余額寶的發展對商業銀行業的影響研究

余額寶的發展對商業銀行業的影響研究

郎 濤

摘 要：當今社會科技水平不斷發展，使得互聯網在全球范圍內不斷普及，金融業也同時隨著互聯網技術的提升而飛速發展，由此漸漸形成了一種以余額寶為典型代表的新型金融模式——互聯網金融。現階段，余額寶在我國飛速發展，對商業銀行業的沖擊已經顯露無疑，而未來隨著余額寶自身的不斷發展，其必定會與商業銀行業進行更加激烈的競爭。因此筆者認為，了解余額寶的發展現狀，研究其對商業銀行業的影響，具有十分重要的理論和現實意義。

關鍵詞：余額寶；發展；商業銀行業；影響

中圖分類號：F832 文獻標識碼：A 文章編號：1008-4428（2016）07-83 -04

一、余額寶的發展現狀

2013 年 6 月13日，我國知名第三方支付平臺支付寶聯合天弘基金公司共同推出了余額增值服務——余額寶。余額寶本質上屬于一種網絡貨幣基金，用戶將一定的資金從支付寶轉入余額寶的賬戶中，也就是相當于進行了購買“天弘增利寶貨幣基金”的操作。通過余額寶這一網絡貨幣基金，用戶可以十分輕松地實現消費和理財兩大功能。余額寶公布的七日年化收益率與十倍的銀行活期存款收益率相持平，憑借如此高的收益率，余額寶吸引了一大批用戶，6月18日，余額寶用戶就突破了百萬大關，推出18天內，用戶突破250萬。①而截止2014年12月31日，余額寶的客戶數量已經達到1.85億人，資金規模已經達到5789.36億元。余額寶之所以能夠在短期內獲得人們的青睞和信任并獲得如此巨大的成功，筆者分析發現有下列原因：

首先，余額寶的經營模式是由天弘基金來設立網絡貨幣基金命名為余額寶，用戶可以根據自己的喜好程度、投資能力和需求程度選擇是否將其資金通過支付寶轉入其中。眾所周知，很多網絡購物的用戶都是淘寶的忠實買家，十分愿意將其閑散資金轉入余額寶，一方面可以獲取一定的收益，一方面也可以直接在淘寶上進行支付，而余額寶實質上就是貨幣基金的購買。

其次，支付寶的忠實粉絲——“寶粉”數量一直眾多，而余額寶就是存在于支付寶平臺上的貨幣基金，大量的忠實粉絲繼而大肆追捧余額寶，主要原因就在于只要用戶在網上通過網銀將其資金轉入到余額寶之中，就不僅可以每天都收到遠高于銀行存款利息的收益，可以打開支付寶的APP就看看自己的每日收益，并且還能在想要使用時任意轉出進行消費，這也是余額寶之所以取得成功的最大賣點之一。

最為重要的是，其實市場上也不乏商業銀行所推出的理財產品，它們的收益也接近余額寶的收益，但是余額寶相對于這些理財產品有一個非常大的優勢就是它的購買門檻是一元，從某種意義上說就相當于是沒有門檻，并且余額寶支持隨存隨取，不受時間的限制。這就更加吸引了廣大群眾尤其是現在并沒有自己經濟來源的青少年們的關注，他們愿意將其閑散資金都放到余額寶中進行盈利，而這筆錢大量地匯聚起來也是數量十分龐大的。另一方面，余額寶的隨存隨取也為用戶的交易提供了極大的方便，受到用戶的一致好評。

而余額寶最為成功的地方，就在于其以幾乎“零成本”的付出卻收到了極大的回報。余額寶不僅積累了許許多多的閑散資金，而且通過社會的輿論極大地提升了公司的知名度，使天弘基金從一個名不見經傳的公司一躍成為眾多媒體關注的焦點，為其進一步擴大公司規模、開拓市場打下了堅實的基礎。余額寶現在已經成為我們生活中的熱點話題，通過銀行的一系列舉措、央行的發言、政策草案的出臺，已經把余額寶的名聲打響，在不知不覺中提升了余額寶的地位及重要性。也許曾經余額寶的關注者只是小部分人群，但現在，其關注者是大部分人群，甚至是整個人群。②

二、余額寶對商業銀行業的影響研究

（一）余額寶對商業銀行市場地位的影響

我國的商業銀行因為長期享受國家政策的優惠和照顧，其作為金融機構核心的地位一直沒有動搖。眾所周知，很大一部分的金融業務都被商業銀行所壟斷，并且已經形成了較為成熟的體系，使得商業銀行在金融市場中居于十分強勢的地位。但是隨著互聯網時代的來臨，金融行業也不例外地進入了互聯網時代，給商業銀行的傳統金融業務帶來了極大的影響。而余額寶的出現，也從某種意義上正式拉開了互聯網金融爭奪商業銀行的活期存款業務以及傳統理財業務利潤的序幕。我國的證監會在某種意義上認定了余額寶是一種新型的基金銷售方式并且給予其一定的支持，中國人民銀行行長周小川在被問到對于余額寶的看法時，表示其持贊成態度。我們不難發現，在有關部門對于余額寶持放行態度的情況下，反映出了我國對于互聯網金融的支持和鼓勵，不再那么大力度地保護商業銀行在各個金融業務上的壟斷和控制地位。余額寶自從推出后就飛速發展，使得商業銀行很大一部分業務獲取的利潤明顯減少并且在一定程度上促進了金融脫媒化，削弱了商業銀行原本的金融中介作用，也就意味著余額寶削弱了傳統商業銀行在市場中的地位。

（二）余額寶對商業銀行運營模式的影響

一直以來，商業銀行的金融壟斷導致了銀行業的暴利，使商業銀行毫無危機感地一直處于金融機構的中心位置，卻也同時削弱了其自身的競爭力。而余額寶的興起，使得眾多的投資者在信息相對更加對稱的前提下有了更加充分的選擇權。余額寶基于對大數據的分析，具有傳統商業銀行所不具有的便捷、高效和低成本等等特點，對商業銀行的運營模式產生了很大的影響。

第一，促使商業銀行更加看重客戶體驗。傳統的商業銀行客戶體驗較差，客戶不管要辦什么業務都需要去銀行的營業網點，十分不方便，尤其是對于那些住的離銀行遠的用戶來說更加麻煩，而且有時候還需要排隊等候。而使用余額寶相比較而言就便捷得多，用戶只需要在銀行開通網上銀行，然后擁有一臺能上網的計算機抑或是手機，就可以很輕松地完成從購物到理財的眾多操作。

第二，促使商業銀行對小微企業貸款的重視。小微企業貸款難現在已經成為了一個十分普遍的現象，相對于小微企業來說，商業銀行由于成本偏低所以更傾向于貸款給大企業。但是余額寶對于商業銀行原本大量利潤的瓜分使得商業銀行必須開始更加重視對小微企業的貸款以增加其收入。

第三，促使商業銀行的互聯網化。目前，各大商業銀行全部都已經建立了自己的網上銀行，但是其用戶數量和用戶的體驗度遠遠低于支付寶等第三方支付平臺。俗話說客戶就是上帝，在金融服務業更是如此，商業銀行必須投入更大的精力和成本去努力提升客戶的滿意度，更好地滿足客戶的需求。

（三）余額寶對商業銀行理財產品的影響

余額寶的賣點之一就在于其實現了實時的申購和贖回，所以受到了廣大人民的熱愛，并且其收益是按天復利結算。分析余額寶的各方面特征，我們不難發現，它與商業銀行中以一天為周期的超短型理財產品最具有可比性。那么假設客戶賬戶上有10萬元用于理財的資金，客戶在2015年4月1日至2015年5月1日這一個月的時間段內，分別使用5萬元申購了余額寶以及部分商業銀行以一天為周期的理財產品，針對到期之后的日均年化收益率進行比較，結果如表1所示。

表1 余額寶與部分商業銀行以一天為周期的理財產品比較

數據來源：天弘基金公司和各大銀行官網

根據表1，我們不難發現余額寶的日均年化收益率超過了表1中所列舉的各大商業銀行的理財產品并且也只有余額寶才能夠做到最低申購資金要求為一元，其他商業銀行的理財產品的最低申購資金要求不是5萬元起就是10萬元起。在這些理財產品中，日均年化收益率與余額寶最為接近的是交通銀行的天添利，但是天添利申購資金的要求起點是5萬元，并且不像余額寶那樣支持隨時申購和贖回。表4.1中的商業銀行所提供的理財產品從本質上看與余額寶是相同的，都屬于非保本浮動收益型理財產品，但是商業銀行的理財產品在最低申購資金的要求上比余額寶高得多，另一方面商業銀行的理財產品除了農行安心快線和民生錢生錢之外都無法做到隨時申購與贖回，這就使得人們在想要用錢時還要等到工作日的固定時間才可以，十分不方便。所以在余額寶推出之后，我們不難想象，有很大一部分原本購買商業銀行短期理財產品的用戶會將錢轉入余額寶中，這就十分明顯地會對商業銀行的理財產品產生強烈沖擊。

三、商業銀行業針對余額寶及余額寶防范風險的對策

（一）商業銀行業針對余額寶的對策

1.加強自身服務創新

眾所周知，對于銀行業而言，讓客戶滿意其服務并愿意一直把錢存在銀行里是關乎生計的頭等大事。現如今余額寶的上市，使得客戶足不出戶便能夠完成理財和購物等很多事情，這就要求商業銀行更需要以其現有的和潛在的客戶為中心，加強自身服務的創新。在余額寶的沖擊下，商業銀行業不僅僅要追求客戶對其所提供服務的滿意，更要盡力通過對用戶提供高質量的服務，使客戶對自己具有歸屬感和忠誠感，甚至于向他人推薦自己。

余額寶等互聯網金融的高速發展，一個方面的原因是其服務模式的完善，另一個方面的原因是其業務上的創新，使得其在社會公眾中風靡起來。所以商業銀行業要更加注重對于自身的服務創新，以穩固銀行的老客戶并吸引那些轉入余額寶的客戶。筆者認為，商業銀行如果想要做到加強自身服務創新，必須做到以下兩點：第一，客戶至上觀念的培養。客戶至上觀念是服務業的最基本的觀念，但是現如今很多商業銀行在客戶前來詢問問題或者辦理業務時，其服務態度完全稱不上是遵循著客戶至上的理念，這也導致了很大一部分客戶的流失。因此今后商業銀行在為客戶提供該服務時，要更加注重禮節禮貌，給客戶一種舒服溫馨的感覺，客戶才會愿意一直把錢交給銀行保管。第二，產品設計的創新。現階段國內商業銀行吃老本的現象十分嚴重，一直依靠著存貸款、借記卡、信用卡以及跨境金融等傳統金融業務盈利，完全沒有任何創新，才導致在余額寶等互聯網金融襲來時沒有還手之力。所以商業銀行要更加注重產品的創新，發揮其擁有巨大客戶群體的優勢，從而重新引領金融的潮流。

2.加強與互聯網金融企業的合作

以余額寶為代表的互聯網金融確實是一種新型的商業模式，但是無論如何，互聯網金融還是以傳統商業銀行業為基礎才能夠發展起來的。所以商業銀行應當將先進的互聯網技術與其金融業務相結合，并加強與互聯網金融企業在以下兩個方面的合作，從而應對余額寶帶來的強大沖擊。

第一，加強支付功能的合作。從源頭上來說，余額寶等第三方支付是無法完全取代銀行的，因為通過互聯網的第三方支付進行結算畢竟只是傳統銀行結算業務的擴展和補充而已。所以針對這一點，商業銀行應該利用其基礎地位，與互聯網金融企業加強支付功能的合作。通過這一合作，商業銀行可以掌握大量的用戶信息并進行數據分析，互聯網金融企業可以提高其在用戶心目中的可信度，使雙方都能提供更加優質的服務。

第二，加強信貸資金的合作。眾所周知，在我國，中小企業想在銀行貸款是一件很困難的事情，但是隨著互聯網金融的興起，這個現象得到了一定程度上的緩解，中小企業降低了信貸的成本，提高了貸款的可能性，這無疑給銀行的貸款業務帶來了很大的沖擊，但是另一方面，互聯網金融也存在其自身的問題，例如互聯網金融資金的規模遠遠不及商業銀行。所以商業銀行完全可以與互聯網金融企業加強信貸資金的合作，參與到這種信貸關系中來，既可以為自己創造利潤，也可以提高自己的影響力和知名度。

3.利用大數據制定經營策略

在電子商務交易量與日俱增的今天，大數據已經成為了社會輿論所關注的焦點內容，大量的互聯網交易數據也促使了互聯網金融的蓬勃發展。互聯網金融企業通過互聯網這個用戶量極大的平臺高效地獲取大量數據并進而分析出客戶的需求和交易習慣等等十分具有價值的信息。所以商業銀行應該重視大數據的作用，利用其客戶數量龐大等特有的優勢，建立自己的電商平臺，與互聯網金融相競爭。通過自己的電商平臺，商業銀行便可以制定更加符合客戶需求的業務，更加全面地了解可以的交易習慣和可承受的風險程度。例如，建設銀行在 2012 年上線的電子商務平臺“善融商務”，就是一種以專業化的金融服務為依托的電子商務金融服務平臺。通過該平臺，客戶能夠進行商品購買、支付結算、小額貸款、質押貸款等業務，在此平臺上，資金流、信息流和物流融為一體，方便客戶的全方面操作。①

（二）余額寶防范風險的對策

1.促進余額寶與傳統金融的合作

余額寶雖然是最近新興起來的金融業務，但是從本源上來說，它的發展還是建立在傳統金融業之上的。因此，余額寶等互聯網基金不應該將傳統金融業視若仇敵，而應該與其加強合作、互相扶持。余額寶一方面可以仍然借助已經完全打出招牌的天弘基金的銷售渠道和品牌效應對自身進行推廣，更加完善其作為理財產品和支付平臺的業務；另一方面可以加強與商業銀行的合作，利用銀行用戶源穩定并且家底深厚的優勢拓展市場，針對開發一些例如跨境結算業務等還未被完全開發的業務。余額寶只要能加強與傳統金融業特別是商業銀行的合作，便可以依靠銀行更好地應對市場帶來的不定性和風險。

2.完善安全運行機制

首先，建立互聯網金融數據庫是十分有必要的，互聯網金融的數據一方面十分繁雜，另一方面卻非常具有價值，所以必須建立起數據分析系統對其進行分析。建立針對第三方支付平臺的風險評價和預警制度，明確其經營范圍和管理方式，加大對風險的防控力度，避免由部分風險導致系統性風險的發生。②

其次，要注意及時更新軟件系統，互聯網金融畢竟是依靠互聯網而存在的，如果不及時更新軟件，便會導致余額寶自身的金融風險防范與國際脫軌，容易被不法分子鉆空子而造成不可預計的后果。余額寶必須掌握國際上通行的針對銀行業務推出的行業管理標準，更新重要的軟件，注意維護高新網絡技術，保障網絡安全以防范風險。

最后，隨時建立備份也是十分重要的，只有做好備份工作，才能夠防止在沒法預料到的不可抗力等原因出現時造成的互聯網金融系統的崩潰；否則如果全部資料丟失，則會產生十分嚴重的后果。只要做好備份工作，不管出現什么情況，備份系統都可以將所有數據在短時間中全部恢復，將損失降到最低的狀態。

3.健全法律法規

對于余額寶這類新興的互聯網基金來說，其合法性一直是有爭議的，所以加快制定有關于互聯網金融的規章制度也是有必要的。只有健全了法律法規，才能夠從法律的層面上對互聯網金融進行更好的管理，使其在法律的保護下更好更快地發展。另一方面，健全關于互聯網金融的法律法規也能夠打擊利用互聯網進行詐騙、盜竊等違法犯罪行為以維護互聯網金融環境，能夠有效地避免政策風險和監管風險。

而就發達國家的經驗來看，專門針對互聯網金融成立監管機構也是一項很有借鑒意義的舉措。成立專門的機構對互聯網金融的設立、運行以及具體業務等等進行分析和管理，對于互聯網金融機構自身的發展和完善互聯網金融的市場準入機制都有十分重要的意義。并且現在互聯網金融蓬勃發展，涉及的地域范圍也不斷擴大，所以在互聯網金融監管方面加強國際合作也已經刻不容緩。

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作者簡介：

郎濤，男，浙江臨海人，解放軍南京政治學院在讀研究生，研究方向：軍事部門法與戰爭法。