風險成本的本質(zhì)及其應(yīng)用

邢通余 周歡歡 趙思思

風險成本的本質(zhì)及其應(yīng)用

邢通余 周歡歡 趙思思

目前，關(guān)于風險成本的研究比較分散，相關(guān)知識缺乏系統(tǒng)性。本文在研究了風險的本質(zhì)和風險管理成本屬性的基礎(chǔ)上歸納了風險成本的本質(zhì)，然后針對目前風險成本的應(yīng)用研究進行了系統(tǒng)的梳理，以期為風險成本的深入研究與廣泛應(yīng)用提供借鑒。

風險；風險管理；風險成本

風險成本是風險管理與成本管理相結(jié)合的一個新領(lǐng)域，風險成本一方面體現(xiàn)了風險管理經(jīng)濟性要求，進而推動了風險管理發(fā)展，另一方面把成本管理的內(nèi)容拓展到了風險管理領(lǐng)域。既然風險成本是風險管理與成本結(jié)合的產(chǎn)物，我們有必要從風險管理和成本管理的相關(guān)理論出發(fā)去探索風險成本的本質(zhì)，以此作為風險成本相關(guān)研究的基礎(chǔ)。將風險成本應(yīng)用于相關(guān)研究領(lǐng)域，推動相關(guān)理論以及實踐活動的進步，才是學術(shù)研究的最終目的，所以本文還對目前風險成本的應(yīng)用研究進行了大致的梳理。

一、風險的本質(zhì)與屬性

“風險”一詞古有之。古代，打魚捕撈是古代沿海居民的主要生計，風不僅僅會影響其捕撈的數(shù)量，甚至會波及自身的生命，所以風常常意味著險，風險一詞由此而來；另一種說法是來自西方，他們認為風險體現(xiàn)為風險體現(xiàn)為自然現(xiàn)象或者航海遇到礁石、風暴等事件。綜合上述兩種起源，風險可以概括為“發(fā)生損失的可能性”。隨著時代的變遷和社會的進步，風險被應(yīng)用于各種領(lǐng)域，其含義也逐漸超出了“發(fā)生損失的可能性”的狹義的含義。馬艷在《風險利益論》中認為，風險的本質(zhì)是構(gòu)成風險特征并影響風險產(chǎn)生、存在、發(fā)展以及結(jié)果的因素，由此可見，風險不止會引發(fā)損失，還可能會導致收益。投資組合理論使得非系統(tǒng)風險可以通過足夠分散化的投資來消除，當投資組合到達一定程度，這種風險是可以被忽略的，即風險僅僅指系統(tǒng)風險。所以風險的本質(zhì)是不確定性。

二、風險管理的成本屬性

風險是具有客觀性，而且是可以被認知的。盡管風險的本質(zhì)是不確定性，但通過大量類似風險事件的研究，會發(fā)現(xiàn)它們通常會遵循一定規(guī)律，進而減少風險導致的不確定性，尋找出隱藏在特定風險事件背后的客觀規(guī)律，有助于預(yù)防和應(yīng)對風險。風險管理的本質(zhì)是收益與成本、風險的權(quán)衡，該觀點表明風險與成本具有某種內(nèi)在的聯(lián)系，風險是成本的一種表現(xiàn)形式，一種不確定性的成本。

風險管理活動是為了獲取風險收益的最優(yōu)化，而風險收益最優(yōu)化主要體現(xiàn)為兩個方面：一是追求既定風險水平下利潤最大化；二是追求既定利潤水平下風險最小化，收益與利潤問題的本質(zhì)就是一個成本問題。風險往往貫穿于投資活動的各個階段中，投資者在進行風險決策時，其所做的風險分析實質(zhì)上就是收益與風險成本的分析，同時風險轉(zhuǎn)移的過程也伴隨著風險成本的轉(zhuǎn)移。金融投資決策分析往往采用損益的分析帶替代收益與成本的分析，但這并不意味著不需要進行風險成本分析，風險成本分析僅僅是損益分析的一部分。

三、風險成本的本質(zhì)與屬性

20世紀60年代，隨著風險的加劇，西方國家將風險與成本結(jié)合起來，首次提出了風險成本的概念，隨后，風險成本被應(yīng)用于各個領(lǐng)域。目前，關(guān)于風險成本的本質(zhì)主要有以下幾種觀點：

（1）Douglas Barlow認為風險成本是與風險有關(guān)的費用，該觀點僅僅體現(xiàn)了風險成本依存風險而存在，但卻沒有體現(xiàn)出它們之間的真正聯(lián)系。

（2）Scott E.Harringtona和Gragory R.Niehaus認為風險成本是由于風險的存在而導致的公司企業(yè)價值的減少。根據(jù)風險的本質(zhì)，風險不僅僅體現(xiàn)為損失，也體現(xiàn)為收益。既然風險成本是由于風險而存在的，風險成本就不應(yīng)該僅僅體現(xiàn)為企業(yè)價值的減少，也可能體現(xiàn)為公司價值的增加。

（3）Williams將風險成本定義為由于風險和不確定性存在而使組織承擔的成本；馬艷將風險成本定義為主體為了獲取風險收益而給予的投入；林萬祥和茍駿將風險成本定義為投資主體為了預(yù)期收益可能支付的代價。這三種定義雖然均體現(xiàn)了風險特性和成本屬性，但Williams的觀點沒有突出風險成本的收益性；馬艷的觀點缺乏不確定性。相對而言，林萬祥和茍駿的觀點更加全面。

（4）錢雪飛將風險成本定義為各種不穩(wěn)定性因素、不安全因素和低保障性因素。該觀點既沒有完全體現(xiàn)出風險的不確定性，也沒有體現(xiàn)出風險管理的成本屬性，不免存在濫用定義之嫌。

綜上所述，風險成本應(yīng)當定義為“投資主體為了預(yù)期收益可能支付的代價”。風險成本不僅具有風險的特性，還具有財務(wù)成本的特性。

四、風險成本研究的現(xiàn)狀

（一）保險業(yè)

1962年美國保險業(yè)組織RIMS的前任主席Douglas Barlow首次提出風險成本的概念，并將其運用到保險公司的經(jīng)營活動中，在西方保險業(yè)中得到了廣泛的應(yīng)用。

（二）公共管理、社會保障和社會組織行業(yè)

西方國家首先針對環(huán)境、養(yǎng)老等公共政策的制定，進行了成本—效益分析。例如Robert W.Hahn通過對人壽的成本—效益的分析研究得出，成本—效益分析具有以較低的風險成本獲得更大的收益的潛力。隨后，中國學者也針對該行業(yè)風險成本進行了研究。鄒小容（2007）針對中國社會轉(zhuǎn)型過程中的一些問題，進行了利益與風險成本的分析。何家弘（2008）提出瀆職犯罪的風險成本分為兩個方面，一是實施瀆職行為之后被查辦的可能性，二是瀆職行為被查到之后所售懲罰的嚴厲程度。徐振排（2012）分析了政府管理活動產(chǎn)生風險成本的原因，總結(jié)了該風險成本的特征，并提出了風險成本的管理對策。

（三）金融業(yè)

美聯(lián)儲主席Alan Greenspan認為，風險管理是貨幣政策的關(guān)鍵目標，了解與貨幣政策相關(guān)的風險，才可能對其進行量化并評估相關(guān)的風險成本。何曉光（2009）將商業(yè)銀行的客戶分為一般客戶和重要客戶，并分別針對這兩種客戶的信用風險成本進行了分析，總結(jié)了影響風險成本的主要因素。梁平（2009）認為商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)主要承擔專項準備和占用的經(jīng)濟資本兩種風險成本，并在同一風險偏好下，探討了風險成本的計量、影響因素并提出了相應(yīng)的對策和建議。董建偉（2011）分析了商業(yè)銀行所面臨的風險成本，并以此為基礎(chǔ)探討了商業(yè)銀行信貸最佳規(guī)模。曾德鴻（2013）針對商業(yè)銀行面臨的兩種風險成本（減值準備和經(jīng)濟成本）的計算進行了理論上和實踐上的探討。吳偉花（2013）提出商業(yè)銀行主要面臨專用設(shè)備計提成本和可能占用的銀行經(jīng)濟成本，并在統(tǒng)一形之下的風險偏好指引下，探索了控制風險成本的方法。

（四）建筑業(yè)

李兵、楊成永和陸景慧（2006）認為工程項目風險成本包括風險損失的無形成本和有形成本以及風險預(yù)防與控制費用，并提出降低風險成本是風險管理的重要內(nèi)容。方必和、黃超（2006）認為建設(shè)項目風險成本與收益的權(quán)衡是風險管理方案選擇的標準，并針對某工程項目進行了實證研究。包建華和楊金廷（2007）認為風險成本貫穿于整個建設(shè)項目的各個階段，并針對工程項目全壽命周期過程中存在的風險成本以及風險成本管理的特點和內(nèi)容進行了探討。李清奇（2009）從風險事件出發(fā)介紹了建筑工程項目所面臨的風險成本，并針對風險成本的分析預(yù)測與控制方法進行了詳細描述。

隨著風險的加劇，風險成本被運用于各個行業(yè)。段志平、石向東和周傳愛（2006）針對對外貿(mào)易行業(yè)的風險成本進行了研究；蔣英燕（2008）提出了風險成本在公司司法的應(yīng)用；仝鵬等（2012）評估了醫(yī)療行業(yè)的風險成本；張曉輝、董興華和鐘嘉慶（2012）研究了電力行業(yè)的風險成本。

當前對風險成本研究的不足主要體現(xiàn)在：（1）雖然風險成本的應(yīng)用越來越廣泛，但相關(guān)學者對其本質(zhì)并未形成一致的看法；（2）由于風險成本的多樣性和復(fù)雜性，關(guān)于風險成本評估的研究較少。（3）會計學角度風險成本的研究還沒有完成體系建設(shè)。

五、風險成本的研究對策

（1）確立正確的風險成本概念和明晰其重要特征，風險成本一方面應(yīng)該凸顯風險的一般特性，另一方面應(yīng)該體現(xiàn)其成本屬性，即可計量性。因為風險成本的概念和特征是相關(guān)研究的基礎(chǔ)。

（2）創(chuàng)新風險成本的評估和管理方式。目前，對風險成本的評估多采用定性或定性相結(jié)合的方式，而定量風險評級技術(shù)的應(yīng)用則較少。基于風險成本的多樣性和復(fù)雜性，必須針對風險成本的計量和管理方式進行細分。

（3）建立風險成本的多重補償機制。風險成本具有不確定性，采用單一手段很難的到有效的補償，往往需要采取綜合的手段管理風險，并進一步細化風險成本的補償，才能有效地實現(xiàn)風險管理。

（4）構(gòu)建風險成本會計。確認、計量、報告是會計研究的基礎(chǔ)，因此應(yīng)該加強風險成本的相關(guān)研究工作，以利于風險成本會計的建立。

[1]哈林頓,尼豪斯.風險管理與保險[M].陳秉正,等,譯.北京：清華大學出版社，2005.

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[4]何坪華.風險成本視角下違禁藥品濫用的成因及其治理(J).華中農(nóng)業(yè)大學學報（社會科學版）,2012(2).

[5]仝鵬.基于FMEA的臨床路徑醫(yī)療風險成本估計(J).工業(yè)工程,2012(5).

青海民族大學）