企業管理者和企業財務人員對財務風險識別與控制意識淡薄，重視程度不高，使企業財務風險容易存在于企業交易過程中，特別是賒銷環節，如果對客戶信譽了解不夠，會給企業財務造成嚴重風險。其次，財務管理決策缺乏科學性導致決策失誤而產生財務風險。如固定資產投資決策缺乏科學性導致投資失誤、對外投資決策失誤，導致大量投資損失、籌資規模和結構決策不當導致財務風險的產生等；再次，企業存貨和應收賬款機制不健全，存貨和應收賬款機制不健全對企業流動資金產生消極影響，進而加大財務的風險；；另外，企業各部門間的財務關系多樣性，，資金使用與分配等管理分工不清導致的混亂現象，進一步促使企業的資金流動性安全性降低，嚴重時會造成資金流失的問題。

二、企業財務風險的識別

（一）企業財務風險的主要識別方法及其優缺點分析

1、報表分析法

主要是指通過企業財會的各類報表對企業各項資產狀況進行綜合分析，以報表為突破口，分析企業面臨的各類財務風險。這種方法的優點是可以省去一部分繁瑣的資料收集工作，進而提高風險管理的工作效率，還可以提高報表本身的編制質量，直接分析由此可能引起的財務風險。這種方法的缺點是受地域限制，數值可比性較差；行業性質相近或者經營方式、規模相同也會限制比較分析法的應用；單純用大量數據表示，缺少對問題實質的挖掘。

2、指標分析法

主要指根據企業財會的各項數據，對企業財務風險的相關指標進行計算、監測，從而對結果進行科學分析，以便在企業發展中可以加強對企業財務風險的識別與控制，并對進行科學分析，使企業現實的經濟發展中有效防范財務風險。這種方法運用的優點是對企業的財務風險分析，需要考慮的指標包括銷售利潤率、資產報酬率、資產負債率、存貨周轉率等等，這些指標涉及企業的基礎數據絕大多數來自企業的財務報告和統計表，應用效果較為顯著。這種方法運用的缺點：企業數據可靠性有待查驗，基礎數據真實性不足，也會影響結果判定。

3、概率和數理統計法

主要指對財務風險因素的發生進行梳理統計，以便將結果應用于財務風險的識別與控制中。

優點：研究范圍包含很多不確定因素，以及樣本的總體情況和分析情況，并且可以推及社會研究和科學探索高度，可以進行統計性預測。

缺點：過程較為繁瑣，應用不過程便捷性不高。

（二）識別方法的改進

1、創新企業財務風險識別方式

第一，補充盈利能力的指標

首先補充凈利潤現金比率，該指標可以反映出在企業利潤中現金支持的比例，使用者由此可分析利潤的現金保障程度；其次，補充主營業務收現率，該指標是評價企業銷售質量的指標，通過對其進行分析清楚的掌握企業主營業務收入中有多少以應收帳款的形式存在，其中有多大比例轉換成了現金。

第二，完善償債能力指標

如現金到期債務比和利息保障倍數，現金到期債務比指標能有效地反映企業所有活動產生的現金凈流量對到期債務的保障程度，能穩健的反映企業的償債能力。利息保障倍數能有效地反映經營活動現金償還債務利息的能力。

2、加大企業財務風險識別方法綜合性進程

要全面地看問題，而不是孤立片面地只看到個別財務指標的高與低，就得出好與壞的結論。使用企業的財務指標考察結果，在不同場合以及時間對某一對象進行評估，得出的結論可能是天差地別的。所以，企業在對財務風險進行評估的過程中，不能只孤立地考察一些指標的某一方面作用，而要通過分析某具體指標對于不同方面所施加的影響加以綜合分析。

三、企業財務風險的控制對策

（一）從財務制度方面進行控制

1、完善企業風險管理委員會

完善對企業風險管理委員會的管理，要成立董事會直接領導的風險管理委員會， 制定企業風險管理制度，負責監控企業管理人員管理運作情況，對企業重大風險管理事項進行集體決策。

2、推進落實風險控制相關制度

公司應當完善并嚴格實行投資分析和投資決策機制，加強研究對投資決策的支持，防止投資決策的隨意性。公司應當建立完善投資授權制度，明確界定投資權限，防止投資管理人員越權從事投資活動。

（二）從財務風險意識方面進行控制

1、強化風險管理理念

企業財務風險識別與控制離不開企業強有力的財務風險管理理念，企業管理者要居安思危，對財務風險識別與控制要早作安排，樹立風險觀念，以便應對突發財務風險，及時反應對策，將損失降到最低。所以，企業管理者要對企業這些方面加強財務風險識別與防范意識。

2、鼓勵企業全員風險意識

企業財務風險識別與控制僅僅依靠企業管理者是不夠的。要鼓勵企業全員加強財務風險意識，要明確在企業各個經營環節財務風險發揮的作用，以便對其進行監督檢查，防范風險的發生。另外，企業財務管理人員必須將風險防范貫穿于財務管理工作的始終。學習和掌握風險管理理論與方法，這就需要提高自身知識水平、加強業務學習，才能有效提高風險管理水平。

（三）從財務決策機制方面進行控制

1、加強財務管理機制對市場環境的適應能力

面對市場環境的順息萬變，企業財務管理部門一定要做好財務管理基礎工作，健全各項財務管理制度，使財務信息質量能夠有效的提高。企業應加大資金使用與管理的監控體系，在公司債務、資產、投資回收和資產增值等方面的管理和監控進一步加大，積極有效的管理好貸款和擔保等事項。

2、創新科學的財務決策機制

所創新的投融資決策機制必須科學、高效，實行以財務指標為核心評估標準的制度化措施，確保決策形式的科學性，對融資成本進行整改下調，實現投融資利益的提升。企業集團要加快風險抑制有效機制的創建，完善風險辨別與預警機制，量化評估內在與實際風險，通過科學的風險技術管理方法來降低財務風險。另外，還要構建集團財務管理相符的產權與財權機制，如子公司財務管理辦法、代表產權報告機制等。

（四）從財務預警系統方面進行控制

要建立短期的企業財務預警系統，其主要作用在于考察企業的現金流動，因為對企業來說，是否能夠進一步發展，除了實際的盈利情況外，還必須考察是否有足夠的流動資金維持不同的支出。短期預警系統可通過對現金的流量的分析實現編制現金流量預算。通過現金流量分析結果可全面反映出企業動態的現金流動情況。如果企業存貨或經營性應收項目減少，說明產品庫存積壓少，貨款回籠情況較好，企業的經營能力較強；反過來看，投資者應高度警惕企業經營活動產生的現金凈流量小于凈利潤這種情況，如果應收款項及存貨上升，則企業經營能力下降。應收款項、應付款項及存貨項目中的任何一項失衡，都會導致企業危機產生，可將這三個項目作為短期財務風險的警源。為能準確編制現金流量預算，企業應將各具體目標進行匯總，并將預期未來收益、現金流量、財務狀況及投資計劃等，以數量化形式加以表達，以周、月、季、半年及一年為期，建立滾動式現金流量預算。建立企業全面預算，預測未來現金收支的狀況，

第二，建立長期財務預警系統

從根本上講，企業發生財務風險是由于舉債等導致的，企業在建立短期財務預警系統的同時還要建立長期財務預警系統。從綜合評價企業的獲利能力、償債能力、經濟效率、發展潛力等方面入手防范財務風險。

從資產獲利能力分析，監測的指標有：總資產報酬率（息稅前利潤資產平均總額），表示每元資本的獲利水平，反映企業運用資產的獲利能力；成本費用利潤率（營業利潤成本費用總額），反映每耗費一元所得利潤水平越高，企業獲利能力越強。

從償債能力分析，監測的指標有：流動比率（流動資產流動負債），該指標反映企業資產的流動性，該比率越高，償債能力就越強；資產負債率，資產負債率一般為40～60%，在投資報酬率大于借款利率時，借款越多，利息越多，同時財務風險也越大。

從經濟效率分析，監測的指標有：反映資產運營指標的應收賬款周轉率與產銷平衡率。

從發展潛力分析，監測的指標有：總資產凈現率=（經營活動所產生現金凈流量+分得股利或利潤所收到現金+現金利息支出+所得稅付現）平均總資產；銷售凈現率（經營活動產生現金凈流量銷售收入凈額）；股東權益收益率（凈利潤平均股東權益）。

綜合以上各方面分析，對企業財務風險識別與控制的對策主要有從財務制度方面進行控制、從財務風險意識方面進行控制、從財務決策機制方面進行控制、從財務預警系統方面進行控制這樣幾個方面，隨著對企業財務風險識別與控制理論研究的深入，將從更多的方面對企業財務風險進行更加科學、合理的控制，以保障企業的長遠穩定發展。

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