西部地區商貿流通類上市企業經營效率的研究①

廣西工商職業技術學院　張煌強

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西部地區商貿流通類上市企業經營效率的研究①

廣西工商職業技術學院張煌強

摘 要：本文以位于西部地區的8家滬市商貿流通類上市企業為研究對象?；谖墨I回顧的基礎上，構建了西部地區商貿流通類上市企業經營效率的投入產出指標體系，利用2014年公布的8家企業財務數據，應用數據包絡分析（DEA）法對8家西部地區商貿流通類上市企業經營效率進行對比分析。研究結果表明，西部地區商貿流通類上市企業經營效率整體情況較好，部分DEA無效的商貿流通類上市公司由純技術效率與規模效率共同影響，同時，西部地區商貿流通類上市企業的資源投入還有一定的空間。由此提出，西部地區商貿流通類上市企業應提升投入產出效率，繼續提高技術水平和規模效率，并不斷加強企業的內部控制。

關鍵詞：商貿流通上市公司經營效率DEA模型

1　引言

現代商貿流通業是國民經濟的重要組成部分，是第三產業的支柱，因而，商貿流通是區域經濟發展的重要推動力，搞活商貿流通業對于優化區域產業布局，推動區域可持續發展和跨越式發展具有重要的現實意義。

而作為助推商貿流通產業發展的商貿流通業上市企業又是引領商貿流通產業發展的關鍵性動力[1]，它不僅反映了一個地區的綜合實力和人民的生活水平，而且還能夠提供廣闊的就業門路，它們的經營效率如何還是檢驗區域商貿流通業發展的重要標桿。

西部地區作為經濟欠發達地區和生態陣地，發展商貿流通業具有獨到的優勢和潛力，正確認識當前商貿流通業的發展現狀，尤其是商貿流通領域的上市企業經營效率，對于引導商貿流通業發展、擴大消費需求、增強區域經濟增長實力有著十分重要的意義。

然而，當今商貿流通行業覆蓋范圍越來越廣，關聯產業越來越多，涉及企業也越來越多，現有文獻對既定區域內商貿流通類上市企業經營效率的研究比較少，而且僅有的幾篇文章也僅停留在發達地區流通業上市企業的研究上，顯然研究的廣度和深度以及啟發性不夠。本文基于上述背景，考慮了商貿流通行業發展的現實背景和發生的重要變化，依據數據的可查找性和科學性原則，選取了8家西部地區商貿流通類上市公司為研究對象，分析其經營效率，為提升西部地區商貿流通類上市企業經營效率提供參考建議。

2　DEA模型

數據包絡分析是一個線形規劃模型，又稱為DEA模型，主要是衡量企業或者產業方面的產出對投入的比率。這一方法應用的領域正在不斷地擴大，近年來DEA模型開始運用到政策效果評價、企業經營效率評價、行業發展效益評價當中[2]，而DEAP軟件和EMS軟件的開發使得DEA模型的應用更加方便準確。從西部地區商貿流通類上市企業經營效率研究來看，落腳點屬于企業經營效率評價，因而，可以選擇DEA模型來進行研究。具體來說，一般應用DEA方法去評價企業經營效率，主要分為兩個評價模型，即CCR模型與BCC模型。

2.1CCR模型的構建

運用CCR模型評價西部地區商貿流通類上市企業經營效率，計算的原理和內在邏輯步驟如下。

假設待分析的西部地區商貿流通類上市企業有m個，也即m個需要做出其經營效率如何的決策單元，將這些待評價的公司用表示，且，同時，假設每個西部地區商貿流通類上市企業分別有種投入與種產出，則第個西部地區商貿流通類上市企業的投入向量可以用表示；第個西部地區商貿流通類上市企業的產出向量可以用：表示。其相應的權重分別記為：

以所選擇的數個西部地區商貿流通類上市企業的經營效率指數為約束，同時，以其中第個西部地區商貿流通類上市企業的經營效率指數為目標，通過引入相應評價對象的對偶規劃模型，獲取松弛變量和剩余變量的值來評判其改進的余地，可以得到如（1）式的等式約束。

模型（1）即通過計算所選西部地區商貿流通類上市企業的經營效率，可以直觀地獲得各個西部地區商貿流通類上市企業的綜合效率值，以此評判其綜合效率情況，并通過對比分析模型結果，可以獲取各個西部地區商貿流通類上市企業的規模報酬情況。其判定定理如下。

另一方面，還可以通過相關的計算方法判定西部地區商貿流通類上市企業規模報酬情況。

2.2BCC模型的構建

BCC模型是建立在對CCR模型評價結果基礎上的一個深入補充或者說進一步的分析。CCR模型可界定某個具體上市公司經營的綜合效率是否DEA有效，而BCC模型可以針對CCR計算得出的非DEA有效的西部地區商貿流通類上市企業展開深入的分析，可以清楚地知道是什么原因導致公司DEA無效。而對BCC模型的計算，主要原理如下。

BCC模型的數學描述：

3　實證分析

3.1研究對象

西部地區是國家西部大開發劃定的區域，主要包括重慶、四川、貴州、云南、廣西、陜西、甘肅、青海、寧夏、西藏、新疆、內蒙古等十二個省、直轄市和自治區。同時，本文所指的西部地區商貿流通類上市企業，是從滬市上市企業中選取的，主要選取了批發零售類商貿流通企業。對西部地區商貿流通類上市企業選取的界定，最終選取8家涉及商貿流通的上市公司開展實證分析。

3.2指標選取與數據說明

在開展DEA實證分析之前，先要構建科學的指標體系，而在目前我國西部地區商貿流通類上市企業經營效率現有研究比較缺乏的情況下，選取指標只有依托現有文獻關于商貿流通類上市企業經營效率的研究，縱觀現有研究，對于上市公司經營效率的評價指標一般是從投入和產出兩方面選取指標，如表1所示。

表1　關于商貿流通企業經營效率評價指標體系的研究現況

從表1所述的現有文獻對于投入與產出指標選取的研究來看，沒有一套統一的標準化指標體系來評價商貿流通業上市公司的經營效率，但相關指標選取可以給本文提供一些啟示和借鑒。有鑒于此，本文在構建西部地區商貿流通類上市企業經營效率評價指標體系時主要考慮兩個方面的因素：第一，方法的適用性。本文研究對象選取的是西部地區商貿流通類上市企業（決策單元）為8個，因而選取投入、產出指標分別為兩個較為適宜；第二，數據的可得性。作為上市公司，其年度報表信息披露的數據是最容易獲得的，因此，指標盡可能選擇披露出來的可獲得的數據?；诖耍紤]到方法的適應性以及西部地區商貿流通類上市企業的年報數據特點和有效性，本文選取了投入指標為營業成本和總資產，以考察企業的總體實力；產出指標從盈利能力上選取，即每股收益和凈資產收益率。

3.3計算結果與分析

利用運用DEAP2.1軟件，運用CCR、BCC模型計算8家西部地區商貿流通類上市企業2014年的DEA有效性并得出結果。得到的結果經過整理見表2所列。

從表2中可以看出，在8家西部地區商貿流通類上市企業之中，有1家公司達到了DEA有效，為重慶百貨大樓股份有限公司，實現了技術效率與規模效率均DEA有效。其他7家未達到綜合效率有效的企業中，有5家公司是由于技術有效但規模效率無效而導致的綜合效率無效，即南寧百貨大樓股份有限公司、廣西柳州醫藥股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司，這些公司基本以流通業為主，相關的管理比較規范，但相對來說業務區域還不是太廣，僅局限于省內；有1家公司是由于規模有效而技術效率無效，從而導致的綜合效率無效，即西藏諾迪康藥業股份有限公司，這家公司在藥物方面的業務比較單一，在該領域具備一定的規模，但是技術上并不處于優勢地位。有1家公司是由于技術和規模兩者均無效導致的綜合效率無效，即新疆友好（集團）股份有限公司，這個公司主要為多元化業務開展廣泛，削弱了其總體規模和技術優勢。

從表2中可以單獨將西部地區商貿流通類上市企業綜合效率值概括出來，并將其分為效率的四個階段，其結果見表3。

表2　西部地區商貿流通類上市企業DEA效率計算結果

表3　西部地區商貿流通類上市企業綜合效率值分布

表3　西部地區商貿流通類上市企業綜合效率值分布

效率值分布　綜合效率有效程度　個數　企業名稱=1　DEA有效　1　重慶百貨大樓股份有限公司0.8≤＜1　輕度DEA無效　6南寧百貨大樓股份有限公司、廣西柳州醫藥股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司、西藏諾迪康藥業股份有限公司0.5≤＜0.8　中度DEA無效　1　新疆友好（集團）股份有限公司＜0.5　嚴重DEA無效　0

3.3.2純技術效率值分析

從表4可以看出，重慶百貨大樓股份有限公司、中福實業、南寧百貨大樓股份有限公司、廣西柳州醫藥股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司、景谷商貿流通、海南橡膠等9家公司達到了技術最優，沒有公司處于＜0.5的重度技術效率無效狀態。這說明，西部地區商貿流通類上市企業整體管理和技術水平較高，形成了與區域經濟發展和商貿流通產業發展匹配的良好氛圍，投入產出效率較高。

表4　西部地區商貿流通類上市企業純技術效率值分布

3.3.3規模報酬分析

根據DEA模型對規模效率的類型劃分，其中規模效率不變階段是企業的投入與產出達到最優狀態的階段。而在規模效率遞減的過程中，增加投入不僅不會帶來企業效益的增加，反而會降低企業的收益。因此，從規模報酬分析，可為企業增加投入或者減少投入提供決策支持，將前述表2的結果進行匯總，可以得到西部地區商貿流通類上市企業規模報酬變化分布，如表5所示。

由表5可以看出，重慶百貨大樓股份有限公司的公司規模效益不變，占總數的12.5％，暫時不需要改進，其投入剛好能夠滿足產出；南寧百貨大樓股份有限公司、成商集團股份有限公司、銀川新華百貨商業集團股份有限公司、蘭州民百（集團）股份有限公司等4家企業規模報酬遞增，占總數的50％；廣西柳州醫藥股份有限公司、西藏諾迪康藥業股份有限公司、新疆友好（集團）股份有限公司等3家公司規模報酬遞減，占總數的37.5％?？偟膩碚f，西部地區商貿流通類上市企業在規模上應該針對區域的發展情況，推出適度的規模，實現規模的合理配置。

3.3.4對技術無效的上市公司的改進

根據BCC模型計算松弛變量S+、S-的值，其結果如表6所示。

從表6中可以看出，需要對2家技術無效的上市公司進行調整。這2家企業存在不同程度的投入冗余或者產出不足。存在投入冗余的企業主要是西藏諾迪康藥業股份有限公司。因此，要從控制投資，促進產品轉型升級，打造產品品牌和擴張區內外市場的視角，緩解因投入冗余而造成的經營效率不高的問題。存在產出不足的企業主要是新疆友好（集團）股份有限公司，主要是因為受到業務多元化的影響。綜上所述，需要優化這兩家企業的投入產出效率，方能在技術效率以及規模效率上均達到DEA有效。

表5　西部地區商貿流通類上市企業規模報酬變化分布

表6　純技術無效西部地區商貿流通類上市企業的松弛變量取值及分布

4　啟示與建議

從總體情況來看，西部地區商貿流通類上市企業經營效率良好，8家上市公司之中有1家達到了綜合效率有效，其余上市公司大部分都為輕度DEA無效，這說明，西部地區商貿流通類上市企業經營效率的差距較少。同時，西部地區商貿流通類上市公司的資源投入或產出還有一定的空間，DEA無效的上市公司可能受規?；蚣夹g的影響。因此，有以下方面的建議。

一是提高西部地區商貿流通類上市企業的投入與產出匹配率。要以提高商貿流通企業經濟效益為目標，通過采取加強商貿流通企業內部管理，建設智能化倉儲體系、配送系統，建立健全業績考核辦法，合理配置商貿流通企業各項資源，整合利用，提高企業資源使用效率，切實提升商貿流通企業的投入產出效率[8]。

二是提升西部地區商貿流通類上市企業的轉型與創新發展。近年來，移動互聯網等新一代信息技術加速發展，技術驅動下的商業模式創新層出不窮，線上線下互動成為最具活力的經濟形態之一，成為促進消費的新途徑和商貿流通創新發展的新亮點。對此，要大力推動西部地區商貿流通企業發展線上線下互動，推動實體店轉型，促進商業模式創新，增強經濟發展新動力。

三是科學推動西部地區商貿流通類上市企業規模擴張。必須大力培植西部地區商貿流通業龍頭企業，不斷增加限額以上貿易企業數量，進一步優化企業結構，提高規模經營效應，加快已有大型商貿流通企業規模擴張，幫助有條件的企業逐步加大對周邊區縣的輻射力度。

參考文獻

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[2]熊曦.區域產業品牌形成機理及其培育策略研究[D].中南大學博士學位論文，2013.

[3]王新宇.基于DEA模型的城市百貨零售企業經營效率評估[J].系統工程，2001（01）.

[4]姜向陽，任佩瑜，李允堯，劉導波，張永攀.基于DEA的中國零售連鎖企業經營效率比較研究[J].運籌與管理，2011（5）.

[5]樓文高，馮國珍，楊雪梅.長三角地區批發零售企業經營績效的超效率DEA研究[J].廣東商學院學報，2010（6）.

[6]蔡珍貴，熊曦，尹少華.林業龍頭企業林產品貿易業務經營效率研究——以湖南省為例[J].中國林業經濟，2015（04）.

[7]范林榜.物流業技術效率及影響因素實證研究[J].中國流通經濟，2014（05）.

[8]熊曦，柳思維，張聞，湯春玲.商貿流通業與新型城鎮化協同發展水平測度研究[J].廣西社會科學，2015（08）.

中圖分類號：F123.16

文獻標識碼：A

文章編號：2096-0298（2016）04（b）-135-05

基金項目：①國家社科基金項目（13AJY015）：“我國城市流通產業空間結構優化研究”。

作者簡介：張煌強（1974-），男，侗族，湖南通道人，廣西工商職業技術學院教師，講師、經濟師、高級商務策劃師，研究生學歷，主要從事市場營銷、企業管理方面的研究。