金融包容與廣西小微企業融資渠道創新

陳小玉 夏 潔 李社金

金融包容與廣西小微企業融資渠道創新

陳小玉 夏 潔 李社金

改革開放以來，廣西經濟迅猛發展，而小微企業在廣西的經濟發展中占了很大比重。小微企業不僅是廣西經濟發展的主力軍，而且還是促進廣西就業的“吸納器”。小微企業融資難問題嚴重制約著小微企業的發展，同時也成為了制約廣西經濟發展的主要瓶頸之一。目前，制約廣西小微企業發展的最主要的原因就是融資渠道不暢通。而金融包容的發展，為緩解廣西小微企業融資困難問題提供了新的思路和借鑒。本文通過對廣西小微企業融資難內外部因素及常見融資渠道進行分析，明確提出基于金融包容視角下解決廣西小微企業融資困境的創新型融資渠道。

廣西小微企業；融資難；金融包容；融資渠道

一、引言

廣西地處中國西南地區，南瀕北部灣，面向東南亞，在中國與東南亞的經濟交往中占有重要的位置。隨著改革開放以及對東盟進出口的影響，經過三十余年的發展，廣西小微企業發展迅猛,成為廣西實體經濟發展中一支不可忽視的重要力量，但是由于計劃經濟時代的僵化管制思想,現有法律法規和金融體制無法形成有效支持小微企業融資的良好環境，資金的匱乏、融資渠道的不暢已經嚴重制約小微企業快速、健康發展。特別是金融機構的“嫌貧愛富”在金融資源的分配上表現得不盡人意：在工業區和商業區有差別的服務網點分布、信貸政策及數量分配，并在大型企業國有企業和小微企業之間有明顯的金融包容差異，這進一步造成了廣西小微企業的融資困境，形成了明顯的金融排斥。金融包容的發展改善了廣西小微企業的融資環境，提高了廣西小微企業的融資覆蓋度，而且還為廣西小微企業融資渠道的創新提供了依據。

二、廣西小微企業融資難內外部因素分析

經分析，廣西小微企業融資難是多種因素導致的，有小微企業自身的原因，政府制度方面的原因，還有銀行等金融機構的原因，但是總歸起來，影響廣西小微企業融資難的因素不外乎就是內外部兩種因素。

（一）外部因素

影響廣西小微企業融資難的外部因素主要是政府和銀行等金融機構的支持力度。一方面，廣西小微企業雖然在廣西經濟中占據著重要的地位，但是從個體方面來說規模有限，在市場競爭中屬于弱勢群體，所以政府成了廣西小微企業融資環境的“護花使者”。但是，盡管政府在一直在全力破解小微企業融資難問題，但是政府的信用擔保體制仍然不健全，現有的信用擔保機構規模普遍較小，風險補償機制也不夠健全，針對廣西小微企業的征信制度也不完善，從而導致了廣西小微企業面臨融資困境。另一方面，由于具有手續較為簡單、融資速度快以及融資成本較低等優勢，銀行貸款成為企業主要的融資渠道。但是，由于廣西小微企業貸款往往是“額小、面廣、期短”，貸款的風險較大，難以達到銀行所追求的規模經濟，所以銀行會不自覺地排擠小微企業而偏向于大中型企業。

（二）內部因素

廣西小微企業相對于發達城市來說，企業的規模較小，產品缺乏競爭力，在經濟萎縮的情況下很容易陷入財務危機。因此，使得廣西小微企業不僅缺乏足夠品質的抵押品，而且向外尋求擔保也相當困難。廣西小微企業的管理也是一大問題，不僅沒有完善的財務系統，而且對于資金的管理既不專業也不完善，也正是因為廣西小微企業的財務信息難以真實反映其生產經營和財務狀況，導致金融機構沒有信心對小微企業進行融資，這也是其自身的風險特征之一。進一步來說，如果廣西小微企業在借款后不能對資金進行合理的管理和運作，導致資金浪費，這也使得企業本身得不到運作和發展，相反，還會進一步加深企業破產倒閉的風險。

三、廣西小微企業常見的融資渠道分析

近年來，為了解決廣西小微企業融資難問題，融資方式可謂是層出不窮，不過常見的融資方式主要有銀行貸款、民間借貸、融資租賃和信用擔保這四種，這四種融資渠道在很大程度上解決了廣西小微企業融資難的問題。

（一）銀行貸款

廣西小微企業由于受產業結構、企業規模經營業績以及自身信用問題等限制，當其出現資金緊張時，銀行貸款是一條極其重要的融資渠道。近年來，為了貫徹國家政策，支持廣西小微企業發展，銀行對廣西小微企業加大了信貸投放、適當放寬了風險容忍度，但從以往銀行對廣西小微企業的冷漠態度以及繁瑣的手續來看，想要從銀行處獲取貸款并非是件容易的事。

（二）民間借貸

民間借貸是指不通過金融機構而私下進行的資金借貸活動，是一種原始的直接信貸形式。廣西小微企業對資金需求的不斷增長以及面臨向銀行貸款難的情況下，使得民間借貸市場日益活躍，極大地促進了廣西小微企業經濟的發展。但民間借貸缺乏有效的管理、而且負面效應也比較大，所以廣西小微企業在采取民間借貸進行融資時應慎重考慮。

（三）融資租賃

近幾年來，融資租賃發展迅速，融資租賃中的“小微租賃”業務，成為了廣西小微企業融資的新方案。“小微租賃”業務的誕生為緩解小微企業融資難發揮了重要的作用，并以其方式靈活，融資審批短的優勢，與廣西小微企業發展的方式相適應，所以成為廣西小微企業融資方式的新選擇。但是，融資租賃的資金成本較高、固定租金負擔重，無形之中加大了廣西小微企業的融資成本。

（四）信用擔保

信用擔保是介于商業銀行與企業之間，以信譽證明和資產責任保證結合在一起的融資模式。信用擔保機構的出現，緩解了廣西小微企業融資難的問題，因為信用擔保機構不僅可以提高廣西小微企業的信用等級、減少融資缺口，而且還解決了廣西小微企業與金融機構之間信息不對稱的問題。但是，廣西的信用擔保體制并不完善，信用擔保融資方式對廣西小微企業的融資幫助不大。

在廣西的金融包容得到發展之前，銀行貸款、民間借貸、融資租賃和信用擔保這四種融資渠道對對廣西小微企業融資的幫助是巨大的，但是，由于這四種融資渠道都具有一定的約束，所以融資難問題一直困擾著廣西小微企業。在廣西的金融包容得到發展之后，在融資渠道方面開辟了一些新途徑。

四、金融包容視角下的創新型的融資渠道

互聯網金融是目前大數據背景下一個相當火熱的話題，具有普惠金融的特點和促進金融包容發展的功能，互聯網金融拓展了信貸交易可能性集合，而且也使得金融包容得到了進一步發展。因此，也為廣西小微企業提供了一些新的融資渠道。

（一）產業鏈融資

產業鏈融資是指產業鏈融資是指金融服務機構通過考核整條產業鏈上下游企業狀況，通過分析考證產業鏈的一體化程度，以及掌握核心企業的財務狀況、信用風險、資金實力等情況，最終對產業鏈上的多個企業提供靈活的金融產品和服務的一種融資模式，即“M+1+N”模式。產業鏈金融改變了傳統的企業金融視角，為廣西小微企業提供了全面的新融資方案。一方面，產業鏈金融可以通過產業鏈來獲取廣西小微企業的信息。另一方面，產業鏈金融可以通過核心企業與產業鏈來對廣西小微企業資金流和物流方面的風險進行控制，還有通過對產業鏈的整體開發和全面服務來控制廣西小微企業的成本，進而解決了廣西小微企業“收集信息難、控制風險難、控制成本難”這三大難題。這三大難題的解決，使得廣西小微企業在融資方面得到了一定的緩解。

（二）P2P網絡借貸

P2P網絡借貸是指利用網絡平臺開展借貸業務的小額貸款形式，其中“P2P”是“Peer-to-peer”的概括，是個人對個人的意思。截止至2015年12月，廣西P2P網貸平臺一共有17家，廣西P2P網貸12月成交量1.25億，雖然較經濟發達地區還有一些差異，但是相對11月來說出現小幅上升。P2P網絡借貸通過為借貸雙方提供一個平臺，集聚閑散資金為廣西小微企業提供了融資服務，更大地拓寬廣西小微企業的融資渠道，進而使得廣西小微企業得到更好的發展。

（三）網絡眾籌

新興互聯網金融極大地豐富了普惠金融發展的內涵，而網絡眾籌是互聯網金融背景下最符合“普惠”理念的融資方式。網絡眾籌是指通過互聯網為企業或個人對公眾展示他們的創意、產品、想法等，爭取大家的關注和支持，并獲得所需要的資金的一種模式。廣西小微企業通過網絡眾籌平臺可以把社會上大量的分散資金集中起來，從而解決融資難困境。當前，我國的網絡眾籌主要有獎勵眾籌、公益眾籌、股權眾籌和債權眾籌這四種模式。網絡眾籌的出現，是傳統融資模式的顛覆與創新，而眾籌模式的提出無論是對金融包容的發展還是在解決廣西小微企業融資難方面都起到了更大、更突出的作用。

五、總結

互聯網金融的出現使得廣西的金融包容水平正在不斷提高，這也將為小微企業提供一個更寬松、更有利的融資環境。金融包容的發展，不僅積極改進了廣西小微企業的金融服務，而且還大力推進了廣西小微企業融資渠道的創新。產業鏈融資模式、P2P網絡借貸和網絡眾籌這些創新型融資渠道的提出，將成為緩解新常態下廣西小微企業融資難問題的新動力，也為解決廣西小微企業融資難問題提供了一些新的突破口。

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[2]王饒璇、吳可.基于普惠金融視角的小微企業融資途徑[J].投融資，2015（13）.

[3]茹莉.互聯網金融背景下小微企業融資渠道的新選擇[J].財稅與金融，2014（10）.

（作者單位：桂林電子科技大學)

新常態下廣西小微企業融資難的調查——基于金融包容的實證研究（立項編號：201510595020）和“新常態”下廣西萬眾創業的金融排斥實證研究（立項編號:C66JWA24WX13)。