“做金融長了，膽子就小了”

樂觀而謹慎

《英才》：去年實體經濟發展形勢并不好，許多行業都進入下行通道，但是保險行業卻經歷了前所未有的大發展，其中的原因是什么？

陳東升：我覺得中國經濟增長了35年，老齡化時代的到來，人們對保險的需求開始進入第二個高峰期，這是一個剛需增長的時期，這是根本原因。此外，現在隨著物價的上漲、人力成本的上升，所以服務費用、醫療費用也有所上升，國家完全保底的養老和醫療壓力很大，商業保險大有可為。所以國務院出臺了國十條以及其它促進保險行業發展的文件，加上保險公司自身的創新，促成了這一結果。

《英才》：去年保險行業的利潤很高，也有不少險企依靠“資產驅動負債”的模式實現規模上急速擴張，你是如何看待這種模式的？

陳東升：過去兩年，保險資金在二級市場頻頻舉牌，帶來了很多議論和反思。大家常說的“短錢長配”的核心是什么，比方說拿一年的短期資金，去投一個長期的地產項目，其中流動性很差，風險也比較高。

但實際上，金融就是跟風險打交道，所以我們也不去悲觀地預測市場大亂，或者是危機來臨，但是我們也要時時謹慎，這是做金融的前提。

打造大健康生態鏈

《英才》：投資策略里，你最看重哪些方面？

陳東升：長期穩定。保險資金來源于社會大眾，成本低，這種情況下仍然去追求高風險、高回報是非常不合理的。不同的生意要有不同的生意經，我更看重規模大、風險小的戰略投資，比方說基礎設施，高速公路、機場等。做金融的時間長了，膽子就小了。

《英才》：未來的投資仍然會圍繞你的生態鏈來展開嗎？

陳東升：對。各行各業都在打造生態鏈。泰康的戰略很清楚，就是以大健康為核心，人壽保險、投資和醫養，我們戰略協同的核心是醫養。泰康就是要讓人們更健康、更長壽、更富足，就是要成為人們生活的一部分。

保險、投資我們做了20年，“醫養融合”是我們最新的戰略，養老社區需要我們投入置地建設，而醫院已經形成成熟的產業和形態，所以我們的方式是收購、參股。我們也組建了PE團隊，重點關注大健康領域。

《英才》：去年，泰康人壽投資設立了泰康在線財產保險，未來泰康人壽在互聯網戰略上還有哪些布局？

陳東升：泰康人壽開辟互聯網業務其實已經有15年的歷史了，2000年我們就有了互聯網業務部門，這也一直是泰康人壽的重點發展領域。

從泰康在線財產保險成立到現在，公司在互聯網業務團隊的積累、客戶的拓展以及經營思路等方面都有很大的進步。實際上，凡事都要靠積累，積累到一定程度，量變就會引起質變，這也是未來泰康人壽在互聯網領域的核心競爭力所在。

輕重資產結合的模式

《英才》：養老產業的建設周期很長，投入量很大，未來如何持續盈利？

陳東升：養老產業的建設周期比較長，但通過保險資金的資產負債匹配完全能解決這個問題。這一部分投入在建設期可能是虧損的，但是作為一家保險公司，我們可以通過其他投資收益來補貼這一部分。而建成之后，它為我們提供了持續穩定的現金流。養老社區從開業到入住率達到95%，大概需要三年時間，但是到今年底，一共一年半的時間，燕園的入住率就可以達到90%。這還不成功嗎？

《英才》：有不少介入養老地產的企業最終選擇了走輕資產這條路，泰康人壽為什么一定要選擇重資產的模式？

陳東升：大型的人壽保險公司，聚集了巨大的資金，所以在資產負債的配置上，就應該持有一些優質的商業不動產來保持長期穩定的回報。和輕資產的模式不同，輕資產只能賺服務費，而泰康人壽既是養老社區的所有者又是經營者，既有租金收入又有服務管理收入。

《英才》：你對正在投入打造的泰康醫院有什么期許？很多企業發現投資醫院并不賺錢。

陳東升：也許投入三四個億就能控股一家專科醫院，并在短期實現盈利。但這并不是我們的戰略。專科醫院無法滿足我們客戶的綜合需求。

怎么樣把泰康人壽保險和醫養結合起來？泰康醫院一定要作為一個平臺。泰康人壽的健康險、養老險客戶到泰康醫院看病，再到養老社區去養老，形成這樣一個循環，一切都要圍繞著我們定位的客戶，一切圍繞著健康和財富管理來展開。

《英才》：未來泰康人壽在醫院投資的規模有多大？

陳東升：未來十年會一直堅持在醫院投資上的布局。初步計劃是在每個核心城市都要有一家泰康人壽的三甲醫院。我們的目標是要做中國最大的醫院集團。

上市是手段不是目的

《英才》：你對上市有什么預期？

陳東升：上市是一個手段不是目的。上市可以使公司更加透明，通過籌措資本進行事業擴張，這是好處。但上市也容易讓企業的行為短期化。所以上市并不是長期戰略。而且泰康人壽的資本很充足，沒有必須在某個時間點上市的必要。

作為大股東戰略投資者和財務投資是不一樣的，財務投資最終的目的是要盈利。大股東則必須追求公司長期的發展。

《英才》：有沒有考慮過剝離一些資產上市？

陳東升：這是做生意的一種方法，目前還沒有考慮過。

泰康人壽就是希望把自己的一畝三分地耕好，我們并不缺少資金，更不希望去短期地把一些資產裝到上市公司。短期靠市場波動確實可以獲得收益，但最終會給投資者、客戶還有社會大眾留下非常差的印象，這是我們不愿意看到的。