我國產(chǎn)業(yè)基金會計若干問題探析

張紅梅

摘要：近些年來，為了更好地促進(jìn)我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整及新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展衍生出很多新投融資工具，產(chǎn)業(yè)基金就是其中之一。產(chǎn)業(yè)基金能夠更好地將投資者閑置資金募集起來，再進(jìn)行有針對性的投資，但是投資本身就存在一定的風(fēng)險，為了盡可能地降低風(fēng)險，實現(xiàn)投資效益最大化，確保資金順利運(yùn)作，必須重視產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展。本文就我國產(chǎn)業(yè)基金會計若干問題進(jìn)行了探析，首先闡述了產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念，然后指出了現(xiàn)階段我國產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展過程中存在的幾點(diǎn)問題，最后對如何更好地促進(jìn)產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展提出了幾點(diǎn)建議。

關(guān)鍵詞：產(chǎn)業(yè)基金；會計；問題探析

一、 產(chǎn)業(yè)基金的相關(guān)概念

（一）產(chǎn)業(yè)基金的定義

雖然國內(nèi)很多學(xué)者都在對產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)課題進(jìn)行深入探究，但是目前還沒有在產(chǎn)業(yè)基金的定義上進(jìn)行明確和統(tǒng)一。在發(fā)改委出臺的《產(chǎn)業(yè)投資基金管理暫行辦法》中認(rèn)為產(chǎn)業(yè)基金也可以被稱為產(chǎn)業(yè)投資基金，是對未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資以及提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享。產(chǎn)業(yè)基金會計則是指以貨幣為主要計量單位，運(yùn)用專門的方法來對產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作情況進(jìn)行反映、監(jiān)督以及決策等經(jīng)濟(jì)管理工作。產(chǎn)業(yè)基金存在著多樣化形式，根據(jù)組織形式可以劃分為公司型產(chǎn)業(yè)基金、契約型產(chǎn)業(yè)基金、有限合伙型產(chǎn)業(yè)基金。根據(jù)設(shè)立方式可以劃分為開放式產(chǎn)業(yè)基金和封閉式產(chǎn)業(yè)基金。

（二）產(chǎn)業(yè)基金的特點(diǎn)

從產(chǎn)業(yè)基金服務(wù)角度出發(fā)來看，產(chǎn)業(yè)基金所提供的是資本經(jīng)營增值服務(wù)，但是與單純地投資行為還有所不同，主要為管理型服務(wù)。產(chǎn)業(yè)基金不僅可以集合投資，而且在運(yùn)作上還具有一定規(guī)范性，能夠通過專家管理的方式使資本運(yùn)營優(yōu)勢得以充分發(fā)揮，盡可能地將風(fēng)險進(jìn)行分散；從產(chǎn)業(yè)基金的融投資角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)基金與商業(yè)銀行不同所采用的是融資與投資相結(jié)合方式進(jìn)行運(yùn)作。首先，產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)用權(quán)益資本方式來籌集資金，經(jīng)過對目標(biāo)企業(yè)詳細(xì)考察研究后對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行投資和管理，相對于商業(yè)銀行來說，其獲取的利潤并不屬于分紅而是投資資本利得；從產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作方式為市場化運(yùn)作，在基金運(yùn)作過程中與各方聯(lián)系都較為密切，不僅包括基金股東、基金管理人以及基金托管人，還包括中介服務(wù)機(jī)構(gòu)。因此，在基金運(yùn)作過程中對基金管理者的要求較高，應(yīng)兼具豐富的經(jīng)驗和專業(yè)知識，以及較強(qiáng)的溝通能力。

二、 我國產(chǎn)業(yè)基金會計存在的幾點(diǎn)問題

（一）技術(shù)層面

產(chǎn)業(yè)基金投資運(yùn)作具有一定風(fēng)險，各種因素都有可能對基金運(yùn)作造成一定影響，要想能夠更好地能夠控制和防范風(fēng)險的發(fā)生，必須借助專業(yè)技術(shù)人員對基金運(yùn)作的實時管理。目前，我國產(chǎn)業(yè)基金相對于國外一些發(fā)達(dá)國家來說存在一定滯后性，特別是在技術(shù)層面尚未成熟，如果出現(xiàn)替代技術(shù)能夠頂替現(xiàn)用技術(shù)時基金運(yùn)作就有可能失去競爭力，進(jìn)而可能加大風(fēng)險。同時，產(chǎn)業(yè)基金在投資過程中如果在技術(shù)適應(yīng)性方面考慮得不夠，在資金投入運(yùn)營后發(fā)現(xiàn)并不能完全適應(yīng)社會需求，在產(chǎn)品服務(wù)壽命周期內(nèi)收回成本，那么就會直接提高風(fēng)險發(fā)生機(jī)率。

（二）管理層面

目前，產(chǎn)業(yè)基金在運(yùn)作過程中還存在著管理風(fēng)險，主要是指管理水平無法與資金運(yùn)作實際情況相對應(yīng)而產(chǎn)生的風(fēng)險。一些產(chǎn)業(yè)基金管理團(tuán)隊缺乏創(chuàng)新意識，過于安于現(xiàn)狀，在產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作過程中過于默守陳規(guī)，在對投資調(diào)查工作方面做得不到位，不能根據(jù)調(diào)查后的信息數(shù)據(jù)以及大環(huán)境變化對項目進(jìn)行科學(xué)、合理的判斷。一些目標(biāo)企業(yè)為了能夠吸引產(chǎn)業(yè)基金的投資，采取多樣化方式對粉飾項目弊端，致使一些項目的實際風(fēng)險遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于目標(biāo)企業(yè)的報告數(shù)據(jù)，實際回報卻比被投資企業(yè)報告低很多，致使風(fēng)險大大提高。

（三）財務(wù)層面

財務(wù)風(fēng)險是融資能力、財務(wù)管理能力以及投資回報率等財務(wù)原因?qū)е禄疬\(yùn)作不當(dāng)所造成的風(fēng)險。從產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展角度出發(fā)，產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作的根本目的是為了盡可能地獲取利益，而是長期持有被投資企業(yè)股權(quán)。但是現(xiàn)階段，我國產(chǎn)業(yè)基金退出機(jī)制仍然具有單一性，雖然政府以及出臺了一些扶持政策來為產(chǎn)業(yè)基金退出提供一定保障，但是仍然存在較多外界影響易怒干預(yù)股權(quán)市場秩序退出操作難度過大，產(chǎn)業(yè)基金退出困難，進(jìn)而引發(fā)風(fēng)險。

（四）道德層面

產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作離不開技術(shù)人員的操作，但是一些組織技術(shù)人員思想道德方面有待進(jìn)一步提高。一部分人員工作積極性不強(qiáng)，不僅在項目選擇、溝通方面懈怠，而且在資金籌集工作上也是認(rèn)為只要完成任務(wù)即可，并不考慮如何使產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作整體效率提高，缺乏集體榮譽(yù)感。更有甚者為了一己之利擅自進(jìn)行不當(dāng)操作，導(dǎo)致風(fēng)險的發(fā)生。

（五）法律層面

目前，我國仍然沒有一部專門針對產(chǎn)業(yè)基金的法律，造成一些產(chǎn)業(yè)基金在運(yùn)作過程中出現(xiàn)利益雙方含糊不清的情況無章可依，進(jìn)而引發(fā)矛盾，影響基金的穩(wěn)定運(yùn)作。同時，我國政府在產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展過程中地位較為特殊，如果在政策等方面扶持到位的話可以起到推動產(chǎn)業(yè)基金發(fā)展的作用，如果操作不當(dāng)則會干預(yù)產(chǎn)業(yè)基金穩(wěn)健運(yùn)營。

三、 對于我國產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展的幾點(diǎn)建議

（一）重視資產(chǎn)分布的合理性

首先，產(chǎn)業(yè)基金在投資過程中應(yīng)當(dāng)重視資金分布合理性問題，要確保長期穩(wěn)定投資收益。對此，產(chǎn)業(yè)基金可以采用分類投資的方式，將資金投到多個行業(yè)中去，這樣在一定程度上可以免市場的不可預(yù)測性及行業(yè)周期性給產(chǎn)業(yè)基金運(yùn)作造成的風(fēng)險；其次，產(chǎn)業(yè)基金對單個企業(yè)進(jìn)行投資時不僅要有一定限制，而且還應(yīng)當(dāng)選擇一些有優(yōu)勢的產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資，盡可能地控制和防范風(fēng)險的發(fā)生；最后，產(chǎn)業(yè)基金可以通過聯(lián)合投資的方式，充分運(yùn)用幾個產(chǎn)業(yè)基金的人力、網(wǎng)絡(luò)資源等方面特長一起對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行綜合評估并將產(chǎn)業(yè)基金聯(lián)合到一起，實現(xiàn)優(yōu)勢互補(bǔ)，形成一股投資的合力，盡可能地提高產(chǎn)業(yè)基金決策正確性。

（二）構(gòu)建完善的風(fēng)險控制機(jī)制

首先，產(chǎn)業(yè)基金組織與管理人之間應(yīng)當(dāng)通過應(yīng)當(dāng)建立健全預(yù)算約束機(jī)制、基金運(yùn)作信息披露制度、定期評估制度以及退出權(quán)相關(guān)細(xì)則；其次，要實現(xiàn)基金管理人的股權(quán)激勵機(jī)制，可以采取給予管理人一定的股票期權(quán)的形式維護(hù)管理人與基金長期的利益聯(lián)系，進(jìn)而有效防范部分管理人利用職務(wù)之便非法牟利實施“尋租”行為。

（三）明確法律責(zé)任

首先，國家應(yīng)當(dāng)重視產(chǎn)業(yè)基金相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)，對基金運(yùn)作過程中的相關(guān)事宜進(jìn)行仔細(xì)研究后進(jìn)行細(xì)化和明確，使基金運(yùn)作有章可循更具規(guī)范性，有效避免矛盾發(fā)生；其次，通過簽訂有關(guān)合同條款或股份的方式對風(fēng)險進(jìn)行防控。產(chǎn)業(yè)基金在投向目標(biāo)企業(yè)時，如果發(fā)現(xiàn)被投資企業(yè)違反投資協(xié)議存在明顯的錯誤或疏忽，應(yīng)當(dāng)要求被目標(biāo)企業(yè)承擔(dān)相關(guān)責(zé)任。

（四）重視中介服務(wù)機(jī)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展的作用

我國政府應(yīng)當(dāng)加大中介服務(wù)機(jī)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)基金會計的重視力，通過出臺一些扶持政策的形式為中介服務(wù)行業(yè)提供學(xué)習(xí)國外產(chǎn)業(yè)基金管理的經(jīng)驗和技術(shù)的機(jī)會，促進(jìn)其利用中介機(jī)構(gòu)的優(yōu)勢來彌補(bǔ)基金組織會計管理存在的缺陷，充分發(fā)揮介服務(wù)機(jī)構(gòu)在咨詢、監(jiān)督、評估等方面的優(yōu)勢，為產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展提供科學(xué)、有效的建議或意見，以更好地控制和防范產(chǎn)業(yè)基金會計發(fā)展風(fēng)險的發(fā)生。（作者單位：云南省西雙版納州勐臘縣農(nóng)村社會養(yǎng)老保險中心）

參考文獻(xiàn)：

[1]肖玉香.并購基金風(fēng)險控制研究[J].學(xué)術(shù)探索與理論研究，2011（2）.

[2]孫巖.淺談基于流程的我國并購基金風(fēng)險控制策略[J].金融經(jīng)濟(jì)， 2015（37）.

[3]趙嫻.浙大網(wǎng)新集團(tuán)中外合資產(chǎn)業(yè)基金項目協(xié)議翻譯研究[D].浙江大學(xué)，2014.