促進家庭農場發展的間接產業鏈融資模式研究

金竹欣

[關鍵詞]家庭農場；農業融資模式；供應鏈金融；間接產業鏈融資

引言

2013年，中央一號文件指出“鼓勵和支持承包土地向專業大戶、家庭農場、農業合作社流轉”，家庭農場由此在松江、郎溪、西平等地興起。國外農業發展經驗表明，作為一種集約化、規模化生產的新形式，家庭農場能最大程度的開發利用農村現有土地，其興起與發展順應了我國轉變農村生產力與生產方式的時代要求。

傳統的農業融資模式以小額信貸為基本特征，信貸產品多是借鑒孟加拉格萊明模式的核心要素，即利用農村社會廣泛存在的社會資本來降低交易成本，并監督貸款合約的有效實施。換言之，小額信貸主要解決的是單個小農戶由于抵押擔保物缺乏和交易成本較高等約束條件而導致的貸款難問題，未能從根本上觸及農業固有的高風險、低收益本質。隨著農業產業化的快速發展，家庭農場等農業組織的資金需求開始向額度大、期限長轉變，額度小、期限短的農戶小額信貸這種微型金融技術無法適應家庭農場的融資需求。各地區農業金融創新的實踐表明，基于供應鏈金融的農業產業鏈融資行之有效。

一、河南省西平縣家庭農場籌資現狀

西平縣位于河南省中南部，耕地面積118萬畝，盛產小麥、玉米、芝麻葉等農作物，是全國優質小麥出口基地，全國糧食生產先進縣，全國糧食和肉類產品百強縣和全國綠色農業生態縣。由于家庭農場本身缺乏清晰的概念界定，申請門檻較低，截至2015年三月底，該縣登記在冊的家庭農場達300個之多。據筆者實地調研所知，除了依靠政府大力支持而處于發展前列的仁和志發家庭農場之外，該縣的大多數農場并沒有進行實際種植。內部資金供給不足，外部籌資渠道單一，加之我國現行農村金融制度建設存在明顯滯后或缺位，使得該縣家庭農場的發展甚至土地流轉狀況的改善面臨阻礙。

（1）政府成為家庭農場資金供給的主要來源

2015年西平縣政府根據國家出臺的包括農民綜合直補和農民種糧補貼等多項補貼在內的糧食直補政策中指出，對西平縣家庭農場進行110元/畝的專項補助。補助資金用于：第一，設立擔保基金；第二，進行財政貼息。第三，購置大型農機具。第四，提供種子、農藥和技術服務等。此外，為保證糧食安全，河南省政府提供一億三千萬的資金對種植小麥和玉米的家庭農場另外給予20元/畝的補貼。政府的財政資金成為促進河南省家庭農場發展的主要來源。

（2）農業發展銀行金融產品缺乏，貸款條件苛刻

目前西平縣農業發展銀行僅設有農村土地流轉貸款和農村土地規模經營貸款兩大金融產品。前者主要用于解決借款人從事與農村土地流轉相關的融資需求，包括支付土地流轉費用、土地整理與復墾費用、農村產權流轉交易市場（服務中心）建設等；后者則主要用于解決借款人利用農村土地發展規模化生產經營或為規模化生產經營提供專業化服務方面的融資需求，包括購置農業機械設備、支付人工費用、購置種子、種苗、農藥、化肥等生產資料和其他與生產經營相關的資金需求。但該行明確規定“省市級龍頭企業（國有企業除外）經營期在三年以上，資產達到五千萬以上的企事業法人才能進行信用貸款”。這一條件將大多數家庭農場拒之門外。

（3）駐馬店市糧食部門出資成立監管公司，使籌資便利化

在監管公司成立之前，西平縣家庭農場向農發行申請貸款時依賴于商業性擔保公司為其擔保，年費視貸款額度從幾萬到幾十萬不等，這無疑增加了家庭農場貸款的交易成本。駐馬店市糧食部門為保障資金安全，出資成立了第三方監管公司，專門監督家庭農場貸款資金的使用情況。家庭農場獲得貸款資金后，監管公司派人常駐家庭農場，對糧食從生產到收購的資金流實行全程監控。監管費用由家庭農場和糧食部門共同負擔，不僅降低了貸款成本，也提升了家庭農場的信用在很大程度上便利了家庭農場籌資。

通過以上分析不難得知，西平縣家庭農場現有的籌資模式還停留在以政府為主導的傳統農業發展體系下，缺乏相應的金融創新。筆者想將近年來相關學者研究較多的農業產業鏈融資模式引入家庭農場，為促進西平縣乃至其他地區家庭農場的融資提供借鑒。

二、農業產業鏈融資概述

農業產業鏈是指農產品從生產到消費過程中的一系列價值活動和環節，包括農業生產資料的購買、農業生產過程、農產品的銷售、儲運、加工等流程。參與主體包括生產資料供應者、農業生產者、農產品收購者、儲運者和加工者等。而金融服務機構通過綜合分析考證農業產業鏈的一體化程度、龍頭企業的資信狀況以及上下游企業的生產情況后，從該產業鏈的整體視角對位于其上的各企業提供靈活的金融服務即為農業產業鏈融資。農業產業鏈融資伴隨著農業產業化進程起步，為促進家庭農場的進一步發展提供了新的金融思維。

有學者通過對農業產業鏈融資模式的實證研究指出，以往商業性金融機構之所以不愿介入農業領域，根本原因是農業固有的高風險和低收益難以保證貸出資金的償還度。隨著農業向大規模、高集約的產業化方向發展，加之政府部門介入承擔部分風險，農業盈利水平的逐漸提升成為農業產業鏈融資模式出現的基本前提。因此，將產業鏈融資模式引入家庭農場存在現實支撐。

筆者根據美國經濟學家梅耶所提出的“啄食順序”決定了論文從間接產業鏈融資視角研究促進家庭農場發展的金融模式。所謂啄食順序（The Pecking Order Theory）：①內源融資；②外源融資；③間接融資；④直接融資；⑤債券融資；⑥股票融資，即在融資渠道的內源和外源中首選內源融資，在外源融資的直接和間接中首選間接融資，在直接融資的債券和股票中首選債券融資。農業產業鏈的內源融資主要有產業鏈上各企業的發展戰略和經營風格所決定，具有較強的主觀性，因此本文僅引入外源融資模式中的間接融資方式，嘗試對家庭農場的籌資困境提供一種新的解決思路。

三、間接產業鏈融資的三種基本產品

間接融資作為農業產業鏈外源融資的基本方式之一，是指將銀行等金融機構作為信用中介，為農戶提供金融服務。融資過程中，銀行等金融機構作為資金的供給方，以產業鏈上發生的真實貿易為基礎放貸，既有利于篩選出生產性借貸農戶，有效防范逆向選擇行為，又保證了貸款資金的用途，降低了貸款資金被挪用的道德風險。間接產業鏈融資主要包括以下三種產品。

1.倉單融資

倉單融資作為農業產業鏈間接融資的基本方式之一，能夠明顯降低銀行放貸成本，對于處在高風險農業領域的家庭農場來說具有很大的應用價值。在倉單融資方式中，家庭農場可將農產品（包括小麥、大豆等）作為抵押物，來實現整個融資過程的循環。

2.反向保理

反向保理多見于貿易融資業務中，將其應用于農業產業鏈，能夠達成多方共贏。在銀行與購貨商達成協議的前提下，銀行同意將資金貸給家庭農場。這樣既能使家庭農場獲得生產所需資金，保證購貨商收到購買的農產品，又能降低銀行的貸款風險。

3.回購協議

回購協議的實質是一種短期抵押融資方式，家庭農場將該部分農產品先售出后購回，以獲得周轉資金。在不具備倉單融資外部配套環境的地區尤為適用。銀行首先與家庭農場簽訂收購農產品的協議，規定家庭農場在未來某一時間按照高于銀行在該筆交易中所承擔成本的特定價格購回農產品。

將這三種間接產業鏈融資模式引入家庭農場，能夠使得家庭農場在缺乏抵押物和交易成本較高所導致得無法從商業性金融機構直接獲取貸款的情況下，通過另一種視角，即從以農產品為出發點進行產業鏈融資，為促進家庭農場的發展提供了新的途徑。

結論及建議

較之于以往需要依靠政府大量資金的直接投入而獲得發展動力的家庭農場籌資模式而言，間接產業鏈融資發揮了家庭農場、購貨商和銀行等金融機構的自主性，政府僅承擔引導和鼓勵職責。從市場化的角度出發，讓商業性金融機構參與其中，提高了資源配置的效率。整個產業鏈的運轉過程，將產業鏈上各主體的利益捆綁在一起，使其相互制約。間接產業鏈融資模式的有效性，有賴于政府、銀行等金融機構、購貨商以及家庭農場的共同努力。

對政府而言，一方面要引導和鼓勵銀行等商業性金融機構參與其中，為家庭農場和購貨商的生產提供穩定的資金來源；另一方面，要保證相關法律法規的有效性，并完善配套體系的建設，比如說倉儲物物流體系的構建、風險補償基金的設立以及擔保體系的建設等。

對銀行而言，一方面要根據倉單融資、反向保理、回購協議等產品的可行性，進行金融創新，開發適合間接產業鏈融資模式的金融產品；另一方面，要以交易的真實性為基礎，對購貨商的資信狀況進行全面考察，并與擔保公司和保險公司合作，盡可能的降低風險。

對購貨商而言，一方面要健全財務管理體制，提升企業的資信狀況，保證償債的及時性，加大銀行等金融機構參與的信心；另一方面，通過采取家庭農場參與入股、為家庭農場提供技術培訓和農資供應等形式，將購貨商與家庭農場的利益進行捆綁，形成相互監督以降低雙方違約風險。

對家庭農場而言，一方面要提升自身生產實力，保證農產品供應的數量和質量，切實履行購貨合同所規定的義務，保證產業鏈的正常運轉；另一方面，要加強與政府、購貨商以及銀行等金融機構各方的聯系，確保自身掌握信息的完善度，盡可能的促進自身發展。

（編輯/穆楊）